導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇基本結構論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

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一、問題的提出

2010年達沃斯經濟年會上，金融監管成為人們討論的的焦點。次貸危機引發的全球性金融海嘯給各國金融監管當局上了生動的一課，改革現有的金融監管機制，特別是強調對金融監管協調機制的重視，已經成為國內外眾多專家學者的共識。然而，對于如何構建金融監管協調機制的組織結構，不同的學者看法不一，但大多數是強調要進一步發揮政府公共監管機構的作用，而對于私人監管機構的媒體，獨立評級機構等卻很少提及。本文認為，構建有效的金融監管協調機制的組織結構，離不開私人監管部門，只有將公共監管與私人監管相結合，構建公一私復合監管的組織結構，才成真正發揮金融監管協調機制的作用。

公一私復合監管的理念最早是應用于保險業，后來不斷擴展到整個金融業，其就是讓私人部門來幫組衡量公共部門的監管要求，并充當應對監管者與銀行業相勾結或掩蓋事實的制約力量。我國現有的金融監管協調機制，主要是建立在“一行三會”的政府公共監管部門之上，代表私人監管的存款保險機構，獨立資信評級機構才剛剛起步，都很不完善。私人監管部門的缺位使得公共監管部門失去了一個外部監督的力量，金融監管協調成了純粹的政府公共監管部門間的內部“行政調整”，這制約了監管協調機制的有效性，以及金融市場的公正，公平，公開。

二、我國金融監管協調機制的組織結構缺陷

我國現有的金融監管協凋機市}J主要提:建立在“一行三會”的公共監管機構之間，然而，在金融市場不斷創新的今天，公共監管在監管協調方面的不足引起了人們的擔比:

(一)部門利益嚴重

我國的監管協調機制建立在“一行三會”的分業監管格局之下，但近些年來，隨著金融全球化加快，金融業務不斷創新，金融業逐漸由分業走向混業經營。我國加人WTO后，金融市場變得更加開放，國內金融機構為增強自身競爭力逐步嘗試混業經營。在政績為先的行政文化驅使下，各監管機構為了促進自身部門利益的發展，一方面鼓勵業務上的創新，突破自身領域，不斷與其他部門形成業務交叉;另一方面又出于風險的考慮在監管方式和監管標準方面各執己見，各行其是，導致監管重疊和監管不一致，增加了協調的難度。

(二)部門間具體安排不完善

一是聯席會議安排不完善。盡管在2004年，中國銀監會，證監會，保監會就聯合公布了《三大金融機構銀行業監管分工合作備忘錄》，然而，從實踐的效果上看聯席會議制度并不盡如意，監管真空和重復監管仍然大量存在。這一方面是因為聯席會議的參與主體過于狹小;另一方面是聯席會議的權威性不夠，協調后達成的安排沒有法律約束力。二是信息收集的渠道，方式及標準不統一，導致監管部門間的信息不對稱，重復檢查、重復處理，監管合力不大。

(三)部門內存在“道德風險”

監管“俘獲說”認為，監管措施在實行之初可能還是有效的，但隨著時間的推移，當被監管者變得對立法和行政的程序極其熟悉時，情況開始變化，監管機構會逐漸被它所監管的行業控制和主導，被后者利用來給自己謀求更高的收人。金融業是個高回報率的行業，資本的逐利性，使得擁有特許經營權的監管者，特別是一些監管高層容易與相關金融機構形成龐大的利益鏈條，2008年6月證監會前副主席“事件”以及受“事件”連帶出來的“肖時慶”案、“涌金系”案就是例證，這嚴重削弱了防"i周的效果。

(四)部門的行政色彩過于濃重

在進行監管協調時，協調的主體過于單一，都是政府性公共監管部門，協調的行政色彩過于濃重，私人監管部門，如獨立資信評級機構，新聞媒體等沒有參與其中。參與協調的主體過于單一使得協調的內容過于狹隘，協調的信息不充分也不全面，隱藏的問題不能及時發現，降低了協調措施的針對性和科學性。

三、措施建議

由于公共監管存在問題，本文認為進行金融監管協調應充分發揮私人監管機構，如獨立的評級機構，體等的作用，將公共監管與私人監管相結合，建立公一私復合監管的組織結構。

1、要放寬獨立評級機構參與監管評級的限制，鼓勵其參與金融監管協調。信用評級應該是個包括多個角度評價的體系，不同的評級機構評定的側重點不盡相同，從各自的角度對金融機構做出評價也不一樣，這樣才能夠促成對金融機構全方位認識。針對我國獨立評級機構的現狀，本文認為一是要進一步為資信評級機構的發展創造條件，放寬商業評級機構的市場準人限制，打破“玻璃門”和“彈簧門”，或者適當引進境外著名評級機構進行參股，提高我國資信評級機構的專業性和權威性。二是保證資信評級機構的獨立性，完全按市場來運營。

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一引言

從1993年開始，上市資源的分配一直采取中央政府按行政條塊切塊下達上市指標和額度，并對申請公開發行股票企業的產業政策進行了規定，如中國證監會《關于1993年申請公開發行股票企業產業政策問題的通知》明確規定，鼓勵能源、交通、通訊等基礎產業企業，暫不受理金融企業，控制房地產企業，商業企業則各省不能超過一家；1994年l0月了《上市公司辦理配股申請和信息披露的暫行規定》，文件除對配股時限、數量等加以限定外，還強調配股募集資金的用途必須符合國家的產業政策；國家計委2002年1月《“十五”期間加快發展服務業若干政策措施的意見》，提出鼓勵符合條件的服務業企業進人資本市場融資；國家經貿委、財政部、科技部和國家稅務局2002年7月聯合《國家產業技術政策》，支持高新技術企業在證券市場融資；國家發展改革委、國土資源部、商務部、環保總局和銀監會2003年12月關于制止鋼鐵、水泥、電解鋁行業盲目投資的若干意見，《意見》特別指出證監會不能核準含有此類項目公司的首次公開發行和再融資的申請；2004年1月國務院簽發《國務院關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》，認為資本市場發展有利于國民經濟的經濟結構調整和戰略性重組。中國股市中這種特有的上市機制以及各項產業政策的制定和實施，使股市的資本配置朝著既定的地區和產業傾斜。

另外，西方主要工業化國家的經濟發展史也表明，股票市場的發展過程往往就是其產業結構高度化的演進過程。比如在1870年至1920年間，西方主要工業化國家(如美國、英國、德國、法國)的股票市場處于發展初期階段，其金融資產證券率僅為12％，國民生產總值證券率僅為8％，與此相適應，其產業結構則表現為農業國向工業國過渡時期的特征——第一產業的就業比重高達50％以上，第二產業產值比重僅占25％以上，第三產業極不發達；到二十世紀九十年代，上述國家的股票市場已經高度發達，這些國家的金融資產證券率已經高達50％以上，國民生產總值證券率也達到了較高水平，比如美國的國民生產總值證券率高達l13％，與此同時，這些國家的產業結構也達到了后工業化的水平——無論從就業比重還是從產值比重來看，第一產業迅速下降，第二產業略有上升，第三產業后來居上躍居首位。

綜上所述，無論是我國特有的上市機制，還是西方國家的發展經驗都表明，股市融資具有促進產業結構升級的作用，但是通過對我國股市目前的發展狀況和前人的研究成果進行分析，我們不得不提出一個疑問：我國股市融資對產業結構升級的這促進作用是否實際存在?為了解答這個問題，本文根據我國股市融資和產業結構有關經濟數據，利用資金流量法和協整理論，對股市融資與產業結構升級的關系進行了實證分析，最后對理論上應該而實際上沒有起到促進作用的原因進行了深入探討。

二文獻綜述

關于股票市場發展與產業增長關系的研究，最早可以追溯到以Levine和Allen等人為代表的新金融發展理論，但是它只是將資本市場納入研究體系，對于經濟增長的研究則始終停留在宏觀數據層面，尚沒有導人產業和企業層面。Rajan和Zingales(1998)在Levine等人的研究基礎上，將金融發展理論的研究范圍深入到金融與行業增長率的層面，并通過41個國家、36個行業數據，從一個國家內不同行業對外源融資的依賴程度考察了金融與行業成長率的關系，研究發現金融市場的發揮降低了外源融資的成本，從而把企業從內源融資的束縛中解放出來。ThorstenBeck和Levine(2002)在Rajah和Zingales的方法基礎上，首先運用跨行業、跨國家的面板數據檢驗金融結構與產業增長的相關性，針對銀行主導和資本市場主導兩種金融體系，檢驗嚴重依賴外部融資的產業在哪種體系中增長更快，主要評價金融機構是否促進資本流向了外部融資依賴性強的產業。Fisman和Love(2003)引人了行業增長機會概念，并認為導致金融發展效應差異的因素與其說是行業外部融資依賴度，不如說是行業增長機會。他們的實證過程表明，在單獨引入金融發展與增長機會的乘積項或單獨引入金融發展與外部融資依賴度的乘積項時，其系數都是顯著的。JefreyWurgler(2000)提出了一個新方法：以資本形成對于盈利能力的敏感性(即彈性)來衡量資本配置效率，并運用包括28個制造業部門、跨時33年的面板數據，對65個國家進行了實證分析和比較研究。

與國外利用多個國家宏觀數據研究不同，國內研究主要集中在理論研究和以國內中觀數據為主的實證研究，研究結論充滿爭議。歸納起來，關于股票市場與產業升級的關系有兩種觀點：第一種觀點認為，股市融資有利于產業結構的升級，如朱建民和馮登艷(2000)、王軍和王忠(2002)、王蘭軍(2003)、楊德勇和董左卉子(2007)；另一種觀點則認為，股市融資與產業結構升級弱相關或不相關。殷醒民(1997)通過對1996年上海證券交易所上市公司股票的制造業結構分析發現上市公司通過資本市場發行股票來募集資金的實際效果是加劇了制造業資金的分散化，并且認為股票市場與國家的產業政策基本上沒有聯系，蔡紅艷和閻慶民(2004)度量了行業成長性，研究發現我國產業結構調整中各行業成長性的此消彼長并未在資本市場中得到體現。

上述研究多以理論研究為主，實證方面的研究主要采取了兩種方法。一種是以徐炳勝(2006)為代表的多元統計方法，他主要通過我國資本市場于產業結構有關的經濟數據對股市融資與產業結構升級的關系進行了回歸分析。另一種方法是基于JeffreyWurgler(2000)的資本配置效率模型，這個模型的出發點是以市場作為配置主體，而且該模型因為缺乏理論依據、關鍵變量的內涵無法做嚴格界定，而遭到研究者們的質疑?；诖?，本文將根據1994—2005年我國股市融資和產業結構有關經濟數據，利用資金流量法和協整理論，從股市融資規模效應視角，對股市融資與產業結構升級的關系進行實證分析。

三股市融資對我國產業結構升級的實證分析

(一)評價指標體系選取與數據說明股市融資指標：為了克服異方差和誤差項序列相關，本文采用股票市場各年度籌資額分別與當年國民生產總值的比重進行衡量。即：股票融資率SR=股票融資額／GDP。產業結構升級指標：衡量一國產業結構升級的程度，可以通過計算和比較不同年代第二產業增加值／GDP、第三產業增加值／GDP、(第二產業增加值+第三產業增加值)／GDP等指標來衡量。本文選取當年第二、三產業增加值的和與當年國民生產總值之比進行衡量。即：產業結構優化率IR=(第二產業增加值+第三產業增加值)／GDP。

產業績效指標：產業結構理論中的“黑箱理論”即“投入——產業結構——產出”，產業結構在這里實質是承擔一種產業轉換器作用，而關于產業結構升級問題研究的核心，同樣是如何促進高效率(績效好)行業比重的提高和低效率(績效差)行業比重的下降，從而通過產業結構調整實現產業整體績效的提高。而產業績效定義是基于企業集合體的角度，因此，本文選擇產業利潤率來評價，但是由于上市公司多數為各地區的骨干企業或者高新技術企業，因此在稅收政策方面往往較非上市公司具有明顯的優惠優勢，所以以稅前凈資產利潤率IP來評價，即：產業績效指標IP=(稅前利潤總額／凈資產X100)?？紤]到數據的完整性，樣本期間選取1991—2005年。數據來源于國家統計局歷年統計年鑒和CCER數據分析系統。

(二)序列平穩性檢驗在實際經濟活動中，多數時間序列都是非平穩的，這些序列的矩隨時間而變化，然而某些非平穩的經濟時間序列的某種線性組合卻可能不隨時間變化，表現出平穩性。20世紀80年代初Engle與Granger提出的協整理論就是解決非平穩時間序列之間協整關系的有效方法。但是協整理論并不是對所有非平穩數據都能處理，它所解決的是某些單整序列的關系問題。根據E—G兩步發，為防止偽回歸產生，在進行協整分析前，必須檢驗序列平穩性，即序列單整性檢驗。單整性是指，如果一個序列經過n階差分后才能平穩，則稱此序列為n階單整，記為I(n)。同階單整序列的某種線性組合如果是平穩的，稱之為協整。常用的檢驗方法是ADF法和PP法，本文使用ADF法，采用Eviews5．0計量軟件進行實證分析。

首先，作變量SR、GR、IP時序圖(見圖1)，初步判斷序列平穩性，識別變量截距、趨勢特征。從圖1可以看出，各變量可能不平衡，且都有截距項。然后，采用ADF方法對各變量進行單整檢驗，得到的結果見表3。從表3可以看出，GR、SR、IP的檢驗統計值大于臨界值，說明它們是非平穩序列。而它們的差分序列AGR和ASR以95％的置信度通過檢驗，AIP以90％的置信度通過檢驗，說明AGR、ASR、AIP為平穩序列。顯然，可以判定GR、SR、IP各變量都是一階單整的，即I(1)序列。

(三)資本市場融資規模與產業結構優化關系的協整檢驗根據上述單整檢驗結果，SR、GR和IP這些時間序列雖然自身非平穩，但其某種線形組合卻可能平穩。如果存在平穩的線形組合，這個線形組合則反映了變量之間長期穩定的比例關系，即協整關系。以產業結構優化率GR、產業績效指標IP為被解釋變量，資本市場融資率sR為解釋變量，建立計量模型：，其中1、為隨機擾動項，表示GR、IP中sR無法解釋的其他因素，對GR和sR、IP和sR分別進行回歸，得到模型(1)和模型(2)：

從回歸結果看，模型1的截距項和系數顯著，R=0．560618，調整的R=0．516680，F值=12．75923，P值=0．005079；模型2的截距項顯著，而系數不顯著，其R=0．246154，調整的R=0．151923，F值=2．612246，P值=0．144704。為了檢驗模型1中GR和sR是否協整，必須進一步對模型的殘差平穩性進行檢驗。提取模型1殘差，記為e，對其進行單位根檢驗，結果見表3。殘差e以95％的置信度通過檢驗，是平穩的。說明GR和SR是協整的，股票市場融資率和產業結構優化率具有長期穩定的均衡關系，股票市場融資率每增長1個百分點，產業結構優化率降低5．523358個百分點，可見我國股票市場融資對產業結構升級不但沒有起到推動作用，反而阻礙了產業結構的優化。

為了進一步確定股票市場融資率和產業結構升級的長期均衡和短期影響的關系，建立誤差修正模型(ECM)，誤差修正模型基本形式是由Davison、Hendry、Srba和Yeo于1978年提出的，該模型能解釋因變量的短期波動是如何被決定的，一方面，它受到自變量短期波動的影響，另一方面取決于誤差修正項(ecm)，即回歸模型1的殘差序列e。將ecm滯后一階，建立誤差修正模型，修正誤差模型中ecm(一1)系數為負，說明在短期內或因為政策因素影響，或其他隨機干擾影響，導致股票市場融資率與產業結構優化可能偏離均衡值，但這種偏離是暫時的，隨著時間的推移這種偏離將因誤差的修正回到均衡狀態。:

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1、土體在剪切應力作用下會發生塑性應變，同時球應力也會引起塑性應變；

2、土體的不同構造就會具有不同的特性，土體發生沉積塌陷也會發生不同的特性改變；

3、應力路徑會影響到土體的變形，不同的加載路徑作用在土體上就會發生不同的形變；

4、土具有流變特性，尤其是軟粘土這些特性十分明顯；

5、緊砂、超固結粘土等土體在受剪后會表現出應變軟化的特性；

6、土體還具有剪脹性等。為了更好的了解土體的特性和氣真實力學變形特性，可以建立應力、應變和時間的關系，在實踐與理論的結合上提出新的數學模型，即：土體的本構關系，可以更好的了解土的本構關系。

二、建筑結構設計要遵循的原則

建筑結構在設計中藥遵守四個基本原則“抓大放小”、“多道防線”、“剛柔相濟”，圍繞這幾個原則來設計建筑的結構。

1、抓大放小。一個完整的結構體系是由不同的構件共同組成的，每個構件在結構中起到不同的作用，“強柱弱梁”、“強剪弱彎”等是建筑結構設計中非常重要的概念，也是在結構設計中所需要注意的問題。

2、多道防線。在結構體系中設計多道防線可以增強建筑的安全性，提高建筑的穩定性，在災難來臨的時候，更加有保障，不能把生存寄托在單一的構件上。

3、剛柔相濟。建筑結構的設計要遵守剛柔并濟的原則才能讓各個建筑結構協調的組成完整的整體。如果結構的剛度很大，那么變形能力就比較弱，破壞力首先會對建筑進行壓迫，造成建筑形變，剛度大很容易受損。結構太柔雖然可以很好的消除外力，但是形變過大建筑會無法使用。

4、打通關節。結構體系是變化的，但是變化又是統一的，這取決于結構體系中的結構關節。沒有任何關節，渾然一體的構型這是理想中的結構體系，結構體系能使任何外力迅速傳遞和消減。永遠處于原始的靜態就是要打通關節保持平衡的目的，當一旦流入力量，構件與構件之間的靜態平衡就會遭到破壞，結構也隨之發生變化。結構設計是要滿足建筑設計的，不能對建筑設計造成干擾，而建筑設計也要在結構設計的能力范圍內，不能超出安全、經濟、合理的結構設計原則。

三、基于本構關系的建筑結構設計方法

基于本構關系的建筑結構設計方法有兩個最大的特點。一是把整個建筑結構進行微分為:混凝土單元、鋼筋單元及混凝土與鋼筋接觸處的連接單元。只有這三個單元，所以在建筑結構設計方法中不存在構件，也不必對梁、柱、板等進行區分。所以只要有了混凝土和鋼筋的準確的本構關系和準確的混凝土與鋼筋接觸處物理參數，所有建筑結構設計問題都可以迎刃而解。二是整個分析過程中都有混凝土單元、鋼筋單羅凌霄吉林省城鄉規劃設計研究院吉林長春130061元及混凝土與鋼筋接觸處的連接單元參與，所以整體設計時可進行鋼筋混凝土結構的彈塑性性能分析，也可對整體鋼筋混凝土結構的受損階段進行分析。下面筆者從分析結構入手，對其設計方法進行簡單的說明。

1、分析結構在建筑結構設計過程中，分析結構是一項極為關鍵的工作，主要是將各種作用下的結構效應合理計算出來，其分析得出的結果一定要能夠準確地評定與說明在預設作用下的結構效應，分析結構的合理性與科學性會對結構安全、可靠、經濟造成直接性影響。確定計算模型屬于分析結構的重要工作環節，其主要內容有計算理論與計算簡圖，這兩個內容是分析結構的難點與重點。在實際設計工作中，不管是什么類型的分析模型，都無法準確地表達實際結構，所以有關規定要求只要在一定程度上與實際結構相近即可。通常情況下，設置結構做模型分析時，都應采取一些假定措施，例如假定建筑結構材料屬于均質連續性材料，這一假定對于結構來說并不會產生嚴重偏差，只有將重要建筑結構的構件加入到整體性能的相關效應中，才會對建筑結構造成直接性影響，主要是因為這個假定沒有充分考慮到次要構件以及非結構構件。

2、設置結構建筑結構在設計中首先需要有完整的結構體系，還要保證結構設置沒有缺點，結構的設置對建筑設計方案有很大的影響，嚴重時會影響到整個建筑的安全性和實際功能的運用情況。結構縫設置。在對建筑結構進行設置的時候要注意一些影響結構安全的因素，例如形體復雜、沉降和溫度收縮等。可以利用防震纏、沉降縫和伸縮縫對結構進行有效的劃分多個單元，對每個劃分后的單元進行分別處理，除去影響建筑結構的因素。結構豎向設置。結構豎向設置主要是為了防止建筑結構出現過大的內收與外挑現象，在做豎向結構之間要先了解結構設置的強度與剛度需求，配合整體建筑結構進行設置。處在同一樓層的樓面要把標高位置設置的相同，避免發生錯層與局部夾層狀況。高層建筑的剛度和強度直接要合理的處理，保持一致性。

3、結構計算結構計算主要包括荷載的計算和構件的試算。荷載分為外部荷載和內部荷載，對于荷載的計算要根據荷載規范的要求和規定采用不同的組合值系數和準永久值系數進行不同組合的計算。構件的試算也要進行不同數值與組合的交叉計算。

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2建筑結構設計成本優化算法

（1）設計階段優化的成本優化。有限元法是復雜結構優化的可靠而強大的分析手段，運籌學和計算機技術的應用能夠為有限元法提供運算的平臺，使有限元法成為了一種有效精準的工具。優化設計要求在相同使用性能下獲得盡可能低的成本，但是不能夠忽略建筑結構、設備等多種影響因素，把集成化和串行式設計為并行式，保證建筑使用要求的同時實現成本的優化。（2）結構設計成本優化。進行設計要選擇設計變量，包括結構形狀參數和使用材料等，通常情況下選取因素越多效果越好，但是設計變量越多工作量也越多，施工工程設計過程中要把優化效果不明顯的參數作為預定量，選擇設計量要根據客觀實際制定一定的范圍，數據并不是任意的。（3）選擇設計變量之后根據變量建立目標函數，按照設計變量表示追求的指標的表達式或者由設計變量決定的無法用解析式表示的某種指標。目標函數是評定結構方案合理性的技術指標，包括體積、承載能力、造價、變形等都可以是優化設計的目標函數。（4）約束條件。約束條件是和優化變量有關的不能忽略的限制，約束條件需要盡量簡化。但是進行結構設計時往往有很多的約束條件，最主要有兩種：一種是設計標準參數，例如混凝土配筋率和梁的最小寬度等；另一種則是保證結構功能正常發揮的參數限制，主要有強度、剛度和穩定性等，這些約束條件和設計變量之間相關性不大，往往需要在復雜的結構計算之后才能夠得出。（5）優化算法。優化算法要具有收斂速度快并且計算相對簡化的特點，需要選擇合理的優化算法模型，可以簡化理解為在約束條件下求目標函數的極值或者最優的數學問題。在工程實際優化過程中約束條件和目標函數之間的關系是非線性并且是隱形函數，優化算法還需要根據優化問題的層次進行適當調整。

3建筑結構成本優化措施

對建筑成本的研究始自上個世紀60年代，主要形式是采用成本管理思想方法提供有助于決策的成本信息，有目標分析、作業分析等內容。之后我們對建筑成本、建筑方法功能、價值管理和生命周期等技術進行了歸納總結，認為只有更加精準和富有活力的施工成本預測才能更好的提供早期成本建議和市場預測。我們認為未來建筑成本的研究優化發展方向將是建筑成本優化實際工作的更深程度和工藝對市場、定額更好的適應性，這也是我國建筑結構的設計成本優化的工作目標。

3.1建筑設計階段的成本優化

建筑的主體是建筑結構，建筑成本主要包括建筑結構、土石方、設備安裝、地基處理等，建筑結構的成本超過了建筑總成本的50%，所以保證建筑結構的科學合理是控制建筑成本的關鍵，而建筑結構的成本控制，除了施工階段外，設計階段的工作也十分重要，建設過程中要采用科學有效的措施優化建筑成本，進而為整個建設工程節約成本。

3.1.1建筑設計階段的成本優化

常見的建筑設計階段通常采用的成本管理方法主要是限額設計，具體實現方法以及途徑是目標成本的分解和工程量的控制，專家采用類似工程建設成本比例把成本估算按照比例分配到各個項目中，但是建筑工程成本的影響因素很多，采用經驗分析的方法會造成較大的差異性，不能實現最優成本分配。建筑結構是建筑主體和支撐，進行結構設計的主要目的是滿足建筑物的建筑功能，還要保證建筑結構擁有一定的承載能力，擁有一定的安全性、適用性和耐久性，這些都需要通過合理的設計成本來提高建筑結構的工程性能來實現。

3.1.2建筑結構的規劃設計的成本優化

要遵循安全適用、經濟美觀的科學原則，還要通過合理的結構規劃為施工提供便利，保證各項工程要素之間能夠相互配合，保證設計水平的整體提高。進行結構設計要注意結合建筑設計的整體特征，避免產生彼此之間的矛盾。進行建筑設計要保證整體結構的安全性和經濟性，因為建筑結構的設計規劃是對建筑結構設計的根本層面，只有真正重視起這個工作環節才能為建筑工程后續的施工發展創造良好的條件，以下是建筑結構規劃設計中的成本管理主要工作內容：（1）保證結構的合理性。結構方案是施工主要的參考資料基礎，相同的建筑如果在不同方案基礎上會產生不同的效果，設計者要保證施工方案的科學合理。結構方案要能夠處理好結構和構件之間的關系，保證受力結構能夠保持最佳狀態，還要保證建筑結構的承載力和剛度。在設計方案中要注意簡化受力途徑，還要提高建筑結構抗風險能力，降低工程整體造價。設計者制定的設計方案要能夠保證結構件的協調一致，保證設計達到最佳標準，建筑師和設計師之間要進行充分的溝通，創新結構設計形式，保證各項基礎建筑功能，構建完善的結構設計體系。（2）保證結構設計的準確性。建筑工程是一項復雜的系統工程，安全性和舒適性是建筑工程的建設目標，進行設計要把設計者的經驗充分利用起來，并利用計算機技術保證運算的準確性，減小計算和設計誤差。同時還要保證計算參數的準確性，通過計算機程序進行計算時要和建筑的工程實際相結合，不能把所有設計過程都依賴電腦完成，設計者需要根據設計結構概念以及自身工作經驗判斷設計方案的合理性。

3.2施工建設過程中的成本管理

（1）結構材料的選擇。建筑結構的基本屬性是具有一定的承載能力，建筑物的承載力依靠優質的建筑材料和合理的施工設計方案完成，選擇建筑材料需要遵循一定的原則，材料的使用要能夠提高建筑本身的整體強度、剛性等參數，設計人員進行設計時要結合施工實際確定選擇鋼筋混凝土還是預應力混凝土，保證建筑物的安全性和經濟性?；炷磷冃魏团浣盥市枰侠碓O定，降低工程間接成本。（2）基礎形式的合理化。建筑工程基礎的建設成本占到了總成本的30%，合理的基礎結構設計對于建筑成本優化有著顯著的作用。進行基礎結構設計時如果存在承載能力較強的天然地基，而高層建筑為剪力墻結構形式時合理的基礎形式應該是墻下條基和小筏板，通過這種形式減小基礎的工程量。

3.3建筑整體設計成本優化提高

建筑的功能性和安全性需要把全局觀念和整體意識灌輸到每一個工程技術人員的觀念中，合理配合整體結構和構件，保證建筑整體性的最佳受力狀態和單獨構件的最佳受力狀態的協調統一，提高建筑剛性和延展性。

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（一）變量與數據。本文的研究需要考慮以下變量，經濟增長，物質資本存量，各類人力資本水平。Y，陜西省1996年到2011年的GDP。H3企業家人力資本。H1，一般人力資本水平。H2，專業人力資本水平。K，物質資本，用社會固定資產投資表示。假設參與就業的都是有人力資本積累的勞動力，因此可以用人力資本存量代替勞動力。如果將人力資本水平看成是一種投入產出的話，也可以將人力資本水平表示成123HHHH，根據內生增長理論，將勞動力投入用結構化了的人力資本存量表示，由于是待估計參數，因此在柯布——道格拉斯函數即使有指數也是待估計參數，方程中的與指數的乘積仍用表示。

（二）實證模型。將模型等號兩遍分別取對數得到適用于本文的實證分析模型：123lnYClnKlnHlnHlnH，搜集1996年—2011年相關數據，用SPSS17.0對上述模型進行分析。參照SPSS輸出結果，得出擬合方程為：lnY4.1770.669lnH1.07lnH0.058lnH0.735lnK123

（三）模型分析通過對模型方程參數估計和檢驗，結果表示：1、R2=0.996，F=997.14說明該回歸方程的擬合程度非常高。2、模型說明了陜西省的人力資本與經濟增長實際情況是一般人力資本即受教育程度在高中以下水平的勞動力對經濟增長無積極作用甚至會產生負作用；專業人力資本即文化程度在大專及以上的勞動力對經濟增長產生的是促進作用；企業家人力資本雖說也產生積極作用但是作用非常小；固定資產投資毫無疑問的對經濟增長產生正向作用。

篇6

軍費機會成本指政府在進行開支滿足國家安全需要的過程中所放棄的民用經濟部門的收入，或者說將軍費投入民用經濟部門所能獲得的收入。

軍費機會成本表明軍隊戰斗力的“生產”不僅存在“顯性成本”——軍事經濟資源的耗費，而且存在“隱性成本”——所放棄的等量資源投入民用部門而得到的收入，這種成本并不是實際發生的各種費用，它是一種無形的代價、主觀的損失。然而，由于軍費開支的多樣性和復雜性，既不能把軍費機會成本等同于簡單的機會成本，又不能把軍費開支全部等同于機會成本。雖然軍費開支從宏觀上可以分為維持性經費和建設性經費，但是二者軍事用途的不同，對軍費機會成本的作用也是不同的。從軍費開支的軍事用途來看，維持性經費和建設性經費又可以進一步劃分為生活費、裝備費(裝備維修費、管理費和購置費)、科學研究費、基本建設費和教育訓練費等。生活費和裝備費是軍費開支的直接成本，它直接花費在軍事用途上，對民用經濟沒有任何的促進作用。因此，生活費和裝備費表現為民用生產的損失，而軍事科學研究費不僅可以應用于軍事領域，而且對民用經濟也有極大的推動和促進作用，如軍用衛星的民用化等。軍費的總機會成本應當是軍費中扣除具有民用性質的費用后投入民用經濟部門所能帶來的收入。貝諾瓦認為，軍費開支中研究和發展費有60％是軍事的，而其余的40％的研究和發展費用卻可能為民用經濟產生利益。如有些道路、通訊網絡等軍用設施可以用于民用，不存在軍費機會成本問題。軍費中的基本建設費和教育訓練費分別以固定資本和人力資本的形式存在和沉淀下來，都將具有一定的民用性質。因此，考慮到軍費機會成本的存在，雖然生活費、裝備維修管理費和教育訓練費等等費用屬于維持性經費，裝備購置費、科學研究費等費用屬于建設性經費，但是不能只對軍費簡單的在宏觀上進行配置，軍費在中觀上的不同構成將使軍費機會成本產生很大的差異，帶來不同的軍費經濟效益和社會效益。軍費機會成本的存在及其內在的差異，客觀上要求必須對軍費結構進行再次優化——中觀優化。

二、軍費結構優化中的邊際收益遞減規律

軍費消費的最終產出是軍隊的戰斗力，邊際收益規律在軍費分配中的應用則表現為：在軍事科學技術水平一定的前提下，如果生產戰斗力的其它可變要素保持不變，連續增加一種可變要素投入，將會使戰斗力水平不斷提高，當該種要素的投入超過某點后，增加相同的可變投入量而增加的戰斗力水平將會越來越少。

例如軍事人力，當被投入到固定數量的武器裝備、軍事設施等其它可變投入要素上時，隨著軍事人力數量的增加，當達到某一點后，單位軍事人力在戰斗力生產中所能發揮的作用達到頂點。隨著軍事人力數量的持續增加，其所發揮的作用開始降低，武器裝備等其它可變投入的數量開始不能滿足軍事人力增加的需要，同時有形損耗和無形損耗逐漸增加，造成大量軍事人力的閑置和浪費，軍事機構臃腫，大量冗員產生，結果軍事人力的邊際戰斗力貢獻率下降，久而久之，不僅不能提高軍隊的戰斗力水平，反而會使戰斗力總體水平下降。因此，邊際收益遞減規律在軍事經濟領域中表現為要素的邊際戰斗力貢獻率的遞減。軍隊通過軍事經濟資源的耗費完成其保衛國家安全的職能，以軍隊戰斗力的形式體現出來，軍隊戰斗力可以由即時戰斗力和潛在戰斗力組成，部分經費開支直接形成了軍隊的即時戰斗力，部分開支雖然不能形成軍隊的即時戰斗力，但是有利于增強軍隊戰斗力潛力。應用邊際收益遞減規律，可借助“財政宏觀規劃模型”來建立“軍費結構中觀優化模型”，對上述思想進行量化表述：假設軍費開支僅為生活費、裝備費、科研費，則：

其中Z代表綜合戰斗力水平，Z1、Z2、Z3分別代表軍事人力、武器裝備、軍事科研投入生產的戰斗力水平，A是戰斗力生成參數，E1、E2、E3分別表示在一定軍費開支規模中生活費、裝備費、科研費支出，a1、a2、a3為軍事人力、武器裝備、軍事科研在綜合戰斗力生成中所起到的重要程度，其數值可以通過模糊數學、層次分析法由專家評價得到。此時，目的就是在軍費規模一定的前提下，根據國際戰略格局和軍事戰略方針，合理分配軍費開支，使其生產出滿足國家需要的最大綜合戰斗力水平，即求出滿足目標函數Z=max（Z1+Z2+Z3）的最優解向量（E1、E2、E3）。利用“軍費結構中觀優化模型”，可以得到在任何一種軍費規模下，生活費、裝備費、科研費支出的不同組合方式，軍事人力、武器裝備、軍事科研的戰斗力水平和綜合戰斗力水平，由于各項軍費支出的邊際收益遞減，故利用動態規劃等數學方法，必然可以得到一種軍費支出結構，其它任何支出結構所形成的綜合戰斗力水平都不大于此種軍費支出結構。這時，用于軍事人力、武器裝備、軍事科研的生活費、裝備費、科研費支出就是最優軍費結構。

篇7

企業的融資結構是指企業的債務融資和權益融資不同比例的組合。債務融資主要包括銀行貸 款和企業債券等融資渠道;權益融資包括留存利潤融資和股權融資,而股權融資主要是指股票 的初次發行、配股和增發。本文中的權益融資主要指的是股權融資。

企業選擇的融資方式不同,就會形成不同的融資結構。企業融資結構是現代企業組織結構理 論的一個重要組成部分。在現代企業融資活動中,企業通過融資方式選擇來實現其市場價值 最大化,即確定最優融資結構,它一直是金融理論和實踐中備受關注的問題。該領域的探索和 研究已形成較完整的理論體系,即資本結構理論。整部資本結構理論史大致可分為兩個階段: 前一階段為舊資本結構理論時期,后一階段為新資本結構理論時期。舊資本結構理論又可分 為重要性不等的兩部分,即傳統資本結構理論和現代資本結構理論［1］。該階段始于 20 世紀50年代,一直持續到70年代末。整個研究的軌跡可歸納為:以莫迪利亞尼和米勒所提出的 融資理論為基礎,形成兩大流派。一是研究稅盾效應與資本結構的“稅收學派”,二是研究破 產成本(后派生至財務困境成本)與資本結構關系的“破產成本學派”或“財務困境成本學派 ”,這兩大學派最后歸于“權衡理論”。20世紀70年代后期以后,新的經濟學研究方法為資 本結構研究提供了新的手段,特別是信息不對稱理論為分析和解釋資本結構提供了新的視角 ,資本結構理論逐漸形成了四大新流派,即成本說、信號模型理論、財務契約論和新優序 融 資理論［2］。基于成本角度對企業融資結構的解釋,更加貼近現代經濟學對企業 是“一組契約的聯結”的認識。本文將通過成本理論來分析我國上市公司的融資結構及 成因,并提出優化我國上市公司融資結構的對策。

一、 基于成本理論的融資結構分析

1. 成本理論的基本思想

詹森和麥克林最早利用成本理論對企業融資結構問題作出了解釋。他們在1976年發表的 經典論文《企業理論:管理行為、成本和所有權結構》中,將成本定義為:“成 本包 括為設計、監督和約束利益沖突的人之間的一組契約所必須付出的成本,加上執行契約 時成本超過利益所造成的剩余損失”［3］。詹森和麥克林認為,成本存在于幾乎 所有的企業中。

從成本的視角出發,企業內部的許多關系可以被納入關系的范疇,企業管理者和股東 之間就是一種典型的關系。在現代企業中,管理者作為股東的人,由于僅僅持有部分 股份或不持有股份,其目標函數和外部股東利益之間肯定會產生偏差,往往不會按照股東利益 最大化的目標行事,結果引起管理者與股東之間出現利益沖突［4］。這種沖突正是股 權成本得以產生的根源。股權成本具體表現為:管理層會增加在職消費;實施不利于 企業但有利于自己的投資或籌資活動,借此獲取私人利益或轉移企業財產,過分追求企業規 模擴張而忽視投資效益的高低;過分追求穩健經營,放棄那些風險較高但凈現值為正的投資 項目［5］。顯然,股權成本的存在將降低企業的價值。

股東和債權人之間也存在委托—關系。在一般情況下,股東是人,債權人是委托人 。由于各自利益的不一致,股東和債權人之間同樣存在利益沖突,即債務資金也存在成 本。股東首先發行所謂的“低風險”債券,然后去進行高風險投資,借此實 現財富從債權人向股東的轉移。而債權人在事前會理性地預計到股東可能會把資金 投資于高風險項目,他們會直接要求提高債務資金的成本,或者要 求在債務合同中加入各種限制性條款。這類條款的加入不可避免地要產生相應的成本,這個 成本就是債務的成本［6］。

在所有者與管理者相分離的情況下,成本的存在成為一個不可忽視的現象。怎樣減少代 理成本成為人們研究的一個重要問題,其核心就是研究和設計一種能自我約束的機制以減少 為克服經濟活動中的非效率性而付出的成本。而通過債務的使用,就能夠起到調動管理者積 極性的作用。增加企業資本結構中債務的比重可以有效控制成本。因此,企業必須在債 務的成本和股權的成本之間進行權衡,以使其所承擔的總成本最小。使企業承 擔的總成本最小的債務與股權比例就是最優融資結構。

2. 基于成本理論的融資結構均衡點

企業的融資結構與成本之間的關系如圖1所示。其中,e=s/(s+b)表示股權融資比例,s 和b分別為股權資本數量和債務資本數量。顯然有0≤e≤1,e越大,表示股權資本越多,債務資 本越少;反之亦然。aso(e)為股權資本的成本,ab(e)為債務資本的成本,則 總成本為at(e)=aso(e)+ab(e)。隨著e的增加,股權資本的成本aso (e)上升,債務資本的成本ab(e)下降。企業融資結構的均衡點為總成本最小 時所對應的。

股權比例過高會嚴重影響企業的經營效率,這是因為債務對于企業來說是一種硬約束,而股權 約束卻相對偏軟。股權比例過高的融資結構只會造成對企業經理監督不力,企業經理努力工 作的動力不足,最終損害的還是股東和債權人的利益。適度的負債經營可以降低企業的資本 成本,帶來稅賦結構利益和財務杠桿效應,而過高的股權比例顯然無法獲得以上好處。從資本 市場發達的國外情況來看,債券融資方式早已成為企業外部融資的主渠道,這已被國外實踐證 明。 以美國為例,20世紀80年代后期以及進入90年代后的外部證券融資中債券融資所占比重已大 大超過普通股及優先股而高達80%以上。因此,無論是從理論還是實踐,企業融資結構的均衡 點應為e?*(＜0?5)。

二、 我國上市公司的融資結構分析

1. 我國上市公司的融資結構

為了考察我國上市公司總體融資結構狀況,我們采用上市公司的賬面價值數據進行研究。取 2000年以前上市的公司為樣本總體,去除其中個別資料不全的上市公司,并將2000年已經被列 為st與pt的上市公司剔除,最后得到一個包括723家上市公司的總體,得到2000—2004年間其 股權與債務融資結構及變化情況(見表1)。

由表1可以看出:第一,我國上市公司的股權融資所占比重歷年均超過了50%,股權融資比例一 直高于債務融資比例,即偏離了成本理論的融資結構均衡點;第二,我國上市公司融資結 構呈波動性微小變化,2000—2004年五年間并無明顯改善,始終表現出“輕債務融資重股權 融資”的特征,違背了成本理論的融資順序。

成本理論及西方資本市場的實證研究結果表明,股權融資是一種高成本的融資方式 ,對已上市公司來說是一種劣勢選擇。而根據表1的結果,我國上市公司卻偏好采用股權融資, 這說明我國上市公司的融資結構是不合理的。我國上市公司融資結構不合理的主要原因在 于我國資本市場的不完善和上市公司的委托—問題。

2. 影響我國上市公司融資結構的成因分析

(1) 資本市場不完善是影響我國上市公司融資結構的外在原因。我國資本市場成立迄今已 有十多年的歷史,股票市場的發展一直超過債券市場的發展成為資本市場的主要部分。股票 市場的大規模發展為上市公司進行外部股權融資創造了極其重要的條件。以上市公司境內的 a股融資為例,1991—2004年的14年期間,累計股權融資總額超過了5000億元,其中首次發 行籌資額累計達到3145?80億元,配股融資累計達到1726?65億元,增發融資為10 00?26億元。事實上,一方面大多數上市公司保持比其他企業要低得多的平均資產負債率,甚 至有些上市公司負債為零;而另一方面,目前1000多家上市公司幾乎沒有任何一家會主動放 棄其利用再次發行股票進行股權融資的機會。債券融資則由于20世紀90年代初企業濫集資和 整個社會融資環境的破壞,企業效益不佳而不能對到期債券還本付息,而使企業債券一直不為 社會大眾所接受。所以,證券市場發展不均衡、企業債券融資不暢是上市公司選擇股權而放 棄債券融資的重要原因。

(2) 委托—問題是影響我國上市公司融資結構的內在動因。成本理論主要研究股東 、管理者、債權人三者之間的博弈關系,但在我國,這一關系卻因同股不同權而更加復雜。國 有股、法人股占較大比例且不公開流通,國有法人股東、其他法人股東 、普通股東間統一的利益關系很小。我國上市公司的高層管理者往往由大股東任命,一般股 東很難對其施加影響,他們“用手投票”、“用腳投票”的機制由于人為原因所致的股票市 場的割裂而大大弱化。因此,我國上市公司委托—關系所形成的成本是巨大的。另 外,部分上市公司的大股東利用自己的控股地位在再融資后很快推出大比例現金分紅方案,按 照其所占股權比例取走分紅的大部分。而債務融資則會帶來財務風險,特別是在經營不善的 情況下有導致企業破產的可能,并且向銀行貸款或發行債券還要受到一系列的限制。其結果 必然是上市公司對股權再融資有明顯的偏好,再加上上市公司沒有分紅派息壓力,外部股權 融資成本即成了公司管理層可以控制的成本。因此,我國擬上市公司上市之前勢必有著極其 強烈的沖動去謀求公司首次公開發行股票并成功上市;公司上市之后在再融資方式的選擇上 ,往往不顧一切地選擇配股或增發等股權融資方式,以致形成所謂的上市公司集中性的“配 股熱”或“增發熱”。但上市公司這種輕視債務融資而偏好股權融資的選擇,并沒有換來公 司經營業績的持續增長和資源配置效率的提高,上市公司無論是通過在一級市場首次公 開發行a股還是通過配股或增發再融資的效率都是不能令人樂觀的［7］。

三、 優化我國上市公司融資結構的建議

企業的融資結構不是一成不變的,它隨著環境的變化而變化。綜上所述,為優化我國上市 公司融資結構,應注意以下幾個方面。

(1) 發展我國的企業債券市場,優化上市公司融資結構。一般來說,資本市場應當有兩個基本 組成部分,即債市和股市,分別承擔債權融資和債權交易、股權融資和股權交易的職能。只有 股市而沒有債市,資本市場是不完整的。與股權融資一樣,債權融資也是工業化階段一個最重 要 的市場化資金積聚與集中方式。發展債券市場有助于上市公司融資行為向理性化方向發展。 其實股權融資從來就不是公司融資的最優方式,僅從融資角度分析,負債不僅能夠抵減稅收, 還能夠減少由于所有權與經營權相分離產生的成本。尤其是在我國上市公司內部人控制 嚴重的環境下,管理者的經營活動并不都是以提高股東收益為目的的,有時會作出對他們自身 有利,但卻對企業不利的決策。在這樣的情況下鼓勵上市公司進行債務融資,對降低代 理成本是有利的?？偟膩砜?上市公司的再融資方式向多樣化發展應是當前我國資本市場面 臨的重大課題。我國應通過增加企業債券的發行規模,減少對企業債券市場運行的不必要的 行政干預以及完善法規體系等多方面來促進企業債券市場的發展和完善,以此優化上市公司 融資結構。

(2) 加快我國股權分置改革,建立全流通的股票市場。我國上市公司的控股股東一般為非流 通股股東(國有股和法人股),由于非流通股與流通股之間存在不同的定價方式、不同的配股 認配權和認配形式以及不同的股權轉讓定價方式,使得控股股東通過股權融資可以獲得更大 的控制權利益。要根除這一弊端,最根本的解決方法是建立一個全流通的股票市場,但在目前 時機尚未完全成熟的時候,上市公司實現股權結構優化的主要途徑是股權分置,實現股權分散 化,從而改善上市公司的融資結構。同時由于國有股的減持和流通,也有機會提高管理人員的 持股比例,使其貨幣性收入與企業利益緊密相關。國有股流通可以充分發揮證券市場合理配 置資源的功能,建立健全上市公司法人治理結構。為了提高上市公司整 體股權結構的市場化程度,實現資源的合理配置,上市公司應該通過國有股回購、國有股競價 配售、 彌補差價上市流通、配售定價彌補差價流通、國有股向外商轉讓、國有股協議轉讓與管理層 收購等多種方式減持國有股,推進非流通股逐步流通上市［8］。

(3) 強化債權人的相機性控制。所謂“相機性控制”,就是當企業有償債能力時,股東是企業 的所有者,擁有剩余索取權和剩余控制權,而債權人則只是合同收益的要求人;相反,當企 業償債能力不足,在破產機制的作用下,這兩種權力便轉移到債權人手中。在我國上市公司 中,由于破產機制和退出機制尚未真正地建立起來,因而導致成本的提高。而要解決這 一問題,就必須在破產機制和退出機制正常而有效地發揮作用的基礎上,強化債權人的相機 性控制,確定債權人在虧損公司破產、清算、暫停和終止上市、重組中的優先地位。 與股東控制相比,在債權人控制下,一方面由于企業的貿易結算和貸款都是由銀行進行的, 所以債權人對企業的資產負債信息的掌握比股東更全面、更準確;另一方面,債權人對企業的 控制通常是通過受法律保護的破產程序來進行的。所以,債權人控制比股東控制更加有力,把 債權人(尤其是銀行)的“相機性控制”機制引入上市公司的治理結構中,有利于提高上市公 司的運作效率。

此外,還應建立有利于企業內部積累的財務、稅收制度,規范企業的利潤分配和利潤滾存制 度,引導上市公司在努力提高經濟效益的基礎上積極進行內源性資本擴張,不斷增強自我發 展的能力。

參考文獻:

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［5］陳耿,周軍. 企業債務融資結構研究[cd2]一個基于成本的理論分 析［j］. 財經研究, 2004,(2):58－65.

篇8

上市公司；資本結構

一、我國上市公司資本結構存在的問題分析

（一）內源融資比重分析

我國企業融資結構中內源融資比重偏低，僅在30%左右，而國外的平均水平為55.71%。我國企業處于擴張期，內部積累不多，資產負債比率維持在50%左右，但近幾年有下降趨勢。在企業成熟的十七，企業要迅速擴張，要大量的外部資金，企業會更多地依賴銀行等中介機構，因為債務負債比率較高。而且我國上市公司不分配或少分配股利已經成為我國證券市場的一個普遍現象，且已現金分配方式進行股利分配的比例越來越低。同時上市公司將配股也視為利潤分配，上市公司偏好股票股利或股票細分，熱衷于股本的迅速擴張。

（二）上市公司融資結構以股權融資為主

在債務成本不斷下降的背景下，我國上市公司債務資本比例不升反降，并一直維持在低水平上，這也充分說明了我國上市公司融資以直接融資為主。由于我國公司債權的發型規模較小，且是面向所有具有公司債券發行資格的上市公司和非上市公司的，騎在上市公司直接融資中所占比例很小，所以直接融資和間接融資的對比基本上反映了上市公司股權融資與債券融資的對比。而企業財務理論和經濟成熟市場國家中股權制企業的融資實踐都表明，企業在有資金需求時，應較多地考慮間接融資，即債務融資而非股權融資。

（三）負債結構不合理

負債結構是指企業負債中各種負債數量的比例關系，尤其是流動負債的比例，流動負債屬于企業風險最大的融資方式，也是資金成本最低的籌資方式。有部分上市公司上市之初資產負債率偏低，在持續經營的過程中，由于經營管理不善等原因，只能考負債籌集新的資金，從而導致了過高的負債率，面臨破產的風險。因此，流動負債比例的高低必然會影響企業價值和經營風險。

二、我國上市公司融資結構調整與優化對策建議

（一）增加企業債券融資比例

隨著市場經濟的加快發展，目前我國債券市場的發展面臨難得的機會，利率市場化改革已經起步，資金價格逐步放開姜維政府債券和公司債券進行市場化發行與交易提供機制上的保證。通過股票市場融資的企業，現在受到社會與市場監管的壓力越來越大，這就會逼迫企業不能過分依賴股市，應尋找包括債券在內的其他融資方式，從而為公司債券市場的發展提供動力，上市公司的結構正在改變，非國有控股上市公司的比重將會加大，而這些上市公司預算約束應當是比較強的，如果他們能夠從融資結構的多元化與合理化的角度出發參與到債券融資當中來，將會以其良好的信譽與發展前景為公司債券市場的發展奠定基礎。通過股票市場資產重組的風起云涌，而諸如收購兼并等資產重組交易離不開債券市場，維氣體空應有的融資支持，這也將推動著公司債券市場的發展。我們要從政策、法律、制度上為企業利用債券融資創造一個良好、寬松的環境，鼓勵上市公司進行負債經營。

（二）增加內源融資

西方財務學界的“有序融資理論”認為，企業在籌集長期資金時，只有在最有利的資金來源利用殆盡時才使用次有利的資金來源。企業的融資決策將根據融資的便利性和資金成本的大小依照內部融資、負債性外部融資、權益性外部融資的順序進行選擇。一般來說，企業自有資金實力越強，抵御外界環境變化的能力越強。而且，由于留存收益對于企業現有的所有者來說是其投入資本的收益，所以對這部分資金再投入使用的約束力較強使用效率也比較高。目前我國法律制度設計上的存在缺陷，嚴重抑制了上市公司內源融資的激情與“沖動”，導致上市公司內源融資捅到日已封閉。國家應當借兩稅合并的契機鼓勵企業選用加速折舊法，使企業在資產使用早期多列折舊費用，減少應納所得稅額，提高企業自有資金和利用內源融資的實力。

（三）盡快改進股票市場相關監督政策和相應的法規

我們應當對市場的相關政策和法規作出相應的調整：第一，建立政府監督與自律管理相結合的統一監管體系，促進證券公司及交易所改進和加強內部管理。第二，改革股票上市發行制度，防止上市公司將發行股票融資當做免費圈錢的特權。第三，建立健全股票評級制度。第四，建立和完善信息披露制度，進一步加大對上市公司披露真實信息的監管，加大對提供虛假信息的上市公司的懲罰力度，健全法律體系。第五，開征股票股利及資本所得稅，建立上市公司退出機制。

參考文獻：

[1]顧乃康，楊濤：股權結構對資本結構影響的實證研究.中山大學學報第1期，第9297頁

[2]郭鵬飛，孫培源：資本結構的行業特征：基于中國上市公司的實證研究.經濟研究第5期，第6673頁

篇9

 

一、引言

隨著經濟發展的不斷深入，中國經濟的持續發展要求必須轉變經濟增長方式，順利實現產業結構升級。河南作為中部大省，正處于實施中原經濟區發展戰略的關鍵時期，如何推動中原經濟區的建設，在保持“三化”協調發展的基礎上，利用資本市場推動產業結構升級，是目前中原經濟區建設的重要問題。

從目前對資本市場與產業結構升級的研究來看，盡管有較多的學者開始探討資本市場與產業結構升級二者之間的關系。但對這一問題的研究，國外關于資本市場對產業結構調整的研究成果并不多見。李建偉( 2009) 研究證明股市融資推動了產業結構升級。在區域性資本市場與產業結構的研究中，范方志（2003）把我國分為東部、中部、西部三個區域，得出金融發展水平影響產業結構升級的結論。葉耀明（2004）得出長三角城市群的金融發展能有效促進該區域的產業結構升級。張文云（2004）對經濟發展、產業結構升級與金融支持的效應進行分析, 得出珠三角調整產業結構的進程中, 金融支持體系在有效聚集和高效配置金融資源方面發揮了關鍵作用的結論。但是，這些研究更多是對金融發展對產業結構影響的一種事后檢驗，對資本市場對產業結構調整的事前規劃有所欠缺。并且，在地區選擇上，偏重于資本市場較發展的經濟發達地區和全國范圍的研究。

因此，針對中部地區，尤其是河南中原經濟區建設上升到國家戰略這一關鍵時期，提前規劃和利用資本市場，促進和推動產業結構升級，實現經濟結構順利轉型，就顯得尤為重要。

二、河南省產業結構的特點

從河南省產業結構的狀況來看經濟論文，呈現出以下幾個特點：

1、 三大產業結構比例不合理，第三產業占比嚴重偏低。

從表（一）幾年的數據可以看出，在經濟高速發展的近10年期間，河南省的產業結構與全國相比，第一產業在經濟中占比明顯高于全國平均水平，而第三產業的發展狀況卻遠遠低于全國平均水平。并且，從全國各省份連續幾年的數據對比來看，第三產業一直都處于全國最后一位。而伴隨著經濟發展，要求越來越多的就業人員及產出從第一產業逐漸轉移到第二產業，尤其是第三產業。從2009年的數據來看，即使經過了10年的經濟發展，河南GDP總值已居全國第5的水平，但是，經濟增長并沒有帶來經濟結構的有效轉變。直到2009年，河南的第三產業占比不僅在整個GDP中的產出比沒有增加，反而不斷下降，并成為全國唯一一個第三產業占比低于30%的省份，不僅與沿海城市存在巨大的差距，也明顯落后于中部其他省份。這種產業結構發展結果，使得河南的第二產業占比過高，也成為了全國第二產業占比最高的省份。因此，從河南省十年經濟發展的狀況來看，盡管總量數據有了大的突破，但是，并沒有伴隨產業結構的調整。

 

2000年

2005年

2009年

地區

一產

二產

三產

一產

二產

三產

一產

二產

三產

全國

15.1

45.9

39

12.1

47.4

40.5

10.3

46.3

43.4

河南

23

45.4

31.6

17.9

52.1

30

14.2

56.5

29.3

湖北

15.5

49.7

34.9

16.5

42.8

40.7

13.9

46.6

39.6

湖南

21.3

39.6

39.1

19.4

40.2

40.4

15.1

43.5

41.4

安徽

24.1

42.7

33.2

17.9

41.6

40.6

14.9

48.7

36.4

江蘇

12

51.7

36.3

7.6

56.6

35.8

6.6

53.9

39.6

浙江

11

52.7

36.3

6.5

53.5

40

5.1

51.8

43.1

廣東

10.4

50.4

39.3

6.3

49.5

44.1

篇10

近十年來，全國高考作文為話題作文和新的材料作文。這兩種類型的作文最大的特點是“立意自定、題目自擬、文體自選”。它與命題作文相比，為考生創設了寫作的廣闊天地，有利于考生發揮特長、張揚個性、施展才華。但是，不論從平時的練習、檢測，還是從會考、高考閱卷不難發現，“四不像”的文章比較普遍。不少考生作文缺乏清晰的文體概念，沒有主導的表達方式，結構混亂，內容空洞，缺少真情實感。文體特征不明顯、結構混亂，可謂當今許多中學生作文的通病。因此，在平時的作文訓練中，強化文體意識、講究結構章法就顯得尤為重要，我們在平時的作文訓練中不妨對材料作文進行文體限制，有意識地培養學生的文體自覺行為和布局謀篇的能力。這里重點談談材料議論文的基本章法。

材料議論文的主導表達方式就是議論，輔助表達方式為敘述。應明確議論文論點、論據、論證三要素及其相互的關聯。結構框架應明確引論、本論、結論的“三段式”模式，掌握提出問題、分析問題、解決問題的基本思維方法。材料議論文的基本思路為：①全面把握材料的內涵或就某一角度在切合材料主旨而立意的基礎上，巧妙簡述材料，并引出論點；②圍繞中心論點，選用豐富的材料論據，展開分析論證，并巧妙照應論點；③聯系實際，使問題得以解決，收束全文。這種思路在作文教學時，我們把它簡化概括為“引―點―聯―析―結”。它與議論文的引論（材料作文的引、點）、本論（聯、析）、結論（結）的“三段式”基本框架相對應。像讀后感、思想評論等議論類文章的基本框架結構也符合“引―點―聯―析―結”這一基本思路，只不過在這五個步驟中，讀后感側重“聯“，以情動人，思想評論重在“析”，以理服人。材料議論文和命題議論文一樣，快速成文還有一種基本的思路是“類―因―法―果” 。 “類”指所寫事物（材料）或問題的本質、屬性、特點等，即“是什么”；“因”就是對“類”的分析，即“為什么”；“法”就是解決問題的方法、途徑等，即“怎樣做”；“果”就是“這樣做”的意義等，即結論性的內容。這種思路與提出問題（類）、分析問題（因）、解決問題（法、果）的思維方式基本一致。如以“習慣”為主旨的一則材料，寫成材料議論文，可側重于“類”這一要素及其角度闡釋習慣；可側重于“因”這一要素及其角度論述為什么要養成良好習慣，為什么要改正不良習慣；可側重于“法”這一要素及其角度談怎樣養成良好習慣。從“類―因―法―果”的思路去作文可幫助學生從不同角度和層面審題立意，理清行文思路，展開論證，使文脈貫通，語意連貫。在議論文“三段式”框架結構中，本論（分析問題）是全文的主體，也是體現內容充實和充分展開論證的部分。不少學生對這一作文思路不清晰，致使作文結構混亂尤為突出。對此，要指導學生恰當熟練地運用議論文基本結構方式：總分式結構，致使作文并列式結構、對照式結構、層進式結構。

中學生作文敘事不清、說理不明、結構混亂、內容空洞、缺乏真情實感的現象比較普遍。為此，筆者大聲疾呼，即便是話題作文和新材料作文的時代，我們也要強化文體意識，重視作文章法，重視規范寫作，重視積累感悟。

甘肅省高臺第一中學（734300）