導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇銀行資本充足率，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

中圖分類號：F83 文獻標識碼：A

一、有關資本充足率的標準

資本充足率指銀行自身資本和加權風險資產的比率。自由資本是銀行穩健經營、抵御風險的保障，當銀行發生風險時，首先用自由資本沖銷。因此，資本充足率是衡量銀行資本是否充足、抗風險能力大小的重要指標，是銀行信譽的基本保證。在各國的銀行監管實踐中，資本充足率也是一個重要的監管指標。關于資本充足率，各國主要遵循《巴塞爾協議》規定的主要原則。

《巴塞爾協議》最初制定于1988年，首次提出商業銀行應當具備的資本充足率不得低于8%（總資本與風險加權資產的比率，核心資本充足率即核心資本與風險加權資產的比率不得低于4%），為銀行穩健經營、減少風險提出了標準。

我國銀行的資本監管借鑒了巴塞爾資本協議的框架，同時也借鑒了發達國家的監管經驗。2006年通過了《關于修改〈中華人民共和國商業銀行法〉的決定》，2007年實施了《商業銀行資本充足率管理辦法》，加強了資本監管的約束力度。（表1）

《商業銀行資本充足率管理辦法》中關于商業銀行資本充足率的計算公式：

資本充足率=（資本－扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險資本）

其中，資本包括核心資本和附屬資本。核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權。附屬資本包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券和長期次級債務。

核心資本充足率=（核心資本－核心資本扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險資本）

二、資本充足率影響因素分析

資本充足率是自有資本與風險資產的比率，因此要分析資本充足率的影響因素，就要從自有資本和風險資產分別著手。自有資本是資本充足率的分子項，因此對資本充足率起到正向影響作用，而作為資本充足率分母項的風險資產則起到負向作用。

（一）分子項的影響。資本充足率的分子項是銀行的自有資本，由核心資本和附屬資本構成。分子項對資本充足率起到正向作用。銀行能有效獲得資本，就可提高資本充足率。

獲得自有資本最好的方法無疑是上市籌資，這在發達國家也是普遍現象。通過上市籌資，上市銀行可以獲得大量資本，改善資產質量，提高資本充足率。當然，上市籌資并非是獲得資金的唯一渠道。上市銀行也可以通過其他方式獲得資金，像發行可轉債、次級債券等。招商銀行2005年通過IPO融資110億元，資本充足率由2004年的10.26%上升至2005年的12.57%；2007年招商銀行通過發行可轉債和次級債分別融資65億元、35億元，資本充足率較上年增長0.06個百分點。浦發銀行2006年通過增發融資25億元，同年資本充足率較上年增長0.1個百分點。民生銀行2006年發行可轉債40億元，資本充足率較上年增長0.4個百分點。華夏銀行2006年通過IPO融資56億元，2006年的資本充足率由2005年的8.5%增長到10.32%。

影響銀行資本充足率的不僅僅是資本，因此不能僅憑資本增加與否來判斷資本充足率的增長。如，浦發銀行2007年發行次級債融資58億元，但2007年的資本充足率為8.03%，較2006年的8.64%有所下降；同樣，華夏銀行2007年發行次級債獲得資金42.5億元，資本充足率卻由2006年的10.32%降至8.61%。

深發展近年來的經營狀況一直不好，各項指標均為五家上市銀行中的倒數第一。2007年深發展通過配股融資，至年底配股計劃仍未完成，2007年的資本充足率也僅為2.3%。

（二）分母項的影響。要提高資本充足率，除了要提高自有資本外，還要減少加權風險資產，即減少分母項。我國《商業銀行資本充足率管理辦法》中詳細規定了加權風險資產的計算方法，即根據相應的評級確定風險權重，加總計算。因此，要提高資本充足率，要多開展風險權重較低的業務、加快處理不良資產。這里對風險權重低的銀行業務不多論述，主要考慮銀行的不良資產。

五家上市銀行從2003～2006年不良貸款比率都呈現出下降趨勢。但2007年與2006年相比，招商銀行和華夏銀行有小幅下降，其他銀行不良貸款比率都有所上升，尤以深發展最為明顯。比較五家上市銀行各年的資本充足率可知，2007年招商銀行的資本充足率上升了0.06個百分點，同年招商銀行還通過發行次級債和可轉債共獲得資金100億元。除招商銀行外，其他四家銀行的資本充足率都有所下降，深發展更是降到了2.3%。這與商業銀行近年來的貸款高速擴張不無關系，高速擴張的貸款規模在宏觀調控下呈現出不良貸款余額上升的結果。2007年末，五家上市銀行的不良貸款余額總計437億元，比上年增加70億元，同比增長19.20%；各家上市銀行的不良貸款余額都明顯上升，其中，民生銀行的不良貸款余額上漲速度最快，達45.19%，凈增11億元；深發展的不良貸款凈增額最大，達到30億元。2007年的逾期貸款余額較2006年也有明顯上升。

篇2

中圖分類號：F832.3 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）11-0-01

截至2009年末，我國239家商業銀行資本充足率全部達標，商業銀行整體加權平均資本充足率為11.4%。截至2010年末，281家商業銀行的資本充足率水平全部超過8%。2011年6月末，311家商業銀行全部達到資本充足率監管要求，加權平均資本充足率達到12.2%，核心資本充足率達到9.92%[1]。

S銀行在組建城市信用社之初，因組建前遺留的不良資產較高，資本凈額較低，資本充足率未達到最低監管要求，之后通過增資擴股、引進戰略投資者等方式對資本進行補充，資本充足率水平逐年提高，截至2011年底為15.67%。

一、S銀行資本充足率管理中存在的問題

按照銀監會對我國商業銀行資本充足率的監管要求，S銀行在資本充足率管理方面還存在不足。

（一）仍面臨資本補充壓力

S銀行2011年末的資本充足率達到15.67%，遠高于新資本監管非系統性銀行10.5%的最低資本要求，也高于2011年已達標的商業銀行加權平均資本充足率12.2%。然而該行2010年末的資產總額為135.3億，2011年比2010年增加45.6億，增幅33.7%，可見近年資產規模增長迅速。且2012年要設立分支行5家、小企業專營機構5家，未來三年在寧夏地級市實現網點全覆蓋，規模將以更快的速度增長。隨著規模的擴大及其對資本的占用，為了保障業務能快速增長，跨區域經營目標能實現，仍面臨著較大的資本補充壓力。

（二）資產結構單一，收入結構不合理

S銀行的資產結構中以信貸資產為主，使得收入結構中以傳統的利息收入為主，占全部營業收入的90%左右，非利息收入在總收入中占比很低，需要風險資產最少的中間業務僅占全部營業收入的1%。

（三）資本金結構不合理

銀行的資本由核心資本與附屬資本構成，S銀行的資本基本上全部是由實收資本、資本公積、盈余公積和一般風險準備等核心資本構成，附屬資本所占比例很低，僅占全部資本的6%，資本金結構不合理。

二、S銀行資本充足率管理方案設計

結合S銀行資本充足率管理現狀和存在問題分析，S銀行仍需繼續補充資本，可以從兩方面入手：一是增加資本總量，優化資本結構；二是壓縮資產規模，調整資產結構[2][3][4]。

（一）增加資本總量，優化資本結構

1.從利潤中留存積累。從利潤中留存積累，通過法定程序轉增資本金，提高內部資本積累能力，是S銀行穩定持續補充核心資本重要且有效的途徑。2011年，S銀行通過利潤留存增加盈余公積0.36億元，一般風險準備0.36億元，未分配利潤1.35億元，從而使資本凈額增加2.07億元。

2.爭取稅收優惠政策。S銀行享受的稅收優惠政策有五項，第一，國債利息收入免征企業所得稅；第二，貸款損失準備按全行貸款余額的1%計算的部分可以在企業所得稅前扣除；第三，5萬元以下的小額農戶貸款利息收入免征營業稅，企業所得稅減按90%征收；第四，中小企業貸款和涉農貸款計提的貸款損失準備按貸款五級分類認定結果計提的部分可以在企業所得稅前扣除；第五，支持小微企業的貸款免征印花稅。通過享受稅收優惠政策，進而使稅后凈利潤增加，按照凈利潤10%的比例提取的法定公積金、一般風險準備增加，未分配利潤增加，這些都是核心資本的重要組成部分，從而使資本增加。

3.調整股利分配政策。根據《S銀行股份有限公司章程》，稅后凈利潤按照提取法定公積金、提取一般風險準備、分配股金紅利的順序進行利潤分配。盈余公積、一般風險準備、未分配利潤都是核心資本的組成部分，因此提取法定公積金和一般風險準備不會影響資本的總量，僅影響資本的結構，而如果以現金分紅的形式分配股金紅利則減少了未分配利潤，進而減少了核心資本。S銀行可以通過轉股金紅利為股東再投資，將這部分分配進入到實收資本或資本公積中，實收資本、資本公積仍是核心資本的組成部分，不會影響資本總量。

4.發行中長期債券。根據《巴賽爾協議》，商業銀行可以發行中長期債券補充資本，屬于附屬資本范疇。S銀行尚未發行中長期債務，附屬資本中僅有貸款一般準備，資本以核心資本為主，發行中長期債務可以增大資本中附屬資本所占比重，增加資本總量，且調整資本結構。

5.引進戰略投資者。引進戰略投資者可以給S銀行帶來長期使用的資本，增強持續發展能力；通過戰略合作，S銀行可以吸收和利用戰略投資者先進的經營管理經驗和技術、豐富的戰略資源和良好的聲譽，在較短時間內提高經營管理水平；引入先進的管理理念，開展業務合作，幫助S銀行更快的成長和成熟起來，產生資源協同效應，優勢互補，實現共贏。但要避免一股獨大的現象，實現股權結構多元化；引進先進的管理理念、經驗和技術時，也要注意與本地區特點和S銀行自身的實際情況相結合。

（二）壓縮資產規模，調整資產結構

1.壓縮資產規模。按照資本充足率的計算方法，在既定的資本充足率要求下，資產規模越大，對資本的需求也越大。因此，如果資本充足率未達到要求，可以通過出售一部分高風險或有問題或市價水平較高的金融資產，以減少資產規模，就會相應提高資本對資產的比率。與工商企業不同，銀行資產構成有其自身特點：第一，現金資產存量較高；第二，金融債權比例極高；第三，房產等被固化了的資本相對較少。壓縮資產規模應符合銀行資產管理的目標要求。

2.調整資產結構。在總資本和總資產不變的情況下，調整資產結構，降低資產中高風險資產的比重，可以相應降低風險資產規模，從而提高資本充足率。S銀行100%風險權重的資產占了全部資產的45%，大量消耗資本。資產結構調整的重點應是貸款，可以通過降低具有100%風險權重的貸款比重，提高具有較低風險權重的國債和金融證券投資比重，以提高資本充足率。

參考文獻：

[1]中國銀監會網站.

[2]馮曰欣.商業銀行經營學[M].經濟科學出版社，2011.

篇3

隨著各商業銀行2009年年報、2010年中期報表的披露及《新資本協議》的實施，資本充足率再次成為公眾和媒體關注的熱點話題。截至2009年底，我國239家商業銀行資本充足率全部達標，商業銀行整體加權平均資本充足率為11.4%，國有大型上市銀行的資本充足率基本都在兩位數以上，遠遠超過巴塞爾委員會8%的標準；核心資本充足率多數在9%左右，也遠超《新資本協議》4%的要求（見圖1、圖2）。但2009年三季度后，各大銀行快速增加放貸量，資本隨即呈現快速被消耗的趨勢，導致幾家大行的資本充足率較2008年有所下降。其中，居于首位的工行資本充足率比2008年的13.06%下降了0.7個百分點；資本充足率為12%交行位居第二，其核心資本充足率為8.15%；建行第三，資本充足率為11.7%，核心資本充足率為9.31%，分別較2008年下降0.46和0.86個百分點；以11.14%的資本充足率位于第四的中行，較上年下降2.29個百分點，核心資本充足率也下降為9.07%。2009年人民幣新增貸款居同業首位但資本壓力最為顯著（見圖3）。而根據上市銀行公布的2010年三季度報表數據顯示，工商銀行、交通銀行、建設銀行和中國銀行2010年9月底的資本充足率分別為12.6%、12.52%、12.11%和11.63%，較2009年均有所提升……可見，監管部門及各商業銀行均非常重視資本充足率指標的提高，該指標已成為衡量商業銀行資本金安全狀況及抵御風險能力的重要指標之一。本文將就什么是資本充足率？這些指標數據的變化說明了什么問題？等進行詳細解析。

一、資本充足率的意義

資本充足率是指商業銀行持有的、符合監管規定的資本與商業銀行風險加權資產之間的比率。反映商業銀行在存款人和債權人的資產遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔損失的程度。金融管理當局對該指標的規定旨在抑制風險資產的過度膨脹，保護存款人和其他債權人的利益、保證銀行等金融機構正常運營和發展。各國金融管理當局一般都對商業銀行資本充足率實行管制，目的是監測銀行抵御風險的能力。我國《商業銀行資本充足率管理辦法》規定：

資本充足率=（資本-扣除項）/（風險加權資產+12.5的市場風險資本）

具體來說，資本包括核心資本和附屬資本。其中，核心資本包括實收資本或普通股、資本公積（包括捐贈和資本溢價）、盈余公積、未分配利潤和少數股權；附屬資本包括優先股、可轉換債券、重估儲備、一般準備、長期次級債和混合資本債；扣除項包括商譽、對未并表金融機構的資本投資、對非自用不動產和企業的資本投資。作為國際銀行監督管理基礎的《巴塞爾協議》規定，資本充足率以資本對風險加權資產的比率來衡量，其目標標準比率為8％。

資本充足率成為世界各國普遍實行的考核商業銀行經營安全性的重要監測指標。人民銀行在其的《商業銀行資產負債比例管理暫行監控指標》中更明確規定了商業銀行的資本充足率指標：資本總額與加權風險資產總額的比例不得低于8％，其中核心資本不得低于4％，附屬資本不得超過核心資本的100％。目前，在宏觀經濟形勢變化的要求下，銀監會已建立動態資本和動態撥備，把最低資本充足率要求從原來的8%提高到10%（對中小銀行）和11% （對大型銀行），目的在于在信貸擴張和銀行收益較好的時期，要求銀行多將收益轉化為資本和撥備用以抵御未來的潛在風險，提高抵補預期和非預期損失的能力，使商業銀行更加安全、穩健地經營和發展。

二、資本充足率指標解析

（一）現有計算公式下，銀行提高資本充足率的途徑分析

面對監管法規的要求，商業銀行可以選擇增加分子量和減少分母量的途徑使其資本充足率達到某一特定比例（比如8%以上）。

1.增加分子的途徑

通過增加分子的途徑來補充資本，代表著銀行必需盡可能通過各種渠道增加資本。如果銀行通過增發新股、配股或是減少分紅的途徑來補充資本，則需要付出很高的協調成本，且實施難度大，在短期內也不易見效。在這種情況下，商業銀行最可行的補充資本途徑便是通過發債來補充附屬資本，在周期性的低利率時期這種方式尤為流行。2009年以來出現了商業銀行成群結隊大規模發行次級債和混合資本債，據統計，當年的發行規模已超過2 000億元。

不過，發債方式也將受到兩個方面的制約：一方面，如果銀監會要求商業銀行從附屬資本中將銀行間互持的次級債或混合資本債全部扣除，那么，商業銀行通過發債方式補充資本的能力會被大大削弱；另一方面，監管規則要求，商業銀行的附屬資本不得超過核心資本的100%，次級債和混合資本債補充的資本不得超過核心資本的50%，也即，如果商業銀行核心資本不足，即使補充再多的附屬資本也不能從實質上提高資本充足率。

2.減少分母的途徑

減少分母的途徑，意味著商業銀行可以通過壓縮分母的風險資產的方式提高資本充足率。一方面，在風險權重不同的情況下，收益率既定，商業銀行一般會選擇首先壓縮風險權重大的資產；另一方面，風險權重相同，銀行為保住收益率通常選擇壓縮其他風險資產而不是收益率更高的風險資產。目前，銀行通常確定的各類資產的風險權重依次為：央票、國債、政策性金融債、四大資產管理公司原來因收購壞賬而發行的債券，風險權重為0%；超過4個月的商業銀行債權、銀票為20%；對公用企業的貸款和發行的債券、對居民發放的住房抵押貸款，風險權重為50%；對個人和企業的一般性貸款和各類企業債券、商業票據、銀行間互持的次級債和混合資本債，風險權重為100%。

在上述風險資產中，商業銀行一般會選擇壓縮向企業和居民發放的普通信貸資產及信用類債券，而將增加持有央票、國債和政策性金融債。未來，出于最大程度提高收益的考慮，銀行可能會選擇利用信貸資產理財的方式，在符合規定的情況下壓縮表內風險資產。

（二）資本充足率并非越高越好，是一個適度指標

現代商業銀行對資本金需求表現為：資本金規模數量越大，其充足度越高，商業銀行抵抗風險能力就相對越強，公眾對其就越有信心。從我國當前狀況分析，提高資本充足率是必要的，銀監會把最低資本充足率要求從原來的8%提高到10%（對中小銀行）和11%（對大型銀行）就是這個原理。然而，銀行資本并非越多越好。這是由于資本金達到某一數值臨界點后，它的邊際收益就會呈現下降趨勢，而且資本金數量過多也會造成由于籌集和管理方面等成本的增加而形成邊際成本也增加上升，導致資本的財務杠桿比率下降，進而影響銀行收益，致使股東收益降低，從而損害到銀行的整體價值。假如銀行資本金太低，就會增加對存款等其他資金來源的需求量，增加經營風險，造成銀行邊際收益降低。所以，商業銀行資本金也存在一個規模最佳的問題。如何確定銀行資本金的最佳額度便成為金融當局和商業銀行管理人員所面臨的“必答題”。

（三）資本約束的局限性

20年來巴塞爾協議致力于不斷的修改完善中，其基本理念認為現代銀行的資本必須有效覆蓋各種風險。為限制銀行在資本不足情況下過度擴張規模，在1988年出臺了巴塞爾協議。而在2004年出臺的新資本協議中，要求資本覆蓋的范圍更廣了，除了原有的信用風險外，又增加了市場風險和操作風險。總之，要求商業銀行有更高的資本充足率成為其主線。然而經過對2008年金融危機過程中歐美銀行的情況研究表明，即便是核心資本充足率達標也不能保證銀行有足夠的抗御系統性風險的能力。由此說明，巴塞爾協議確定的資本充足率指標也存在一定的不足，資本無法有效抵御全部風險，資本約束也存在相對的局限性。主要影響因素有以下兩方面：

1.流動性風險的不確定因素

此次金融危機中，一部分出現問題的金融機構，它的資本充足率并不低于8%的監管指標，部分還高于8%，然而還是發生了破產或被收購、政府托管的情況，其中流動性風險起了很大作用。流動性風險因素給銀行帶來的影響有相當的偶然性和突發性，基本表現在三個方面：一表現為短期資產價值無法對短期負債進行支付并且有偶發的資金外流現象；二表現為籌資困難；三表現為流動性嚴重不足，資本無法對流動性風險有效應對，如果要用資本抵御流動性風險會大幅提高商業銀行的監管資本要求。所以，流動性風險管理機制的確立、流動性風險的強化監管，應該是全球金融機構今后所要解決的關鍵問題。

2.衍生產品的不確定風險

縱觀此次金融危機，由于多種相互交錯的衍生產品的產生，形成“牽一發動全身”的情形，給金融體系造成難以統計的損失，資本需求量大幅提高，進而導致銀行風險調整后的資本收益率幾乎為零，銀行將會陷入無以為繼的經營困境。因此，資本不能覆蓋衍生產品的不確定風險。而當前新資本協議并未規定衍生產品的資本風險的計量方法，這是新資本協議今后需要改進的方面。

（四）資本充足率數據背后的真實問題

表面上看，各銀行公布出的資本充足率數據不僅是達標的，而且還相對較高，但經過反復觀察就可以看出，有不少銀行簡單地理解為只要資本充足率達標就滿足了監管體系的要求。所以，國內有些商業銀行對經營機制的改革僅流于形式而不追求實質，對資本充足率的要求仍然停留在“要我補充”而不是“我要補充”的狀態上。一旦監管要求提高資本充足率，便不是要求政府給政策就是伸手向股市再融資，或者是通過其他各種渠道追求數據上的達標，從而帶來了巨大的隱憂。主要有以下表現：

1.我國商業銀行資本構成不合理，資金缺口問題嚴重

我國商業銀行資本金來源的構成中主要是實收資本，附屬資本幾乎沒有，必然會對資本總額的增加帶來影響。當銀行經營出現虧損時，為彌補虧損，銀行的資本金將會隨之減少，但又缺乏合理補充途徑，從而導致商業銀行出現資本嚴重短缺的狀況。當前國內各商業銀行為提高資本充足率，已面臨著巨大的資金缺口：招商銀行預計于2010年至2012年該行將會面臨累計超過200億元資本缺口；建設銀行也表示在已發行600億元次級債的基礎上，還將通過發行200億元債券籌資。可見，銀行的籌資問題如果得不到有效解決，其資金缺口將越來越大。

2.我國商業銀行過分依賴資本市場補充資本金

2009年的大規模放貸直接導致銀行資本充足率明顯下降。2010年，A+H配股的再融資方式成為中行、工行、交行、建行等四大商業銀行選擇融資的主要方式，融資數量總計達2 870億元。目前，市場資源的分配尚未真正市場化，在此情況下，如果將股權融資作為銀行補充資本充足率的主要渠道，將使得在爭取資本支持的同時強化資本監督和改善內部治理的意義完全失去，而且某種意義上也可能出現更加嚴重的本來已在滋長的銀行內部人控制傾向。長此以往，銀行將忽視內在資本生成機制的培育，而習慣把股權融資當作資本充足率取之不盡，用之不竭的補充源泉，一再向資本市場伸手融資。這已是在某些上市銀行再融資動向中一次又一次發現的一種帶有傾向性的問題。

而對于銀行過分依賴資本市場再融資的行為，政府監管部門不僅不阻止，反而還給予積極配合，很大程度上縱容了銀行總是依賴資本市場來補充資本金；再加之資本市場的融資成本低，更容易使銀行經營陷入“擴張規模――再融資――擴張規模”的非良性循環中，這不僅導致銀行的風險加大，而且使得銀行業務模式不能從根本上得到改變。

3.我國商業銀行發行次級債券不規范

近年來，我國商業銀行為了盲目擴大規模和追求包裝財務指標，相繼采用發行次級債的方式來彌補資本充足率。截至2009年8月，商業銀行發行的次級債規模已達到2 316.5億元，其中14家上市銀行的次級債余額大約為3 766億元。經監管機構調查發現，銀行間交叉持有的次級債已有51%的比例。這說明銀行的資本充足率事實上是有很多水分的，同時銀行間你持有我債券、我持有你債券的情形也帶來巨大的隱患，一旦某個銀行遭遇風險，“多米諾骨牌”效應就不可避免了。

三、商業銀行真正提高資本充足率的建議

(一)大力引進戰略投資者

充足的資本金、穩定的資本能夠提升商業銀行的創新力和核心競爭力，從而保證商業銀行健康、穩定、有序地經營與發展。對于如何解決資本的問題，本文認為大力引進資質優良的境內外戰略投資者是各商業銀行明智的戰略選擇。資質優良的戰略投資者不僅資金實力雄厚、持股期限長、數量較大，而且他們還擁有核心技術、超前的管理理念和經驗，更重視獲取長期戰略利益，從而能夠促進商業銀行建立開放、優質的股權結構及最終改善公司的治理結構，步入良性發展軌道。

（二）構建新的經營模式

巴塞爾資本協議將資本充足率確定為最基本指標，用來考核商業銀行是否有足夠的能力抵御風險，其真正意義在于督促銀行要從根本上增強抵御風險的能力，要立足于轉變經營模式、注重培育資本生成機制。對于資本充足率的補充，銀行應更多考慮用留成利潤來補充，而不是僅僅依靠股市再融資。因為，利潤是銀行實力的表現，用留成利潤補充資本金，事實上是將企業的放貸規模與銀行的實力相聯系，對銀行的穩定發展更有利；而用再融資來補充資本金，銀行就會將股市當成“提款機”，盲目擴大放貸規模，從而使銀行面臨更大的風險。

（三）建立科學完善的風險測量方法，減少風險資產

為應對金融危機，商業銀行要特別注重資本充足率風險。首先要建立科學完善的風險測量方法來提高風險的識別能力，根據風險取向，確定不同的資本充足率并對已積累的歷史數據進行整理和分析，通過數據觀測盡可能準確判斷未來風險；其次應加快剝離不良資產，加快對壞賬、呆賬的核銷，加快健全并從根本上改變導致不良貸款的體制，降低銀行資產的風險權數，提高資金循環周轉速度快、變現能力強的流動資產比例，從而有效地提高資本充足率，進而確保商業銀行的正常運轉。

【參考文獻】

［1］ 王光宇.2009-2010年全國性商業銀行財務分析報告［R］.

［2］ 魏濤，楊榮.中小上市銀行2009年年報分析［J］.銀行家，2010（5）.

［3］ 張晨，趙艷.我國商業銀行資本充足率結構研究［J］.經濟與金融，2009（8）.

［4］ 白曉東，鄧波.提高中小商業銀行資本充足率的途徑分析［J］.財政研究，2008（10）.

［5］ 錢先航，吳鳳霞.我國商業銀行資本充足率影響因素的實證研究［J］.濟南金融，2007（9）.

［6］ 郭瓊瓊.國有商業銀行資本充足率及其提高路徑［J］.時代金融，2008（5）.

［7］ 廖岷.從美國和全球金融危機比較中美金融監管［J］.國際經濟評論，2008（6）.

篇4

［中圖分類號］F832.2 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2010）48-0102-04

1 引 言

2008年美國次貸危機引爆的全球金融危機讓金融監管和創新的關系變得更加撲朔迷離。美國的次貸危機演變為全球的金融危機的主要原因是網絡科技泡沫后,金融創新以及金融監管的過度放松和落后演化為巨大的金融風險。一旦這種風險釋放,可能導致更大的多米諾骨牌效應,即更大范圍和更深程度的損失。從中國的情況看,情況比較特殊。《華爾街日報》、《經濟學家》、《巴倫周刊》等主流媒體均指出,中國金融部門的開放性和創新性不足是中國躲過這場金融危機的關鍵因素。危機過后,資本充足監管的戰略意義再次凸顯,對我國銀行業資本充足監管的有效性也更具有現實意義。

2 我國銀行資本充足率現狀

目前,由于我國銀行業的快速發展只有最近30年,許多銀行的資本充足率仍未達標,銀行業資本充足監管層次相對較低,銀行的資本充足監管很大程度上是資本充足水平的管理,對許多銀行而言,資本充足率達標僅僅是因為監管的壓力,而不是資本市場的壓力,更不是銀行績效提升的前提。

按照銀監會2004年2月頒布《商業銀行資本充足率管理條例》的規定,商業銀行資本充足率計算公式為：

資本充足率=(核心資本+附屬資本-扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險與操作風險所需資本)

根據規定,商業銀行的資本應當包括核心資本和附屬資本兩個方面。核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權；附屬資本包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券和長期次級債務。但在計算資本充足率時應當剔除扣減項。在核心資本中,除了增加了少數股權外,還將上年的未分配利潤計入核心資本。在附屬資本中,除了保留根據全部貸款余額的一定比例計提、用于彌補尚未識別的可能性損失的一般準備外,用于彌補風險分類后每筆貸款損失程度的專項準備和其他準備則被剔除。

從1998年開始,為了補充四大國有商業銀行的資本金,國家通過財政注資、剝離不良資產、留存利潤轉增資本、稅收返還和準許發行次級債等直接或間接的方式使國有商業銀行資本充足率有了一定提高。2004年3月1日正式實施的《商業銀行資本充足率管理辦法》規定,2007年1月1日為商業銀行資本充足率的最后達標期限(資本充足率達到8%),在過渡期內,未達標的商業銀行要制定切實可行的資本補充計劃。截至2008年6月末,我國商業銀行資本充足率達標的銀行只有175家,比年初增加14家；達標銀行資產占商業銀行總資產的84.2%（見表1）。

相對而言,上市銀行由于上市融資以及戰略投資者,資本充足率水平相對較高。由表1可知,對2005―2009年上市銀行年報數據研究發現,我國上市銀行的資本充足率(CAR)變化幅度較大,深發展資本充足率最低,2005年和2006年分別僅3.7%和3.71%,而中信銀行則由于2007年上市的原因,資本充足率大幅增長,從8.11%增長到15.27%,遠高于上市銀行12.2%的平均水平,也高于《巴塞爾協議》中資本充足率8%的規定。從13家銀行這幾年的數據對比發現,銀行的資本充足率呈逐年上升趨勢,13家上市銀行的平均資本充足率從10.4%上升到14.1%,已超過世界十大銀行的平均水平。同時也發現,由于2008年年底次貸危機影響,2009年上半年,隨著我國銀行信貸規模的激增,各銀行都出現了因大量放貸造成的資本充足率大幅下滑的情況。

3 我國商業銀行資本充足率與銀行績效的實證研究

3.1 模型設計

3.1.1 樣本選取

本文的研究樣本數據采用2005―2009年我國主要商業銀行的橫截面數據(此數據為合成數據,即時序與截面混合數據),包括我國13家上市商業銀行：中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、招商銀行、上海浦東發展銀行、興業銀行、民生銀行、華夏銀行、恒豐銀行。中國農業銀行及廣東發展銀行的數據可獲得性較差,故未納入本文的研究樣本中。數據均來源于各銀行公布的年報。數據處理及分析采用SPSS11.5軟件。

3.1.2 變量定義

本文用資本充足率(CAR)作為被解釋變量,該指標綜合反映銀行風險水平和資本結構。另外選取以下指標：總資產收益率(ROA)、凈資產收益率(ROE)、每股收益(EPS)作為解釋變量,這三個指標均一定程度上代表銀行的贏利能力。這三個指標的提高則商業銀行的利潤增加,從而有助于提高商業銀行的資本充足性,故它們與資本充足率之間應該存在正相關關系。另外引入代表商業銀行流動性的存貸比和代表商業銀行資產質量的不良貸款率(PBL)。存貸比反映銀行的資產負債狀況,也能體現銀行的擴張速度,銀行的存貸比越高,風險加權資產越多,與資本充足率應是負相關關系；不良貸款率是不良貸款在總貸款中所占的比例,它與資本充足率之間應該呈負相關關系。變量定義具體見表2。

3.1.3 模型設定

根據以上分析,本文用總資產收益率、凈資產收益率、每股收益、存貸比率和不良貸款率作為解釋變量,建立多元線性回歸模型,分析資本充足率與銀行績效的關系。模型如下：

CARi=β1ROAi+β2ROEi+β3EPSi+β4LDRi+β5PBLi+μi

3.2 實證分析結果

3.2.1 檢驗分析

從表3中的數據可以看出模型擬合度高,多重相關系數(R)＝0.823,多重測定系數(R Square)＝0.678,調整系數(Adjusted R Square)＝0.648。說明模型對資本充足率變化的描述效果較好,資本充足率的真實值距離擬合值較近。

3.2.3 回歸結果與分析

從表5中的數據可以看出,資本充足率每提高1%,總資產收益率提高5.782%,而凈資產收益率下降0.186%,每股收益下降0.355%,其中總資產收益率和資本充足率表現出了顯著的正相關性,而凈資產收益率和每股收益與資本充足率則表現了較弱的負相關性。這意味著,資本充足率對銀行績效的影響看似矛盾的結果表明資本充足率高低和銀行收益并不存在明確的正向或負向關系。和國際著名的銀行不同,我國銀行資本充足監管的有效性并不顯著,這是我國銀行資本充足監管有效性特有的“悖論”。

在銀行資產質量與流動性方面,選取的兩個財務指標不良貸款率和存貸比率都和資本充足率呈現出負相關關系。

商業銀行資本充足率與銀行績效水平并沒有顯著的正相關性,說明資本充足率要求對我國商業銀行而言,僅僅起到了一個監管的作用,而沒有起到重要的抵御風險的作用。在理論上,資本充足率體現了商業銀行的抗風險能力,會對社會公眾起到一個信號傳遞的作用,但我國政府對商業銀行進行的隱性擔保使這個信號失去了作用,在有了政府作為擔保人的前提下,居民的存款對商業銀行來說一樣可以當做資本來使用。隨著我國經濟體制的日趨完善以及監管的日趨規范和嚴格,資本充足率已成為商業銀行必須達到的一項硬性指標,在我國商業銀行中的作用將會日益顯著。

4 我國商業銀行資本充足率監管有效性不足的可能原因

4.1 銀行的壟斷競爭的行業特征可能降低資本充足監管的有效性

經過30多年的改革發展,盡管國有商業銀行絕對壟斷的地位已經被打破,市場份額有所降低,但銀行業的準入門檻仍然十分高,民營銀行數量和規模均不盡如人意,銀行業的可競爭性特征并不明顯。競爭性不足使得我國銀行的績效可能更多的來自壟斷競爭的行業性特征而不是資本充足監管水平的提高。

4.2 政府對銀行的隱性擔保使得銀行的資本充足監管的重要性下降

根據“最終控制人”(the principle of ultimate ownership)理論。我國上市銀行均是政府控股的,這些銀行的資本中必然包含國家信用的非賬面無形資本,因此沒有必要保持較高的資本充足率,而是更多地肩負著政府調控經濟的職責。因此,當政府的政策傾向于扶持銀行業且政府將會為銀行業可能面臨的風險和損失“背書”時,即銀行經營可能出現“利潤銀行化,風險社會化”,這可能帶來商業銀行本身的機會主義行為。

4.3 不完善的制度環境

Shleifer(2005)指出,監管的效果與制度環境有關,發達國家的制度更好,故監管的效果也更好；而發展中國家的監管往往伴隨著低效、腐敗。從現實看,我國的銀行業發展也的確面臨監管的尷尬困境：全球化下我國孱弱的銀行業需要資本充足監管,但經驗不足和制度環境的不成熟可能導致資本充足監管形同虛設。所以,作為一個轉軌國家和新興市場國家,資本充足監管有效性得以發揮的前提可能是完善政府的質量,以及健全的市場環境。

4.4 資本充足監管體系被膚淺地理解為資本充足率達標

我國銀行的資本充足率監管往往流于形式：2005年銀行大規模上市前,國內銀行機構的資本充足率水平卻呈現出明顯的偏低狀況；近年來,銀行通過上市或引進戰略投資者,資本充足率得到了較大的提高,但銀行的績效和資本充足監管仍然沒有太強烈的關系。我國許多銀行普遍將資本充足監管僅僅理解為資本充足率數量上的達標,并未以此為核心建立一套完整的能促進銀行經營績效和穩定性的資本充足監管體系。

5 加強我國商業銀行資本充足率監管的關鍵措施

資本充足率監管的失效反映出我國銀行業的尷尬困境：正如我國銀行業能夠抵御次貸危機的侵襲的原因是非市場化的因素一樣,資本充足率監管失效也反映了我國銀行業發展中存在著一系列弊端。

我國是《巴塞爾協議》的簽約國,如不積極健全我國資本充足監管,勢必直接影響到國有商業銀行的信用等級評估以及我國銀行經營的國際化。次貸危機的爆發使得資本充足監管在《巴塞爾協議》中的核心地位越來越被包括歐洲、美國等發達市場經濟體所接受,作為一個正逐漸融入全球經濟且正在成為全球經濟重要力量的中國銀行業,資本充足監管的正常化以及制度化才是正確的選擇。因此,加強我國銀行業的資本充足監管的關鍵措施如下：

5.1 積極完善市場約束功能

資本充足監管為“舶來品”,是發達市場國家為解決快速發展銀行業制定的,其前提是有著完善的市場約束功能。完善資本市場約束功能：一是加強銀行的信用評級。二是積極推進利率市場化改革進程。目前,銀行交易主體對利率的定價權很大程度上依然掌握在政府手中。三是盡快建立顯性的存款保險制度。顯性存款保險制度的建立,在標志政府對銀行運營出現破產所進行的擔保將會消失的同時,也說明銀行運營主體相關責任逐漸增強。

5.2 完善我國銀行業的公司治理結構

我國銀行業的資本充足監管有效性不足的重要原因是銀行與政府的復雜關系導致的公司治理機制不完善。我國銀行業應建立多元化的股權結構機制以及決策制衡機制；積極推動有實力的銀行在境內外上市,克服國有商業銀行委托鏈條中的缺陷,完善市場用腳投票和用手投票的監督機制；建立和完善包括股東大會、董事會、監事會和高級管理層在內的公司治理架構；建立以業績為導向的激勵約束機制；完善信息披露制度,提高銀行風險經營中的決策和管理的透明度,增強股東信息的透明度,加大對銀行控股股東的監督,有效控制關聯交易,抑制銀行的機會主義行為；形成銀行提高資本的內在激勵和降低風險的約束機制,促使商業銀行建立以資本約束為核心的業務增長模式和資源配置方式,實現安全性、流動性和營利性的協調統一,促進銀行體系穩定發展。

5.3 健全銀行業所處的市場環境

資本充足監管的有效性必須依賴一個健康有效的市場環境,如完善的市場競爭環境和宏觀制度環境。為提高銀行資本充足監管的有效性,進一步加大我國的市場化改革力度,完善市場資源配置功能,規范政府的職能范圍,打造規范、清晰的政府銀行關系,謹防資本充足監管的“制度性陷阱”；同時,應放松銀行業的進入管制及壁壘,強化銀行的市場競爭,使得廣大金融機構能在同等的條件下公平競爭。打造一個“可競爭性”的銀行市場,確保銀行處于一個正常的市場競爭環境中。

參考文獻：

［1］錢先航,吳鳳霞.我國商業銀行資本充足率影響因素的實證研究 ［J］.濟南金融,2007(9)：47-50.

［2］張強,武次冰.中國商業銀行資本充足性管制有效性的實證研究［J］.湖南大學學報(自然科學版),2007(11)：88-92.

［3］劉世榮.對商業銀行財務預警指標和資本充足率的相關性分析 ［J］.武漢電力職業技術學院學報,2008(6)：31-36.

［4］趙瑞,楊有振.資本結構對商業銀行贏利能力的影響分析 ［J］.山西財經大學學報,2009(6)：85-92.

［5］錢海剛,王常雄,孔貌.我國銀行業資本充足監管有效性分析――以上市銀行為例 ［J］.金融理論與實踐,2009(4)：52-56.

［6］周光宇,楊博.中國商業銀行資本監管有效性實證研究 ［J］.上海金融,2010(1)：51-54.

篇5

一引言

銀行的競爭力首先表現在資信上，而國際權威資信評級機構總是把資本充足率作為評級的重要尺度。國有商業銀行由于資本充足率低，資信評級也相應較低，在國際金融市場上的融資成本就相對較高，融資渠道受限；同時也不利于其海外業務的拓展，以及同其他經濟、金融實體之間開展合作。同時在我國利率市場化的背景下，資本嚴重不足且受不良資產困擾的商業銀行將可能因道德風險和逆向選擇傾向增加而導致利率輪番上漲，進而危及金融體系及宏觀經濟的穩定。因此，提高我國商業銀行的資本充足率使其達到監管要求，對銀行自身的經營水平和市場競爭力的提高，對整個金融體系的穩健運行和保持宏觀經濟的穩定，都具有重大的戰略意義。

二資本充足率相關標準

《商業銀行資本充足率管理辦法》中的資本充足率，是指商業銀行持有的、符合本辦法規定的資本與商業銀行風險加權資產之間的比率。商業銀行資本充足率的計算公式為：

資本充足率=（資本—扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險資本）核心資本充足率=（核心資本—核心資本扣除項）/（風險加權資產+12.5倍的市場風險資本）

商業銀行資本充足率的計算應建立在充分計提貸款損失準備等各項損失準備的基礎之上。辦法對滿足資本、核心資本及扣除項的標準都有詳細的規定。商業銀行資本包括核心資本和附屬資本，核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權；附屬資本包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券和長期次級債務。商業銀行的資本應抵御信用風險和市場風險。

三國內商業銀行資本水平分析

《巴塞爾新資本協議》規定，商業銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。截止2009年我國商業銀行資本充足率情況，按照大型商業銀行和股份制商業銀行分別列表說明。

 

 

                 表一：大型商業銀行資本充足率平均水平             單位：%

 

 

 報告年度

   資本充足率

核心資本充足率

不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

 

 

2005

 11.28

 9.01

  8.34

   62.93

 

 

2006

 12.65

 10.53

  7.31

   73.71

 

 

2007

 13.36

 10.58

  6.82

   101.03

 

 

2008

 12.31

 9.86

  2.68

   112.76

 

 

2009

 11.45

 8.83

  1.77

   149.55

 

 

數據來源：wind咨詢數據庫

 

 

注：大型商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行及交通銀行

 

                表二：股份制商業銀行資本充足率平均水平            單位：%

 報告年度

   資本充足率

 核心資本充足率

 不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

2005

  6.52

  4.07

  4.28

91.3

2006

  7.31

  4.77

  3.44

   106.58

2007

  9.85

  7.46

  2.4

   125.02

2008

  10.53

  7.27

  1.28

   168.75

2009

  10.25

  7.34

  0.92

   203.28

數據來源：wind咨詢數據庫

注：股份制商業銀行包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、招商銀行、

上海浦東發展銀行、興業銀行、民生銀行

撥備覆蓋率＝貸款損失減值準備金余額／不良貸款余額×100%

篇6

一般而言，上市商業銀行的規模較大，其經營實力也會更加雄厚，相應的抗風險實力會更強，這些銀行會比一些小銀行占有更強的彈性負債能力，贏得客戶信任的機會更大，因此其開展信貸業務只需少量的自由資本；規模較大銀行的破產風險很小，原因在于其自身收益與成本簡單可控。與其相對，小規模的銀行社會公眾的信任度相對較低，造成其抵御風險的能力不足，特別是在經濟形勢不明朗或者吸收了大量不良資產等問題時，其獲得救濟資金的能力較差，造成小銀行經營業務難以持續，隨之而來的是儲戶的擠兌風潮，嚴重時會發生銀行倒閉。通過上述分析可知，上市銀行的資產規模和其自身的資本充足率呈反方向變化。

（二）上市商業銀行的資產增長率

1969年戴維?貝勒首先提出銀行資產增長的基本模型，其基本表達式是：

SG1=ΔTA/TA=ΔEC/EC

上式中，SG1表示資產增長率；TA表示總資產；ΔTA表示總資產增長量；EC表示總資本；ΔEC表示總資本增長量。

上述公式描述了銀行資產增長的約束條件，總資產的增長率和總資本的增長率是相同的概念。也就是說，銀行的風險資產允許不同于資本增長額，然而必須要有相同的增長率。隨著我國近年來經濟的高速發展，為我國上市銀行業的快速增長注入強大動力，各銀行充分利用自身競爭優勢，擴大其業務市場，在努力擴增市場份額的同時刺激了其對于資本金的強烈需求。當銀行業體制對于銀行資產規模擴張缺乏相應的約束時，市場競爭激烈到一定程度后，難以避免會發生盲目擴張的現象，最終的結果是；風險資產的增長速度將會遠遠超過銀行自身的資本增長速度，進而降低我國上市商業銀行資本充足率。因此，資產增長率較快的銀行即預期成長性較高的銀行資本充足率不會太高。

（三）上市商業銀行的資產收益率

商業銀行的資產收益率的表達式：資產收益率=凈利潤/總資產，它代表銀行的盈利水平，反映銀行資產的獲利能力。銀行資產收益率高，這就說明了銀行資產的獲利水平較高，反映了銀行經營效率較高。依據公司財務理論，企業對資金的需求會隨著業務規模的加速擴張相應的增加，因此，企業會通過各種可能的渠道，吸收最便捷，最低成本的資本金，這其中最優質的資產就是公司每年的留存收益，之后才會考慮進行外部融資。同理，我國銀行業的快速擴張所需要的資本來源首先會是銀行內部的留存收益，其次才是同業拆借，目前我國銀行業股利支付比例普遍不高，凈利潤的高低決定了銀行內源融資的比例。因此，我國上市銀行的資本充足率正比于其資產收益率。留存收益比例較高的上市商業銀行的盈利能力較強，以留存收益增加資本金，大大提升其資本充足率。因此，資本收益高的上市銀行會有更好的資本充足率。

（四）上市商業銀行的不良貸款率

在我國評價一個商業銀行信貸資產安全程度的最重要指標就是不良貸款率。較高的不良貸款率，表明商業銀行產生壞賬的幾率非常高，回收風險資產的可能性較小；當不良貸款率較低時，表明商業銀行的風險較小，貸款損失的可能性較低。當分析不良資產如何影響我國上市銀行資本充足率時，不良資產和上市商業銀行的資本充足率表面上沒有明顯關系，然而，聯系我國的實際情況，例如銀監會出臺的《商業銀行資本充足率管理辦法》中規定，不良資產禁止計入商業銀行資本金中，而資本凈額中必須剔除未提足部分，對于商業銀行而言，沖減商業銀行的資本會隨著不良資產的增加而提高，所以商業銀行的一部分損耗來自于一定程度的不良資產。商業銀行的風險資產的權重會隨著不良資產的增加而增加。因此，不良貸款率和資產充足率成方向變化。

（五）上市商業銀行的固定資產比率

商業銀行在的固定資產反映了銀行可以對外擔保?r值的大小。一般來說，銀行的信用強弱和銀行的固定資產相關聯，銀行的固定資產越多，信用越高，其產生違約的概率越小；對外擔保能力較強，其獲得外債達到擴大銀行自身資產規模的能力越強，這會對銀行的資本充足率產生負面影響。

（六）上市商業銀行的存貸比

所謂的存貸比指的是貸款總額和存款的比值，它能夠反映商業銀行的資產負債情況，側面反映出商業銀行的擴張速度，存貸比能夠雙向影響資本充足率。單純從銀行盈利層面考慮，存貸比越高越好，畢竟存款需要利息，當商業銀行的存款增多，貸款較少，這就回造成銀行的資本成本較高，降低銀行收入，其盈利能力降低。反之，假如存貸比例上升，銀行的盈利能力提高，促使增加銀行資本，進而增加銀行的資本充足率。銀行作為存貸機構必要的資本用來支付客戶的現金支取必不可少，銀行從風險的層面考慮，必須預留一定量的庫存現金，當存貸比太高，這部分資金必然減少，當出現擠兌時，可能出現支付危機，對銀行和本地區經濟造成較大危險，因此，銀行存貸比也不能太高。我國銀監會對于商業銀行存貸比的最高比例為75%，目的就是為了防止商業銀行的盲目過度擴張。從該層面來看，商業銀行的存貸比例對資本充足率起反作用。

三、實證研究

（一）變量的選取

對于變量的選取，采用資本充足率為解釋變量，用Y表示，總資產（X1）、總資產增長率（X2）、資產收益率（X3）和不良貸款率（X4）作為解釋變量，并且選取總資產的自然對數來衡量商業銀行的規模大小。用總資產增長率來代表商業銀行的成長性，對于成長性較強的企業而言，它們自身的負債要求也就相對來說較高，表現在在資本充足性上就是兩者之間應該存在負相關關系；而當總資產一定時，那就意味著商業銀行的利潤增加，從而在一定程度上有助于提高商業銀行的資本充足性，兩者之間應該存在正相關關系；不良貸款率是指不良貸款占總貸款數額中的大小，它和資本充足率之間應該呈負相關關系。

（二）模型的建立

本文選用8家股份制銀行2012～2016年間連續5年財務報表的歷史數據，運用Eviews軟件進行計量分析，采取的?量模型為：Yi=β0+β1LnX1i+β2X2i+β3X3i+β4X4i+μ。

（三）回歸結果

表1

■

由上表可以看出，計量方程的表達式為Y=-0.123582LnX1-0.045672X2+12.49663X3+0.129165X4

t：（2.115645）（2.690123）C（5.190143）（1.96745）

四、實證結果分析

通過上面的計量模型得出的結果，本文針對總資產、總資產增長率、資產收益率和不良貸款率進行進一步分析。具體如下：

（一）總資產分析

由最終計量方程式可以看出，總資產的系數為小于0的值，且其對資本的影響顯著，這也正應證了新資本協議中的對于規模越大、聲譽越好的銀行，監管當局應適度降低審查和監管力度。同樣監管當局應當針對不同類型的銀行，應制定不同的監管政策，做到最優化監管。

（二）總資產增長率監管

有分析結果可知總資產增長率與資本充足率呈負相關關系。針對兩者的負相關關系，本文認為由于近年來市場競爭的日趨激烈，追求規模龐大和快速成長成為股份制銀行的發展目標，然而這就使得其面臨的風險資產劇增，要遠遠高于其資本規模的增長速度，因而本文的實證結果現實兩者的負相關關系。

（三）資產收益率分析

在本文模型的分析中，資本充足率與資產收益率之間是正相關關系，且正相關顯著。衡量銀行盈利水平最重要的指標之一就是資產收益率，因此銀行為實現經營利潤的最大化，需要注重資產的合理安排，盡量提高資產收益率。同時應該注意到，由于中間業務在我國股份制銀行業務中所占比例較小，大多數商業銀行的中間業務的經營管理模式并不成熟，較低的效率嚴重拉低了資產收益水平，造成資本充足率的低水平狀態。

（四）不良貸款分析

篇7

二資本充足率相關標準

《商業銀行資本充足率管理辦法》中的資本充足率,是指商業銀行持有的、符合本辦法規定的資本與商業銀行風險加權資產之間的比率。商業銀行資本充足率的計算公式為:

資本充足率=(資本—扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本)核心資本充足率=(核心資本—核心資本扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本)

商業銀行資本充足率的計算應建立在充分計提貸款損失準備等各項損失準備的基礎之上。辦法對滿足資本、核心資本及扣除項的標準都有詳細的規定。商業銀行資本包括核心資本和附屬資本,核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數股權;附屬資本包括重估儲備、一般準備、優先股、可轉換債券和長期次級債務。商業銀行的資本應抵御信用風險和市場風險。

三國內商業銀行資本水平分析

《巴塞爾新資本協議》規定,商業銀行資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%。截止2009年我國商業銀行資本充足率情況,按照大型商業銀行和股份制商業銀行分別列表說明。

表一:大型商業銀行資本充足率平均水平 單位:%

報告年度

資本充足率

核心資本充足率

不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

2005

11.28

9.01

8.34

62.93

2006

12.65

10.53

7.31

73.71

2007

13.36

10.58

6.82

101.03

2008

12.31

9.86

? 2.68

112.76

2009

11.45

8.83

1.77

149.55

數據來源:wind咨詢數據庫

注:大型商業銀行包括中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行及交通銀行

表二:股份制商業銀行資本充足率平均水平 單位:%

報告年度

資本充足率

核心資本充足率

不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

2005

6.52

4.07

4.28

91.3

2006

7.31

4.77

3.44

106.58

2007

9.85

7.46

2.4

125.02

2008

10.53

7.27

1.28

168.75

2009

10.25

7.34

0.92

203.28

數據來源:wind咨詢數據庫

注:股份制商業銀行包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、招商銀行、

上海浦東發展銀行、興業銀行、民生銀行

撥備覆蓋率=貸款損失減值準備金余額/不良貸款余額×100%

資本充足率=凈資本余額/風險加權資本余額

核心資本充足率=核心資本余額/風險加權資本余額

資本充足率管理辦法實施后,大型商業銀行的資本充足率與核心資本充足率都滿足《巴塞爾新資本協議》的規定。股份制商業銀行也基本滿足要求。通過表一表二的比較,可見,我國大型商業銀行的資本充足率要高于股份制商業銀行,但是不良貸款比率相對較高,然而從07年開始不良貸款撥備覆蓋率已經大于100%,可以覆蓋不良貸款損失的風險。

綜上,我國的商業銀行(不包括部分城市商業銀行及農村商業銀行)已經實現了巴塞爾協議對于銀行資本充足率的最低要求。

我國銀監會一直高度重視資本監管,積極推動商業銀行實施巴塞爾新資本協議。最近幾年來要求商業銀行在最低資本充足率8%基礎上,還要計提逆周期附加資本和系統重要性附加資本,大型銀行和中小銀行資本充足率分別不低于11.5%和10%。同時,要求商業銀行撥備覆蓋率達到150%以上,還準備引進動態撥備和杠桿率,作為資本監管的重要補充。可見,我國銀監會對國內商業銀行的資本要求實施更加嚴格的標準,就目前的狀況,大型商業銀行的資本充足率水平接近該門檻值,而09年略顯不足;股份制商業銀行從08年開始滿足該門檻值;在撥備覆蓋率方面,大型商業銀行還有待加強;可喜的是,資本和撥備作為抵補不可預期風險和可預期風險的核心工具這一理念已經得到商業銀行的廣泛認同。

四《巴塞爾協議III》的新要求

2010年9月,巴塞爾銀行監管委員會管理層會議通過了加強銀行體系資本要求的改革方案,即《巴塞爾協議Ⅲ》,核心內容在于提高了全球銀行業的最低資本監管標準,主要的變化有:

(1)一級資本充足率下限將從現行的4%上調至6%,“核心”一級資本(普通股和留存收益)占銀行風險資產的下限將從現行的2%提高到4.5%。新的一級資本規定在2013年1月至2015年1月間執行。總資本充足率要求在2016年以前仍為8

%。 (2)增設總額不得低于銀行風險資產的2.5%的“資本防護緩沖資金”,在2016年1月至2019年1月之間分階段執行。此后,“核心”一級資本、一級資本、總資本充足率分別提升至7.0%、8.5%和10.5%。

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中圖分類號：F832 文獻標志碼：A 文章編號：1002-7408（2012）07-0093-03

2008年以來的國際金融危機表明，現行的銀行資本監管國際規則存在一系列重大缺陷，導致所計提的監管資本不能充分吸收危機期間的損失。為此，2010年12月巴塞爾委員會了第三版巴塞爾協議《巴塞爾協議Ⅲ》，強化了資本工具的損失吸收能力，擴大了資本覆蓋風險的范圍，提高了資本充足率監管標準，并設置了流動性和杠桿率監管的國際標準，以增強金融和經濟環境不利情況下銀行體系的風險承受能力。

2011年8月中旬，中國銀監會就《商業銀行資本管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)向全社會公開征求意見，標志著我國銀行資本監管框架向《巴塞爾協議Ⅲ》的過渡。現行國內商業銀行資本監管規則僅明確了商業銀行的最低資本要求，即資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。《辦法》參考《巴塞爾協議Ⅲ》的規定，將資本監管要求分為四個層次：第一層次為最低資本要求，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為5%、6%和8%；第二層次為儲備資本要求和逆周期資本要求，包括2.5%的儲備資本要求和0-2.5%的逆周期資本要求；第三層次為系統重要性銀行附加資本要求，為1%；第四層次為第二支柱資本要求。《辦法》實施后，通常情況下系統重要性銀行和非系統重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%。根據2011年6月末的數據，311家國內銀行全部達到資本充足率監管要求，加權平均資本充足率達到12.2%，核心資本充足率達到9.92%。盡管從目前來看，我國商業銀行基本上能滿足新巴塞爾協議目前對資本充足率水平的要求，然而，從長期來看，由于我國當下較高水平的資本充足率主要得益于前幾年的資產剝離以及高利差環境，資本補充不具有可持續性；同時，新的巴塞爾協議重新定義及分類了銀行資本，而我國商業銀行一級資本幾乎都是普通股權益，與核心一級資本趨同，這使得我國商業銀行在與統一監管標準下的世界其他銀行相競爭時處于不利地位。因此，我國商業銀行必須轉變經營方式，加強資本充足率管理。

一、我國商業銀行資本充足率現狀

（一）銀行風險資產的快速增長降低了資本充足率

從2005年到2010年，盡管我國央行不斷變更貨幣政策，但從總體上來說，社會中貨幣供應量還是在逐年增加，特別是2009及2010年，廣義貨幣余額M2與基礎貨幣的倍數放大，商業銀行體系存貸款額增加，尤其是貸款增速的加快，消耗了一定的資本。我國銀行業資產增速從2008年開始加快，商業銀行的加權平均資本充足率總體呈下降趨勢。從我國14家上市銀行的平均情況來看，2007年的平均資本充足率為14.04％，2008年降至13.37％，2009年呈現出更明顯的降幅，貸款增速的提高顯著地降低了商業銀行的平均資本充足率。從貸款規模、增速以及資本充足率都較高的4大行（不含農行）的情況來看（表1），情況較為突出。2009年第一季度貸款環比增速（平均）達16.05％，資本充足率由13.03％降至12.39％，盡管還保持在監管水平之上，但隨著2009年后幾個季度貸款的繼續增長，如果不補充資本，其資本充足率必不能支持如此快速的資產增長，因此，4大行都在2009年推出了各自的融資計劃，補充資本。

（二）中小銀行股本有限，盈利能力弱，內部積累不足

從我國銀行核心資本的構成來看，普通股、盈余公積、未分配利潤占據著主要地位，而我國中小銀行的普通股股本有限，與幾家大型商業銀行相比，處于較低水平，同時，我國商業銀行整體盈利能力不強，在核心資本構成中，未分配利潤和盈余公積與銀行盈利能力有關，銀行的盈利能力強，能夠用于補充資本的資本金就會增多。從西方國家的銀行發展歷程來看，未分配利潤和盈余公積在銀行核心資本補充中占有重要地位。隨著《巴塞爾協議Ⅲ》更加強調“核心”一級資本的作用，我國中小商業銀行的盈利能力更值得重視。

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一、引言

資本充足率是商業銀行資本與風險資產的比率，是衡量銀行綜合經營實力和抵御風險能力的重要指標，貫穿于銀行經營的整個過程中。作為銀行監管的核心內容，資本充足率監管發揮著重要的作用。1998年，巴塞爾委員會頒布的《巴塞爾資本協議》規定，開展國際業務的銀行的資本充足率不得低于8%。隨著經濟全球化、金融一體化、金融創新和技術進步，原有的對資本充足率的計量方法不能準確反映銀行的風險水平。在這種背景下，巴塞爾委員會于2004年6月頒布《巴塞爾新資本協議》，把最低資本要求作為新協議的第一支柱，并提出新的風險度量標準與方法。1993年，中國人民銀行第一次公布我國資本充足率的測算標準，并將其納入監管范圍。之后經過不斷的調整和完善，2004年《商業銀行資本充足率管理辦法》出臺。自此，《商業銀行資本充足率管理辦法》成為我國商業銀行資本監管的指針。

（一）國外研究狀況

Kane（1990）、Duan（1992）、Flannery（1998）、Hellmann（2000）、Maclachlan（2001）、Jagtiani和Lemieux（2001）認為，以資本充足率為核心的監管模式存在著較大的缺陷，要提高資本監管的有效性，必須配合相應的監管手段和制度安排，通過加強市場約束機制，才能實現銀行的有效監管。Shrieve和Dahl（1992）通過對美國1800家銀行1983到1987年的數據分析了銀行資本充足率的變化和風險的變化，得出資本充足率小于7%的銀行，其資本充足率增加速度大于資本充足率較高的銀行。Jacques和Nigro（1997）通過分析發現，銀行資本充足率和風險的變化既有內生原因也有外生原因，認為資本充足性監管對銀行資本充足率和風險水平都會產生影響。Agoraki等（2009）通過分析監管、競爭和風險的關系，認為資本充足率的提高可以減少銀行的風險。

（二）國內研究狀況

國內部分學者也對我國商業銀行資本充足率監管是否有效進行了分析。胡穎荻和章寧寧（2006）通過對工行、農行、建行和中行1990年到2004年的數據進行格蘭杰因果檢驗，發現銀行資本充足率和資本收益率之間不存在因果關系，認為資本充足率監管不能提高我國國有商業銀行的價值，減少銀行風險，資本充足率監管是無效的。王亞旭（2007）基于Shrieve和Dahl（1992）提出的聯立方程組模型，針對我國的實際情況對模型進行調整進行了2SLS分析，認為在《巴塞爾新資本協議實施》以前監管壓力無效，實施以后監管壓力的效力增強。錢海剛、王常雄和孔貌（2009）通過對我國14家上市銀行2006～2007年的數據進行回歸分析，發現我國上市銀行資本充足率監管有效性不明顯，原因可能為銀行的壟斷競爭的行業特征、政府對銀行的隱性擔保和不完善的制度環境。劉曉星、盧菲和王金定（2011）基于Jacques和Nigro的研究方法，引入兩個虛擬變量來衡量最低監管要求對銀行資本充足率和風險水平的影響，對我國14家上市銀行的資本充足率水平進行實證分析，認為在現階段對資本充足率的監管還不能有效實現銀行不良貸款率的下降。黃光和呂江林（2012）通過分析資本充足率監管對銀行風險管理、改革轉型和強化對實體經濟服務的影響，認為我國商業銀行資本充足率監管的有效性還有待提高。

二、我國商業銀行資本充足率狀況分析

近年來，隨著我國金融體系的不斷改革和完善以及金融形勢的不斷變化，國家對銀行業的監管力度不斷加大。尤其是在2004年《商業銀行資本充足率管理辦法》出臺以后，我國銀行業正式確立了以資本充足率為核心的審慎監管體系。之后，銀監會又了一系列的規章文件，使我國商業銀行的資本監管體系得到進一步的完善。圖1顯示了2003年到2010年我國商業銀行資本充足率達到8%以上的銀行數量，其呈現了一個不斷增加的趨勢。

我國商業銀行的資本充足率達標的銀行數在不斷地增加，而且在2009年以后，我國的國有商業銀行和股份制商業銀行的資本充足率都達到了10%以上（表1），都超過了監管部門的監管要求。

數據來源：各銀行年報。

三、實證分析

資本充足率監管的目的就是控制銀行破產風險，提高銀行的價值。本文在參考相關研究的基礎上，通過分析銀行的資本充足率與銀行資產規模、銀行資產收益率和不良貸款率之間的相關性，來判斷資本充足率監管的有效性。

（一）變量選取及樣本選擇

一是不良貸款率（RISK），在我國，銀行資產的主要來源是信貸資產，資產風險在很大程度上表現為不良貸款，最能反映銀行風險概率的指標是不良貸款率，因此選用不良貸款率表示銀行的風險水平。如果銀行的資本充足率和不良貸款率呈負相關關系，則說明銀行資本充足率監管有效。

二是資產收益率（ROA），銀行資產收益率（銀行凈利潤/平均總資產）越高，說明銀行的盈利水平越高，銀行盈利水平的提高，其內部積累能力越強，就越有可能通過留存收益補充資本金或是通過留存收益核銷呆壞賬，這兩種途徑都能增加銀行的價值，因此選取資產收益率作為評估銀行價值的指標。如果二者之間存在正相關關系，則說明資本充足率監管是有效的。

三是資產規模（SIZE），規模越大的銀行其風險分散能力越強，其投資機會和資金獲取渠道越多，因此，資產規模與不良貸款率存在負相關關系，與資本充足率存在正相關關系。

本文選取的樣本數據是我國國有商業銀行和股份制商業銀行的2008年第一季度到2013年第三季度的季度數據，數據主要來自中國銀行業監督管理委員會的統計數據。

（二）序列平穩性檢驗

本文選擇的數據是時間序列，要對其進行平穩性檢驗。在Eviews中對不同資產規模、資本充足率、不良貸款率和資產收益率做單位根檢驗，得出以下結論：

從表2可以看出：RISK序列是平穩的，而CAR、SIZE和ROA序列是不平穩的，但是在經過一階差分之后，這三個序列都是平穩的。

（三）格蘭杰因果檢驗

在經過了序列相關性檢驗之后，對資本充足率、資產規模、不良貸款率和資產收益率進行格蘭杰因果檢驗，看它們之間是否存在因果關系，得出的結果如下：

從表3可以看出，在滯后一期的時候，資產收益率會對資本充足率產生影響，資產規模會對資產收益率產生影響；在滯后兩期的時候，不良貸款率和資產收益率會對資本充足率產生影響；在滯后三期的時候，不良貸款率和資本充足率之間有相互影響的關系，資產收益率會對資本充足率產生影響，資產規模會影響不良貸款率和資產收益率，資產收益率會對不良貸款率產生影響。

（四）相關性檢驗

從上文的格蘭杰因果檢驗中可以看出變量之間存在不同程度的相關性，現在對資本充足率、資產規模、不良貸款率和資產收益率進行相關性檢驗，得出以下結果：資本充足率與資產規模、不良貸款率和資產收益率的相關系數分別為：0.3996、-0.1265和0.6157。說明資本充足率與不良貸款率存在負相關關系，與資產規模和資產收益率存在正相關關系。

（五）回歸分析

為了判斷相關性檢驗的準確性，再對其進行回歸分析，回歸模型如下：

其中，а1、а2、а3、β1、β2和β3是系數，μ和δ是殘差。回歸結果如下：

R由回歸分析結果可以看出，兩個模型的可決系數分別為0.6972和0.6035，模型的擬合優度較好，變量之間存在相關性，資本充足率與資產收益率存在正相關關系，與相關性檢驗結果一致；資本充足率與不良貸款率存在正相關關系，與相關性檢驗結果相反。

四、結論與建議

由以上的分析結果可以看出，銀行的不良貸款率和資本充足率之間存在正相關關系，與預期結果相反；資產收益率和資本充足率存在正相關關系，與預期結果一致。這說明我國商業銀行資本充足率監管是有一定效率的，資本充足率監管有效提高了我國商業銀行的資本充足率水平，增加了銀行的盈利能力，但是在降銀行的風險方面效果不明顯，我國商業銀行資本充足率監管的有效性還需要進一步的提高。

在當前金融全球化的背景下，我國銀行業也處在金融開放和自由化的進程中，隨之而來，銀行業也將會面臨更大的風險，加強對商業銀行的資本充足率監管就顯得更重要了。下面就在前面分析的基礎上，結合我國的實際情況，提出幾點完善我國商業銀行資本充足率監管有效性的建議。

一是完善我國銀行業的公司治理結構。我國商業銀行資本充足率監管有效性不足的一個重要原因是銀行與政府的復雜關系導致的公司治理機制不完善。在這樣的背景下，要提高資本充足率監管的有效性，就要不斷調整和完善我國商業銀行的公司治理機制，建立風險管理與關聯交易委員會等多個委員會，逐步健全公司治理的組織架構；提高銀行風險經營中的決策和管理透明度，控制機會主義和關聯交易，形成內在激勵和降低風險的約束機制，促使商業銀行建立以資本約束為核心的業務增長模式，實現安全性、流動性和盈利性的協調統一。

二是完善市場約束功能。資本充足率監管的有效性需要一個健康有效的市場環境，要提高銀行資本充足率監管的有效性，就要進一步加大我國市場化改革的力度，不斷完善市場的功能，規范政府職能，為銀行業經營打造一個良好的市場競爭環境和宏觀制度環境。在一個健康有效的市場環境下，還需要完善市場的約束功能。要增強市場約束功能，首先，要完善銀行信息披露制度，解決信息不對稱問題以保護存款者的利益；其次，要加強銀行的信用評級，增強市場信心；再次，要發揮行業自律作用，與監管當局共同發揮維護銀行穩定和安全的作用；最后，要建立顯性的存款保險制度，增加存款人對銀行運營的責任，消除存款人的道德風險，更好地約束銀行的運營。

三是提高金融監管水平。資本充足率監管有效性的提高離不開監管水平的不斷調整和完善，監管部門應不斷探索，將資本充足率監管與法人治理、內部控制和分類監管等一系列監管手段和方式相結合，不斷提高監管的有效性。

注釋

{1}圖片來源：中國銀行業監督管理委員會網站。

參考文獻

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[4]劉曉星，盧菲，王金定.我國商業銀行資本充足率監管的有效性研究[J].廣東商學院學報，2011（2）.

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中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2015）05-0196-02

一、引言

1991年頒布的《巴塞爾資本協議》，創立了銀行資本監管的統一的國際標準，目的是加強銀行業的監管，防范銀行風險，在20世紀90年代初，美國率先實行了該協議，但卻遭遇了經濟的衰退。2004年《巴塞爾協議II》公布，其中在《巴塞爾協議I》的基礎上，增加了外部監管和資本約束，因此在這三個方面的監管下，更加促進了資本與風險之間的敏感度，同時更多的學者認為，《巴塞爾協議II》的框架性使得其增加了商業銀行資本充足率的順周期性。因此，在巴塞爾協議2013年的最終出臺的文件中，設定了逆經濟周期的比例。但我國商業銀行的資本充足率是否具有順周期效應？本文就這方面的問題進行分析。

二、文獻綜述

高國華，潘英麗（2010）的文章《我國商業銀行資本充足率順周期效應研究》，該文使用了110家商業銀行2000-2008年的面板數據，不僅研究了商業銀行資本充足率的順周期效應，同時對其是否具有對稱性做了實證檢驗，得出在經濟上行的時候，資本充足率的增加小于經濟下行的時候資本充足率減小的幅度，同時得出大銀行資本充足率的變動幅度大于中小銀行資本充足率的變動幅度。該文還對風險加權資產的順周期性做了實證分析，得出風險加權資產的順周期性并不明顯，因此資本充足率的順周期性主要來源于資本的監管。

蔣海，羅貴君，朱滔（2012），發表的《中國上市銀行資本緩沖的逆周期性研究》中，作者以16家上市銀行為研究對象，采用1998～2011年的非平衡面板數據，對商業銀行的資本緩沖的周期性做了實證分析，最終得出資本緩沖與宏觀經濟具有負相關關系，即逆周期的經濟關系。

俞曉龍（2013）發表的《資本充足率順周期性的實證研究》，在該文中，作者用29家不同類型的銀行的2005～2012年數據，對不同類型的銀行資本充足率進行分析，得出股份制銀行的資本充足率的順周期效應非常顯著，而國有商業銀行和農村商業銀行的順周期效應不顯著，城市商業銀行的資本充足率具有逆周期的特征。

姜華東（2014），發表的《金融周期、“大而不倒”與銀行業宏觀審慎監管改革》，一文中用2000～2010年的數據進行分心，以2004年出臺的《商業銀行資本充足率管理辦法》為界限，前后分別進行實證檢驗。而且為保證結果的穩定性，宏觀經濟的變動部分，分別用GDP增長率、HP濾波法和BP濾波法進行驗證。

三、理論框架與模型設計

本文采用了與Ayuso類似的分析模型。該模型通過持有資本成本的各期折現期望的最小值來確定各期持有成本的大小。而銀行資本的成本分為三部分，第一部分是持有資本的成本，第二部分為資本調整的成本，第三部分為資本不足可能產生的監管懲罰。因此可以得到的資本最優持有水平的公式為：

其中，Kt為第t期的資本量，It為t期調整資本量，α代表持有資本的成本，γ代表資本不足可能產生的懲罰成本，δ為資本調整成本，Costt為第t期銀行持有一定量資本的總成本。

求最優解，我們可以得到如下公式：

其中，（Kt-Kt-1）為實際資本水平與監管要求的最低資本水平的差，也稱之為資本緩沖或者超額資本。

根據該模型的結果，將模型初步設定為：

其中，Bufi，t表示第i個銀行在t期的超額資本充足率，Bufi，t-1表示第i個銀行在t-1期的超額資本充足率，Xit，表示其他與資本充足率相關的控制變量。

被解釋變量指標的選取。被解釋變量的指標選為超額資本充足率，超額資本充足率這一指標，不僅是上述理論的被解釋變量，同時也表示銀行在不受監管約束下持有的超額資本，用以增加投資者信心、應對監管壓力以及在未來面臨有利機會時擴大投資。因此，超額資本可以反應資本充足率的周期性效應。超額資本充足率這一指標的使用還要考慮到監管要求的最低水平。

2012年《巴塞爾協議III》。協議中規定一級資本充足率由原來的4%調整為6%，“核心”一級資本（一級資本金比率，即資本結構中吸收損失的最高要素）由2%調整為4.5%。總資本充足率要求在2016年以前仍為8%。同時增設2.5%的“資本防護緩沖資金”。提出0-2.5%的逆周期資本緩沖區間，將根據各國情況進行具體執行。在我國，銀監會也出臺相應的規定，銀行的資本充足率最低為10.5%。最終，2012年和2013年的超額資本充足率選為，商業銀行資本充足率減去10.5%，即超額資本充足率=商業銀行資本充足率-10.5%。

但是考慮到2004年3月1日開始實行的《商業銀行資本充足率管理辦法》中要求我國商業銀行的最低資本充足率為8%，故本文將2012年前的商業銀行資本充足率減去8%作為超額資本充足率。即：

解釋變量的指標選取。經濟周期。為了保證實證結果的穩健性，本文分別選取GDP產出缺口、GDP增長率來代表經濟周期指標。其中GDP產出缺口是應用HP濾波方法將2006-2013年的GDP總量分解為趨勢成分和周期成分，其中的趨勢成分為潛在GDP產出，而周期成分即為GDP產出缺口。經濟周期變量cycle是我們主要考察的變量。

控制變量的指標選取。控制變量的選取主要考慮到超額資本的影響。因為資產規模――Asset，一般來說資產規模較大的銀行，資本充足率比較高。銀行盈利能力――Roa，同樣，銀行的盈利能力應該與資本充足率成正比的。不良貸款率――Npl。不良貸款率如果比較高的話，就會影響銀行的貸款收回，因此，資本充足率會降低。核心資本充足率――Tlrat，在提到資本充足率，人們往往以核心資本充足率來表示，由于核心資本充足率高，資本充足率才能得到保障，因此，本文選取核心資本充足率作為控制變量之一。附屬資本凈額――NSCPT，這個指標并不常被用做研究，但是該指標也在一定程度上影響核心或一級資本數量。

四、實證研究

本文以我國164家全國性及地區性商業銀行為樣本，其中包括5家國有商業銀行，12家股份制銀行，其余為城市商業銀行和農村商業銀行，樣本區間為2006～2013年，樣本數據來源于國泰安數據庫。本文使用的計量工具為eviews6.0，檢驗方法采用的是面板數據回歸。

建立模型：

其中， Gdpcycle表示GDP產出缺口，Gdprate表示經濟增長率，Roa表示資產收益率， Asset表示資產總額，Tlrat 代表核心資本充足率，Nscpt代表附屬資本凈額，Npl代表不良資產貸款率，Bufi，t-1 表示上一期的資本充足率。

序列平穩性檢驗（單位根檢驗），可見各指標均在0.05的顯著性水平下拒絕原假設，即數列是平穩的。

用H（Redundant Fixed Effects Tests）檢驗和F檢驗來驗證是選擇混合回歸模型、個體固定效應模型或者是個體隨進效應模型。H檢驗的結果表明，拒絕原假設（個體隨機效應模型），即個體固定效應模型優于個體隨機效應模型。F檢驗――混合回歸模型or個體固定效應模型。F檢驗的結果表明，接受原假設（混合回歸模型），即混合回歸模型優于個體固定效應。因此，本模型采用混合回歸模型。

綜上所述，我國商業銀行資本充足率順周期效應結果如下：

該表顯示無論經濟周期指標選取GDP產出缺口還是GDP增長率，其對商業銀行資本充足率的影響均在1%的置信水平下顯著，且方向顯著。表明我國商業銀行的超額資本充足率與GDP缺口、GDP增長率具有正向相關關系，表明商業銀行的資本充足率與宏觀經濟具有同周期性。并且，資產規模Asset、資產收益率ROA、核心資本充足率Tlrat、附屬資本凈額Nscpt等與超額資本存在正相關關系，表明大銀行和盈利能力強的銀行資本充足率率水平較高。不良貸款率Npl與被解釋變量成負相關。那么銀行可以據此調整資本充足率水平。

五、結論與建議

本文通過對中國商業銀行的數據的分析表明，中國商業銀行資本的順周期性。也就是說當經濟上行的時候，商業銀行的超額資本率高，銀行的資本充足，放貸規模擴大，此時，資金不論是投資在實體經濟還是虛擬經濟中，都進一步擴大了經濟的發展速度。當經濟下行的時候，商業銀行的超額資本充足率降低，銀行的資本相對減少，銀行基于謹慎性和流動性的考慮，減少放貸規模，此時，企業貸不到款，無法進行產品的持續生產，因此，對實體經濟和整個市場來說，都進一步壓縮，使得經濟進一步下行。這種特征，歸根到底是銀行信貸的周期性作用，同時該行為也被稱之為“金融加速器”作用。

本文的研究為我國商業銀行資本充足率的順周期效應做了實證研究，證實我國商業銀行確實存在與宏觀經濟同周期的狀況。因此建議監管部門，在制定資本監管的相關政策時，應該制定相應的逆周期指標動態指標，即在經濟上行的時候，當資本充足率達到一定水平則提高資本充足率指標，在經濟下行的時候，資本充足率降低到一定數量的時候，自動調低監管部門所要求的最低充足率，這樣使得金融機構在經濟下行的時候不至于收縮貸款，影響企業的正常經營活動。不再錦上添花，而起到一定雪中送碳的作用。同時，由于不同性質的銀行的順周期效應不明顯，監管當局應該根據不同性質的銀行建立差別的逆周期資本緩沖區間。

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