導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇信貸約束論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

 

一、引言

一個房地產項目，少則投資數百萬元，多則數億甚至數十億，對資金要求非常高。目前，我國房地產開發資金來源比較單一，主要靠銀行信貸。而隨著國家宏觀調控的持續深入，房地產開發企業融資愈加困難，很多開發企業面臨著資金鏈斷裂的危險。如果能夠對影響房地產開發企業融資的內在機制進行可靠的分析，就能對房地產開發企業加強融資能力提供有益的啟示。

二、影響房地產開發企業信貸融資成功的關鍵因素

從房地產開發融資的現狀分析，筆者認為房地產開發企業的競爭力大小、銀行與房地產開發業企業間的信息對稱程度是影響信貸融資成功的關鍵因素。

（一）、房地產開發企業的競爭力

哈佛大學的Scott.B.R認為,“企業競爭力是指企業在與其它企業的公開競爭中,用人力和資金資源以使企業保持持續發展的能力”。 而對于資金的提供者銀行來說金融論文，他愿不愿意給企業提供資金支持，就是要看這個房地產企業的競爭力大小，一個競爭力弱小的房地產企業銀行是很難相信它有能力收回投資并取得收益的。所以企業的競爭力大小是影響融資可行性的關鍵因素之一。

（二）、銀行與房地產開發業企業間信息對稱程度

房地產企業作為理性的“經濟人”[1]，它從事經濟活動以追求自己最大經濟利益為動機，在融資活動中企業往往會利用信息不對稱損害銀行的利益。而銀行為了降低信貸風險，往往在信息不對稱時不同意或只同意企業一部分貸款額的申請，于是出現了“信貸配給”[2]，“信貸配給”最終使銀企雙方的利益都受損，尤其是使企業融資變得困難。所以銀行和房地產開發企業間的信息對稱程度也是影響企業融資可行性的關鍵因素之一。

三、房地產開發信貸融資內在約束機制分析

（一）、信貸融資內在約束機制分析模型的建立

由影響房地產開發企業信貸融資的關鍵因素，可以建立信貸融資函數A核心期刊目錄。即：

A=G(C,L,Q)

這里，G ――函數表達式；

C ――房地產開發企業的競爭力；

L ――銀行與房地產開發業企間信息對稱程度；

Q ――房地產開發企業可獲得的銀行貸款數量.

根據這個函數表達式，可繪三維圖形分析如下：

H B

QJ

γ·I

A·α

C·β

A’ J’H’ B’

FK

I’

F’D

EK’

E’D’

0L

上圖中，直線A’F’表示房地產開發企業從銀行獲取貸款最低所必需的信息對稱程度；直線E’D’表示房地產開發企業從銀行獲取貸款最低所必需的企業競爭力。類似于經濟學上的無差異曲線[3]，要獲得一定的銀行貸款，房地產開發企業的競爭力C與銀行和房地產開發企業間的信息對稱程度L有一定的替代性，即假如房地產開發企業的競爭力較強、銀行和房地產開發企業間信息對稱程度較低時可獲得銀行貸款為W，則存在房地產開發企業的競爭力較前一種情況弱、銀行和房地產開發企業間信息對稱程度較前一種情況高時也能獲得相同銀行貸款W，由此可以得到獲得最低銀行貸款時C與L所有可能組合點的連線E’F’。

考慮到C不可能無限大，即當企業處于行業的絕對壟斷地位時，C達到最大值（假設一定時期內所有銀行對房地產行業放貸的總數量一定）。在上圖中用A’B’表示C達到最大時的臨界線。同樣的道理，銀行和房地產開發企業間的信息對成程度也有一個極限金融論文，即銀行和房地產開發企業間信息完全對稱，此時L達到最大值 ，在上圖中用B’D’表示L達到最大時的臨界線。從而得到A’ B’ D’ E’ F’ 平面對應的ABDEF曲面就是C與L不同組合下，企業可獲得銀行貸款的所有可能值組成的點的集合。

（二）、模型分析

由于C與L具有一定范圍的可替代性，所以在允許范圍內可任作兩條曲線J’K’、H’I’，使其滿足曲線上的C與L的組合分別能獲得相同的銀行貸款，其分別對應相同銀行貸款集合組成的曲線為JK和HI。比較JK上的α和β點以及HI上的γ點的大小可知：α＝β<γ，即曲線HI所代表的銀行貸款大于JK所代表的銀行貸款，而JK上的銀行貸款相等。從而可知，曲面ABDEF是由一系列像JK、HI一樣的等銀行貸款線組成，并且C與L的組合值越大，其所對應的等銀行貸款線越高。

從以上圖形分析可知，只要能夠對C與L進行度量，就能對企業融資可行性進行評價。

（三）、影響信貸融資成功關鍵要素的度量

1、 房地產開發企業競爭力

房地產開發企業競爭力的測定是眾多評價指標的綜合評估過程。目前國內外常用的綜合評估方法有三大類，包括專家評估法、經濟分析法和運籌學方法[4]。本文從專家評估法依靠人為打分確定權重，具有一定的片面主觀性出發，試圖運用因子分析方法建立房地產開發企業競爭力的評價指標。因子分析是從一些有錯綜復雜關系的現象中找出少數幾個主要因子，再對這些主要因子進行綜合評價，因此可以有效的消除人為因素的干擾，確保評估的客觀性和評價結論的準確性。

將房地產開發企業的競爭力分為三類：經營能力（評價指標有固定資產原值、流動資產平均余額、技術職工人數、銷售收入、市場占有率、人均工資額、總資產周轉率等）；效益能力（評價指標有資產效率、勞動生產率、人均利稅率、資本收益率、資產報酬率、銷售利稅率、成本費用利稅率等）；發展能力（評價指標有銷售收入增長率、利稅增長率、總資產增長率、工資額增長率、科技經費增長率，技術進步率等）。

因子分析的計算步驟包括將因子表示為變量的線性組合金融論文，然后構造原始數據矩陣W0、求W0的標準化數據矩陣W、求W 的相關系數矩陣T、求T的特征根λ及特征向量S、建立主成分表達式、計算每個主成分的貢獻率U、按累計貢獻率的最低限值選取主因子個數P、計算主因子的因子載荷矩陣B、求B的正交因子解、建立因子得分模型上H（見式①）、計算主因子綜合得分Z（見式②）、計算因子綜合得分得相對得分Z’（將樣本綜合得分按由小到大順序在評價區間[Φ1 , Φ2]上進行歸一化處理（見式③）。

Hi = ai1W1+ ai2W2+ … + ai nW n( i =1, …, P)①

式中：Hi為第i 個主因子的得分值；Wj為第j 個變量得觀測值；P為選取的主因子個數；aij為第i 個因子的第j 個變量的得分系數。

Z(i) =Σ(Uj×Hij) / (ΣUj) ( i= 1,2, …,M;j = 1,2,…,P)②

式中：Z(i)為第i 個樣本的主因子綜合得分; Uj為第j 個主因子的貢獻率；Hij為第i 個樣本的第j 個主因子的得分值。

Z’(i) =Φ1+(Φ2－Φ1)×(Z(i)－Zmin) / (Zmax－Zmin)③

式中：Z’(i)為第i 個樣本的主因子相對得分，按其落在評價區間[Φ1 , Φ2]的位置評價出企業的競爭力大小。

2、 銀行和房地產開發企業間的信息對稱程度

銀行和房地產開發企業間的信息不對稱指的是房地產開發企業擁有更多的內部信息，這些內部信息有的能反映出房地產開發企業存在的缺陷甚至致命的弱點，而投資方銀行相對缺少企業的這些內部信息，從而使銀行面臨信貸風險。信息不對稱有兩個極端，即信息完全不對稱和信息完全對稱，事實上，這兩種極端的情形在實際生活中幾乎不存在，絕大多數情況是間于這兩種極端情形之間。為了量化的需要，可以把信息完全不對稱時的值定義為0，把信息完全對稱時的值定義為100。

要度量信息對稱的程度，就要明確融資信息從房地產開發企業的哪些指標獲取。根據房地產開發企業的特點，可以從房地產開發企業的管理制度、財務制度（報表的效度和信度）、治理結構的清晰程度、以及對銀行提出的合理規避逆向選擇和道德風險的條件的認可度來獲取。從而信息的對稱程度可以用下表來度量核心期刊目錄。

融資信息對稱程度度量表

 

指標

權數

評價層次（參數）

管理制度

15

完善（1）

較好（0.8）

一般（0.6）

較差（0.4）

差（0.2）

財務制度

15

優（1）

良（0.8）

合格（0.6）

較差（0.4）

差（0.2）

治理結構

10

清晰（1）

不清晰（0）

條件認可度

篇2

教育的功能是相通的，小學音樂教學也不例外。新的《小學音樂課程標準》明確指出，音樂是小學進行美育的一門基礎學科，它以審美為核心，以音樂所獨有的形式來表現藝術美，音樂教學的根本目的是培養全面發展的人。現在的音樂課不僅僅是簡單的向學生傳授基本的樂理知識，教唱歌曲，同時也要對學生進行美好的品德教育和審美教育。在小學音樂的實際教學活動中，教師如果把現代信息技術手段運用到課堂中，學生就能生動形象直觀的看到作品所描摹的景象和多姿多彩的活動場景，這樣使音樂課堂提高了感染力，學生能夠身臨其境的體驗到只憑教師講解所不能達到的情境。學生們的情感得到了充分的激發，與音樂共悲共喜，真正產生了情感的共鳴。

1.2豐富教學信息內容

現在的小學音樂課程涵蓋面非常廣。在小學音樂教材中，音樂知識，歌曲和欣賞等都有所涉及，這實際上就對音樂教師提出了一個較高的要求，但目前小學音樂教師的整體水平和這個要求還不是很協調，很多教師對此還不是很了解，造成了課堂講解的失誤。現代信息技術的發展尤其是互聯網技術的發展使這個問題得到了緩解，現代互聯網信息技術是非常發達的，全世界資源的共享很大地方便了人們的生活。音樂教師通過上網查找有關教學內容的材料，從而獲得自己不理解和教學參考書中所沒有的信息內容，這樣就增大了課堂的信息量，避免了失誤的發生。

2.現代信息技術背景下小學音樂教學模式的構建

在小學音樂教學過程中，如果把現代信息技術與課堂教學結合在一起，讓現代信息技術服務于小學音樂課堂，構建一個新的小學音樂教學模式，那將為學生的音樂學習創造一個多姿多彩的教學氛圍，課堂效果也會大大的提升。

2.1運用現代信息技術創設合適的小學音樂情境教學模式

在傳統的小學音樂教學中，由于內容單一，形式上缺少變化，在很大程度上限制了學生對音樂作品的理解，學習的過程枯燥，更無法激發學生對音樂的興趣。利用現代信息技術創設音樂教學情境，把網絡和多媒體運用到課堂當中，可以培養學生良好的審美境界，喚起學生的音樂審美注意力，并且使整個音樂教學活動過程顯得形象生動。合理運用現代信息技術能為音樂教學創設聲像具備的音樂情境，有利于喚起學生的審美意識，提高他們的審美能力。

2.1.1創設情境導入，培養學生學習音樂的興趣

著名音樂教育家卡巴列夫斯基說過："音樂教學的超級任務是培養學生對音樂的興趣。”對小學生而言，興趣是學習的助推器。小學生都比較活潑好動，喜歡接觸新奇有趣的事物，并且對動態的事物更感興趣。利用現代多媒體信息技術，播放與教學內容相關的動畫短片，創設生動的教學情境，化靜為動，更能激發學生的興趣，提高學生學習音樂的積極性。如我在教學一年級音樂《小鴨子》這首歌曲時，一上課就給孩子們播放有關小鴨子的的flas創設情境：碧綠的田野，逶迤清涼的小河，燦爛的陽光。同時再配上《小鴨子》的伴奏背景音樂，通過眼睛和耳朵把學生的思維充分調動起來。這時候再讓學生為動畫編歌詞，最后再把原歌詞加入到flas中讓學生鑒賞。看著優美的畫面，聽著悅耳的歌聲，學生仿佛置身于小鴨子當時的情境中，使他們產生了一種身臨其境的感覺。通過這些現代信息技術的教學手段，他們更深刻的理解了歌曲所要表現的信息，體會到歌曲所要表達的情緒，最重要的是激發了他們學習上的興趣，引發他們情感的共鳴，這樣為以后學習音樂打下了堅實的基礎。

2.1.2利用情境教學，突破教學中的重難點

傳統的教學，音樂教師需要做很多準備工作。樂譜要自己制作，黑板上還要寫很多板書，這樣既浪費時間又枯燥乏味。現代的信息技術應有盡有，實物都可以在大屏幕上直接顯示。用電腦制作課件，可以把樂譜直接放大顯示出來，并且能通過變換不同的顏色和形式對學生的視覺產生沖擊，加深他們對歌曲的記憶和對樂理知識的理解。在教學一些不太熟悉和外來的樂器時，把這些樂器的圖片直接放大投影出來，可以使教師對樂器的介紹更形象，準確。

2.2運用現代信息技術創建合理的想象教學模式

小學生的思維想象力是無窮的，在很多方面，想象力甚至比知識更重要。在音樂教學的過程中開拓學生的藝術想象力，有利于發展學生的個性和智慧，促進學生創造思維的形成。現代信息技術所帶來的形聲兼備的音樂情境，不僅能發展學生的藝術欣賞能力，培養他們的審美情緒，更能有效的培養學生的想象力。例如，《小紅帽》是小學二年級音樂的一首童話歌曲。這首歌曲也是一個有趣的童話故事，具有濃厚的兒童情趣。里面主要敘述了小紅帽在去外婆家的路上遇上大灰狼的故事。在教學中，我把《小紅帽》的音樂配上故事畫面，并編制成動畫，創設了演示的情境。上課時讓學生分別模仿小紅帽和大灰狼的形象，隨著不同的風格樂曲做不同的律動，然后在大屏幕顯示出做好的小紅帽和大灰狼的形象，讓學生模仿它們。做完后，讓學生說一說大灰狼和小紅帽的性格特點，并且讓他們說出故事的結局。通過讓學生反復的模仿，增強它們對音樂的理解，促進他們的想象力，從而讓他們做到在游戲中學習，在律動中學習和在快樂中，在想象中學習。

3.現代信息技術在小學音樂教學實踐中存在的誤區

在小學音樂的現實教學實踐中，因為教師沒有經過系統培訓，學校管理制度的不完善，管理者的重視度不高，也形成了現代多媒體信息技術在現實教學實踐應用中的誤區，教師們一味的追求現代化，自動化的教學模式，盲目的使用多媒體會造成適得其反的教學效果。有些教師將多媒體當做錄音機，投影儀來使用，忽視了視聽結合的教學模式；有的教師缺乏創新思維，沒能充分的利用多媒體創設情境的教學模式，從而使課本和教學課件相脫離，教學手段單一，教學內容死板；還有些教師過分的追求聲像效果的變換，卻忽略了多媒體技術是以教學目標為前提的輔助教學本質，他們僅停留在表面的視聽效果和動畫效果的欣賞設計上，卻淡化了音樂教學環節的內涵建設。

篇3

什么樣的學習模式才能發揮學生主體作用、提高教學實效呢？探索信息技術有機融入音樂課堂教學的教學模式，改變傳統的教學模式，讓孩子們參與共同制作課件，通過師生之間互動、信息技術與學生之間的互動，一起來完成一節課的學習任務，這樣才能形成最合理的學習模式，切實提高教學實效，取得最有效的教學效果。目前，信息技術作為最先進的教學媒體走進了我們的音樂課堂，有了這個載體，師生之間的交流多了，信息的反饋也及時了。

如藝術課《拉拉鉤》的學習。我組織孩子們自己動手查找有關友情的資料，平日里同學之間吵架和和好的場面，用相機拍下，以課件幻燈片的形式展示出來，他們知道了同學間要團結友愛，對友情也有了新的認識，更重要的是，在這個過程中，學生通過互動學會了搜集、提取和整合信息，這是傳統的教學無法實現的。傳統的教學方式是呆板單一的，如果運用現代信息技術，就能將學生輕松、自然地吸引到創設的歌曲意境中，教師與學生、學生與學生之間的距離就拉近了。如教學《拉拉鉤》一課時，我精心設計一個環節———“和好如初”：預先錄制班里幾位同學想對好朋友說的心里話，插入到課件中。在課堂上，學生唱到了“我們都是好朋友呀”這句歌詞時，教師提問：“想聽聽好朋友間的心里話嗎?”“想!”“同學之間要團結友愛，但是有的時候也會有矛盾。

有幾位同學委托老師，想將心里話跟他們的好朋友說出來。認真聽聽是誰呢？”班級立刻安靜了下來，幾十雙眼睛緊盯著屏幕。課件播放著，我看到同學們眼里泛著的淚光，我知道他們被感動了!此時無聲勝有聲，這時，任何的解說都是多余的了。《音樂新課程標準》指出，音樂教師應合理利用現代教育技術視聽結合、聲像一體、資源豐富等優點，為教學服務。因此，在設計《鳥兒的音樂會》這一課的課件時，我從學生的興趣入手，依靠學生自主操作，互動學習，結合視聽進行欣賞。在課件中的歌曲范唱，用同學們喜歡的卡通鳥兒形象，制造音樂學習氛圍。學唱歌曲反復播放，以加強學習者對主題旋律的記憶。如果學生能夠在計算機教室上這一節課，效果更好。兩人一臺計算機，在教師的控制下，學生自主參與學習，在電腦的畫面中，獲得了鳥兒的相關信息，如珍稀鳥類、鳥類生存環境、如何保護人類的好朋友———小鳥等知識。他們邊聽邊看，自由選擇課件中自己感興趣的內容，主動參與到本課的學習中，學生樂學、愛學，教師也不需要大量的講解，把更多的精力用于引導孩子學好歌曲，寓教于樂。

二、“求同”與“個性”

篇4

當前，現代信息技術與語文課程的整合已經進入了新的發展階段。閱讀教學作為語文教學中的重要一環，與現代信息技術相整合來提高閱讀教學效率也是十分必要的。長期以來，我國閱讀教學普遍采取的是以教師為中心的“傳遞――接受式”的傳統課堂教學模式，課堂教學以教師為中心，教師的講解占去了課堂的大部分時間，學生在學習過程中基本處于被動狀態，普遍缺乏主動性和創造性。

“大力普及信息技術教育，以信息化帶動教育現代化”，是基礎教育改革的重要趨勢。隨著現代信息技術被引入課堂，閱讀教學與現代信息技術的整合成為語文教學改革亟待解決的重要課題。隨著現代信息技術引入語文閱讀教學，將引發閱讀教學觀念的變革以及教學方式、師生關系等方面的巨大變化，為提升語文閱讀教學質量提供重要的技術支持。現代信息技術能有效創設閱讀氛圍，激發學生閱讀興趣，突破閱讀教學中的重難點，有利于學生自主學習能力的開發和培育。

就閱讀教學與現代信息技術的整合而言，在當前的語文閱讀教學中，多數語文教師對計算機的操作還不夠熟練，依然存在課堂知識容量不足、閱讀效率低下的不良局面。具體地講，存在以下問題：第一，舍本逐末，違背閱讀教學規律。在學習中，大量的圖片、聲音和動畫充斥課堂，對語言文字的揣摩、品味和涵詠太少，偏離了語文閱讀教學培養學生閱讀能力的主要方向。第二，削足適履，無法達到預期效果。動輒使用現代信息技術，不注意教材知識點之間的內在聯系和課文本身的特點，硬生生地拿課件套課文，每一課都有動畫，每一節都賞心悅目。第三，饑不擇食，隨意引用視聽材料。很多課文的解讀思路是一樣的，與課文無關的信息充斥課堂，造成“教師講課津津有味，學生在那兒打瞌睡”的尷尬局面。第四，圖解詩文，教學思想方法陳舊。不注意教師、學生、編者和讀者之間的多重對話，缺乏師生之間的交流互動，演變為新形式下的另一種“滿堂灌”。

因此，信息技術已不再僅僅作為教與學的輔助工具在物質層面影響著語文閱讀教學的方式，而是在觀念的層面改變了人們的閱讀方式與習慣，從而賦予閱讀素養以新的內涵。現代信息技術與語文閱讀教學的整合，不只是簡單教學手段的變化，應避免“用電腦代替教師板書，用動畫代替學生獨立思考”的這種不良現象的發生，使學生在領悟作品語言美的同時，獲得心靈上的震撼與靈魂的滌蕩。

《新課程標準》指出：“閱讀教學是學生、教師、文本之間對話的過程。在與學生平等對話的合作互動中，加強對學生的點撥和指導，實現教學相長；閱讀是學生的個性化行為，教師的點撥是必要的，但不能以自己的分析講解代替學生的獨立閱讀。”

因此，現代信息技術技術是一種“全數字”技術，是將多種媒體信息有機地組合在一起，實現“圖、文、聲”的一體化。現代信息技術的最大特質是可以化靜為動，化抽象為具體，化呆板為生動，圖、文、音并茂，且交互呈現，信息量大，形象生動，色彩逼真，可以對人的視覺、聽覺甚至心理觸覺產生全方位的刺激，這很適合學生的接受特點，可以給學生留下深刻印象，增強教學效果。

同時，現代信息技術作為現代教學媒體的重要組成部分，在提高語文閱讀教學效率上起著重要作用。現代信息技術情境下開展語文閱讀教學，能夠在教學過程中，把直觀形象、生動靈活、豐富多彩的信息網絡資源優勢同語文閱讀教學中的語言感悟、思維訓練、情感熏陶等內容結合起來，最終為實現學生的終生學習與發展奠定堅實的基礎。

語文閱讀教學與現代信息技術相整合，就是在先進的教育思想和理論指導下，把現代信息技術作為促進學生自主閱讀的認知工具、情感激勵工具與豐富的教學環境創設工具，并將這些工具全面地應用到語文閱讀教學過程之中，使閱讀教學資源、閱讀教學要素和閱讀教學環節彼此融合，得到整體優化。在整體優化的基礎上產生聚集效應，從而促使語文閱讀教學方式的根本變革，進一步提升語文閱讀教學質量。在這種情況下，如何有效地引導學生掌握閱讀方式，養成良好的閱讀習慣將刻不容緩。視聽輔助美文文本閱讀課是現代信息技術與語文課程整合最常用的一種形式。它是指在閱讀課的教學過程中，輔之以影視作品，激發學生的閱讀興趣，豐富生活積累，擴充想象空間，最終達到培養學生語文素質的目的的一種整合形式。這種形式既可以用于課內教材的閱讀教學，又可以用于課外選文的閱讀教學。在進行課內教材的閱讀教學時，可以先引導學生反復閱讀文本，在充分感知教材的情況下，播放影視作品。這樣做，可以避免影視作品直觀感性的媒體形象阻塞學生想象創造的通道，充分發揮文學意象的豐富性、開放性、復雜性、深邃性乃至超象性等特點。

篇5

 

目前高科技中小企業存在的融資約束：

（一）企業信用等級較低，擔保不夠，造成銀行惜貸

目前中小型企業由于其規模有限，人才儲備不夠等問題，使其信用觀念較為單薄，自我約束能力較弱，資金管理與利用效率也較低，從而產生逃離銀行債務，欠款不還的局面。我們用博弈論的方法來模擬企業與銀行之間的博弈：

M：企業從銀行貸款數額

I：貸款產生的利息

P：企業經營利潤

基于理性人的假設，此時，就會形成一個短期的完全信息靜態博弈矩陣[1]，如下圖：

 

SME

銀行

歸還貸款

不歸還貸款

貸款

I, P

-(M+I), M+I+P

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在組織管理體系方面。盡管目前我國商業銀行普遍實施了審貸分離制度，客戶經理部負責發放貸款，信用風險管理部負責審查貸款，通過信用風險管理部不直接接觸貸款客戶來回避貸款風險。但與國外相比，國內商業銀行的信貸部門和貸款復核部門之間不獨立，受外界干擾較多，獨立性原則在工作中體現不夠，而且部門之間、崗位之間普遍存在界面不清、職責不明現象。51-51-論文-網-51lun-

在風險管理工具及技術方面。目前的國際金融市場上，各種金融衍生工具層出不窮，金融創新業務在銀行業務中占據著越來越大的比重，隨著金融風險來源于公文有約與市場不確定性的增強，銀行風險管理也變得日趨復雜。國內商業銀行在金融產品創新以及金融工具的使用上雖然有所改進，但仍遠遠適應不了現實的需要，尤其是在利用金融衍生工具進行信用風險管理方面。51-51-論文-網-51lun-

根據以上情況，我國商業銀行信用風險管理的改進措施應該是:(一）體制改進。要把我國商業銀行建設成為現代股份制商業銀行，只要這樣才能提高銀行特別是國有商業銀行的發展能力、競爭能力和抗風險能力。而要成為真正的股份制商業銀行，一是要完善公司治理結構，因為完善的公司治理結構是建立現代金融企業制度的根本所在。為了建立完善公司治理結構，當前迫切需要做好兩方面工作：一是構建完整獨立的風險管理體系，建立全面風險管理模式，這是提高商業銀行風險管理水平的關鍵；二是要完善內控機制，建立健全科學的決策體系、有效的自我約束和激勵機制來源公文有約網，保障公司治理機制的運行，這是防范金融風險最主要、最基本的防線，也是提高商業銀行經營管理水平，降低不良貸款比例，增加盈利水平，推進商業銀行股份制改造的基礎。51-51-論文-網-51lun-

篇7

中小企業己經成為我國企業技術創新的生力軍，并以靈活的運行機制和市場適應能力，推動了我國經濟體制的變革。目前，我國65%的專利、75%以上的技術創新、80%以上的新產品開發都是由中小企業完成的。中小企業的資金來源主要依賴于商業銀行，而商業銀行對中小企業發展的資金支持，有助于擴大自身的收益來源渠道、降低信貸集中度。

據調查，僅12%的中小企業不存在資金問題，而高達80%的中小企業發展受制于資金匾乏，其中達到嚴重匾乏程度的為20% (黃志豪，2006)。而造成中小企業融資難的一個重要原因就是中小企業信貸市場風險偏高場。一方面，中小企業信貸違約率總體高于大型企業;另一方面，中小企業缺乏有效抵押和擔保，中小企業信貸面臨著更高的違約損失率。對于中小企業信貸違約率偏高的理論基礎，許多學者進行了研究，并提出了不同的觀點，其中比較有代表性的有企業失信行為理論、企業信貸違約行為實證研究。

一、企業失信行為理論綜述

企業失信行為的主要理論研究有以下三個方面:一是將企業失信行為歸于信貸雙方之間的信息不對稱所引起的逆向選擇與道德風險問題(Stiglitz&Weiss， 1981);二是將其歸于因信貸雙方博弈的動態不一致性造成的銀行信貸的預算軟約束 (Dewartripont&Maskin， 1994， 1995;等等);三是從財務角度，將其歸于因受信方經營失敗導致資不抵債而無法履行信貸合約，Merton模型是其代表。也有學者認為，引起信用風險的違約行為，可根據借款人違約原因和動機，區分為被動違約和主動違約(Ray， 1998)。

1、信息不對稱與信貸違約

信息不對稱理論產生于20世紀六七十年代，論述了信息在交易雙方的不對稱分布或者一方信息的不完全性對于市場交易行為和市場運行效率的影響。從80年代起，一些西方經濟學家把信息不對稱理論應用于對金融市場的研究，特別是在信貸市場的分析和應用，使這一理論的作用充分展示出來。較經典的文獻是斯蒂格利茨(J. E. stiglitz)和韋易斯(A. weiss)在1981年發表的《不完全信息市場中的信貸配給》一文，從貸款利率和擔保要求兩個方面分析了非對稱信息信貸市場的特征，說明了非對稱信息對信貸活動的影響，在此基礎上提出了逆向選擇與道德風險理論。信息不對稱主要包括三個方面的內容:一是交易雙方中任何一方都未獲得完全清楚的信息;二是有關交易的信息在交易雙方間的分布是不對稱的，即一方比另一方占有較多的有關信息;三是交易雙方對于各自在信息占用方面的地位都是比較清楚的。在企業融資渠道的選擇上，信息不對稱問題產生于企業必須借助外部融資才能獲得發展之時。信息不對稱按發生的時間劃分可分為事前信息不對稱和事后不對稱。事前信息不對稱導致逆向選擇，事后信息不對稱導致道德風險。

信息不對稱對中小企業融資問題的影響可以從兩方面進行分析，一是中小企業自身存在的問題加劇了信息不對稱問題的嚴重程度，二是融資制度的缺損使信息不對稱問題難以獲得相應的解決機制，從而使經濟行為當事人獲得信息的成本增大，小企業融資難度加大(高正平，2004)。St1g11tZ&Weiss (1981)指出在借貸市場上，企業通常在借款人的還貸意愿、還貸能力、項目風險等方面的信息遠比銀行完備、準確，因為這些信息對銀行而言，有許多是不可觀察的，而且高風險的借款人為了獲得貸款會極力模仿低風險的借款人。從銀行與企業雙方的信息結構看，在我國商業銀行與企業之間，既存在事前的非對稱信息，又存在事后的非對稱信息，分別導致了逆向選擇與道德風險。逆向選擇是隱藏知識的行為，當合約的一方不知道合約另一方某些有關的特征時，就存在隱藏知識的行為。在銀行和企業簽訂合約時，企業比銀行擁有更多有關投資項目、企業經營狀況的信息，企業就有可能隱藏知識，誘使銀行與之簽訂不合理合約，將風險推向銀行甚至直接違約。道德風險是隱藏行動的問題，合約人行動后果可觀察，而行動本身不可觀察。如何克服道德風險是和激勵相容問題聯系起來的，滿足激勵相容條件的合約可以激勵己經獲得貸款的借款者向貸款人報告項目真實的事后狀態，借款人沒有動機選擇報告虛假信息或不按照合約規定使用資金。我國對貸款利率的限制和高額的事后清查成本使得設計激勵相容的合約變得十分困難。信息的不對稱使得處于信息優勢地位的企業有可能產生機會主義的傾向，即為了獲得更有利于自己的條件，實現其利潤最大化目標，可能故意隱瞞某些不利于自己的信息，甚至制造虛假信息，或者不完全按借款合同中規定的去履約，而是見機行事，擅自改變借款用途，力圖獲得超額利潤或不能獲得超額利潤時就逃債，不良債權由此產生。

2、軟預算約束與信貸違約

軟預算約束，最早是由(Kornai， 1979; 1980)提出的。它最先指的是社會主義國家中的國有企業在發生虧損后，政府或其貸款人對其進行救助的現象。企業在生產過程中面臨著三種約束:資源約束、需求約束和預算約束。傳統社會主義經濟是資源約束型體制，而古典資本主義經濟為需求約束型體制。如果企業必須最終從銷售收入中彌補其各種支出，那么企業的預算約束就是硬性的。企業發生虧損，沒有償債能力，企業就倒閉。這適用于古典資本主義企業。而對傳統社會主義企業而言，企業的約束是軟的。衡量預算約束是軟的還是硬的，主要有兩個尺度:一是企業的壽命。在硬預算約束體制下，是否盈利關系到企業的生死存亡。因此企業的倒閉率高。而在軟預算約束的體制下，企業長生不老，企業的壽命是有保證的。

現有文獻關于軟預算約束形成的原因可歸結為:事后再融資的收益超過清算的收益(Kornai， 1980; Dewatripont&Maskin， 1995);由于企業間密切的交易債務聯系聯系導致清算成本過高

企業價值是企業遵循價值規律，通過以價值為核心的管理，使所有與企業利益相關者(包括股東、債權人、管理者、普通員工、政府等)均能獲得滿意回報的能力;顯然，企業的價值越高，企業給予其利益相關者回報的能力就越高。

企業價值模型假定當企業價值低于某一預設值時企業將不會履行信貸合約，并假定企業價值為一連續隨機過程。這樣，企業信貸違約時間就成為可預測的停時，給定企業價值隨機過程的類型以及違約的分布函數，就可以在各個時點測算出未來違約概率。(Merton， 1974)結構方法模型中的信貸違約事件發生的概率是信貸對象(公司)的基礎結構動態變化的函數。在結構型方法中，信貸違約概率被賦予顯著的經濟含義。Merton模型假定受信企業資產市場價值為幾何布朗運動 (GBM)，當企業價值低于企業負債的賬面值時，企業將不會履行信貸合約。由此，企業違約概率等于企業價值低于企業負債的賬面值的概率。由于企業價值通常難以觀測，Merton將企業價值與可觀測的企業市值聯系起來，將企業價值波動與企業股權收益聯系起來。Merton模型中，企業違約僅發生在信貸合約到期日，合約存活期間不存在違約行為。BLACK和COX對此假設進行了松弛，假定一旦企業價值低于某一指定值企業，不論合約是否到期，企業將不會履行合約。顯然，BLACK和COX的假設更為貼近現實。Schonbucher以及Zhou則將企業信貸違約行為與企業現金流量狀況聯系起來，假定企業現金流入而非企業價值為隨機過程，視企業價值為企業凈現金流入的貼現值。

二、企業信貸違約行為實證研究

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隨著我國金融業的不斷開放，我國商業銀行面臨著日益激烈的競爭，借款企業的道德風險已經成為銀行較高不良資產率的主要原因之一發放貸款后，由于信息不對稱，銀行往往無法對企業進行有效監控，企業可能做出損害銀行利益的行為，這就是企業道德風險。

銀企博弈模型

交易雙方為銀行和借款企業，假設兩者均風險中立。博弈順序如下：借貸雙方針對某一項目簽訂借貸合同，貸款額度為B。合同規定抵押價值Q以及貸款利率i等，顯然Q>B。企業可選擇“不改變資金用途”或“改變資金用途”兩種純策略，對應的項目失敗概率t1和t2，顯然，t10，高風險意味著高收益)。銀行收益始終為r，有r=iB。項目失敗后，銀行由于存在審核成本，故其策略有“審核”與“不審核”，對應概率分別為α和1-α，審核成本為C。如果審查出企業“改變資金用途”，則銀行沒收抵押后并給予企業懲罰π，其中可以是信用等級的降低等。

雙方收益函數：企業不改變資金用途，如果項目成功，企業和銀行收益分別為R-r 和r；如果項目失敗并且銀行選擇審核，雙方收益分別為B-Q和Q-B-C，如果銀行選擇不審，雙方收益分別為B-Q和Q-B。企業改變資金用途，如果項目成功，企業和銀行收益分別為R+Δ-r和r；如果項目失敗并且銀行選擇審核，雙方收益分別為B-Q-π和π+Q-B-C，如果銀行選擇不審，雙方收益分別為B-Q和Q-B。

博弈的均衡分析

如果一個混合策略是企業的最優選擇，那么意味著企業是否改變資金用途的期望收益無差異，即：(1-t1)(R-r)+t1[α(B-Q)+(1-α)(B-Q)]=(1-t2)(R-r+Δ)+t2[α(B-Q-π)+(1-α)(B-Q)]，得出：

同理，如果一個混合策略是銀行的最優選擇，那么意味著銀行審核與不審核之間的期望收益是無差異的。引入一個條件概率λ(c/f)，表示項目失敗后銀行認為企業改變資金用途的概率，由貝葉斯法則得： 這種情況下銀行審核與不審核的期望收益相同，即：λ(c/f)(π+Q-B-C)+[1-λ(c/f )](Q-B-C)=Q-B，得出：

因此，所求的α和p即為所求納什均衡點。這表明當銀行審核概率低于α時，企業最優策略是改變資金用途；當銀行認為企業改變資金用途的概率小于p時，考慮到審核成本，銀行選擇不去審核。所以，銀行可以將審核概率控制在一定閥值之上，就能夠有效控制道德風險。

激勵契約設計

銀行在設計契約時，應理性預期到雙方的博弈策略選擇及其各種局勢的支付，進而設計激勵契約。設計契約如下：

{(1-p)(1-t1)r+(1-p)t1[α(B-Q-C)+(1-α)(Q-B )]+p (1-t2)r+pt2[α(π+Q-B )+(1-α)(Q-B )]} (1)

s.t(1-t1)(R-r)+t1(B-Q)≥0(2)

(1-t1)(R-r)+t1(B-Q)≥(1-t2)(R-r+Δ)+t2[α(B-Q-π)+(1-α)(B-Q)] (3)

r=iB (4)

銀行的最優策略是使自身期望收益即(公式1)達到最大；同時應滿足不改變資金用途的企業的參與約束(公式2)；為激勵企業不改變資金用途，還應滿足激勵約束(公式3)，即不改變資金用途的企業獲得的收益應大于改變資金用途的企業。(公式4)為r與B的關系。

添加參與約束因子β和激勵約束因子γ構造拉格朗日函數，得出β=1，γ=1-p。

當γ≠0，即p≠1時，因此約束條件(2)和(3)取等號，解之得：;當γ=0，即p =1時，即銀行認為企業一定會改變資金用途，則銀行一定會審核，即α=1。

由結果可知，在最優博弈策略的基礎上，銀行利潤最大時其最優抵押物價值和貸款利率存在以上線性關系。一般，當貸款額度和貸款利率一定時，抵押物價值與項目失敗率成反比，因此，銀行可以通過設計不同的抵押物價值要求的契約來對企業進行激勵。

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二、財稅政策與金融政策支持低碳經濟發展的作用機理

1．理論基礎

對于低碳經濟的解釋有眾多說法，總結起來是基于可持續發展的觀點，采取技術創新、制度創新、產業轉型，以及新能源開發等多種形式，盡量減少煤炭及石油等高碳產品能源消耗量，減少溫室氣體的排放量，實現經濟社會發展與生態環境保護協調發展的良性循環。

2．財稅與金融政策支持低碳經濟發展的框架

財稅政策與金融政策的協調支持是政府與市場的關系協調，對于低碳經濟的發展至關重要，需要明晰其職責。政府與市場應該明確各自的職責范圍，依據市場經濟的客觀規律，政府的職責范圍體現在運用財政補貼、稅收、轉移支付等方式支持與約束低碳經濟的發展；作為金融部門應該加大對低碳經濟發展的信貸支持力度；建立相應的低碳信用交易平臺，促進低碳交易等方面的工作。財稅政策與金融政策的兩者協調配合，產生的合力才能擴大政策的功效，從而推動低碳經濟發展。

三、財稅政策與金融政策促進低碳經濟發展對策

1．財稅政策促進低碳經濟發展對策

（1）完善低碳經濟發展的相關財政政策。政府調節經濟走勢的重要工具之一就是財政補貼政策。政府可以開展有針對性的財政補貼政策補貼低碳經濟企業，對于調動企業開展低碳經濟的發展提供財力支持，有利于社會資源傾向投資于低碳經濟項目。因此，為了鼓勵支持企業積極研發低碳技術，對于能夠獨立實現研發和創新或者能夠采用先進的低碳環保設備投入生產和運營的，應該給予相關財政補貼。具體分為：企業價格方面補貼、虧損方面補貼、折扣方面等政策。對于購置了低碳環保設備設施的企業可以采取加速折舊方法，以盡快提完折舊，加快企業設備的更新進程。（2）完善低碳經濟發展的相關稅收政策。在政府宏觀調控政策中稅收具有非常重要的功能。當前稅收政策的功效主要集中體現在低碳經濟發展方面，對于發展低碳經濟的企業提供有力支持。用稅收的形式優化配置有限資源，使其資源達到合理有效配置。通過征稅來處理企業污染外部性的問題，解決外部負效應的問題。采取稅收優惠政策激勵企業在低碳技術領域進行科研創新。①健全資源稅的稅收政策。允許地方政府有權限適當擴大資源稅的征稅范圍。依據稅負公平的原則，應將不可再生性的資源與再生性周期較長，以及生產難度較大的資源都應擴大到征稅范圍之內；對于資源供給較為匱乏的，不宜大量開采的綠色資源產品也應擴充到征稅范圍之列。資源稅的征收范圍不僅要包括礦產性資源，還要包括土地、森林、海洋等自然資源與社會資源。只有把自然資源、社會資源均納入征稅范圍，擴大資源稅的稅基，合理征收資源稅，才能真正實現合理地開發利用和保護資源，實現低碳經濟。資源稅制中建立獎懲機制。對于節能環保型的企業給予適度的鼓勵，例如能夠采用先進技術設備或低耗低排放行為的企業給予相應稅收優惠與采取補償的措施。同時對于高耗能、高排放以及高污染的企業，不僅要課以重稅，還要對其進行停業整頓、改進技術，達到經濟發展的要求。②完善企業所得稅稅收政策。應該在現有的企業所得稅制中對于發展低碳經濟的企業的所得稅給予相關的稅收優惠政策。對于研發低碳技術、環保技術以及新能源開發技術的低碳企業，實施免稅政策。對于能夠積極主動投資于低碳項目的企業可以采取減稅政策。由于低碳經濟發展需要大量投資，并且具有周期較長、收益較低的特性，低碳經濟的發展與企業投資的力度密不可分。因此，應該對于低碳經濟發展做出的貢獻的企業給予相關稅收政策。對于能夠改善設備，使用低碳設備、回收利用再生資源，有效利用資源的企業，根據企業購買的環境保護設備設施，允許多抵扣，實現減稅。對于污染較為嚴重、生產效率低的企業鼓勵更新設備設施，提高資源利用效率，逐步實現由“高碳”向“低碳”的過度。雖然目前相當大一部分中小企業在低碳經濟領域的投入和研發達不到給予稅收優惠政策的條件，但要看到其在低碳經濟發展中的貢獻力度，可以采取稅后補貼或延遲納稅的措施。

2．金融政策促進低碳經濟發展對策

（1）形成政策性金融制度。現在是一個發展低碳經濟的大好時機，目前已有國家開發銀行制訂了促進低碳經濟發展的相關金融規定，除此之外還應該為低碳經濟發展設立專門的銀行機構，致力于低碳經濟發展的金融支持。實際上，許多發達國家的經濟快速增長時期建立類似的特殊服務具有明顯的區域性和政策傾向金融機構、金融政策，支持特別項目及相關領域，促進經濟健康快速發展。用金融基金和金融債券籌集的資金支持低碳經濟發展，并提供政策性金融支持低碳經濟的發展。黑龍江省應該成立低碳發展銀行，屬于地方性政策性銀行，銀行的資本來源于省市政府、有關企業以及民間資本金，廣泛籌集資金支持發展低碳經濟，尤其重點支持新能源、節能減排等低碳環保項目。逐步健全支持低碳經濟發展的金融機構體系，如哈爾濱銀行、龍江銀行、黑龍江省農村信用社、村鎮銀行等，充分發揮金融機構對黑龍江省發展低碳經濟的金融支撐作用。（2）增強信貸資金的支持力度。通過金融機構信貸支持政策，完善黑龍江省低碳經濟發展的基礎設施發展的資金需求。實施綠色信貸資金政策，著重商業性銀行對信貸業務進行相關環境風險審查、評估和監測，完善綠色信貸管理系統建設。借此擴大商業性銀行的綠色信貸規模效應，新能源、節能減排項目的貸款采取綠色通道快速辦理；提供以排污許可證作為綠色信貸額度的界定標準，降低新能源、節能減排項目的信貸風險；加強低碳產業和下游產業的項目和增值。根據實際需要做好黑龍江省發展低碳經濟的綠色信貸的規模額度，并且有效規定綠色信貸的貸款期限和銀行利率。（3）加強資本市場推動作用。發展低碳經濟必須發揮優勢資本市場的初始投資和融資。目前，大量的低碳經濟相關行業和企業投資于資本市場的發展。發展低碳經濟的相關產業數量和行業的市場價值低于其他省份。根據實際情況，證監會應該相關政策，對于財務指標正常，符合低碳經濟發展的企業可以優先考慮建設項目。以促進上市公司的發展模式轉型，將其資本和技術更多的投放低碳經濟領域。（4）提升金融產品創新和服務模式。根據黑龍江省低碳經濟發展的特性，金融機構應該采取相關措施，不斷創新金融產品研發。第一，讓低碳項目有大額、穩定、長期的資金來源，直接設置專屬低碳企業的投資基金。第二，為了促進低碳交易，建議建立低碳信用交易平臺。第三，采用低碳品牌，促進企業使用低碳經濟信用卡。第四，加快低碳金融服務的進程，如金融產品和碳排放交易數量組合，形成與資源相掛鉤的金融產品，結合氣候變化、環境保護的金融服務產品。第五，創新的金融中介服務，金融機構應積極參與并提供低碳項目信用登記、托管和基金為低碳項目結算和清算服務，促進企業發展新能源、節能減排。第六，繼續開發新的保險產品滿足黑龍江省低碳經濟發展，比如環境污染責任保險、強制責任保險的環保、碳交易信用保險以及綠色汽車保險等等，減少碳排量、減少氣候變化和經濟發展的負面影響。

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篇10

 

改革開放以來，我國中小企業發展迅速。截止到2009年10月底，我國中小企業數占全國企業總數的99.8%，中小企業創造的最終產品和服務的價值占國內生產總值的58%，生產的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占50.2%。中小企業已經成為保證我國經濟發展、市場繁榮和實現就業的重要基礎，并繼續以其靈活的運行機制和市場應變能力金融論文，成為推動我國經濟體制變革的重要力量。但是，我國中小企業在發展中還面臨著許多問題，其中突出的是融資問題。融資困難造成我國中小企業資金缺乏，嚴重制約著中小企業的創業和持續發展，進而影響我國經濟的健康發展。因此，深入了解中小企業融資難的成因，并找出解決問題的辦法，已經成為當務之急。

我國中小企業融資難主要體現在以下幾個方面：一是企業自身信用缺失、企業整體信譽不佳；二是融資方式比較單一，缺乏直接的市場融資渠道，據統計，我國中小企業融資總量中主要依靠商業銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上；三是借貸期限較短且數目普遍不大，主要是用來解決臨時性的流動資金，很少用于項目的開發和擴大再生產等方面；另外現在整個社會包括許多商業銀行信貸觀念還跟不上形勢發展的需要，對中小企業缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認為將資金投向中小企業風險高、成本高、工作量大且收效不大。

目前金融論文，我國盡管有了一些對中小企業金融扶持的政策和措施的出臺，但并沒有從根本解決中小企業融資難的問題。從現階段來看，我國中小企業要獲得自身發展所急需的資金，主要應從以下幾個方面努力：

（一）中小企業自身層面

1.要從根本上解決中小企業融資難的問題，關鍵還在于中小企業本身

首先，中小企業要想方設法擴大人力資本以克服中小企業實物資產和金融資產的不足。人力資本的豐富，一方面，可以提高其他資產的利用率；另一方面，能夠保持企業技術創新與制度創新的動力，與此同時，又對減少企業的經營風險，增加融資的知識﹑信息以及提高企業成長的期望都起到了決定性的促進作用。其次，中小企業要想取得銀行的支持，一方面固然必須解決好自身的發展問題，開發適銷對路的產品金融論文，加強經營管理，提高企業的經濟效益和還款能力；另一方面還必須牢固樹立借債必還的思想，增強自身的信用觀念，建立完整的信用體系。誠信乃立業之本，信則立，不信則廢。實踐證明，凡是信用好的中小企業，在申請銀行貸款過程中同樣能夠享受國有和集體企業一樣的待遇。為此，每一個中小企業要像經營自己的產品一樣維護和提高自身信譽。在生產經營和向銀行貸款過程中要做到“講規則，講信譽，講效益”，切實杜絕各種惡意逃廢銀行債務和惡意欠息的行為。

2.努力拓展融資渠道，開辟融資新方式

中小企業在充分利用傳統渠道﹑方式的同時，要努力拓展融資視野，開辟新的融資渠道和方式。在融資渠道方面金融論文，企業既要依靠銀行資金，而且還要利用好非銀行資金，甚至大膽采用采取成本相對較高的私募基金和個人閑散資金。在融資方式方面，企業也要大膽開辟新途徑，比如可以采用典當和商品融資新方式。其中所謂典當就是將企業暫時不用的物品到有資金的銀行機構﹑非銀行機構﹑團體和個人進行質押，到期贖回的方式；所謂商品貿易融資就是給基礎商品的貿易提供金融服務，通過這種服務向商品生產企業或者消費者融通資金的新型融資方式。

（二）金融機制層面

1.深化金融體制改革，消除金融抑制

金融機構（主要是銀行）要進一步將已出臺的支持中小企業的一系列優惠扶持政策落到實處，另外還要加快金融創新。第一，激勵商業銀行向優質中小企業發放信貸款。在考察和發放貸款時，不分企業性質和規模，只要企業有充足的償債能力就大膽支持，確保大型企業和中小型企業發展中“兩個輪子一起轉”；第二，適當降低中小企業的貸款利率，如不能則應從利率補貼入手金融論文，政府有責任為此墊付改革成本，給銀行對中小企業的信貸支持以支持；第三，擴大基層商業銀行的流動資金貸款權限，固定資產的貸款權限因為風險較大可以適當的向上級集中，而流動資金貸款風險相對較小，要下降；第四，完善和健全商業銀行激勵和約束機制，建立貸款營銷的激勵約束機制，充分調動基層銀行貸款的積極性；第五，加快發展專門為中小企業提供服務的金融機構，同時允許金融資產管理公司在中小企業領域進行產業資本和金融資本結合的探索；第六，大膽嘗試中小企業直接融資形式，及早建立創業板市場體系。建議政府適當開辦中小企業股票小盤交易，允許有條件的中小企業發行地方企業股票，并允許在地方小盤上市交易。

2.盡快建立支持中小企業發展的多層次﹑多渠道的信用擔保制度及機構

目前我國中小企業獲得信貸支持的主要現實障礙在于中小企業在貸款擔保方面缺乏制度性保障金融論文，而信用擔保制度是提高中小企業融資信譽度的有效方式，也是中小企業融資服務體系中最重要的組成部分。貸款擔保機構可以采取多層次﹑多途徑來建立。一方面可以由政府設立具有法人資格的獨立的永久性擔保機構和再擔保機構，實行市場化公開運作，接受政府監督，不以盈利為目的，對共同體提供再保險業務和資金支持，分散擔保共同體的風險。另一方面可以由中小企業聯合組建互助型的擔保共同體，對銀行貸款提供擔保。這可以是中小企業根據自愿原則，自發組建擔保機構，以自我出資﹑自我服務﹑獨立法人﹑自擔風險為特征，不以盈利為主要目的，中小企業按規定繳納一定的會費，就可以獲得數倍于入會費的貸款擔保額度。除上述兩方面外，也可以由政府﹑社會中介機構﹑企業和銀行四方共同參與設立非盈利性擔保基金，專門用于為中小企業向銀行借款時提供擔保。

（三）政府層面

1.加強政府的制度支持力度

要加強中小企業經營和融資的法律法規建設金融論文，改善企業融資環境，為中小企業的發展提供基本的制度保障。首先，國家要出臺有關的法律法規，下大力氣完善資本市場結構，建立多層次的市場體系，推出針對中小企業直接融資的新市場，從客觀上逐步理順相關機制，適當降低新市場中小企業發行上市的門檻，簡化程序，便捷服務，提高效率，并盡可能減少籌資成本，這是提高政府有關法律法規“法力”力度的基礎；其次，政府要重塑社會信用體系，強化《合同法》、《破產法》等法規的執法力度金融論文，硬化企業還貸機制，嚴格保護并落實中小企業轉制過程中的金融服務，堅決抵制逃廢銀行債務行為，消除企業與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風險；再次，政府在稅收方面要給中小企業（尤其是在創業期）以適當支持，還要加大新《會計法》實施的檢查力度，使企業會計信息的失真得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實現社會信用的良好循環。

2.擴大政府對中小企業的金融扶持

首先，中國人民銀行應大力發展專門為中小企業融資服務的金融機構，以援助中小企業。這些專門金融機構為中小企業提供信貸支持并且貸款利率和貸款期限優惠于其他金融機構。除此之外，還應該鼓勵建立更多的專門為中小企業融資服務的地方商業銀行，當然前提是資本安全。其次，政府應適時為中小企業提供專項基金貸款。目前金融論文，除開大型企業，我國政府對中小企業提供貸款就大多局限于少數“特”、“優”企業，但是非“特”、非“優”企業卻畢竟占現實多數，他們才是真正缺乏資金，需大力進行金融扶持的對象。所以，政府必須對中小企業實行“非歧視性貸款政策”。根據國外的經驗，除了銀行貸款外，國家有必要單列資金撥出一定經費，作為對中小企業的資金支持，這筆錢并不是說放出去不要回來的了，要是得要回來的，只是由國家來承擔出資風險而已。此外，政府還應鼓勵設立支持中小企業發展的風險投資基金，多渠道﹑多形式擴大中小企業直接融資的范圍。

總之，解決中小企業融資難的問題是一個龐大復雜的系統工程金融論文，這個工程可以分為三個部分：中小企業自身，金融機制，政府。核心部分在于中小企業自身能力提升，基礎部分則在于金融機制的改進配合相適應和政府積極且恰當的引導和支持，而信用問題始終貫穿于這三個方面，是它們的交集。解決這一課題，不僅僅是資金量上的支持，更要提高企業自身融資能力和信譽度；注重金融體制創新，消除金融抑制；改善政府調控宏觀經濟的職能，加強制度供給和金融扶持，培育良好的社會信用體系，發揮市場機制在資源配置方面的基礎性作用。這些都是解決中小企業融資困難的現實選擇。

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