導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇民營企業財務風險，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

二、針對民營企業財務風險的防范措施

財務風險貫穿于民營企業發展的各個環節，財務風險的出現會對民營企業的發展的產生一定的影響。企業生產經營過程中的財務風險是必然存在的，針對企業發展過程中的這些財務風險，采取積極有效的措施進行應對，才是企業在未來持續發展的前提。針對民營企業中存在的財務風險，現特提出以下解決措施。

1.優化民營企業產品結構

要想提高民營企業的財務風險控制管理水平，優化民營企業產品結構是一個重要的應對措施。現階段我國民營企業的產品結構較為單一，無法形成較強的競爭力。優化民營企業產品的結構，分散民營企業所面臨的財務風險，深化產品加工，盡可能的生產出一些技術含量較高的產品，來提高民營企業整體的競爭力水平，以及民營企業抵抗財務風險的能力，進而促使民營企業在未來社會中的更好發展。

2.拓寬民營企業籌資渠道

拓寬民營企業籌資渠道，也是增強民營企業抵御風險的一個重要的方式。而拓寬民營企業的籌資渠道可以從以下兩個方面展開：首先，國家應當出臺相應的措施來鼓勵和引導民營企業的發展。對于那些具有較大發展潛力以及信譽較高的民營企業，提供健全的擔保管理體系，例如：國有擔保公司，等等。只有這樣才能夠促使民營企業在未來社會中的發展有更多的資金支持，進而降低民營企業所面臨的資金風險。其次，民營企業自身應當加強管理，提高信用水平。民營企業應當在內部建立健全的信用管理機制，民營企業要想獲得更多的融資渠道，最重要的一點就是建立健全的信用管理機制，在企業內部提高信用意識，進而獲得更多的社會認同。只有企業自身的信用水平提升了，才能夠提高自身在外界的投資以及融資者心中的信用等級，才能夠獲得更多的資金支持，才能夠提高自己抵御財務風險的能力，才能夠在未來社會中獲得更好的發展。

3.健全民營企業內部控制管理

健全民營企業內部控制管理，提高民營企業內部控制管理水平，也是民營企業規避存在財務風險的一個重要的舉措。要想健全民營企業內部控制管理，首先，要在民營企業內部建立規章制度。民營企業內部的家族式經營方式，使得民營企業內部管理混亂，內部管理水平較低。針對企業內部各個部分建立一定的規章制度，要求各個部門務必按照規章制度上的要求來工作，是提高民營企業內部管理水平的一個重要方法。其次，實行獎懲考核制。針對違反民營企業內部控制管理各項規定的，進行一定的處罰，而對于遵守民營企業內部控制管理的各項規定的，給予一定形式的獎勵。這樣形成一定的獎懲考核制，鼓勵民營企業內部各個員工積極的擁護內部控制管理的規定，提高民營企業內部整體的控制管理水平。只有民營企業內部控制管理水平得以提高，民營企業抵御風險的能力才能夠得到提升，民營企業才能夠在未來社會中獲得更好的發展。

4.提高民營企業內部財務人員職業素質

除了上述的三點外，提高民營企業內部財務人員職業素質，也是提高民營企業抵御風險的重要舉措之一。而要想提高民營企業內部財務人員的職業素質，首先，應當對民營企業中已有的財務人員進行定期的培訓，提高其財務意識；其次，應當聘用一些具有財務風險防控意識的有經驗的財務管理人員。提高了民營企業內部財務人員的職業素質，才能夠使民營企業內部抵御風險的能力得到提高，進而提高民營企業內部整體的管理水平。

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一、我國民營企業的現狀和特點

(1)民營企業增長較快, 特別是注冊資金增幅較大,表明我國民營企業規模逐步擴大, 實力增強。(2)民營企業穩健發展, 經濟效益明顯提高隨著民營企業的穩步、健康發展, 為國家創造了良好的經濟效益和社會效益。(3)民營企業緩解了國企深化改革過程的壓力, 為社會穩定發展做出了不可磨滅的貢獻。

二、我國民營企業內部財務風險解析

(1)我國民營企業的財務現狀。一方面機構設置不健全,人員素質偏低,財務管理職能未得到發揮。我國民營企業的組織形式以獨資、合伙及股份合作制形式存在,其經營方式多數以家族式經營為主,這必將造成企業管理水平落后,內部分工模糊,職能不清等諸多問題。會計機構的設置上存在兩種情況:一是設置會計機構,但分工不明確,兼職多;二是有些小企業根本不設置會計崗位,只是在必須提交報表和納稅時才突擊編報予以應付。另一方面財務會計制度形同虛設,內控管理乏力。我國民營企業的組織形式以獨資、合伙及股份合作制形式存在,其經營方式多數以家族式經營為主,這必將造成企業管理水平落后,內部分工模糊、內控制度不健全、職能不清、執行力度不夠等諸多問題。(2)我國民營企業財務風險的成因。負債經營造成的財務杠桿過高是民營企業財務風險產生的根本內因,主要是指因無法償還到期的負債而產生的危機,它與企業負債融資相伴而產生。過度的負債會加大民營企業稅后利息率,使企業經營資產差異率變為負值甚至加速企業破產。外部環境的復雜多變是企業財務風險產生的重要外因,影響企業財務風險的外部因素主要包括國家宏觀經濟政策和微觀經濟政策的調整,企業所在行業的景氣度變化、國家稅收政策的調整、國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動 、通貨膨脹程度等。這些因素彼此關聯相互影響,具有復雜性、動態性和不確定性,決定了企業面臨的主要機會和威脅。

三、有效規避和處理我國民營企業內部財務風險的措施

(1)建立有效的企業內控制度和治理結構。隨著民營企業的發展和逐步規范化,必須建立和完善企業的各項規章制度。要建立完善的決策制度、財務制度、監督制度;要放棄企業創業初期經驗管理的模式,建立規范的法人治理體制以及能夠相互制衡和約束的權利制約機制;要建立分權管理制度,保證企業的發展戰略和管理措施的實現。設置專門的機構來討論與經營相關的家族事務,包括家族理事會、家族控股公司和家族股東會等形式。(2)完善財務管理制度,樹立財務管理是企業管理的核心的理念。企業必須建立完善的財務管理制度,并在企業內部形成以制度管理為核心的企業管理氛圍,通過領導的推進作用,把完善財務管理制度、有效執行財務管理制度作為企業管理的重要內容。要層層落實各項制度,要求各個部門按照制定好的規章制度行事,任何人在執行企業事務時不得行使特權,共同維護好企業的財務管理制度。(3)增強企業風險意識,建立有效的風險防范處理機制。遵循謹慎性原則,建立內控定期考核制度,計提相應的風險準備。根據會計謹慎性原則,應設計專門的內部控制考核制度,由從事不相容崗位的人員定期進行考核、監督。有條件的民營企業可以設立內部審計機構,定期對企業的財務杠桿和財務風險進行評價,同時對企業以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。企業可按照會計準則的規定和標準計提資產減值準備,用以彌補風險損失。建立企業資金使用效益定期監督制度。民營企業應指定專業人員定期對相關財務比率進行考核、分析,加強流動資金的投放和管理,提高流動比率、速動比率和現金比率,進而提高企業流動資產的變現能力,增加企業的短期償債能力。盤活企業存量資產,加快閑置設備的處理,將收回的資金償還債務。(4)提高財務人員素質和財務決策水平。為防范財務風險,企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中,應充分考慮影響決策的各種因素,盡量采用定量計算和定性分析相結合的方法,運用科學的決策模型進行決策。(5)建立財務預警系統。財務預警系統是以企業信息化為基礎,對企業在經營管理活動中潛在的風險進行實時監控的系統。對于經營者來說,它能夠在財務危機出現的萌芽階段提示經營者采取有效措施改善企業經營;對于投資者來說,可以幫助其在企業財務風險初露端倪時及時調整現有投資,以避免更大損失;對于供貨單位來說,可以在這種信號的幫助下制定商業信用政策,以加強對應收賬款的管理等。

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一、引言

中小民營企業在我國經濟發展中占有舉足輕重的地位，在社會主義市場經濟發育不健全的條件下面臨著巨大的財務風險。在這種背景下很多中小民營企業為了達到自身業務快速擴張、規模擴大的目的而忽略對企業的情況進行全面分析。一些中小民營企業在追求高經濟增長的同時也出現了大量舉債的現象，必然需要對企業的財務加強監管，出現任何異常現象都需要及時處理，否則將會引發更大的財務風險。因此必須提高自身實力，具備及時鑒別和防范財務風險的能力，做出科學決策，采取有效措施，防范和控制風險，最大限度地發揮企業價值。

二、H公司財務風險分析

（一）H公司簡介

H公司是一家國家高新技術企業，也是該省重點扶持的一家社會福利企業，公司成立于2004年，以高端產品為發展導向，以高新技術為動力，采用先進的工藝技術和新型纖維材料生產各類高、中檔特種紙系列產品。

（二）H公司的財務狀況與財務風險

研究該公司近三年的年度資產負債表、現金流量表、利潤表等，運用公式計算分析它的償債能力、營運能力、盈利能力，最終綜合量化得出該公司的財務風險狀況。

通過計算H公司的部分指標來分析該公司的短期償債能力，從上表可以看出流動比率2015年、2016年低于化學制造業參考值1.2，速動比率低于標準值1.5，與這兩年流動資產減少有關。由于2014-2016年營業利潤為負，流動負債保障倍數三年均為負數，說明企業面臨著虧損。前三項指標比率越大，對企業的債權人越有利。而縱向比較可以看出流動比率、速動比率等逐年降低，反映了企業的短期償債能力降低，面臨償債安全性與穩定性下降的風險。

表中資產負債率可以看出企業使用了越來越多的債務性資金，償債保障比率一般認為在0.2比較合適，表中的償債保障比率上下波動是經營活動現金流量凈額變化造成的，其中2015年由于支付了大量與經營活動相關的現金導致流量凈額產生了負數。綜合對短期償債能力的分析很容易發現此公司的債務負擔較重且償債能力較不穩定，需要引起重視。但在公司存在較大償債風險時也要注意利用好債務資金以提高償債能力，只有這樣才能化風險為收益。

通過計算得出的表中數據整體來看H公司的各項反映營運能力的指標普遍低于行業平均水平且均成下降狀態。存貨周轉率2014至2015年從2.94下降到2.41反映了企業可能經營不善，存在產品滯銷，也有可能是營業成本下降導致，查閱財務報表以后發現使存貨周轉率下降的原因是營業成本降低了。2016年存貨的平均余額沒有隨營業成本的降低而下降同等的幅度，導致2016年存貨周轉率升高。應收賬款周轉率下降會占用企業的營運資金，可能會使壞賬損失增加從而加大財務風險。流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率分別從不同的范圍展現了企業的銷售情況、資產利用效率不穩定的問題。應付賬款周轉率越來越低與企業營業成本的減少有關，同時說明它占用了更多供貨商資金，如果不能及時還款，將影響公司信譽，增大未來的財務風險。

從表中顯而易見，所有盈利能力指標的計算結果均為負數。由于該公司連續三年的營業成本大于營業收入，營業利潤與凈利潤均為負數，才導致得出表中的結果。以上結果反映了公司產品銷售連續三年不能為投資人創造越來越多的收益，相反帶來了越來越嚴重的經濟損失，公司的財務狀況正在惡化，財務風險較大，如果不能及時扭虧為盈，公司的發展將停滯甚至破產。

（三）運用Z模型的綜合分析

紐約大學斯特恩商學院教授愛德華?阿特曼在1968年就對美國破產和非破產生產企業進行觀察，采用了22個財務比率經過數理統計篩選建立了著名的5變量Z-score模型，用以衡量一個公司的財務健康狀況并識別是否存在財務風險。

針對非上市公司的相關計算公式如下：

Z=6.56X1+3.26X2+6.72X3+1.05X4

其中，

X1=I運資產/總資產=（流動資產-流動負債）/總資產

X2=留存收益/總資產=（盈余公積+未分配利潤）/總資產

X3=息稅前利潤/總資產=（利潤總額+利息費用）/總資產

X4=所有者權益/負債總額

當Z≤1.10時，說明企業發生財務風險的可能性較大；當1.10

H公司是一個非上市企業，所以采用Z計分模型中針對非上市公司的計算公式，將2014、2015、2016年財務報表數據代入可得出：

2014年Z=6.56*0.075+3.26*（-0.06）+6.72*（-0.017）+1.05*0.395=0.61

2015年Z=6.56*0.020+3.26*（-0.135）+6.72*（-0.035）+1.05*0.278=-0.26

2016年Z=6.56*（-0.04）+3.26*（-0.25）+6.72*（-0.05）+1.05*0.19=-1.24

由上述計算看出，由于近三年的Z計分均低于臨界值1.10，H公司的總體財務狀況不佳，存在多方面的財務風險。造成Z值低于臨界值的原因通過分析計算過程可發現，盈余公積和未分配利潤都為負數使X2、X3為負，進而造成了最終結果。X2低下反映了企業未能積累利潤，X3用來衡量企業的資產利用效率和管理水平，負數且不斷下降反映了資產利用效率和管理水平不高。

分別對H公司的償債、營運、獲利狀況的量化分析，發現該公司的債務負擔較重，償債能力不穩定。而在經營的過程中表現為銷售情況沒有隨著成本的降低而改善，資產、資金不能很好地利用。由于償債壓力和銷售不佳的雙重壓力，使該企業一直處于負盈利的狀態。綜上所述，不論是分別計算該企業的能力指標，還是運用Z模型進行綜合計分，該企業不穩定的財務狀況都需要引起財務人員的重視。

三、H公司財務風險防范建議

（一）強化內部人員的風險防范意識

H公司在經營過程中面對財務風險的態度和措施都比較被動，這會使財務風險不降反增。因此想要更好地防范財務風險，不僅需要加強對企業管理人員的培訓，整個企業員工也可以自發組織宣傳教育活動，主題會議等可以增強他們識別、分析、防范風險的能力，從而增強企業的財務風險防范意識。對于企業的管理決策者，應該注意維持公司形象，提高企業的信用度，因為如果供應商對企業不信任影響生產經營，可能會誘發財務風險。

（二）建立并完善企業督查機制

有效避免企業財務風險的最直接措施就是完善企業督查機制建設。通過分析H公司的財務報表和查閱財務分析可以發現該公司對資金的運用等比較盲目，沒有充分考慮到公司的實際情況。所以要注意實時對財務工作的每一流程進行監督和檢查。在企業決策前，要提前對要投資的項目及資金進行調研；在企業進行決策時，可以對企業決策過程進行審查和監督，確保重大決策的合法性和合規性；此外，要對企業財務運作、投資擔保、經營效益、資產運營、利潤和薪酬分配等重點問題及時進行審查，對已發生的問題或者查證的隱患要及時進行整改、落實， 用完善的企業督查機制降低中小企業財務風險。

（三）落實企業內部員工的獎勵制度

對于地處山區縣城的H公司，無論是從基礎設施和工作環境，還是員工待遇考慮，都與城市里的大型企業有一定的差距，要想留住人才，讓員工在企業充分發揮自身的才能，就需要落實企業的內部員工獎勵制度。

首先要建立各項獎勵激勵政策，注意員工的上升空間是否科學合理。殘疾員工的基本物質生活應該得到保障，在有條件的情況下對優秀員工可實行帶薪休假的制度；其次，要制訂完善的經營目標和制度，要切實可行，落實中小企業獎勵機制建設。同時財務部應定期進行財務核算，一旦發現問題必須深究原因。企業財務風險的產生雖然是未知的，但卻是人為可控的，嚴格的人事管理也能起到防范財務風險的作用。

（四）提高企業償債能力和盈利能力

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廣義的財務風險是指由于多種因素的作用使企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在于民營企業財務管理工作的各個環節。財務風險的存在，無疑會對民營企業生產經營產生重大影響。因此，對財務風險的成因及其防范進行研究，以降低風險、提高效益，具有十分重要的意義。

一、我國民營企業財務風險現狀

（一）機構設置不健全，人員素質偏低，財務管理職能未得到發揮

我國民營企業的組織形式以獨資、合伙及股份合作制形式存在，其經營方式多數以家族式經營為主，這必將造成企業管理水平落后，內部分工模糊，職能不清等諸多問題。會計機構的設置上存在兩種情況：一是設置會計機構，但分工不明確，兼職多；二是有些小企業根本不設置會計崗位，只是在必須提交報表和納稅時才突擊編報予以應付。民企的特殊性決定了會計機構相對簡單，但各種性質的經濟活動都會發生，這就決定了民企的會計人員業務技能要求比較全面，綜合能力要強。但目前很多民企在財會人員的任用上任人唯親，致使財務人員素質不高，直接影響民企會計信息質量的高低。隨著企業規模的擴大、產品的升級換代，如果還認為會計就是“記賬”、“算賬”，那么財務管理的職能就無從發揮，有效的財務分析與預測信息就不能提供給管理者。

（二）財務會計制度形同虛設，內控管理乏力

目前民企的投資者和經營者缺乏基本的會計知識，企業自己設計規章制度的很少，會計憑經驗和直覺做事較多，往往會給企業帶來不良影響，甚至造成無法挽回的損失。曾轟動全國的莊媽媽凈菜社宣布關門，負債近百萬元，究其原因是不懂財務管理和資金運作，從而導致破產。

二、民營企業財務風險形成原因

我國民營企業存在財務風險的原因很多，不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因。財務管理因決策失誤、管理不善及缺乏風險意識等原因造成財務風險存在于財務管理工作的各個環節。

（一）民營企業財務風險產生的根本內因

負債經營和資金周轉慢是民營企業財務風險產生的根本內因。財務風險主要是指無法償還到期的負債而產生的危機，它與企業負債融資相伴而產生。對民營企業來說，負債經營是一把雙刃劍，合理的債務有利于降低民營企業資金成本，給投資者帶來超額利益。反之，過度的負債則會加大民營企業經營虧損，使企業增加財務危機成本，甚至會加速企業破產。同時資金周轉慢直接導致現金流量少，從而影響償債能力，由此產生的財務風險嚴重時可能會影響企業生存。

（二）民營企業財務風險產生的重要外因

外部環境的復雜多變是企業財務風險產生的重要外因。影響企業財務風險的外部因素主要包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。財務管理外部環境的變化有可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅，因此財務管理系統必須適應復雜而多變的外部環境，否則將直接威脅民營企業的生存。

（三）財務決策失誤是催化劑

財務決策失誤是產生企業財務風險的催化劑。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。例如，在固定資產投資決策中，由于對投資項目的可行性缺乏周密和系統的分析研究，加之決策所依據的經濟信息不全面、不真實，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險，使企業承擔著到期付款的威脅，在一定程度上使企業風險加劇。

（四）民營企業財務風險產生的另一個重要原因

內部財務控制不合理是企業財務風險產生的又一重要原因。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業內部各部門之間以及企業與上級之間存在權責不明、職責不清的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。例如，企業庫存周轉率不高，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓無法實現銷售，或者材料物資變質等。這勢必造成企業必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導致企業費用上升，利潤下降，造成資金無效占用。同時長期庫存存貨，企業還要承擔市價下跌所產生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失。進而不進行賒銷對象的資信調查，盲目擴大賒銷金額，而且各部門之間沒有明確收款責任，導致大量壞賬的發生，加大了財務風險的出現。

三、民營企業財務風險的防范

財務風險是客觀存在的，企業作為一個財務主體必然面臨財務風險。財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失，因此必須對財務風險加以控制。所以，民營企業應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。防范企業財務風險，主要應做好以下工作：

（一）建立企業內部有效的企業制度和治理結構

制度建設是保證企業能夠長期健康發展的重要條件。隨著家族企業的發展和企業的逐步規范化，必須建立和完善企業的各項規章制度。建立完善的決策制度、財務制度、監督制度、法人治理結構等。要丟棄企業創業初期憑經驗管理的模式，建立規范的法人治理體制以及能夠相互制衡和約束的權利分配機制，保證企業的發展戰略和管理措施的實現。設置專門的機構來討論與經營相關的家族事務，包括家族理事會、家族控股公司和家族股東會等形式。這樣董事會成員能夠從繁雜的家族事務中脫身，集中精力考慮公司的戰略問題和創造長期的股東價值。

（二）樹立財務管理是企業管理核心的理念

企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理，把強化財務管理作為推行現代企業制度的重要內容。由于資金的使用周轉牽涉到企業內部的方方面面，企業經營者應充分認識到管好、用好、控制好資金不單是財務部門的職責，而是關系到企業的各個部門、各個生產經營環節的大事。所以要層層落實，共同為企業資金的管理做出貢獻。

（三）增強企業風險意識，建立有效的風險防范處理機制

1、堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。如產品制造業可按一定規定和標準計提壞賬準備金、商業流通企業計提商品削價準備金，用以彌補風險損失等。

2、建立企業資金使用效益監督制度。民營企業應定期對相關財務比率進行考核，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。另外，還需盤活存量資產，加快閑置設備的處理，將收回的資金償還債務。

（四）提高財務決策水平，建立財務預警系統

投資決策是企業重大經營決策的主要內容之一，其正確與否直接關系到財務管理工作的成敗。為防范財務風險，企業必須采用科學的決策方法。在決策過程中，應充分考慮影響決策的各種因素，盡量采用定量計算及分析方法，并運用科學的決策模型進行決策。對各種可行方案進行決策時，切忌主觀臆斷。

財務預警系統是以企業信息化為基礎，對企業在經營管理活動中潛在的風險進行實時監控的系統，對于經營者來說，它能夠在財務危機出現的萌芽階段采取有效的措施來改善企業經營；對于投資者來說，可以在企業財務風險初露端倪時及時處理現有投資，以避免更大損失；對于供貨單位來說，可以在這種信號幫助下制定商業信用政策，以加強對應收賬款的管理等等。

（五）加強資產管理，提高營運能力

加強企業資產管理，防止不良資產產生，提高資產的變現能力是防范財務風險重要的管理手段。從長期看，企業資產的盈利能力直接影響到企業的整體盈利水平，而保持高盈利水平的企業往往是其負債能力高、財務風險相對低的有效保證和標志，一個健康企業的償債資金一般來源于其盈利，而非負債資金。因此，企業應通過合理配置資產，加速資產周轉等措施，促進企業盈利能力的提升，同時，較高盈利能力的企業往往享有較高的信譽和良好的企業形象，這也使得企業有較強的融資能力，相應使企業有較強的抵御財務風險的能力。

參考文獻：

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3、王曉東.關于民營企業財務管理的幾點思考[J].工業技術經濟，2005(1).

4、唐紅珍.民營企業財務管理的現狀及其改進方法[J].企業經濟，2005(6).

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任何事物都會面對風險，任何企業的成長都會經歷風險，只有在風險中歷練過的企業才是成熟的。對于大企業而言，它們已然從風險中成長起來，對待風險有自己成熟的經驗可以把握；對于國有企業而言，它們具有相對強大的資金力量，在遇到風險時會得到更多的支持；但是相對于中小民營企業而言，正處在成長過程中，風險會讓它們措手不及，加上勢單力薄，損失將是毀滅性的。所以，中小民營企業要認真地對待風險，積極制定切實的防范措施，保證企業穩步發展。企業的風險包括：戰略風險、財務風險、市場風險、經營風險、產品風險、政策風險、外匯風險、人事風險、體制風險、自然災害風險、公關風險等等。本文主要關注企業尤其是中小民營的財務風險。

一、中小民營企業的界定

所謂“中小民營企業”，是一個相對模糊的概念，就目前我國的經濟形式分析，中小民營企業包括規定標準（《中小企業的劃分標準暫行規定》）規模以下的各類企業，具體有：（1）個體工商戶；（2）個人、家庭或家族所有的企業；（3）個人、家庭或家族所有制的企業改制而形成的股份制企業；（4）通過國有資產重組而形成的，既有國家投資，又有個人、家庭或家族投資的企業；（5）合伙制企業；（6）由公眾集資而建立的企業。

中小企業的定義及標準，是由各國視其發展情況不同而定，是一個相對概念，不單是各國不同，就是在同一國家內部，不同行業、地區及不同的發展階段中也不盡相同。一般來說，中小企業是一個規模的概念，是相對與大企業，從資產規模、人員規模與經營規模都比較小的經濟單位。就我國目前而言，對于中小企業的劃分標準為2003年國家經貿委、國家計委、財政部、國家統計局研究制定的《中小企業的劃分標準暫行規定》。該標準是根據企業職工人數、銷售額、資產總額等，并結合行業特點制定的。

二、中小民營企業的財務困境

（一）融資難

融資難是長期困擾中小民營企業的難題。中小民營企業融資方式比較單一，采用發行債券和股票上市融資的情況比例很小，主要是通過向商業銀行貸款和向民間借貸。當前，銀行對中小民營企業的貸款幾乎都是抵押貸款，必須提供土地、房產等做抵押才能給予放貸；民間借貸機構的逐利性以及不規范性，導致中小民營企業在融資問題上很難與國有企業公平競爭。著名經濟學家厲以寧在談到民營企業融資難的問題時也指出，專門以民營企業為貸款對象的銀行太少，應增設中小銀行。大銀行從事中小企業的貸款業務，成本過大，這是事實。民間貸款則利率太高，中小企業難以承受。良性發展的中小民營企業都具有一定的生產能力，經營能力比較強，盈利能力也比較好，但多處在成長階段，內部資金需求大，如果不能及時增加現金流，會造成財務風險，從而進一步影響市場運作，面臨經營風險。

（二）資金回收難

在2009年8月29日召開的“2009年中國中小企業多元化融資對洽會”上，厲以寧表示，政協經濟委員會派調研組在廣州、珠海、深圳、大連、鞍山、沈陽等城市調研時發現企業欠債問題比較突出。但是，當前企業的欠債問題與以往的“三角債”不同，現在欠債問題的特點是國有企業欠民營企業的錢，大企業欠小企業的錢。這對中小民營企業的生存又提出了一道難題。當前國有企業和大企業普遍提倡零庫存管理模式，這成為中小民營企業的發展契機。作為供貨單位，這些中小民營企業為了爭相給國有企業和大企業配送原料及零部件，必須增加儲備，當然還要修建庫房，一方面增加了內部資金的需求，另外一方面，這些國有企業和大企業在得到原料和零部件供應后，往往不能立即付款，要等到3個月甚至半年之后才能結賬，因而又造成了中小民營企業應收賬款回收難，再一次對中小民營企業的現金流產生負面影響，從而面臨財務風險。

（三）人工成本增加

中小民營企業多數屬于勞動密集型產業，就業方式具有靈活性，為穩定社會就業發揮著積極作用。但是，在用工制度上也存在一定的不合理性。2008年1月1日我國《勞動合同法》的實施，嚴格規范了社會用工制度。這對中小民營企業的用工成本會造成一定影響。嚴格上說，不是《勞動合同法》使中小民營企業的用工成本增加，而是《勞動合同法》提高了違法成本，中小民營企業不得不嚴格遵守《勞動合同法》，主動承擔雇主責任。例如，為了合法用工，中小民營企業將拖欠或克扣的工資給予補足、繳納足額的社會保險、支付加班工資等。還有一些特殊的行業，為了達到相關的勞動保護與勞動條件方面的標準，要增加人手的配備、設備的投入、工作環境的改良等。與以往相比，中小民營企業的靈活且廉價的用工狀況得以規范，但是，增加了企業內部資金需求，對企業的財務管理造成了一定的壓力。

（四）政策優勢少

出臺政策往往比較多地按照企業規模和所有制設計，相對來說對大企業優勢多，中小企業考慮的比較少；對公有制企業優勢多，對非公有制企業考慮的比較少。比如，在稅收政策方面，國有企業可以享受先繳后退，而非國有企業卻無法享受這種待遇；中小民營企業特別是小企業往往是增值稅小規模納稅人，增值稅發票不能抵扣，實際承擔的稅負重、采購成本增加；從所得稅角度看，民營企業要先按利潤總額繳納企業所得稅，凈利潤分配給投資者，投資者即股東再繳納個人所得稅，對于民營企業投資者而言，兩者同出一轍，實屬重復。再者，在銀行的呆賬壞賬準備金核銷制度方面，國有大企業可以被列入國家計劃進行及時的優化資產負債結構，而中小民營企業卻無此待遇。此外，在土地政策方面，國有企業可以土地使用權出讓金參與改組，而民營企業卻沒有這樣的待遇。這些政策上的劣勢，對于中小民營企業的經營無形中增加了現金流，擴大了財務的風險性。

三、中小民營企業財務風險成因分析

（一）外部環境的復雜多變，是中小民營企業財務風險產生的重要外因

企業經營總是置身于一定的社會、經濟環境之中，企業的資金價值除了受到投資、籌資和營運管理等決策影響外，還不可避免地受到外部環境的影響，即受到財務管理環境的影響。財務管理環境涉及的范圍很廣，包括法律環境、金融環境、經濟環境、人文環境和資源環境等。企業的財務決策是難以改變財務管理環境的，更多的是適應其要求和變化，但是這些要求和變化具有不確定性，它可能為企業帶來某種機會，也可能為企業帶來某種威脅，也就是會產生財務風險。因此，企業的財務管理系統必須具備適應和應對這種復雜多變的外部環境的能力，可是目前我國中小民營企業的財務管理系統中，機構設置不合理、規章制度不健全、人員素質偏低等現狀，導致其缺乏適應和應變能力。

（二）融資難和資金周轉慢，是中小民營企業財務風險產生的重要內因

1.融資難。長期以來，中小民營企業在組織形式上不受政府控股，在經營管理上能夠有較為完整的自，這種獨特的優勢使其發展具有更好的靈活性，而且在國民經濟發展中也發揮著越來越重要的作用。可是快速發展的中小民營企業卻面臨著許多自身難以克服的問題，其中融資問題首當其沖，資金短缺成為嚴重抑制中小民營企業活力，并制約其持續穩定和健康增長的“瓶頸”。通常，中小民營企業的融資渠道有間接和直接兩種。首先從間接融資方面看，渠道主要是向金融機構貸款，包括商業銀行貸款、政策性銀行貸款、信用社貸款和非金融機構貸款幾種。由于政策性銀行貸款多面向政府扶持性項目和國有大企業，信用社和非金融機構貸款所提供的資金多為小額貸款，因此商業銀行貸款就成為中小民營企業融資的重要選擇；但是商業銀行的信貸管理中的運作成本和資信評價等方面的條件標準，又將許多中小民營企業排除在外，就是符合條件的部分，貸款期限一般也較短（不超過半年），只能用于填補流動資金的缺口，如果中小民營企業想有更大的作為很難獲取所需的資金支持。其次從直接融資方面看，渠道主要有發行債券和股票，中小民營企業想要從資本市場籌集資金也是相當困難的。我國資本市場的準入門檻高，加上管理日趨規范，只有那些大型重點企業和重大基礎設施建設才有可能獲批發行債券，中小民營企業也很難像資本市場建立初期時靠“捆綁上市”獲得上市資格，單個中小民營企業又由于法人治理結構不完善、規模小、信用等級低等達不到上市的硬性標準，因此，阻滯了中小民營企業直接融資的渠道。融資渠道的不暢通使得中小民營企業始終面臨資金短缺的風險。

2.資金周轉慢。首先，中小民營企業資金投放無計劃，對長期資金和短期資金的投放比例主觀性強。很多中小民營企業為了提高競爭力，在缺乏投資分析和論證的基礎上，低水平重復建設，造成投資的嚴重失誤，以致無法應付經營所需的周轉資金。其次，中小民營企業在生產經營過程中資金的利用率低。很多中小民營企業生產經營過程中存在：固定資產操作不規范、損耗嚴重；原材料消耗無定額、浪費嚴重；產品廢品率高、成本高；沒有嚴格的規章制度，責任不明確、效率低等問題。總的來說就是管理混亂，資金占用多、成本費用高。再者，中小民營企業在市場經濟運行中，處于劣勢地位。許多中小民營企業迫于形勢在爭奪市場份額的競爭中，較多地采用賒銷，致使企業資金較多地占用在應收賬款上，大量的應收賬款妨礙了資金的有效周轉，從而影響企業的正常生產經營。中小民營企業資金周轉慢，直接導致現金流量少，從而進一步影響了企業的償債能力，因此產生的財務風險嚴重時會加速企業的破產。

（三）財務決策的失誤，是中小民營企業財務風險產生的催化劑

改革開放以來，民營企業成為中國經濟一道靚麗的風景線，構成了中國特色重要部分，然而，中國民營企業始終做不大，而且經常出現“曇花一現”的怪現象。中小民營企業的財產組織形式中單個業主制形式突出，財務決策普遍存在經驗決策和主管決策現象，決策項目的可行性缺乏分析論證，再加上決策依據信息不全面、不真實，由此導致的決策失誤經常發生，從而不能獲得預期收益，在一定程度上促使企業財務風險的產生。

（四）內部財務控制不合理，使中小民營企業缺少隔離財務風險的“防火墻”

企業的內部財務控制貫穿了企業的各類會計事項和業務流程。在中小民營企業的經營中，往往存在管理層重經營、輕內控，甚至把財務內部控制僅僅看成財務部門的事，沒有將財務控制放在整個企業的經營管理的層面加以重視；企業的內部規章制度也只是紙上談兵，流于形式，未得到貫徹執行，甚至有的根本就未形成制度；在日常的財務人員任用上，偏重“能人效應”，且重使用、輕培養；忽視內部稽核和審計等問題。這些內部財務控制不合理的問題都使中小民營企業存在事故隱患且長期得不到發現，資金管理的安全性、完整性得不到必要的防護，加劇了中小民營企業的財務風險。

根據以上對中小民營企業財務風險成因的分析，中小民營企業應積極地做好以下應對工作，把財務風險控制在一個合理的范圍之內。第一，摒棄家族式經營僅憑經驗管理的模式，建立規范的法人治理結構和有效的企業制度；第二，樹立企業管理的核心是財務管理，財務管理的核心是資金管理的理念；第三，增強企業風險意識，加強資金管理，完善企業的風險防控機制；第四，提高企業財務決策水平，建立適用的財務預警系統。

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一、民營企業財務風險的形成原因

(一)環境的變化,加劇財務風險的產生

2008年以來,國際經濟環境日趨復雜和嚴峻,為應對國際金融危機,我國實施積極的財政政策和寬松的貨幣政策,提出“擴內需保增長、調結構上水平、抓改革增活力、重民生促和諧”的宏觀調控要求。國家的一系列信貸、外匯及稅收政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹等變幻莫測的外部環境因素是引起民營企業財務風險的一個重要原因。

(二)資金短缺、資本結構不合理對財務風險的影響

資金是企業生產經營活動的必要條件。若資金短缺,又不能及時籌措,企業不能購進生產資料,只能停產,對外投資經營戰略目標就無法實現,并且償債能力下降,產生債務危機,影響企業信譽,使企業陷入危機。資產負債率是衡量企業負債風險程度的重要判斷標準。民營企業向銀行借款,銀行主要考察的指標就是償債指標;長期借款最重要的指標就是資產負債率。資產負債率指標過高,則說明企業長期的償債能力薄弱,民營企業很難向銀行取得貸款。

(三)管理層的決策失誤對財務風險的影響

目前,我國民營企業的決策層普遍是積累經驗決策型和主觀判讀決策型。民營企業決策方法的不科學,往往導致財務風險的發生。例如,投資巨大的江蘇鐵本清理整頓就是一個活生生的例子。江蘇鐵本作為鋼鐵企業,生產需要大量的設備,企業在購買機器設備時,要負擔大量的增值稅進項稅額,這些稅額只能通過固定資產折舊去慢慢彌補。依照稅法規定,固定資產需采用直線法進行折舊,而且折舊年限一般都在10年甚至以上,企業購買固定資產不但占用了大量的現金資產,而且喪失了貨幣的時間價值。

決策失誤導致投資項目不能獲得預期的收益,投資無法按期收回。同時大量占用企業流動資金,給民營企業帶來潛在的危機,使民營企業承擔著到期付款的風險,在一定程度上加劇了企業的財務風險。

(四)機構內部關系混亂,流動資產管理不善的影響

我國民營企業大多是以家族式經營方式為主,大部分民營企業的創立者缺乏專業的會計知識和企業管理水平,加上企業內部管理混亂等諸多問題,導致會計信息失真。

流動資金是企業在生產經營過程中占用在流動資產上的資金,具有周轉期短、形態易變的特點。如存貨周轉率偏低,表現為倉庫積壓無法實現銷售,企業要承擔存貨跌價損失,或者原材料等物資保管不善造成變質,造成資金無效占用。

在資金合理配置問題上,民營企業內部各部門往往存在著權責不明的現象,例如,企業對賒銷對象不進行信用度調查,各部門沒有明確劃分責任。為了銷售業績,盲目擴大賒銷金額,產生大量壞賬,加大了財務風險。

二、民營企業防范財務風險的相關措施

(一)優化公司治理結構、沖破家族式管理模式

首先,遵循創新管理制度,改變傳統的家族式管理的模式,實行無關聯多元化的道路,初步走上現代化企業集團的軌道;其次,企業制度在建立資本所有權與法人財產權分離的基礎上,由資本所有權衍生股東表決權及最終控制權,由法人財產權衍生公司相對獨立的經營權。沒有資本所有權與法人財產權的分離,就沒有公司經營者的獨立決策、獨立經營、獨立管理。第三,要讓高層管理、技術人員參與經營決策、為企業的發展出謀劃策。

(二)健全企業內部控制制度

完善的內部控制制度是規避財務風險的屏障。內部控制制度包括:

1、不相容職務分離制度

民營企業,特別是中小企業應合理設置財務會計及相關工作崗位,明確職責權限,形成相互制衡機制,降低財務風險。

2、授權批準控制制度

企業各級管理人員必須在授權范圍內行使職權和承擔責任,經辦人員也必須在授權范圍內辦理業務。

3、健全內部審核制度

財務收支嚴格按照企業章程、董事會決議和企業相關制度規定進行審批,建立和完善內部財務控制制度,使財務管理工作制度化、程序化、規范化,做到有章可循,違章必究,違規必罰,以罰促糾,提高會計信息質量,降低財務風險,提高企業經濟效益。

(三)提高財務風險認識,樹立良好防范意識

隨著經濟市場化進程的加快,企業間的競爭越來越激烈,民營企業要想在日益激烈的市場中立于不敗之地,必須注意財務風險的分析與防范;同時充分發揮財務人員的積極性,讓他們參與到企業的經營管理中去,充分重視他們提出的關于改善經營管理的意見;加強財務人員的風險意識,提高財務人員對財務風險的敏感度和判斷力。

(四)構建高效的財務風險管理預警系統,增強抗風險能力

民營企業財務風險惡化的結果是資金鏈斷裂,無力償還到期債務。國際上,一般通過財務失敗預警模型來評判企業出現財務失敗的可能性,通過全面分析反映企業內、外部經營情況的各項資料,將企業潛在的財務失敗風險預先告知經營者和其他利益相關者,增強企業抗風險能力。

1、建立企業財務風險識辨系統

民營企業可以借鑒同行業指標的平均值與先進企業的指標值,以及其歷年以來財務比率指標的變化趨勢判斷本身財務狀況的好壞,從而有效地控制甚至杜絕危機。因此,民營企業應當根據自身情況來設計符合實際要求和特點的財務風險預警系統。

2、加強企業的風險轉移處理機制,增強風險抵抗力

由于未來可能發生的財務風險是不確定的,民營企業必須加強財務風險防御機制管理。一般可采取以下辦法:

轉移法:通過參加社會保險等方法將部分或全部財務風險轉移給他人承擔的方法,健全企業風險轉移機制。

分散法:通過關聯企業,多種經營及投資多元化等方式及時分散和化解企業財務風險,建立健全企業風險分散機制。

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一、研究民營企業財務風險的意義

1.民營企業屬于一種特殊性質的企業，所以很多民營企業并沒有真正的去重視財務風險，即使有一定的了解，也并不夠全面。很多民營企業就是不夠清楚地了解財務風險，所以才會發生因沒有意識到的財務風險，才會倒閉破產，帶來讓人無法接受的結局。所以對民營企業財務風險的研究會使得民營企業的經營者更加注重財務風險，然后盡早的預料到財務風險會給民營企業帶來的危險，從而加強民營企業間的競爭力，促進民營企業的快速發展。

2.由于民營企業沒有認識到財務風險的威脅性之大，就更沒有采取相應的措施來應對財務風險，所以對民營企業財務風險的研究能夠促進民營企業積極采取風險的防范措施。很大程度上，是財務風險阻礙了民營企業的發展，民營企業應該采取相應的防范措施，有助于它自身更久更穩的發展下去，并且提高民營企業的競爭力，促進國民經濟的發展。

二、民營企業財務風險有哪些存在的形式

1.財務風險是客觀存在的，我們無法消除它，躲避它，能做的也就只有面對它，減少它。我們應該采取各種措施手段來應對它，財務活動能否達到預期的目標是不確定的，所以民營企業能否達到目標是按一定的比例發生的。

2.由于財務風險包括很多方面的風險，所以在民營企業財務工作的各個過程中都會有可能出現財務風險的。

3.民營企業財務風險具有一定的不確定性，因為我們無法掌握它控制它，并不知道財務會在哪項工作的進行過程中發生，會讓民營企業的經營者更加提心吊膽，稍有不慎就有可能造成經濟的損失。

4.如我們所知，風險和收益往往是并存的，所以一定的財務風險也會給我們帶來相應的經濟利益，財務風險還可以促進企業的經濟利用率。換句話講，在某方面，是財務風險左右著企業經濟收益的穩定性。

5.財務風險是一種風險也是一種激勵。財務風險越高就意味著它可能帶來比一般性收益更高的收益，但擁有經濟利益的前提是有較好的運營模式，良好的運營狀態，企業會為了取得更高的收益去采取措施對財務風險進行防范，所以在某種方面來講，財務風險也是一種激勵機制。

三、民營企業財務風險現狀

1.機構設置不健全。我國的民營企業多數是以合伙人的方式成立的或者是家族式的經營。這樣就顯得比較隨意，對于企業內部的工作分工等。沒有良好的管理體制。而且對于中小型民營企業來講，一般不會按照嚴格的要求設立會計等專門機構進行企業內部財務的記錄管理，只有在必須向上級提交財務報表的規定期臨時編制可靠性較低的財務報表等。這樣一個不健全的機構設置，不但不能提供有效的財務信息，還會加大企業財務風險。

2.民營企業家族式會造成很多的不良現象，如企業管理者往往越權行事，很容易感情用事，或者將公私混合等。除此之外，家族式的民營企業有著很弱的管理體制，在很多大事情的決策上不能夠考慮到多人的感受，而是會一人全權決策。這樣的行為現象都會造成財務風險的加大。

3.財務管理理念陳舊。民營企業經營者的管理觀念比較陳舊的話，就會認為財務工作就是填制各種憑單和報表。企業不會用專業的財務管理人員去進行嚴格的財務管理工作，不會讓財務人員做好某企業每項活動的流程中的資金運轉等工作，更不會去專門分析財務工作中穿線的問題，這樣就大大浪費了財務這一方面的資源。而將財務工作定義為應付各個銀行，稅務的檢查。所以陳舊的財務管理觀念很大程度上影響了民營企業的發展。

4.會計人員素質水平的低下。我國很多的民營企業都沒有設立專業的會計機構，一方面，是因為企業的水平達不到去設置專業的會計機構，既耗力又耗時，在聘請會計人員的時候沒有選拔專業知識水平較高的人才，并且缺乏上崗前的培訓等。都造成了企業會計人員水平低下，會計人員水平的不夠會導致不能對會計事項進行專業性較強的評價。并且不同水平的會計人員也會對同一項會計事物有不同的看法與評價，造成意見的不統一。從而影響民營企業內部會計制度的執行。會計人員缺乏判斷力與辨析能力，不能夠滿足社會快速發展不斷創新的需求，會阻礙民營企業的良好發揮在那。

四、民營企業財務風險防治措施

1.完善企業機構的設置。企業必須按照相關行業的行業要求設立各機構。如會計機構的設立，雖然只是企業中小小的一個部分，但是它真正發揮作用時所帶來的利益是不可小覷的，所以必須依照要求設置會計機構，并且做到一人一崗，每個工作人員都要為自己的崗位負責，做好自己的本職工作，做到不越權。協助民營企業快速發展。

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( 一) 財務風險理論概述。

1、財務風險的基本含義。

財務風險是指企業進行財務管理過程中，由于各種不確定因素的影響導致企業的預期收益偏離實際收益而使企業蒙受損失的可能性。也就是說，企業財務風險產生的本質就來源于各種不確定的影響因素，因此企業生存發展所處的內外環境的不確定性引發了企業財務運行結果的不確定性，從而產生財務風險。企業財務風險有狹義和廣義之分，狹義的財務風險是指企業不同融資方式引起的企業普通股股東凈收益的不確定性。因為狹義的財務風險是由籌資決策引起的，所以也叫籌資風險，其大小取決于企業的資本結構。而廣義的財務風險是指包括籌資風險在內的所有由于不確定事項給企業帶來的可能損失或收益，它在企業財務活動過程中是客觀存在的。

2、財務風險的分類。

財務風險在不同的理財環境、理財階段，針對不同的經營主體和理財項目有不同的表現形式，有不同的風險類型。關于財務風險的劃分標準也很多，如以可控程度劃分，以研究對象劃分等。企業財務風險貫穿于生產經營的整個過程中，可將其劃分為: 籌資風險、投資風險、資金營運風險和資金分配風險四個方面。這里，我們主要以風險的成因為標志，將財務風險分為利率風險、匯率風險、購買力風險、投資風險、籌資風險、流動性風險、政治風險、違約風險、道德風險等九種風險。

( 二) 財務風險管理理論概述。

財務風險管理是指企業因多種因素的影響而不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。由于財務風險管理客觀存在于民營企業財務管理工作的各個環節，所以財務風險管理的存在無疑會對民營企業生產經營產生重大影響。民營企業是由諸多因素組成的綜合體，但其主要是一個經濟組織，其主要目標是經濟目標，表現在財務上就是業財務目標。因此，民營企業財務風險管理可以定義為: 民營企業經營過程中由于內部不確定風險因素的影響，而產生實際財務狀況與財務目標發生負面偏離的可能性。

二、民營企業財務風險的表現與成因分析

( 一) 民營企業財務風險的表現。

1、缺乏籌資渠道。

當前，籌資難問題已經成為了我國民營企業生產經營過程中的瓶頸，由于受到了自身規模的限制，根木無法通過發行證券、股票等方式從資木市場籌集所需資金，還有就是多數民營企業由于自身規模小、資產小、信用度低以及沒有相應的擔保和抵押作為依據等諸多因素的存在，商業銀行通常不會向民營企業提供貸款。由于缺乏籌資渠道，致使民營企業難以及時籌集到資金，對其規模的進一步擴大造成了嚴重的影響。

2、籌資成本相對較高。目前，銀行信貸依舊是民營企業籌集資金的主要渠道，可是，在銀行的信貸中，所增設的貸款一般都集中在中小企業中具有較大規模的企業。由于民營企業的規模較小，所以，銀行貸款機率不高。就算是民營企業在銀行中獲取了所需的貸款，但還是會因貸款程序復雜繁瑣，手續辦理時間太長，且收費高，最終導致民營企業需要支付過高的籌資成本。

3、財務風險控制缺失。財務控制在企業則務管理工作中屬于核心部分，但大多數民營企業尚未構建一套完善的則務風險控制機制，沒有充分認識到則務風險控制管理工作具有的重要性。多數民營企業還未建立起新型的現代企業管理模式，大多存在著權責不明、職責不清的情況，并且資金管理不嚴，資金流失現象屢見不鮮，致使企業資金結構缺乏科學合理性，大大降低了資金實際使用效率。

( 二) 民營企業財務風險成因分析。

1、內部原因。

( 1) 不完善的公司治理結構。民營企業在初創期往往采取簡單的家庭式治理結構，向成長期發展的過程中必然要經歷公司治理結構的轉變，而在現代企業制度建立過程中，勢必凸顯其原有公司治理結構的固有問題，并產生一系列新的矛盾。隨著民營企業成長和擴張，這種簡單原始的公司治理結構勢必無法滿足需要，而其管理環境的先天不足導致其在向現代企業制度轉變的過程中，所有權與經營權的分離將導致更多問題的產生，造成所有者、經營者和債權人之間更多的利益沖突，產生更多的成本。

( 2) 缺乏內部控制與風險管理。目前我國民營企業普遍缺乏系統的內部控制與科學的風險管理手段，而成長型民營企業財務風險的成因很多都應歸咎于其內部控制制度的缺失。對于仍在摸索中建立健全公司治理結構的民營企業，其管理者往往缺乏內部控制和風險管理的意識，不具備正確的風險觀念，很多民營企業由于人員、機構和管理成本所限，不愿或者暫時難以專設內部控制機構，全面的風險管理體系也很難建立。

( 3) 民營企業財務人員素質較低。我國的民營企業是在國有企業、集體企業的夾縫中產生的。大多數民營企業的財務人員都是業主自己的家人或是親戚。這些人要么沒有文化，要么沒有財務知識。這種狀況一方面造成財務人員聽命于管理者的意志，不能客觀反映企業真實的財務狀況，另一方面這些人員不能針對企業實際情況并結合外部環境制定財務戰略，即使是日常的財務決策也缺乏科學性。而業主又不敢放手引進外來專業人員，這種模式制約了企業財務人員的開發培養和更廣范圍的擇優選聘，隨著企業的發展壯大，將嚴重影響企業財務管理的健全和發展。

2、外部原因。宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。具體分析是金融市場不完善。民營企業的發展離不開資金的支持，向金融機構貸款是民營企業融資的主要渠道，而目前我國國有商業銀行處于轉軌過程中，為民營企業服務的金融體系并不完備，民營企業的融資投資環境不佳，融資渠道、融資規模和投資領域都受到限制。但是引發民營企業財務風險的外部原因還包括經濟因素、自然因素、法律因素和科學技術因素。

三、民營企業財務風險管理的防范措施

( 一) 建立科學的防范制度。企業內部體制的健全還要和企業的實際發展情況以及現代化的企業制度有機的結合起來。要綜合企業的長遠利益與眼前利益，不能只考慮眼前的利益還要顧及到企業的長期可持續發展。在籌資的時候，就應該考慮到長期資金與短期資金的有效結合，對于資金的額度以及期限都要有一個計劃，這樣才能夠正確的估算出成本，對成本進行控制，管好資金，將資金用在正道上。另外，還要制定出一個還款的計劃。財務要做到嚴格的事前控制，做好預算工作; 做好資金的事中控制，這樣才可以確保資金的有序流動; 事后還要構建一個資金審核體制。

( 二) 選擇正確的風險管理策略。

1、籌資風險的管理策略。資金結構具體指借入的資金和自有資金兩者間的比例。最優的資金機構指在企業可以接受的最大的風險范圍之內，在總的資金成本最少且企業的價值最大的時候的資金結構。可以用負債的比例去表示最大的籌資風險。一個只具備自有資金而沒有借入資金的企業盡管實現了無籌資風險的愿望，但是它的總成本是比較高的，也不能夠實現收益的最大化; 但是在債務成本比較高的情況下，企業的資金總額降低了，進而收益也可以增多，但是籌資的風險會愈加的大。

2、投資風險的管理策略。作為企業的重大經營決策重要內容組成部分的投資決策可以直接左右到企業在長時間內的經營效益以及資金結構，投資決策一旦失誤了就會影響到企業的效益，令企業遭遇困難險境甚至破產。在選定投資項目之前一定要對可行性分析與論證進行縝密的研究，要秉承投資決策的規范化以及科學化，對投資資金必須合理配置，處理好專業化和多元化經營之間的關系，將企業的投資風險分散開來。

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中圖分類號：F23　文獻標識碼：A　文章編號：1672-3198(2010)11-0218-02

1　民營企業加強財務風險管理的意義

我國民營企業在近30年里異軍突起、迅猛發展，資料統計顯示，截止2008年底，我國的民營企業數量約為1000萬家，占全國法人企業總數的85.1％左右。

然而民營企業在快速發展的同時又是那樣地高出生高死亡，據有關資料表明，民營企業平均壽命只有5.9年，很多明星企業從創立到輝煌、到關閉或衰落只有10年左右時間，如三株、巨人、德隆等一些著名企業都是威風一時就一蹶不振或銷聲匿跡。這些尷尬事實的背后原因可能是多方面的，但是缺乏風險意識、風險管理薄弱，在企業創立成長發展過程中，忽視理財能力的培育、財務運作缺乏科學有序的管理所導致的財務缺乏彈性、企業缺乏應變能力是危及企業生存的重要原因。故對民營企業來說，清楚企業財務環境，充分認識引發財務風險產生的主客觀原因，實施有效的風險管理，對企業的生存與健康發展具有重要的意義。

2　民營企業財務風險成因分析

財務風險是指企業在各項財務活動中，由于內部、外部環境因素的作用，使財務系統運行偏離預期目標而形成的經濟損失的可能性。財務風險客觀存在于企業財務管理工作的各個環節，對企業生產經營產生重大影響。廣義的財務風險包括了企業在進行財務活動過程中的融資風險、投資風險、資金收回風險和收益分配風險等。狹歲的財務風險，是指企業舉債融資時所產生的風險，因此又稱為融資風險，即企業負債經營時面臨的到期無法還本付息的財務危機及資不抵債的破產危機等。本文探討的是廣義的財務風險。

2.1　管理者對財務風險管理重視不夠

民營企業往往實行的是家族治理結構，雖然不少民營企業以公司形式存在，本質上所有者和經營者是統一的。多數民營企業所有者是城鎮個體戶、農村專業戶及一些辭去公職的人員，相當一批人文化素質偏低，財務知識缺乏，對財務管理的要求和作用認識不清，認為企業效益是靠業務做出來的，不是企業財務管理管出來的，有沒有財務管理無所謂。對財會人員的要求只停留在記賬、算賬和報賬這一層面上，而對如何運用財務信息指導生產經營活動則考慮不多，至于讓財會人員參與經營決策，則更為少見。因此缺乏對企業財務風險的規劃和防范。

2.2　民營企業財務管理制度不健全

由于缺乏有效的外部監督和管理機制，我國民營企業財務制度普遍不健全，有的民營企業甚至不編制財務報表，即使編制報告，也存在財務上存在嚴重不實問題。財會人員的職責不分明，根據經理老板的個人意志做賬，隱瞞企業的財務狀況，賬簿的設置、記賬、核算、調賬、銷賬等會計行為隨意性較大，存在嚴重的會計信息失真問題。這些狀況加劇了信用環境的惡化，導致的最嚴重的后果就是破壞了市場經濟運行基礎，動搖投資人的信心，也使得銀行不敢貸款給民營企業。另外，民營企業財務決策制度不科學，不論是籌資決策還是投資決策往往是業主獨自決策，缺乏民主，這當然和民營企業規模一般較小的特點有關，限于民營企業業主的知識、能力，這種決策方式，效率雖然很高，但是決策失誤的可能性較大，財務風險較高。

2.3　民營企業財務人員素質較低

我國的民營企業是在國有企業、集體企業的夾縫中產生的。大多數民營企業的財務人員都是業主自己的家人或是親戚。這些人要么沒有文化，要么沒有財務知識。這種狀況一方面造成財務人員昕命于管理者的意志，不能客觀反映企業真實的財務狀況，另一方面這些人員不能針對企業實際情況并結合外部環境制定財務戰略，即使是日常的財務決策也缺乏科學性。而業主又不敢放手引進外來專業人員，這種模式制約了企業財務人員的開發培養和更廣范圍的擇優選聘，隨著企業的發展壯大，將嚴重影響企業財務管理的健全和發展。

3　加強風險管理的幾點建議

3.1　轉變經營觀念，增強風險意識

企業管理者和財務人員必須有正確的風險觀，善于捕捉環境變化帶來的不確定因素，有步驟、有預見地采取各種防范措施，把可能遭受的風險損失降到最低限度。一是要樹立資金的風險意識，建立有效的資金管理機制，強化資金管理責任制。二是要建立合理的利益分配機制和財務分配結構，防范骨干員工的“道德風險”和所有者之間的利益吞食。三是要建立財務風險預警機制，防患于未然。財務部門要充分利用自身掌握的財務信息，多方收集企業外部的相關情報，主動研究市場發展動態，全程監控企業的生產經營活動。

3.2　完善內部治理結構，改善財務管理環境

民營企業從規范企業內部治理結構人手，逐步建立健全現代企業制度、選擇多元化的產權方式，改善落后的家族管理體制；建立清晰的約束與激勵機制，不斷完善股東大會、董事會、監視會、經理層之間的制衡機制，明確企業內部業務、管理、監督等各職能之間的相互制約相互促進關系，改善財務部門、非財務部門之間的信息傳遞與職能協調；以企業價值最大化為基本理財原則，因循科學決策、穩健發展原則制定企業階段政策和長遠規劃，提高企業應變能力，營造良好的風險管理環境。

3.3　規范財務管理制度，建立科學決策機制

首先。要更新理財觀念，做好財務管理基礎工作。財務管理始終是覆蓋企業全局的，無論企業處在任何發展階段，企業經營目標即是對財務目標的追求，同時財務亦是企業經營的基礎與保障，確立財務管理在企業中的核心地位，是企業生存發展的內在要求。更新觀念，強化風險意識，從企業經濟活動的事前、事中、事后實施多維管理，規范會計核算、注重滿足企業管理對各種會計信息的需要，建立預算管理、目標管理，有效調控資金，切實實施經營過程控制，完善責任管理業績評價。

其次，要理性籌資，保持合理的資本結構，降低籌資風險。企業在籌資決策的時候，要考慮不同來源的資金成本及所占比重使得加權平均資金成本低。民營企業在追求企業價值最大化的過程中，以合理方式、適度數額籌措資金滿足相應需求、并保持合理的負債比率是規避融資活動中的財務風險的基本原則。另外，企業在債務融資之前對企業資金需求進行合理的預測，合理確定資金的需求量，并使融資的數量和需求量相匹配。還有，要正確測算償還債務時間間隔與企業償債能力，節約資金使用費用，建立維護企業融資與再融資能力、提升企業抵御財務風險能力。

再次，要正確投資，保持合理的資產分布與資產流動性，降低投資風險。民營企業對長期資產的投資，應考慮影響企業成長發展的宏觀環境因素與企業技術條件、經營變動等情況，對投資進行認真的項目評價，因循風險收益原理進行財務可行性分析，避免非理帶來的風險與損失，注意長期資產總額占企業總資產的比率，維持資產的合理分布與流動性；區分企業多元化投資經營與資本市場中購買多種證券規避風險的不同思路，清晰估算企業擴張的財務來源數額、經營活動的現金再生能力和再生時期，規避盲目激進造成的財務危機。

最后，要加強營運資金控制，實施財務預警管理。營運資金管理主要涉及存貨、應收賬款和現金的管理。由于企業平常經營活動中的現金流入流出的非同步性、同業競爭的波動性，以及企業不可能永遠持有充足的營運資金等原因，容易給企業帶來存貨風險、應收賬款風險、現金風險等。加強營運資金管理重點應該關注三個方面：一是對存貨的管理，要從存貨購買或形成、存貨品質、存貨占流動資金比重等環節實施責任管理，以減少庫存、加速資金周轉；二是對應收賬款的管理，注意賒銷策略、貨款結算、客戶信用、欠款催收等細節管理，積極促進貨款回收；三是緊緊抓住經營的現金流量管理，設計財務指標體系，進行財務風險預警，主動及時地發現、緩解、解決經營中的資金運動緩慢、資金沉淀等問題，為財務風險管理筑起基本保護屏障。

3.4　加強財會隊伍建設，提高企業全員的管理素質

目前，不少民營企業會計賬目不清，信息失真，財務管理混亂。企業設置賬外賬，弄虛作假的原因有兩個方面：一方面，企業財務基礎薄弱，會計人員素質不高，又受制于管理者，無法行使自己的監督權；另一方面，企業管理者的法制觀念淡薄，忽視財務制度、財經紀律的嚴肅性和強制性。要解決好上述問題，必須加強財會隊伍建設，對財會人員進行專業培訓和政治思想教育，增強財會人員的監督意識。加強全員素質教育，首先從企業管理者做起，不斷提高全員法律意識，增強法制觀念。只有依靠企業全員上下的共同努力，才有可能改善民營企業管理狀況，搞好財務管理，提高民營企業的競爭實力。

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二、民營企業財務風險管理控制建議

財務風險存在于企業所有經濟活動中，不同風險類型給企業造成的損失程度不同。從籌資方面來講，若企業因集資，導致債務數額過大，從而超出自身償還能力范圍，帶來嚴重的預期罰息，企業運營無疑會受到影響，甚至會使企業面臨破產。從投資方面來講，投資是一把雙刃劍，能夠帶來收益，但也存在著較大的風險。投資風險是最大的財務風險，若投資回報小于負債利率或因投資周期過長，使企業發生資金周轉不靈，造成企業虧本經營，盈余不足，無力承受債務，同樣要面臨破產的局面。并且近些年，民營企業投資規模和擴張規模越來越大，財務數據信息量越來越多，且內容越來越繁雜，所以財務風險也隨之提高，一旦財務管理不當，極易發生財務風險。然而，當前我國民營企業大多不重視財務風險控制，財務風險管理有效性較差，管理方式十分粗放，且缺乏相關制度和規章，臺賬不健全問題十分突出，這十分不利于我國民營企業持續發展。民營企業壽命短和財務風險高有著直接關系。通過前文分析，不難看出企業財務風險的危害性，民營企業想要在市場中站穩腳步，必須要提高對財務風險的重視，加強財務風險管理控制。首先，應盡快完善財務管理制度，制度能夠為財務風險管理控制提供依據，指明方向。另外，應構建動態財務管理模式，通過實時的財務管理控制風險，提高財務管理水平，降低風險。動態財務管理不僅能夠保障企業財務風險控制有效性，更實現了高效、精準，低誤差的財務管理。另一方面，應加強財務監督，建設財務監督部門，對企業財務管理工作及制度執行情況，企業投資、融資活動進行監督，對每一個項目嚴格把關，保障財務風險控制真實性和有效性。此外，還應構建風險應急措施，以提高企業財務風險應對和抵抗能力，避免財務風險發生時手足無措，無法應對。只有提高企業財務管理水平和風險應對能力，才能使企業處于良性財務環境中，才能降低企業財務風險。