導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇新的金融科技，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、引言

隨著知識和經濟的快速發展，金融與科技已成為影響生產力發展水平和速度的主要因素[1-3]。在我國，經濟發展方式的不斷轉變，使得科技與金融創新的引領作用不容忽視[4]。國家發展戰略要求提高自主創新能力，建立創新型國家，更促進了金融創新耦合體系進一步合理完善[5，6]。近年來，有文獻開始探討科技創新與金融創新間的雙向協同關系。陳迅等指出金融創新同科技進步存在一定的互動關系。童藤以科技創新與金融創新的耦合為視角，探究了兩者互動、協同、匹配、共生關系。陳作章[7]等通過調研蘇州市商業銀行科技融資，發現在金融和科技創新耦合過程中，需要科技公司、保險、政府、擔保等主體參與。王仁祥[10]等以面板數據為基礎，以最優化為視角，對金融和科技創新最佳耦合協調進行了論證。這些研究人員從不同角度，對金融和科技創新間的雙向關系進行了探討，給出的結論有啟發意義[8]。在國外關于金融與科技創新的研究中，公共市場、科技、金融是各自獨立的，還沒有作為一個整體[9，10]。政府對科技創新的投入主要集中在知識創新階段，金融創新投入主要在科技創新進程成果產業化階段。政府對市場與公共金融創新的投入割裂了科技創新階段的完整性與內在聯系，對整個過程的科技創新資金需求未全面考慮，市場與公共金融創新的投入融合難以體現。文章將金融及科技創新作為一個耦合整體，全面考察了金融、科技、市場、政府創新主體間的相互耦合作用，對金融創新及科技創新耦合機理進行了分析，并提出相應的管理策略。

二、金融創新及科技創新主體和客體要素

金融創新提供一定的資金對科技創新活動進行支持，金融創新主體根據科技創新的審查機制，對科技創新項目進行擇優篩選。針對科技創新投資項目，金融創新會全過程對其進行事后監督與管理，這樣就保證了投資效果按預期進行而不出現偏差。對于金融創新來說，通過科技創新，金融創新可獲得較好的發展空間，科技創新水平決定金融創新投資獲取的績效，同時提供先進技術手段給金融創新。因此可將兩者當做一個耦合協同系統，也就是說，通過耦合協同，形成了屬性不同的科技創新子系統及金融創新子系統。科技創新子系統由科研院所、高校、企業三個主體要素組成。根據時間的邏輯順序對科技創新進行劃分，包括知識創新、技術創新、產業化三個不同的階段。知識創新利用科學研究獲取新技術及新知識，其中各大科研院所及眾多的高校是知識創新的主體。對于技術創新而言，其實質是對新產品進行研發，各個行業的企業是技術創新主體。對于產業化而言，其實質是進行新產品的生產過程與銷售過程，同樣企業也是產業化創新的主體。各大科研院所及眾多的高校是科技創新的先導力量與源頭，通過給企業提供技術創新來支持企業。

金融創新子系統由公共金融創新供給主體、市場金融創新供給主體組成。公共金融創新供給主體是科技管理部門與財政部門，市場金融創新供給主體是銀行、風險投資機構、資本市場投資者、天使投資者。通過兩種方式，即間接調控市場科技的金融主體與直接對科技創新進行資助的主體，政府金融創新投入的目的是將投入的可持續性及效率保持住，而不是以盈利為主；而市場金融創新的供給主體目的是利潤最大化。對于科技創新與金融創新耦合系統而言，與金融創新主體緊密聯系的是資金流。圖1為金融創新及科技創新系統的主體與客體。科技創新主體諸如企業、科研院所、高校需要一定的資金支持，金融創新主體為其提供資金。根據創新項目及創新主體的差異，科技管理部門、政府財政部門選擇差異化財政資金撥付方式進行資助，包括事后補助方式、定額分期補助方式、有償使用方式等；通過可轉換債券、股權、債權等投資方式，市場金融創新主體對其自身投資收益進行保障。對于市場金融創新主體、政府公共金融創新主體來說，兩者都需要科技創新主體的支持，才能完成資金回流，也就是說政府對科技創新的投入，通過知識經濟增長的促進，進行資金回流，實現形式為創新稅收，這樣政府公共金融創新的投入就保證了其延續性；市場金融創新主體采用科技創新投資完成對資金的回流。

三、科技創新與金融創新的耦合機理及動力學模型

1.科技創新與金融創新的耦合機理

耦合實質是一個物理學概念，指的是在多個系統之間，通過各種彼此影響、相互作用，最后進行聯合的現象。產業耦合屬于一種動態關聯關系，它以系統論為依據，在各產業間，進行相互促進、相互協調、相互依賴。通過將科技創新、金融創新做為兩個最基本的子系統，構成主體的要素則主要包括各行業的企業、各大科研機構、中介機構及政府等，當產業發展、空間發展出現不平衡時，通過這些元素的相互作用，從無序狀態轉變有序狀態，兩個子系統間形成耦合效應。通過科技創新，會使金融創新要素得到進一步發展，科技創新具有一定的信息技術優勢，可使金融系統內部信息透明化程度得到提高。通過金融創新與科技創新的協同及耦合，金融創新能夠確保科技創新主體的投資力度，科技創新通過制定制度、政策、法律法規，給金融創新的相關活動提供一定的支持。金融機構通過金融創新活動，對金融市場的發展起到一定的推動作用，這樣就進一步的完善了投資理念、投資組合方式及相關的金融中介結構。通過科技創新對金融創新的支持，加上運營監管及相關政策的支持，可為金融創新開辟一條全新的發展道路，這樣在最大程度上可為金融機構提供一定的資源進行創新活動，并對金融機構創新活動進行監督與管理，使得金融創新在良好環境中進行發展，并協調經濟社會資源進一步促進金融創新的發展。

科技創新與金融創新兩者的耦合作用包含兩點：一是金融創新引導資金資源，使其流向高新技術企業，并篩選監督科技創新；二是通過科技創新，給發展金融創新帶來技術支撐。科技創新對技術有一定的影響作用，它推動著科研水平及效率的提高，進而使金融機構創新收益空間擴大，金融創新主體投資利潤也同樣得到提高，進而保證對政府資源進行有效配置。從供給方面看，因為有政府部門、科研管理機構在資金、政策及制度方面的支持，同時還有商業銀行為創新主體的市場科技投資，金融創新子系統提供給科技創新子系統良好投資、融資資金支持及完善的監管體系。在金融創新支持下，科技創新主體選擇質量高的項目實施研發，使得項目成功率得到提高，同時進行科研成果的產業化推廣，通過先進技術在服務及理念上的推動，使得創新步伐加快，發展空間得到拓展。發展金融創新，對金融機構可起到激發作用，同時提供更為合適的投資方式給金融創新主體，使其資本集聚得到進一步擴大。從需求方面看，通過科技創新活動，進一步促進金融創新額發展。科技創新主體在進行相關的科研活動時，由金融機構提供相應資金支持，金融創新通過一定政策，支持并監管科技創新活動。金融創新子系統、科技創新子系統間存在相互促進、相互拉動、相互完善的關系，當它們彼此適應及匹配時，才能實現耦合發展，達到耦合效應。若一個子系統滯后，其他子系統發展速度也會減緩，從而使整個耦合系統的發展受到影響。

2.科技創新與金融創新的耦合動力學模型

金融創新及科技創新系統屬于一種復雜的創新網絡系統，其中眾多政府部門、銀行、科研院所、高校、投資機構、企業等為網絡系統的主體，這些主體圍繞創新資金，通過相互作用而形成。該網絡系統存在多個反饋環，因此系統是高階的、動態的、非線性的。科技創新與金融創新耦合的各主體表現為相互制約及相互依賴。各主體要素間由于相互作用造成時滯的存在，這樣導致在時空上出現原因與現象、原因與結果的分離，因而通過判斷及直觀了解，很難根據經驗對其運行機理進行分析。因此，文章引入系統動力學，對金融創新及科技創新系統要素發展機理、動態運行過程進行分析，有效揭示各要素間的復雜關系。研究將金融創新主體及科技創新主體行為做主線，對客體要素資金的流向進行跟蹤，建立多重反饋回路。以資金為紐帶，反映系統主體要素間作用、反作用的關系，圖3為科技創新與金融創新耦合動力學模型。

（1）第一條反饋回路圖4為第一條反饋回路，此回路反映的主要是政府公共金融創新進一步投入促進科技創新的過程。在政府公共金融創新投入規模擴大的情況下，創新主體的科研資金得到了增加，進而科技創新產出規模也隨之得到擴大，這樣就形成創新稅收收入，政府財政收入增加，會進一步增加公共金融創新的資本投入，形成良性循環。若要良性運行第一條反饋回路，就要財政部門與科技管理部門要具備較高管理能力，提高金融資本引導效應，同時增加公共金融創新投入，使得科技創新主體經費創新產出得到保證，這就需要科研院、高校、企業等科技創新主體創新水平較高，若主體創新水平較低，政府公共金融創新投入再多，增加科技創新產出也很難實現。

（2）第二條反饋回路圖5為第二條反饋回路，此回路反映的主要是市場金融創新投資促進科技創新，通過建立科技基金和創業基金，政府金融創新支持市場科技金融，降低市場金融創新投資風險，提高投資盈利，擴大市場金融創新投入，提高企業科技創新產出。第二條反饋回路和第一條反饋回路相同，通過增長知識經濟，提高創新稅收，實現了政府對公共金融創新的投入，從而使資金規模得到進一步的提升。通過政府公共金融創新科學的、有效的對該反饋回路進行支持，才能良性運行，從而使其引導效應得到切實發揮，促使市場金融創新主體對科技創新領域進行積極投資。

（3）第三條反饋回路圖6為第三條反饋回路，此回路反映的是金融創新對科技創新的促進作用。風險投資機構及商業銀行加大對各行業創新投資，提高科研資金投入，提高科技創新產出，金融創新主體獲得較高回報，促使其繼續投資。因此科技創新投資具有明顯的示范效應，潛在金融資本有向科技創新領域流入的趨勢，從而使市場金融創新主體增大資金規模得到實現。

（4）第四條反饋回路圖7為第四條反饋回路，該回路與第三條反饋回路相一致，但在內涵上，存在一定不同。第四條回路是企業科技創新產出對金融創新投資的促進作用。科技創新產出較高時，以銀行及投資機構為主的金融主體獲得較高回報，進一步擴大金融創新投入，科技創新產出則有了一定的保證。若要良性運行反饋回路第三條和第四條，必須滿足企業創新水平高、市場金融主體管理能力強的要求。

四、科技創新與金融創新耦合發展管理模型

1.金融創新及科技創新系統的耦合發展目標

金融投資績效與科技創新產出呈現螺旋式上升，持續涌現出技術創新、知識創新、產業化成果是其最終目的，并使得政府公共科技金融投入所產生的創新稅收得到不斷增加，同時還要使市場科技金融主體投資利潤得到不斷增加，實現此目標必須具備兩個條件：一是需要加大金融創新投入規模；二是需要提高科技創新主體科研資金及創新產出。通過進一步分解這兩個條件，可分解出四個主要的關鍵點：一是提高科技創新水平、二是提高金融創新管理水平、三是提金融資金配置水平、四是提高投資管理水平。

2.金融創新與科技創新耦合理論模型的構建

按照耦合原理，在各子系統之間的耦合運動，屬于一種自發的、自身存在的無規則的、獨立的運動，其他子系統通過共同作用形成。系統在相變點處存在兩種內部變量，即慢變量與快變量，根據系統相變進程由慢變量決定快變量，因而慢變量確定整個系統相變特征和規律，即系統序參量。系統通過轉變，由無序結構變為有序結構，這是由系統間的協調程度與耦合決定的，同時序參量要達到閾值，在序參量未達到閾值前，隨著序參量的變化，子系統間的關聯性也在不斷變化。耦合系統由科技創新子系統、金融創新子系統組成，各參與要素相互影響及相互作用，從無序轉變到有序。（1）子系統有序度模型有序度是判斷系統有序程度的標準，系統中各狀態的分量通過占據不同位置，形成一種有規則排列，稱之為有序。技術創新、金融創新耦合系統為S={S1，S2}，變量ui(i=1，2，…，m)表示金融創新及科技創新耦合系統第i個子系統序參量，uij代表第i個序參量第j個指標，它的值采用Xij(i=1，2，…，m)表示，αij代表系統穩定臨界點序參量的上限值，βij代表系統穩定臨界點序參量的下限值。

3.耦合系統協同度測算

（1）數據來源文章選取2005-2015年的年度數據做實證分析。金融創新子系統的數據來自《中國金融統計年鑒》、《中國統計年鑒》、《中國高技術統計年鑒》、《中國科技統計年鑒》、《中國金融統計年鑒》；風險投資利潤率的數據來自《中國創業風險發展報告》，科技創新子系統的數據來自《中國科技統計年鑒》、《中國統計年鑒》、《中國高技術統計年鑒》。表2為2005-2015年的年度數據指標。

（2）實證計算在耦合系統協同度模型中，因原始數的科技創新、金融創新的數據具有量綱不同，因此對原始數據采取均值-標準差法做標準化處理，得到標準化數據。

五、科技創新與金融創新耦合結論及管理策略

1.科技創新與金融創新耦合結論文章將金融創新及科技創新作為一個耦合整體，在對系統客體及系統主體要素進行分析的基礎上，提出了推動金融創新與科技創新耦合發展驅動模式，建立了科技創新及金融創新耦合發展動力學模型，對政府金融創新主體、科技創新主體、市場金融創新主體間的作用關系進行了分析，對系統耦合發展機理進行詳細說明，分析表明實現科技創新產出與金融創新投資績效耦合發展關鍵是金融創新及科技創新系統。確定了科技創新與金融創新耦合發展目標與關鍵控制節點，提出金融技創及科技創新耦合發展管理策略。并選取2005-2015年的年度數據做實證分析，結果表明，在2012-2015年，耦合系統協同度一直呈增加趨勢，科技創新、金融創新間的耦合逐漸向理想狀態發展。尤其是在2015年，金融創新發展平穩，科技創新有序度明顯提高，耦合系統協同度大幅上升。

2.科技創新與金融創新耦合管理策略

要實現市場科技金融主體投資利潤不斷增加必須具備兩個條件：加大金融創新投入規模；提高科技創新主體科研資金及創新產出。分解這兩個條件得出四個主要的關鍵點：一是提高科技創新水平，二是提高金融創新管理水平，三是提金融資金配置水平，四是提高投資管理水平。文章據此提出四條管理策略。

（1）加大金融創新投入規模開展科技創新活動的基礎是有效資金的供給，根據政府公共科技金融投入情況，確保財政科技投入高于財政收入。按照金融創新投入規模，通過稅收優惠等政策，擴大投資數量；通過鼓勵銀行進行科技貸款，同時與證券交易所及證監會進行有效溝通，促進創新型企業的發展。

（2）提高企業和高校及科研院所的科技創新水平對內部創新資源進行充分利用，通過科技資源共享服務平臺的搭建、產業技術創新聯盟的構建、有效結合產學研等方式，提高科技創新水平；引進高層次人才，在創新企業設立研發中心，鼓勵高校、企業、眾多的科研院所之間進行合作，整體提高科技創新水平。

（3）加強公共金融創新配置及管理水平提高管理部門人員的素質與專業技能，在整個科技創新與金融創新的耦合發展過程中，相關的專家、技術人員、各行業科研及中介機構全程參與；建立政府公共金融創新資金的管理制度時，應具有一定的規范性，同時將公共金融創新投入結構進行優化，通過科學的、合理的方法，對資金支持的重點領域、方向進行確定，同時也要建立全過程管理制度，將關于科技資金預算編制、資金使用、績效評估等進行全面完善。

（4）加強市場科技金融主體投資管理水平加強提高金融創新投資管理水平，引進高層次專家與技術人員，同時提升銀行對創新項目風險評估能力、控制能力、篩選能力等，進一步加強管理水平；對高新技術公司來說，要加強其誠信監管能力，強化對信息的披露制度，必須給資本市場提供真實投資信息，保障投資決策科學性。

參考文獻：

[4]胡慧玲.產學研協同創新系統耦合機理分析[J].科技管理研究，2015(6)：26-30.

[5]孫兆剛.創新驅動戰略與金融創新協同發展機理研究[J].科技進步與對策，2015，32(12)：30-35.

篇2

1農業科技創新的財政金融支持現狀分析

 

農業科技是確保國家糧食安全的基礎支撐，是現代農業的根本出路，具有顯著的公共性、基礎性、杜會性，因此，財政在支持農業科技創新方面大有可為。近年來，中央財政逐步加大農業科技投入，2012年安排農業科研、農業科技成果轉化、農業技術推廣與服務體系建設等資金248.4億元，比上年增長28.4%,其中，專門安排26億元支持基層農業技術推廣體系改革與建設，將實施范圍覆蓋到全國所有農業縣(市、區、場)。各地財政部門也不斷加大支持農業科技創新的力度，為農業科技創新提供了重要支撐。如，山西省財政不斷加快資金撥付進度，進一步支持農業科技創新工作。截至2013年6月底，已下達農業科技創新資金3960萬元，占全年預算計劃的78°%,支持56個項目為提升農業科技創新能力，自2010年起，山東省財政設立現代農業產業技術體系創新團隊建設資金，現已累計投入1.1億元，爭取中央投入3.31億元(其中2013年省財政投入5000萬元，爭取中央投入6500萬元)，支持建立了34個國家級現代農業產業技術體系、9個省級技術體系創新團隊。

 

經過多年的發展，金融組織體系曰趨完善，具備了支持農業科技創新的實力。金融對農業科技創新的支持既是農業科技發展的需要，也是銀行自身發展、提高競爭力的需要，各級金融部門對農業科技創新的支持力度不斷加大。信貨支農力度持續加大，農業科技貨款穩步增長;信貨結構不斷調整和優化，積極拓展農產品、農業生產資料和農村基礎設施建設等貨款領域，進一步加強對農業科技企業的信貨支持力度;不斷提升農村金融科技服務水平，加快農村基礎金融服務環境和支付服務環境建設步伐，為農業科技創新發展提供良好的生態環境;圍繞科技創新的特點不斷豐富特色金融產品，滿足農業科技創新發展的新需求;積極開展農業保險試點工作，逐步擴大農業保險險種和覆蓋面;積極利用證券市場進行融資;發展風險投資，支持農業科技企業的發展。

 

2財政金融支持農業科技創新存在的問題

 

2.1財政對農業科技創新的投入相對量不足，農業投資強度偏低

 

農業科技具有顯著的公共性、基礎性、杜會性，必然要求財政資金在農業科技創新中發揮重要作用。近年來，我國各級財政部門把支持農業科技創新放在了突出位置，加大了對農業科技創新的投入，為農業科技創新提供了較有力的保障。但是，財政對農業科技創新的投入的絕對量雖然逐步增加，相對量仍然不足，農業科研政府投入占農業生產總值的比重即農業投資強度偏低。聯合國糧農組織(FAO)的研究表明，當一個國家農業科研投資占農業產值比重大于2%時，該國農業科技才會出現原始創新，農業與國民經濟其他部門才可能協調發展。我國農業投資強度遠低于該投入水平，尤其是地方財政可支配的資金不多，民生工程建設等其他方面的支出壓力又比較大，對農業科技創新的投入相對就顯得力不從心，資金到位相對較低。

 

2.2財政對金融支持農業科技創新的補貼很少，降低了金融支持農業科技創新的意愿

 

由于農業科技創新周期長、投入大、風險高，而且在創新的每個階段都需要大量的資金支持，同時還要應對可能出現的自然風險、技術風險、市場風險等各種風險，因此，農業科技創新的資金需求不僅規模大，而且占用時間長，具有較高的風險，一旦創新失敗，就無法償還資金。而金融機構的逐利性、安全性的特點使得其不愿為農業科技創新提供融資支持，金融機構惜貨現象比較嚴重，從而使得一些發展前景好的農業產業項目和新技術推廣項目由于缺乏資金難以具體實施。而我國財政資金對于金融機構的這種活動的補貼很少，不能很好地激發金融機構支持農業科技創新的積極性，金融支持農業科技創新的忌愿不高。

 

2.3金融產品的供給與實際需求不相匹配

 

2.3.1針對農業科技創新的金融產品品種少

 

目前，雖然部分金融機構把支持農業科技創新作為了信貨扶持的重點，但是由于農業科技創新的周期比較長、風險比較高、收益不確定，往往很難得到充足金融資本的支持，大多數金融機構也沒有建立相應的信貨管理制度或者針對農業科技創新的特點開發個性化的金融產品，對農業科技創新的支持主要是提供貨款，而且所提供的貨款品種單一化。同時，這些貨款還需要提供以土地、廠房、機器設備等為主的抵押物，使得許多承貨主體難以提供符合要求的抵押物，知識產權質押貨款、農產品抵押貨款等與農業科技創新相關的貸款很難獲得金融機構支持。

 

2.3.2金融產品的期限與實際需求不匹配

 

農業科技創新的周期一般比較長，如一般情況下一個農業新品種從研發到廣泛推廣需要大約7年左右的時間，但是現有的金融產品多是短期小額的流動資金貸款，或者是針對大項目的長期貨款，與農業科技創新周期相匹配的金融產品幾乎沒有。再加上銀行貨款程序復雜，貨款條件嚴格，許多承貨主體滿足不了銀行的條件，很難獲得銀行的融資。

 

2.4農業科技創新的融資渠道狹窄

 

農業科技創新發展的每一個階段都需要大量的資金支持。目前，我國農業科技創新的資金主要來源于財政，國家對農業科技創新的投入也逐步增加。金融機構對農業科技創新的支持力度也在不斷加大，但是仍然不足，政策性金融的貨款門檻相對比較高，商業性金融貨款條件嚴格，而且發放貨款時有著明顯的傾向，傾向于農業龍頭企業，證券市場有著嚴格的審批制度，創業板和中小板主要支持科技含量高的農業企業，國內上市的農業企業數量較少，而且這些上市企業缺乏投資農業科技創新的積極性，農業保險品種還不豐富，風險投資發展緩慢，投資主體單1,這些都使得農業科技創新的融資渠道狹窄，融資困難。

 

2.5風險分擔補償機制缺位

 

農業科技創新具有較大的不確定性，創新可能成功，也可能失敗，這削弱了投資主體對農業科技創新進行投資的積極性，使得農業科技創新在—定程度上受到了限制。農業科技創新的這種高風險需要有良好的風險分擔補償機制來防范和化解。但是，目前我國針對農業科技創新的風險分擔補償機制缺位，無法分散風險。—是能夠轉移分散風險的保險的作用未充分發揮。農業保險的覆蓋面窄，險種少，同時由于存在補償范圍認定難、農民參保意識薄弱等問題，農業保險發展緩慢。農業科技創新保險存在更高的風險、更大的不確定性，開展業務也更艱難，一旦出現風險，金融機構只能自己買單。二是擔保體系建設還不完善。擔保能夠起到放大資金的作用，但是支持農業科技創新的擔保體系還不完善，擔保機構承擔風險過大，資金規模過小，財政支持不到位，都使得擔保體系不能滿足農業科技創新過程中對擔保的要求。

 

3農業科技創新的財政金融支持建議

 

3.1加大財政對農業科技創新的投入，充分發揮財政的引導和資金撬動作用

 

縱觀世界各國，無論是發達國家還是發展中國家，農業科技創新都離不開財政的鼎力支持。因此，為支持農業科技創新，我們需要不斷加大財政對農業科技創新的投入，確保增量和比例均有提高，并且對農業科技的投入增長幅度要高于財政經常性收入的增長幅度，逐步提高農業研發投入和農業科技成果轉化、推廣投入占農業增加值的比。但是，增加財政投入并不是把資金投入所有農業科技創新環節和領域，財政應重點支持基礎研究領域，中央財政在加大對基礎研究支持力度的基礎上，以資金配套等多種形式引導和帶動地方財政加大支持力度，改變地方財政由于注重短期經濟效益而對基礎研究投入不足的局面。同時，要充分調動企業、個人等杜會力量投入農業科技創新的積極性，鼓勵和引導杜會資金對農業科技的投入。

 

例如，可以通過無償資助、財政貼息、創業投資引導、以獎代補、經營參股、稅收優惠等多種方式吸引杜會資金的注入，使農業科技資金投入渠道多元化。此外，通過對企業和金融機構進行不同的扶持，充分發揮財政的引導和資金撬動作用，探索財政資金的金融化運作方式。一方面財政通過設立風險補償基金、創業投資基金等方式降低農業科技企業的風險，增強其融資能力，提高農業科技企業對金融機構的吸引力，另一方面財政通過對扶持農業科技企業的金融機構進行貼息、給予稅收優惠、補償其為支持農業科技創新所造成損失等方式激發金融機構支持農業科技創新的積極性，提高金融機構支持農業科技創新的意愿，從而使財政資金更大范圍的發揮作用。

 

3.2創新金融產品和模式，滿足農業科技創新的需求

 

在風險可控的前提下，金融機構要優化農業科技貨款的審貨程序，提高貨款審批效率。同時，要不斷創新金融產品和服務，以滿足農業科技創新對不同金融產品和服務的需求。一是針對農業科技創新的特點，創新金融產品品種。扶持農業科技創新的金融產品必須把自身的特點和農業科技創新對產品的需求結合起來，設計出針對農業科技創新特征的產品品種。

 

例如，針對農業科技創新周期比較長的特點，設計出與農業科技創新在時間上相匹配的貨款品種;針對農業科技企業一般抵押物比較少的特點，在防范風險的同時，擴大抵押物或質押物的范圍，探索以農業科技企業的知識產權、專利權、股權、應收賬款等抵押或質押進行貨款的信貨產品;對一些信用等級較高、有還貨能力的農業科技龍頭企業，可根據實際情況發放信用貨款。二是適當放寬對農業科技創新的信貨限制，如對貨款對象資產規模的要求、抵押物的要求等等。三是探索實踐多種貨款模式，如對于規模比較大的貨款，可以聯合幾家銀行通過銀團貨款提供支持;對于一些中小企業，可以用企業聯保貨款、企業互保貸款等方式;針對處于供應鏈上下游的農業科技企業，可以發放供應鏈融資貸款;探索開發"銀行+保險+擔保"、"銀行+保險+財政補貼〃等多種貨款模式，支持農業科技創新增信融資。在不斷開發新的貨款模式、金融產品的同時，要注意對這些模式和產品的推廣進而推動金融資本與農業科技創新的融合，滿足農業科技創新的金融需求。

 

3.3拓寬農業科技創新的融資渠道一是政策性金融要加大支持力度，擴大支持范圍。政策性金融應該主要支持農業科技研究及基礎農業科技發展等相關的項目，這些項目一般屬于國家優先發展領域、有較好的市場前景和較高的杜會價值，但是由于建設周期長，財務風險高，商業性金融一般不愿意介入，需要政策性金融的大力支持。政策性金融要擴大所支持的項目范圍，在防范風險的前提下降低貨款門檻、簡化貨款程序，滿足承貨主體的資金需求。二是商業性金融要適當涉農貨款風險容忍度，允許貨款利率在一定范圍內浮動，不斷創新信貨品種，加大對農業科技企業等承貨主體的信貨支持力度。三是通過財政貼息、擔保等多種方式鼓勵和引導民間資本和商業資本對農業科技創新的投入。四是支持符合國家發展戰略、競爭力強、運作規范、符合發行上市條件的農業科技企業通過主板、中小企業板、創業板上市融資，同時支持符合條件的企業到境外證券市場上市融資，并且對已上市農業科技企業，采取各種方式鼓勵他們做大做強。五是完善風險投資體系，擴大風險投資規模，通過政策優惠鼓勵風險投資機構投資農業科技創新，增加農業科技創新的資金來源。

 

篇3

一、引言

技術創新是一國經濟持續增長的內在動力。現如今各國都把推動技術創新作為提升本國綜合國力和核心競爭力的戰略手段。然而技術創新本身具有高投入、高風險的特點，其順利進行需要一個外部支持體系為其保駕護航。雖然有眾多外部因素能影響技術創新的各個過程，但能為其融通資金、化解風險的科技金融體系無疑占據重要位置。鑒于科技金融資源的有限性，科技金融體系的運行效率就顯得尤為重要。若運行效率低下，對技術創新的支持也就缺乏可持續性。因此，如何合理配置有限的科技金融資源，提升科技金融體系自身的運行效率進而提高技術創新效率是一個至關重要的問題。

二、技術創新效率測度方法選取

國內外學者使用較多的技術創新效率測度方法包括隨機前沿分析法（SFA）和數據包絡分析法（DEA）。與隨機前沿分析法（SFA）相比，數據包絡分析法（DEA）不需要事先人為假定生產前沿函數的具體形式，并且相比于SFA局限于對單產出多投入的系統效率測算，DEA尤其適合多產出多投入的復雜系統的效率測算。因此本文利用數據包絡分析法（DEA），并選取其中規模報酬不變的C2R模型，對我國各省、直轄市、自治區的技術創新效率值進行測算與分析。

三、指標選取和數據來源

研究技術創新效率，主要基于投入產出的角度來構建指標評價體系。根據以往的研究文獻，一般選取科技經費投入和科技人力投入作為技術創新活動的投入指標（池仁勇等，2004；黃魯成等，2006），故本文選取科技經費內部支出額作為科技財力投入指標，選取科技活動人員和研發人員全時當量作為科技人力投入指標。由于技術創新活動的復雜性，創新產出也并非單一指標能夠衡量，本文在借鑒相關文獻（白俊紅等，2009；李燕萍等；2011）的研究基礎上，選取專利申請授權數、新產品產值、各地區技術市場成交額以及國際數作為技術創新活動的產出指標。

上述各數據均來源于各年《中國科技統計年鑒》和《中國高技術產業統計年鑒》。為了剔除價格影響因素，對新產品產值、技術市場成交額用工業品出廠價格指數進行平減；對科技經費內部支出額用CPI指數進行平減。各年相應價格指數來源于《中國統計年鑒》。

四、我國各省市技術創新效率的測算與比較分析

本文選用數據包絡分析法（DEA）中的C2R模型，利用DEAP2.1軟件對我國22個省、直轄市、自治區2005年—2008年技術創新投入產出的數據進行測算，測算結果如表（5—6）所示。

比較各省市的具體效率情況可以看出，技術創新效率較高的地區有北京、天津、上海、浙江、廣東、海南、重慶、湖南、湖北等，大部分集中在東部沿海地區。究其原因，與國家政策和區域經濟發展水平有關。此外，2005年至2008年一直保持DEA相對效率值為1的省市有4個，分別是北京、天津、上海和浙江。說明這4個省市為DEA有效，即處于效率前沿面，其技術創新達到了最優配置。技術創新效率較低的地區有河北、山西、江西、四川、貴州、云南、新疆等，大部分集中在中西部地區。

五、科技金融對技術創新的作用效率研究

（一）變量選擇

根據上文DEA測算出的技術創新效率值為被解釋變量。鑒于科技金融的研究主題，選用科技金融體系中政策性科技投入、金融機構科技貸款與創業風險投資的相關比例指標作為解釋變量，再以科技活動人力投入、外商直接投資、企業規模、出口導向相應指標作為控制變量，構建模型來研究科技金融對技術創新的作用效率。具體指標解釋如下。

1、技術創新效率變量。將上文采用數據包絡法（DEA）測算得出的技術創新效率值（Tec）作為被解釋變量。

2、科技金融變量。分別選取政策性科技投入指標（COV）、金融機構科技貸款指標（BANK）、創業風險投資指標（VC）作為科技金融的變量。其中政策性科技投入指標（COV）以地方財政科技撥款占地方財政支出的比重表示；金融機構科技貸款指標（（BANK）以金融機構科技貸款占科技經費籌集總額的比重表示；創業風險投資指標（VC）以各地區創業投資額占地區GDP的比重表示。

3、控制變量。基于國內外相關文獻的研究基礎，本文選取外商直接投資、科技人力投入、企業規模、出口導向的相關指標作為控制變量。其中外商直接投資指標（FDI）以各地區外商直接投資實際利用額占地區GDP的比重來表示；科技人力投入指標（HUM）以各地區科學家和工程師數占科技活動人員總數的比重來表示；企業規模指標（SIZE）以大型高技術企業總產值占行業總產值的比重來表示；出口導向指標（EXP）：以高技術產業出貨值占地區GDP的比重來表示。

（二）數據來源

上述各變量來源于各年《中國科技統計年鑒》、《中國高技術產業統計年鑒》、《中國統計年鑒》、《對外貿易經濟年鑒》、清科數據庫和CVsource數據庫。

（三）模型設定

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關鍵詞：

資源型區域；科技創新；金融

黨的十八屆五中全會提出的“創新、協調、綠色、開放、共享”的發展理念，其中科技創新作為保證我國經濟持續發展的主要動力，在經濟轉型的宏觀局勢下，具有舉足輕重的作用。近年來，隨著資源的不斷枯竭和以煤炭為代表的能源產品市場不景氣，資源型區域面臨著經濟發展動力匱乏的巨大壓力。在由資源稟賦驅動向創新驅動轉型的過程中，科技創新作為引領經濟轉型的關鍵環節，其重要性不言而喻。區域金融作為現代區域經濟的核心，也須充分適應區域經濟社會發展要求，通過自身發展來支持和引導科技創新活動，在資源型區域轉型發展中發揮重要作用。

一、金融的科技創新功能及其作用機制

熊彼特（Schumpeter，1912）首次提出了創新的理論，是指將一種從來沒有的生產要素與現有生產體系相結合，從而形成新的生產條件。具體包括5種形式：開發新產品、引入新生產方法、開辟新市場、獲得原材料的新供應來源以及設計新的組織形式。科技創新作為創新體系中的重要一環，利用科學技術與生產條件相結合，實現生產方法更新與產品更新，從而使企業獲得新的價值來源。因此科技創新可以被看成是科學技術這一特殊生產要素的改進與提升。內生增長理論認為，對單個企業來說，科技創新是企業理性投入研發費用的結果，企業保持研發投入的前提條件是科技創新帶來的利潤大于企業研發投入的成本。從另一個層面來看，企業利潤的增長帶來了區域經濟的增長，從而使更多的資金投入到科技研發的領域，形成了科技創新—利潤增長—經濟增長—研發投入增加—科技創新的良性循環。企業的科技創新實現可以通過兩種渠道實現，分別是內生模式和外生模式。內生模式又可分為3種路徑，第一是企業設置專門的研發部門，投入專門的人力物力財力，針對企業的產品、生產流程進行相應的工藝改進、功能開發等方面的研發工作，大多存在投入大、周期長、效率低的情況；第二是所謂的“干中學”，即通過生產過程中的經驗積累來促進生產效率的提升或產品的改進，不同于專門的研發，“干中學”不獨立于生產活動；第三是產學研聯合，將企業、高校、科研機構就某一生產領域的研發活動進行有機結合，發揮各自優勢，實現科技創新。而外生模式則專門依靠企業以外的力量推動企業科技發展，具體可分為兩種路徑，第一是知識傳遞，即企業通過投入大量的資金在技術市場上通過購買的方式獲得創新成果，或者是通過企業間并購獲得被并購企業原本掌握的專利技術；第二是知識溢出，知識溢出是科技創新成果的正外部性表現，大多數初創期企業或者部分成長期企業通過學習、模仿國內外市場上同類企業的優秀產品或者生產方式，來提升自身的科技水平。金融作為現代經濟的核心，在企業實現科技創新的各種方式中，都發揮著必不可少的推動作用，金融功能得以在科技創新領域得到證明。具體包括以下幾個方面：

（一）金融對科技創新的資金支持功能麥金農（Mckinnon，1973）曾提出“投資和技術創新的不可分割”，他認為金融體系在促進企業科技創新過程中發揮了積極的作用。指出“事實上不可分割問題是如此重要，資金融通上孤立無援的企業家，很容易陷入一個低水平的均衡陷阱，除了極小部分很富裕的人外，技術創新在這里將受到完全的限制。”企業科技創新的各種模式除知識溢出外，無一例外的都需要大量的資金支持，不同國家的企業也在科技創新過程中首先想到利用金融體系獲得足夠的科技創新資本。尤其是在科技創新的早期階段，投入大、風險高的特點決定了其獲得資金支持的難度，在國際上金融體系較發達的國家，風險投資公司和天使投資人成為科技創新項目的首選融資渠道，而發達的資本市場體系可將此類風險投資通過金融產品開發，使之證券化而便于分散風險。而在如我國這樣金融體系不夠完善的國家，風險投資的實力相對較弱，國有大型企業或者重點項目可通過政策性銀行獲得資金支持，其余企業則依靠銀行信貸獲得科技創新所需資金，而大多數初創企業則由于創新風險的緣故無法獲得資金支持。隨著科技創新項目的推進，預期效益明確化的情況下，科技創新項目的融資才會稍顯便利。

（二）金融對科技創新的信息傳遞功能金融具有信息傳遞功能是由于金融體系相對于其他系統具有先天的信息優勢，如銀行類金融機構和資本市場，銀行因其掌握大量的客戶資料而擁有豐富的信息，資本市場通過要求融資主體公布信息而實現信息傳播。金融體系通過信息傳遞使資金的供需雙方掌握更充分的資金市場信息，從而促使金融的資金融通功能高效實現，因此，金融的信息傳遞功能是金融的基礎功能即資金融通功能的衍生功能。在科技創新領域，企業作為主要的創新主體，通過商業銀行或資本市場，將使企業及其科技創新項目以市場信息的方式在不同的范圍內傳遞。一方面可以使更多的資金供給方了解企業的科技創新項目，并從中選擇被市場公認的、有潛力、有市場的項目進行投資，從而提高科技創新項目的融資效率，有利于科技創新的快速實現，同時還可以發揮市場的監督作用，提高資金使用效率，節約科技創新成本。另一方面可以促使更多的企業和高校、科研機構參與到同類有發展潛力的研究中，形成科技創新的社會合力和良好氛圍。（三）金融對科技創新的知識傳遞功能知識傳遞是科技創新主要的外生路徑之一，在我國區域間存在較大的科技創新能力和水平的差異，知識傳遞可以較好的彌補部分區域科技創新能力的不足。我國的資源型區域大多集中在中西部經濟欠發達地區，傳統的經濟發展模式決定了此類區域長期以來不注重科技創新對經濟的促進作用，而東部沿海發達區域則大多為資源匱乏區域，反而更加注重科技創新對區域經濟的帶動作用。在區域經濟分工合作的模式下，資源型區域會吸引資源匱乏區域的優勢生產要素向資源型區域流動，在優化資源型區域投融資環境的條件下，將會產生相應的知識傳遞效應。實踐中，資源型區域利用自然資源優勢，吸引資源匱乏區域的科技、人才、金融等優勢資源，或者通過承接國外發達地區的產業轉移，從而使科技創新成果以知識傳遞的方式流向資源型區域，推動資源型產業實現產業鏈延伸和資源的高效清潔利用，同時可以降低各類生產要素的成本。

二、資源型區域金融支持科技創新的現狀與不足

區域金融發展指標是一個復雜的指標體系，針對金融支持區域科技創新的問題，主要有金融渠道，一是銀行信貸渠道，二是資本市場渠道，三是風險投資渠道。本文使用資源豐裕度指數RAI作為判定資源型區域的標準，利用2015年省級數據和BP公司對外的《StatisticalReviewofWorldEnergy》統計數據，計算得出資源豐裕度指數，全國排名前五的省份為山西、內蒙古、新疆、陜西、黑龍江，以此5個省份作為典型資源型區域。另外選擇科技創新水平較高、資源型特征不明顯的浙江作為對比對象，選擇信貸指標、股市指標、創業風險投資指標三類金融指標和科技創新成果指標進行比較分析。具體結果如表1。

（一）商業銀行的科技創新支持商業銀行主要通過信貸方式對科技創新活動給予支持，但由于我國從2009年起，不再統計科技創新項目經費的來源結構，因此無法準確獲得銀行信貸資金占科技創新經費投入比重的數據，鑒于科技創新活動具有周期長的特點，可用商業銀行中長期貸款規模來間接反映商業銀行對科技創新活動的支持。從表1中數據可以看出，資源型區域的中長期貸款額雖然都占當年貸款總額的一半以上，但總體增長速度較慢，而創新能力較強的浙江中長期貸款占比遠高于其他資源型區域，同時中長期貸款增速也遠遠快于貸款總量增速。可見資源型區域金融機構通過貸款支持區域科技創新活動的能力要大幅度弱于科技發達省份。

（二）資本市場的科技創新支持我國的金融體系總體上存在嚴重的結構性缺陷，即企業資金來源嚴重依賴銀行貸款，根據《2015中國金融年鑒》的數據可計算出非金融機構企業銀行貸款占其資金來源的70%，而資本市場中的股票和企業債券占比較小，僅為15.08%，總體上對資本市場的利用率不高。從資源型區域來看，無論是上市公司數量還是股票市值均遠低于科技發達省份。從多層次資本市場來看，創業板上市是科技創新活動獲得資本市場支持的主要表現，資源型區域總體要遠低于發達地區水平，相對較好的陜西和新疆，在科技創新實力上也優于其他資源型區域，金融支持效應明顯，但總體上利用多層次資本市場支持科技創新的能力依然存在較大差距。

（三）風險投資的科技創新支持風險投資是科技創新型中小企業尤其是初創期企業的主要資金來源，相對于天使投資和私募股權，創業風險投資在我國具有一定的政府背景，在風險投資領域占有較大比重，并能較好的體現政府支持科技創新的政策方向。因此本文選自創業風險投資機構與投資規模作為評價指標，從表中數據可以看出，資源型區域科技創新能力較強的陜西和新疆，創業風險投資無論從機構數量上還是投資規模上有優于其他省份，但總體上實力依然偏弱，遠遠落后于浙江省。尤其是山西、內蒙古、黑龍江，創業風險投資幾乎沒有對區域科技創新發揮作用。可見，風險投資在資源型區域存在較大的劣勢和發展空間。

三、建立支持資源型區域科技創新的金融體系

通過分析資源型區域金融的科技創新功能及其作用機制，并對典型資源型區域進行實證分析檢驗，可以發現，資源型區域在現有的宏觀、區域金融體系下，對區域科技創新的支持是非常有限的，這也在一定程度上限制了資源型區域獲取轉型發展要求的新動力。因此，需要對資源型區域現有的金融體系進行設計、制度、運行等方面的改進，以適應資源型區域科技創新發展的要求。

（一）發揮政策性金融的引領作用政策性銀行是國家推動經濟發展和進行宏觀經濟管理的主要機構，通過對特定融資對象的投資活動，來反映國家的宏觀經濟政策取向和經濟發展的戰略動向。因此其金融活動一方面可以為符合國家政策的大型項目提供資金支持，另一方面也可以發揮金融市場的標桿引領作用。資源型區域以商業銀行為代表的各類金融機構，長期的金融支持對象為高收益、低風險的傳統資源型產業，而對于風險較大、預期效果不明的科技創新項目則缺乏積極性。如果符合國家戰略意圖的科技創新項目在設立之初得到政策性銀行的金融支持，則可以在項目實施中期產生較明確預期成效的時候，吸引商業銀行對其進行追加投資，此時政策性銀行即可收回前期投資，從而起到投資引領的作用。我國現有的三大政策性銀行，雖然都有專門針對不同領域科技創新的信貸業務，但存在業務領域單一、扶持項目規模大的局限性，當務之急是要進一步發揮政策性銀行的引導和帶動作用。在現有政策性銀行內部設置專門的科技創新金融部門或者單獨設立專門的科技創新銀行，資源型區域可以設置專門的區域科技創新銀行，為各類科技創新項目提供金融服務，同時要積極協調商業銀行形成金融合力。同時，還可以發揮政策性銀行的政策性優勢，為科技創新項目提供成果轉化、成果轉移、信貸擔保等配套服務。資源型區域科技創新能力相對較弱，基于科技創新活動高風險的特性，應在資源型區域設立政策性科技創新保險機構。針對不同類型的科技創新活動，開發與之相適應的科技創新保險產品，弱化和分散科技創新活動風險，可以在吸引更多金融資金支持的基礎上優化科技創新環境。另外，可以將資源型區域科技創新納入資源型區域轉型發展的政策體系，由資源型區域政府主導，設立資源型區域轉型發展基金，下設科技創新基金，通過專門的基金運作機構進行管理，重點扶持體現轉型發展要求的高新技術產業、科技創新項目。

（二）完善商業銀行金融功能資源型區域的商業銀行信貸是區域金融體系最主要的組成部分，也是科技創新活動最重要的潛在投資者。因此首先應加強對區域商業銀行，尤其是股份制商業銀行和地方商業銀行的政策引導，增強商業銀行服務意識，尤其是推動商業銀行為中小型科技型企業提供金融服務，推動區域性商業銀行為區域內科技創新活動服務，重點在商業銀行推廣知識產權質押貸款。其次，商業銀行本身應充分發揮其特有的信息優勢，聯合證券公司將科技創新貸款項目進行資產證券化處理，或者在商業銀行內部進行直接融資工具開發，也可主動對接私募股權平臺，將原有的間接融資模式轉化為直接融資模式，使更多投資人掌握科技創新投資項目的信息，同時降低商業銀行經營風險。再次，商業銀行應針對不同的科技創新項目和項目主體，實施差別利率政策，面對科技型中小企業可以適當降低貸款利率，對大型科技創新主體和項目適當提高貸款利率，建立貸款項目間的風險補償機制，幫扶中小型企業的同時有效應對小型科技創新項目風險。

（三）發展多層次資本市場從前文實證分析的結論可以看出，以股市為代表的資本市場對資源型區域科技創新的支持并不顯著。但是資本市場具有廣泛分散科技創新項目投資風險的相對優勢，同時利用股權類資本市場融資也可以極大程度的降低企業的償債壓力，因此，資源型區域應積極發展多層次的資本市場。而事實上，在我國相對發達的主板市場并不適合大部分的科技創新型企業。從企業生命周期來看，只有進入成長期甚至是成熟期的科技型企業才有利用主板市場融資的能力，而資源型區域的科技創新型企業大多處于種子期或初創期，因此發展的重點應集中于創業板市場、場外交易市場、股權交易市場。其中比較適合鐘子期科技創新型企業的是股權交易市場，一方面種子期的科技創新型企業處于技術研發期，產品不成熟，無法進入更高層次的資本市場；另一方面，資源型區域可以設立專門的區域性股權交易市場，針對區域內符合政策導向、具有發展潛力的企業提供融資服務。

（四）推動各類風險投資規范運行天使投資、創業風險投資等投資方式有一個共同的特點，都屬于市場上愿意承擔風險的投資主體采取的投資方式，對處于種子期的科技創新型企業具有重大意義。天使投資對創新主體來說是門檻最低的融資渠道，而自由投資人是天使投資的主要提供方，資源型區域在發展過程中造就了一批擁有大量財富的企業主，因此可以借助專業化的投資服務團隊，培育他們成為天使投資人，為融資困難的創新主體帶來希望。創業風險投資最早是我國政府主導、國有資本投入的投資機構，經過十幾年的發展，現在已經形成全社會資本參與，專門扶持高新技術產業和創新型產業的專業機構。但是在資源型區域，創業風險投資發展相當滯后，需要當地政府主動支持和引導創業風險投資機構和創業風險投資基金的發展。首先，資源型區域地方政府應當通過稅收減免、政策獎勵等方式激勵創業風險投資；其次，地方政府應當設立科技創新風險投資引導基金，通過入股或擔保等方式對各創業風險投資機構提供支持；再次，地方政府應優化創業風險投資機構的股權構成，吸引更多的社會資本，設立更多的創業風險投資機構和基金。

四、資源型區域金融支持科技創新的配套措施

金融發展是資源型區域科技創新的必要條件，但不是充分條件，金融的科技創新功能的實現除了要對金融功能的實現方式進行重新安排，還要設計和安排一系列的配套措施。

（一）打造良好的科技金融信用體系由于科技創新活動具有較強的專業性，科技創新主體與投資方作為科技金融活動的參與者，信息不對稱的情況更加顯著，因此需要打造良好的科技金融信用體系，以提高金融效率。首先要大力發展社會征信行業，現有的社會征信活動是由中國人民銀行承擔的，具有較大的局限性，在互聯網產業蓬勃發展和大數據的環境下，建立完善的社會征信體系，形成官方和非官方征信機構并存的局面。其次要以發達的征信體系為基礎，建立失信懲罰機制，在全社會形成誠實守信的良好風氣。

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一、金融支持科技創新概述

隨著科學技術和經濟全球化的迅速發展，金融與科技二者都已經成為生產力中最活躍的因素，并且二者呈現出一種相互影響的關系。一方面，良好的金融環境有利于實現科學技術的蓬勃發展，從而成為大幅度提高科技創新能力的基礎和保障。另一方面，科學技術的發展會必然促進包含金融業在內的全社會的變革，并且會加速金融現代化的進程。同時科技的發展也將進一步的激活金融資本，促進我國金融業改革和發展，科技與金融的相互融合是實現高新技術產業快速發展，提高企業自主創新能力的保障。然而在現如今的社會中，如何完美的實現科技與金融的有機結合已經成為我國經濟發展中亟待解決的問題之一。

二、內蒙古在金融支持科技創新方面的現狀

據聯合國教科文組織對科技創新能力的認定和各國發展的一般規律，全國研究與試驗發展（R&D）經費投入占GDP的比重如果低于1%，該國家和地區明顯缺乏創新能力。內蒙古的R&D經費投入由2000年占GDP總值的0.24%，逐年有所提升，但其增長速度相對緩慢，而且始終都沒有達到1%的水平，2011年內蒙古R&D經費投入強度僅為0.59%，在全國的31個省、市、自治區中位于第28位。

依據《中長期科學和技術發展規劃綱要 （2006-2020年）》，為實現科教興區戰略，推進自主創新，建設創新型的內蒙古，內蒙古政府為此制定了“要加大科技投入，建立社會化、市場化、多元化的科技投入體系，力爭實現全社會研究開發投入占地區生產總值的比例到從2010年的1.5%，實現2020年的2.5%的政策目標。”據內蒙古統計局數據顯示：2012年，內蒙古完成生產總值15988.34億元，在全國各省、區、市中排第15位，按可比價格計算，比上年增長11.7%，從2008年到2012年，GDP的增長速度分別為17.8%、16.9%、15%、14.3%、11.7%；按此計算，為建設科技創新體系，每年至少需要投入人民幣100億元且都用于開發研究（按不變增長率計算）才能實現科技投入占GDP的1.5%及以上的目標。

然而，截至2011年底，全社會研究開發投入占本地區生產總值的比例只達到了0.59%。以如此緩慢的速度，到2020年實現科技投入占GDP總值的2.5%的目標幾乎是不可能的。因此，這就需要建立一個強有力的現代區域金融支撐體系，高效率地配置金融資源，并建立金融資源配給的長效機制，是科技創新體系建設的重要途徑也是必經之路。

三、內蒙古金融支持科技創新的制約因素分析

（一）全社會利于金融支持科技創新的外部環境不佳

高科技產業獨特的技術經濟特點和融資特點需要政府發揮積極作用。因此，政府在科技創新融資體系中存在著重要的職能，通過制定金融支持科技創新的優惠政策，建立健全金融支持科技創新的法律保障系統、信息服務體系、科技傾斜的投資機制以及行之有效的稅收優惠制度等，對金融支持科技創新活動起到應有的宏觀引導和調控作用，為金融支持科技創新提供外部保障。

（二）多層次的金融支撐體系不健全

缺乏多層次的金融支撐體系是科技創新投入不足的主要因素。科技資金來源渠道單一，并且過度依賴財政科技的投入是內蒙古缺乏科技創新能力的主要瓶頸。內蒙古地區屬于欠發達地區，金融服務體系滯后，整體金融密集度較低，金融市場化程度低，至今尚未形成多層次、多元化的金融市場體系，嚴重制約了科技創新的發展和創新能力的提升。

（三）高新技術企業融資渠道不通暢

內蒙古地區金融市場欠發達，市場運作不規范，風險投資發展滯后，而創業板市場的進入門檻較高，導致高新技術企業的直接融資困難。同時，銀行信貸的逐利行為致使信貸配給出現偏好，這是由于內蒙古資源優勢的利潤空間促使銀行把較多的金融資源配給到優勢產業中去，進而出現高新技術企業的“信貸配給”問題。加之，企業科研經費自我留存比重不足，難以支撐科技創新。

（四）自主增長的財政科技投入機制不成熟

內蒙古財政科技投入無論是從所占GDP的比例，還是從政府的財政支出比例來看，都比全國平均水平在相應階段的支出比例要低得多。即使是在絕對額大幅增長的同時，科技支出占財政總支出的比重也沒有相應的提高而是出現了下降的趨勢。自主增長的財政科技投入機制的缺乏，使得財政科技投入占財政支出的比重呈現出逐年下降的趨勢。

四、內蒙古金融支持科技創新的發展對策

（一）營造良好的科技創新外部環境

1.轉變政府職能為科技創新服務

政府重點圍繞金融服務于科技創新的目標制定配套政策、措施并組織實施。堅持以市場化為導向，以政府考核評價和政策支持為引導，設立專項資金專門用于獎勵和扶持金融支持科技創新的突出貢獻者和企業，補償金融支持科技創新企業的信貸風險。并且，政府部門與監管部門聯手推出促進科技金融結合的指導政策。政府部門與監管部門對科技金融發展最大的貢獻并不在于直接的資金支持，更重要的作用在于制定相關的政策進行正確引導、制定有利于自主創新的政策。

2. 健全金融支撐科技投入的制度及法律

一是，加強信用體系建設，通過開展科技企業信用征信和評級，實現高新技術企業與政府部門、金融管理部門、銀行機構、融資擔保和價值評估等機構的有效對接。二是，加強人才制度建設。培育創新人才隊伍，進行科技金融創新，人才特別是創新創業人才是關鍵。因此要確立人才優先發展戰略布局，加快建立健全人才引進、培養、任用和評價制度，優化創新創業人才隊伍結構，逐步完善人才發展的支撐平臺。總之，要建立健全人盡其才、才盡其用的體制機制，充分調動人才的創新積極性。三是，為金融支持企業科技創新提供必要的法律保障，使企業在法律允許的范圍內通過金融支持獲得更快、更好的發展。

（二）構建多層次的金融機構支撐科技創新體系

首先，形成政策性銀行金融配給和商業銀行信貸支持相結合的融資體系。

政策性銀行是科技創新的基礎力量之一，而商業銀行是科技創新的重要推動力量。政策性銀行要增加科技創新方面的金融配給的同時，商業銀行應提高科技創新的信貸支持。只有政策性銀行金融配給與商業銀行信貸支持相結合，才能更好地滿足不同層次企業、不同階段的科技研發融資需求，提高本地的金融配給服務，增強企業的金融科技創新能力，從而實現銀行和科技創新的無縫對接。

其次，加強擔保機構的建設。

擔保業作為科技型中小企業融資主渠道。要引導擔保機構創新擔保模式，以政府出資增信、組團擔保、集合貸款為手段，聯合多家擔保機構與商業銀行搭建科技型中小企業統借統還優惠貸款平臺，為其提供小額度、低利率、低擔保費的擔保貸款。

最后，大力發展內蒙古風險投資事業。

通過內蒙古風險投資的發展，確立起民間資本進入科技創新體系建設的長效機制。扶持和鼓勵民間資本和社會資本參與科技創新型企業的投入，設立創業投資基金，引導私募股權基金的規范發展，制定和實施鼓勵風險資本直接投資于科技創新的金融支持政策。通過民間資本和社會資本參與度的不斷提高，確立起民間資本進入科技創新體系建設的長效機制。

（三）拓寬企業科技創新的融資渠道

金融機構在加強信貸支持科技創新的力度的同時，企業也要提高留存收益用以加強科研投入經費。更重要的是，內蒙古應大力發展相對滯后的資本市場，讓資本市場成為企業進行科技創新的主要渠道，進而實現各個層次的企業、各個發展階段的融資銜接。采取支持和推動科技型中小企業開展股份制改造，完善非上市公司的股份公開轉讓制度，支持具備條件的高科技非上市股份公司進行股份公開轉讓。進一步發揮技術產權交易機構的作用，統一交易標準和程序，建立技術產權交易所聯盟和報價系統，為科技成果流通和科技型中小企業通過非公開方式進行股權融資提供服務。另外，由于大部分高新技術企業是新興企業，其在股票融資的資本規模和經營年限方面未能滿足法律的要求，因此應根據具體情況適當降低標準，同時放松高新技術企業在風險投資規模以及投資方向、數量、運行機制等方面的限制，解決高新技術企業外部融資困難。

（四）不斷加大政府財政投入

建立以中央和地方政府投入為主的科技投入體系，保障金融支持內蒙古的科技創新。內蒙古作為欠發達地區，其財政收入在科技方面的投入還遠遠不夠，很難落實自治區政府提出的“全社會研究開發投入占地區生產總值的比例到2020年達到2.5%”的目標，因此在加大內蒙古政府財政投入的同時，積極爭取中央財政對內蒙古科技創新的投入，只有中央和本地政府的“雙管齊下”，才會在內蒙古科技創新中起到關鍵的促進作用。

與此同時，形成多元化和多渠道科技投入機制。一方面，要創新財政科技經費對企業的科技投入機制。政府對企業的技術創新不能一味地采取一次性無償資助方式，而要根據項目不同特性采用無償資助、風險投資、以獎代補、償還性資助等方式。要將財政科技投入重點從資源配置逐步向促進多元化創新投入靠攏。另一方面，財政科技經費的投入需在保證科技經費增幅高于財政的經常性收入增幅的前提下，運用財政、稅收、金融等各項政策積極引導企業加大科技投入，促使企業逐步成為科技投入的主體。

參考文獻：

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[3]王元龍，吳達傳.構建支持科技創新發展的新金融體系.中國科技投資，2006（11）

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中圖分類號：F8 文獻標志碼：A 文章編號：1007—905X（2013）02—0104—03

一、引言

科技創新通常會遇到資金籌集、資源整合、技術定價、項目遴選、信息甄別、委托等諸多方面的難題。解決這些難題，一方面需要金融支持，另一方面需要構建一個良好的外部創新環境，尤其是金融環境的創新。金融是現代市場經濟的核心，是連接各種要素市場的紐帶，是促進科技創新極為重要的機制和制度安排。一個功能完備、運行高效的金融體系不僅能夠融通創新所需的資金，還具有風險分散、激勵約束、價格發現等功能，能夠為科技創新保駕護航。因此，科技創新只有得到金融支持，才能迅速產業化，加速經濟發展的進程。

為了促進科技創新的發展，河南省相關部門也推出了一系列金融扶持的相關優惠措施，如加大財政科技投入總量，利用財政貼息、政策性擔保融資、稅收優惠等手段引導社會資金增加對科技的投入。但是當前中原經濟區科技創新的金融支持仍顯不足，資金短缺仍是制約企業發展和科技創新的普遍問題。由于缺乏足夠的金融支持，科技創新的活力被扼殺，發展潛力受到限制，嚴重制約了中原經濟區的發展。因此，只有積極研究并解決中原經濟區科技創新的金融支持問題，才能促進中原經濟區科技創新。

二、中原經濟區科技創新的金融支持存在的主要問題

中原經濟區科技創新的金融支持存在的主要問題有科技創新財政經費投入不足、金融生態環境滯后、科技創新的金融支持環境欠缺等三個方面。

（一）科技創新財政經費投入不足，科技投入機制不完善

首先，河南省科技創新財政經費投入不足。“十一五”期間，全國科研經費投入增長了2.5倍，每年遞增20%。而河南的科研經費投入遠遠低于全國水平，雖然科研立項增多了，但是自籌項目增加了，每項資金支持減少了，總體經費增長緩慢。由于經費問題，高校科研成果轉化、投產難。河南省高校的縱向科研合作大多停留在學術會議層面，缺乏更深層的科研合作，科技人員重論文、重評獎、不重視市場的現象比較普遍，這不但造成了科研資源的浪費，也制約了河南省高校科技創新能力的發展。高校科技成果呈現成果多、轉化少、推廣難的局面。其次，科技投入機制不夠完善。科學合理的科技投入機制有助于促進科技創新、提高科技創新績效。科技投入機制主要涉及投資主體和投資從何而來兩個問題。科技投資主體一般來講是多元的，政府、企業、個人都可以成為投資的主體。目前就中原經濟區整體來說，政府財政投入雖然達不到全國水平，但仍然是科技投資的主要力量。這種體制存在明顯的問題和缺陷，主要表現為：一是政府作為科技投資的主體，容易導致產業結構同質化。由于人們的有限理性，地方政府組織融資和操辦項目，直接決定發展哪些產業、對什么項目進行投入，容易造成各地產業結構同質化。二是政府作為科技投入的主體，不利于分散風險。例如，高新技術發展處在前沿領域，開發和應用風險大、失敗率高。即使是在風險投資比較發達的美國，成功利用高新技術發展成為世界500強大公司的也僅占5%—10%，而完全失敗的達到30%。政府直接投入雖然規模大，但如果失敗損失也大。三是政府作為科技投入的主體，科技投資效率較低。資金的來源直接決定著資金的使用效率。科技投入的主體是政府，科技人員的眼睛就不是盯著市場而是盯著政府，就難以把科技人員的主要精力引導到科技創新和滿足市場需求上，必然導致科技投資效率低下。

（二）金融生態環境滯后，科技創新的融資體系不夠健全

與沿海發達省份和經濟社會發展要求相比，河南省金融業發展滯后，在多層次的金融主體培育、金融市場活躍程度等方面與其他地區還存在較大差距，金融業仍然是制約河南省發展最突出的“短板”。金融體系或金融生態環境相對于經濟滯后發展，不能夠滿足經濟快速發展和科技創新對金融資源的大量需要。這表現為：首先，金融體系結構失衡。中原經濟區的金融結構以銀行體系為主，國有銀行比重過大，中小金融機構數量缺乏。其次，多層次的資本市場建設滯后。多層次資本市場應該包括股票市場、產權市場、債券市場、期貨市場和其他金融衍生品市場。多層次的資本市場建設滯后表現為直接融資渠道狹窄，資本市場容量小，股票、債券的發行規模較小，無論上市公司數量還是證券市場募集的資金額，河南省都遠遠落后于東部發達省份。截至2012年3月，河南省在A股市場上市的公司有63家，居全國第13位，遠遠落后于河南省經濟總量第五的名次，不能適應河南省經濟發展的需要。上市公司的結構以第二產業為主，并且后備上市資源中高新技術企業匱乏。河南省企業債券規模太小，遠遠滿足不了企業融資的需要…。再次，創業投資起步晚、利用程度低，制約了高科技企業的融資需求，不利于高科技產業的發展。與國內發達地區相比，河南創業投資起步較晚，始于20世紀90年代。由于河南創業投資觀念落后，相關的法律法規不完善，產權交易不活躍，且主要是老國有資產的處置，缺乏新能源、新材料、生物制藥等高科技產業的創業投資，缺乏新型產業產權交易，大企業并購能力薄弱，退出渠道不暢，缺少發展創業投資的經驗和人才，國有控股創投企業與風險投資運作機制不符等，河南創業投資發展緩慢。

（三）農業科技創新的金融支持力度小，區位特色不突出

中原經濟區作為國家農業大區，是國家重要的糧食生產和現代農業基地，也是全國農業現代化重要示范區，農業科技創新應該作為金融支持的突出重點，支持的手段要更多、支持的力度要更大、支持的政策應更給力，加強農業科技創新，改變粗放的農業經營方式，著力提高農業可持續發展能力。農業科技的每一個發展階段都需要大量的資金支持，還面臨著技術風險、應用風險及市場風險。當前國家財政資金仍是農業科技發展的重要資金來源。農業科技創新金融支持力度不夠表現為：政策性金融農業科技貸款的門檻高，因為商業性金融機構對農業科技型企業貸款發放較為謹慎，貸款條件嚴格，農業科研創新往往轉化周期長、風險大，而金融機構要追求利益、減小風險，所以一些銀行不愿意涉及農業科研創新融資；金融產品創新不足，抵押物品種單一；農業科技相關險種有待開發，農業保險的風險保障與分擔作用尚未充分發揮；直接融資比重較低，農業科技企業融資手段有待豐富；農業科技風險投資規模發展緩慢，風險投資機制有待完善。中原經濟區作為經濟低洼區，加大農業科技創新的金融支持力度更顯緊迫。

（四）金融支持科技創新的相關保障和服務不健全，軟環境薄弱

金融支持科技創新活動需要相關的法律、法規、制度和保險等方面的保障和服務，這些軟環境的缺失和不健全，會嚴重影響金融支持科技創新的積極性和效率。金融支持科技創新的相關保障和服務不健全表現為：第一，科技創新的風險補償機制起步晚，風險擔保機制不健全。高新技術產業具有高投入、高風險和高收益的特征，這決定了它資金需求規模大、風險高和預期收益高，也使得其更偏好資本市場導向的融資模式。科技保險可以降低科技創新成本、保障科技創新的融資環境和補償科技創新面臨的風險。中原經濟區這方面的工作啟動較晚，2010年4月20日，河南保監局和河南省科技廳向各省轄市科技局、中資保險公司省級分公司及保險中介機構聯合轉發中國保險監督管理委員會、中華人民共和國科技部《關于進一步做好科技保險有關工作的通知》，但地方性的政策保障滯后，并且風險補償的額度有限。第二，金融立法滯后，金融信用支撐嚴重缺失。一方面，部分個人、企業信用缺乏，導致逃、廢債務現象時有發生；另一方面，金融依法維權不到位，金融資產防范失去保障。在依法執行判決清收的過程中，由于司法判決中向政府傾斜、執行力度不到位、司法執行費用較高等，往往最后清收效果不佳，普遍存在判決執行率偏低、執行時間過長的問題。第三，中介機構發展不規范，金融服務能力較差。現有的評估和會計審計機構由行業主管部門或司法部門指定，存在壟斷經營行為，缺乏競爭，收取費用過高；同時，由于缺乏嚴格的監管。中介機構受到利益驅使，容易出現評估作價不實、信息披露不透明等問題。由此造成了金融機構與企業之間的信息不對稱，導致銀行對情況掌握不準確，加大了貸款的風險。總之，金融支持科技創新的相關保障和服務不健全，不能滿足中原經濟區科技創新的金融支持需要。

三、對策與建議

缺乏金融支持，科技創新就無法順利開展。因此，我們應針對上述科技創新金融支持存在的問題，從加大科技投入力度、完善和發展多層次的金融體系、加大對農業科技創新的金融支持力度、優化軟環境等方面完善和創新金融支持，為科技創新提供多元化的、多層次的金融支持。

（一）增加政府在基礎領域的科技投入，完善科技投入機制

首先，要加大政府在基礎研究領域的經費投入。除了提高整體研發經費，使研發經費趕上全國平均水平，保證高校和科研院所科研經費盡早到位，在增加科研立項數量同時提高科研經費總量，對中原經濟區科技創新明星企業、優勢企業、特色企業開辟特殊的通道以外，還要建立科技研發獎懲機制，對于長期沒有進行科研開發的企業在貸款、項目審批上進行限制，對于積極進行科研開發的企業優先貸款、優先立項，力爭使3/4的大中型工業企業沒有研發機構、99%的工業企業零專利成為歷史；建立中原經濟區發展種子基金和政府投資引導基金，對符合條件的初期種子的科技企業加大資金支持或增加貸款貼息。其次，盡快完善科技投入機制。加快改革，建立健全適應中原經濟區發展要求的科技投入機制，使投資主體由政府轉變為企業、個人，實現投資結構多樣化。具體地說，可以從以下兩個方面著手。一方面，按照市場經濟要求，引導企業和個人成為科技投資的主體。政府投資主要在基礎性領域，起激勵和引導作用。另一方面，多方面拓展投資渠道。比如發揮政策的功能，規范金融機構的信貸，促使金融機構將支持科技創新作為信貸工作的重點，并將金融支持企業技術改造和自主創新情況作為信貸政策效果考核評估的重要內容。積極引進實力雄厚、風險管理能力強的國際和國內知名銀行，爭取設立一家專業的科技銀行，為中原經濟區相關的科技創新融資，打造中原經濟區科技融資中心。鼓勵民間資本與科技項目的對接，建立健全多渠道、全方位的經費投入體系。民間資本準入領域擴寬被列為今年改革重點工作的首項，鼓勵民間資本進入鐵路、市政、金融、能源、電信、教育、醫療等領域。民間資本效率高于國有資本，進入一些壟斷領域將會對保證經濟增長起到很重要的作用。中原經濟區應抓住這個有利的契機，有所作為。

（二）加快金融生態環境建設，健全融資體系

首先，培育地方性中小金融機構。相對全國性大型金融機構而言，地方性中小金融機構有其突出優勢，表現為金融機構內部層級少，分支機構掌握實際的信貸權力，信貸審批形式靈活、周期短、效率高。其次，完善資本市場，利用多層次資本市場融資。傳統高科技企業可以通過同類上市公司收購、兼并、托管、資產或股權置換等資本運作的方式，達到間接上市及金融資本與產業資本優化配置的目的。一方面，推動符合條件的企業上市融資，既鼓勵成熟的、較為穩定的企業在主板上市，也支持中小企業在創業板上市；另一方面，鼓勵已上市的企業通過增發手段再融資，進行并購重組。對中小企業可采取核心企業擔保模式，通過發行中小企業集合債和中小企業集合信托債權基金方式破解其融資困境。同時，支持有條件的高新技術企業到境外證券市場上市融資。再次，發展本土的創投機構。創業投資及其支持的創新型企業是區域創新體系的重要組成部分。河南創業投資發展時間短，目前還沒形成健全的支持體系。要利用行政和經濟手段為創業投資發展提供支持，促使其更快聚集，盡早形成規模優勢，可選擇有可能發展創業投資基地的若干區域，例如鄭州、洛陽等，在政策上給予傾斜，促進創業投資熱點地區盡早形成，最終帶動全省創業投資事業快速發展。最后，抓住機會，利用更多的外部金融資源。把握住后金融危機時代中部地區的區位優勢和國內外VC/PE機構越來越重視中部及內地城市并迅速涌向河南的機會，爭取更多的外部金融資源。

（三）加大農業科技創新的金融支持力度，彰顯區位特色

首先，應加快改革農業科技貸款管理辦法，降低貸款門檻、簡化貸款程序、拓寬貸款主體、延長貸款期限，發揮政策性金融對農業科技研究及基礎性農業科技發展的支持作用。商業性金融機構要建立適合農業科技企業特點的信貸管理制度，滿足農業科技企業科技研發、推廣、應用過程中的信貸資金需求，支持農業科技創新及成果轉化。同時創新符合農業科技企業特點的抵（質）押擔保方式和融資工具，探索以農業科技型企業的股權、專利權、商標權、著作權作為質押進行貸款融資等。其次，加大直接融資支持，建立農業科技企業多元化的融資渠道。鼓勵農業科技企業運用短期融資券、中期票據、中小企業集合票據等直接融資。支持地方設立農業高科技產業投資基金，吸收社會資金，增加向農業高科技企業的資本金注入，吸引風險投資基金投入處于種子期尤其是創建期的農業科技企業。鼓勵科技型農業企業在中小企業板、創業板、海外證券市場上市融資。探索擴大農業保險補貼范圍，加大財政對農業保險的保費補貼，保險公司應探索將科技育種、農業機械、農作物及畜牧品種改良、標準化養殖等涉及的農產品納入農業保險范疇，鼓勵發展以產品訂單為依據的跟單農業等保險品種。再次，應進一步健全農村金融組織體系，增加農業科技創新的資金供給；完善農業信貸支持體系，有效緩解農業科技活動貸款的問題；加快農村金融創新，建立多元化的農業科技創新融資體系；籌建政策性銀行，扶持涉農企業科技創新；發行科技創新債券，促進債券市場發展；加快風險投資市場的發展并開設科技創新保險產品。最后，借鑒他山之石，服務中原經濟區農業。對不同地區的不同經驗，我們可以根據中原經濟區農業發展的特點有選擇地借鑒、學習，彰顯區位特色。

（四）健全科技創新金融支持的相關保障和服務，加強軟環境建設

首先，完善中原經濟區科技創新的風險補償政策，提高補償額度。從國際經驗看，多數發達國家政府針對這一情況都設立了專門的科技企業風險擔保機構。一方面我們應該借助政策性金融的機制，通過設立科技發展扶持型基金，對重大科技項目的貸款融資進行財政風險補償，或進一步完善專業的風險擔保機構職能，建立專門為科技型企業提供擔保服務的信用擔保公司，并采用無形資產抵押方式。無形資產為科技企業最有價值的部分，采用無形資產抵押的方式融資能夠讓科技型企業降低擔保成本，讓信用擔保公司獲得預期的超額收益，實現正博弈。另一方面，我們應通過完善商業化金融機構和擔保機構在科技融資上的風險分擔機制，把資金吸引到科技創新產業上來。其次，加強金融立法，包括金融誠信、金融評估和金融監管方面的立法等，并提高執法部門獨立運作的能力，強化司法部門的執法力度，加強金融案件的偵破、審判、執行工作，確保債權人的利益，維護金融秩序。再次，整頓金融中介機構，督促其提升服務質量，保障金融市場協調發展。法院要在金融糾紛案件審理過程中強化中介機構對金融產品的合理估價，妥善審理違法違規提供金融中介服務的糾紛案件，正確認定投資咨詢機構、保薦機構、信用評級機構、保險公估機構、財務顧問、會計師事務所、律師事務所等中介機構的民事責任，努力推動各類投資中介機構規范健康發展。

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科學技術是第一生產力，金融是現代經濟的核心。實踐證明，經濟的發展亟需科技來推動，科技產業的發展又需要金融提供強有力的融資支持。然而，科技產業和金融產業本來屬于不同的行業，因此，兩者在融合的過程中必然面臨諸多困境。

一、科技型企業創新與金融創新理論

1、科技型企業創新理論

同生命有機體一樣，科技型企業由誕生、成長到成熟，再面臨衰退，其發展會經歷種子期、創業期、成長期和成熟蛻變期四個階段。種子期是研發人員通過探索性研究，提出高新技術設想，形成新理論、新技術和可進一步開發的成果的階段。創業期是創業人員將研發人員在種子期研發的具有一定商業前景的成果，通過創業向產業化轉變的階段。成長期是經過艱苦創業，順利實現科研成果產業化轉變并進入快速成長發展通道的階段。成熟蛻變期是科技型企業生命發展歷程中的重要轉型階段，體現為其規模能力各方面由中小型企業向大型企業轉變，是企業面臨的第二個創業期，自此，企業將進入新一輪生命周期循環。

2、金融創新理論

金融創新是金融業發展的重要推動力，狹義的金融創新指金融工具的創新，廣義的金融創新則體現在金融工具、金融體系、金融市場和金融制度等方面的變化出新。從本質上講，金融創新源于金融機構的趨利動機。從直接動因上看，金融創新源于政府推動、技術推動及規避市場風險和政府管制等。研究發現，新的信息、網絡、通訊技術的出現，徹底改變了傳統的金融服務手段和方式，為金融服務多樣化提供了可能，是導致金融創新的主要因素；金融機構逐利的本性和對規避政府管制的期求助推了金融制度的變革；此外，規避經營過程中面臨的各種市場風險和為客戶提供避險工具的目標催生了豐富多樣的金融創新工具。

二、科技創新與金融創新融合的必要性分析

1、金融創新促進科技創新

科技型企業的發展離不開金融體系，金融創新能在很大程度上幫助科技型企業順利渡過艱難的創業期和成長期，并成功實現轉型。金融創新在科技型企業發展的過程中能發揮融通資金、支付結算、集中分散資金、管理風險和提供信息等幾大功能。其中，融通資金功能是其最根本的功能，金融創新能夠幫助科技型企業改善融資難的窘境；支付結算功能能夠提高科技型企業技術創新的成功率，使得處于創業期的科技型企業具有存在的可能性；集中分散資金功能可以幫助企業有效調劑資金余缺；管理風險功能則在一定程度上幫助科技型企業降低其在各個發展階段所面臨的高風險；此外，金融創新可以促進企業的信息透明化，從而有助于外界正確地認識企業，進而為企業和投資商、產品需求方搭建良好的交流平臺。

2、科技創新推動金融創新

科技創新對金融創新的推動作用主要體現在對金融業務創新、金融工具創新、金融機構創新和金融制度創新等方面。具體而言，在科技快速發展的背景下，科技創新主要通過信息技術、互聯網技術和計算機技術的不斷進步，推動金融機構改變生產方式和經營體制，促使金融機構不斷推出創新型的金融工具和服務來滿足客戶更多元化和更高層次的需求，并使金融市場的功能得以不斷的完善。與此同時，金融機構通過積極采用最新的科技發展成果，可以設計出更復雜的金融產品對風險進行有效管理，進而實現更豐厚的利潤。

綜上所述，金融創新與技術創新相互影響，技術創新推動金融創新的同時，金融創新也在多方面為技術創新提供資金支持和服務。

三、科技創新和金融創新在融合過程中面臨的困境及原因分析

1、科技創新和金融創新之間不協調、不互動

在借鑒國際科技金融發展經驗的基礎上，我國已出臺諸多鼓勵金融與科技結合的政策，涉及銀行、保險、多層次資本市場、債券和擔保等各個方面，各地有關金融與科技結合的新機制和新模式也層出不窮。但是，在取得可喜成績的背后，金融創新與科技創新之間仍然無法有效協調和難以充分互動。事實上，我國科技型企業融資難與巨額民間資本投資渠道缺乏的矛盾長期普遍存在，金融創新與科技創新的結合缺乏政府的整體規劃和統籌協調、缺乏相應的支撐平臺和服務平臺以及既懂科技又懂金融的復合型科技金融人才，科技金融創新主要體現在工具創新層面而很少觸及體制性因素。鑒于以上種種，我國至今難以從根本上解決金融創新與科技創新的離散問題。

2、科技創新和金融創新之間不協調、不互動的原因分析

（1）相關法律制度建設不健全

隨著我國科技創新和金融創新結合的不斷深化，為了營造激勵自主創新的環境，國務院、人民銀行、財政部和科技部等部門從多方面出臺了一系列法律、法規及相關文件，各級地方政府也適時出臺了各種文件。然而，這些政策和法規總體上缺乏系統性和全局性，多數只是流于形式，執行力度有限，且激勵機制和責任的設定基本屬于空白，對促進科技創新和金融創新有效融合還遠遠不夠。

（2）科技型企業創新的金融支持機制不完善

一方面，在信息不對稱的情況下，商業銀行很難準確地把握企業風險狀況，基于安全性、流動性和收益性的經營原則，商業銀行不可能在科技型企業發展的各個階段持續不斷地提供貸款。另一方面，雖然我國多層次資本市場體系基本形成，但主板市場因制度和門檻限制，對科技型企業的融資支持只局限于發展成熟的大型企業；中小企業板市場因創業投資退出機制的不完善，無法對處于種子期、創業期及成長前期的科技型企業給予足夠的融資支持；創業板市場則暴露出上市公司業績不佳、市場投機盛行、高價發行導致資金超募而資金使用效率等諸多不足；風險投資因缺乏有效的服務平臺和退出機制以及在投資方向、數量等方面受到的嚴格限制，對科技型企業提供融資支持的力度有限。

（3）政府功能缺位

近些年來，雖然各級政府致力于推動科技金融的發展，但因相關制度安排不完善、相關政策缺乏全面性和系統性，科技創新與金融創新在融合的過程中出現融資平臺、信息交流平臺和中介服務組織等不健全以及既懂金融又懂科技的復合型人才缺乏等諸多問題，最終導致二者無法有效融合。

四、完善我國科技型企業技術創新與金融創新結合機制的對策

1、加快相關法制建設

把促進企業科技創新與金融創新融合納入法治軌道，在已出臺的相關法律法規和政策的基礎之上，進一步加快完善相關法律體系建設的步伐，盡量將可以法律化的政策法律化，充分發揮立法在科技創新與金融創新融合中的作用，規范促進科技金融發展的相關主體行為。突破長期制約企業科技創新與金融創新融合的制度，最終實現兩者融合的制度化和法制化，為科技金融的發展保駕護航。

2、完善科技創新與金融創新結合機制

（1）完善科技型企業成長各階段的融資機制

理論和實踐證明，有限的資金對于企業技術創新來說總是稀缺的，科技型企業發展因其高風險、高收益的特點，使得其對融資的需求與一般企業存在較大差異，而且科技型企業在不同的發展階段面臨著不同的風險（詳見表1），需要不同的金融支持體系滿足其對融資的需求，同時為科技型企業提供規避和化解各種創新風險的金融工具和制度安排。

在種子期，政府財政支持和天使投資等方式能夠借助其自身優勢進行有效篩選，通過淘汰缺乏發展前景的項目而將資金集中至通過篩選的項目，進而為這些項目提供有力的資金支持。在創業期，風險投資和私募股權投資基金等創新型的金融工具則能為其提供資金支持并提供專業輔導。在成長期，創業板等資本市場組織形式為其繼續提高資金支持的同時，還可以為其提供寶貴的企業管理經驗和市場人脈。在成熟蛻變期，科技型企業能否成功實現轉型在很大程度上取決于金融體系能否提供有力支持，包括主板市場和銀行間接融資等提供的資金支持、市場支持和環境支持等（詳見表2）。

（2）完善風險化解和補償機制

一方面，由政府出資設立科技貸款風險補償基金，并通過貸款貼息、償還性資助、稅收優惠等各種優惠政策，有效分散和化解金融支持科技型企業發展的高風險，另一方面，通過積極研發科技保險新產品、建立科技型企業保險理賠綠色通道、提供專業和高效的風險管理咨詢和評估服務及提高科技保險理賠服務水平等，將科技保險運用到科技型企業成長各階段并全面推向市場，充分發揮保險分散風險的功能，為科技創新和金融創新的融合提供風險保障。

（3）完善融資服務平臺

首先，引入信用征信、評級和財務、法律、認證等中介機構及科技擔保公司、擔保基金等擔保機構，合力構建完善的信用和擔保體系；其次，集合社保、稅務、法院等部門力量，通過匯總企業信息搭建科技金融信息服務平臺，為各類金融機構包括個人投資者提供科技型企業信息查詢服務；再次，吸取中關村科技園區等地區的成功經驗，充分發揮企業信用促進會在信用信息協調、服務、監督等方面的作用，引導金融資源向信用良好的企業傾斜并促進企業加強自身信用建設；最后，利用政府與科技、招商、財政等部門及金融機構間的密切合作關系，根據國家促進科技金融發展方針和政策，通過深入了解科技型企業的資信狀況、盈利能力、技術水平、市場前景及發展潛力等，尋找優質的科技型企業和創新項目，并及時地推薦給投資機構和金融機構，實現科技金融的高效融合。

3、充分發揮政府的引導力

一方面，政府可以通過稅收調整、貼息和補貼擔保費等財政政策，直接引導多層次金融體系科學合理地安排對科技型企業創新的資金投入；也可以通過提供研發資金、政策性貸款等直接介入相關領域，進而間接引導金融體系的進入。另一方面，政府可以通過建設專業性擔保機構、信息服務機構、信用評級機構等中介機構改善金融生態環境，通過完善多層次的金融體系、合理引導民間資本的規范化發展，來降低創新帶來的風險和提高資金使用效率。此外，還應加強引導培育科技項目運用于新的金融業務、金融產品和金融市場，注重既懂科技又懂金融的復合型人才的培養，以實現科技創新和金融創新間的良性互動。

（基金項目：湖北省教育廳人文社會科學研究項目（2012Q1

95）。）

【參考文獻】

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篇8

金融科技創新是“互聯網+”與金融深度融合的結果

“互聯網+”代表一種新的經濟形態，它可以充分發揮互聯網在生產要素配置中的優化和集成作用，將互聯網的創新成果深度融合于經濟社會各領域之中，提升實體經濟的創新力和生產力，形成更廣泛的以互聯網為基礎設施和實現工具的經濟發展新形態。“互聯網+”又是一種以互聯網為主的一整套信息技術（包括互聯網、移動互聯網、大數據、云計算技術等）在經濟、社會生活等有關環節的擴散及應用過程，其本質是信息技術在新型行業的深度應用，以實現傳統行業的數據化、在線化和網絡化。

金融業的發展無法脫離互聯網而單獨發展。互聯網技術創新成果的深入應用，在很大程度上拓寬了傳統金融業的服務渠道和產品營銷渠道，提升了金融服務效率，降低了金融服務和金融理財門檻，并極大促進了信息不對稱問題的解決。同時，應用了互聯網技術的金融業也并未因穿上了華麗外衣而脫胎換骨，它沿襲了傳統金融的全部本質特征，包括風險特征、職能特征和服務特征。互聯網與金融的有機融合是必然趨勢，互聯網金融的發展必然促進整個金融業領域的發展。

而現代金融的核心是價值交換，即通過時間、空間的轉換和跨躍來實現資源配置和資金融通。“互聯網+”與金融的有機結合和深度創新性融合，為現代傳統金融業的發展帶來新的機遇，使得金融科技成為一個新的藍海。

金融科技創新促進了金融模式的改變

金融科技的不斷創新和應用，極大促進了金融脫媒，而參與金融科技、金融脫媒的機構主體呈現多元化、復雜化趨勢，同時傳統金融模式也出現了交叉化、綜合化趨勢，主要體現如下：

一是金融機構呈現金融產品和金融服務的融合化、金融經營業務的綜合化和復雜化、金融業態的交叉化和生態化。傳統金融業中的銀行、證券、保險、信托之間的業務產品和服務、業務模式和經營渠道不斷交叉和融合。

二是網絡借貸平臺、眾籌融資、互聯網消費信貸、大數據金融等新型網絡金融模式的出現，豐富和深化了金融資源配置方式。傳統金融中以銀行為主要金融中介方式的形態逐漸弱化，去中介化、去中心化的互聯網金融資源配置方式將日益成為新金融的主流模式。

三是參與金融科技創新的機構涵蓋了兩大類型企業。一類是傳統金融業的商業銀行、證券公司、保險公司、信托公司等；另一類則是以電商企業為領軍代表，第三方支付、網絡借貸平臺、現代物流、商業地產、互聯網傳媒、社交網絡平臺等為重要參與者的新型互聯網企業等。兩大類企業均以自身的資源優勢和技術特點作為金融創新依據，在經營模式、產品與服務、經營渠道等方面全面介入金融市場和對金融進行細分，同時又相互借鑒、相互滲入，形成“你中有我，我中有你”的新型金融競爭局面。

四是金融長尾的覆蓋和金融普惠化。互聯網金融提升了金融產品和服務的模塊化、快捷化服務效率，拓寬了金融市場參與主體的范圍，從而極大提升了社會民眾的金融參與度和金融權利享有程度。金融不再是主要為“二八定律”中的20%客戶提供服務，而是將服務范圍延伸至金融長尾中的80%客戶群體，使得普通社會民眾均能夠通過互聯網進行各類金融交易、網絡支付、投資與理財等。

傳統金融機構積極實施金融科技創新

隨著大數據等相關技術、云計算、人工智能技術的普及應用，使得云端和應用呈現智能化，可以有效提升金融企業的風險管控水平，降低交易成本、管理成本，實現精準金融營銷和優化資源配置。傳統金融機構和互聯網企業通過應用現代科技對傳統金融業務、服務方式、服務流程和服務渠道等進行創新或重構，從而日益成為互聯網時代下的信息化金融機構。

以商業銀行為例，在“互聯網+”金融領域深度應用的背景下各商業銀行大力發展以移動終端為主的手機網上銀行、空中銀行、移動銀行等。商業銀行的經營方式，從物理網點作為經營渠道為主，逐漸發展為以直銷銀行、網絡平臺服務、移動終端服務為主要經營渠道方向，形成名符其實的互聯網銀行。

工商銀行初步構建了較為完備、體系化的互聯網金融服務和運營體系――融e聯-即時通訊平臺（信息流）、融e行-綜合金融服務平臺（資金流）、融e購-電商平臺（商品流）等三大互聯網金融平臺，并以網絡融資中心為核心與三大網絡平臺相關聯，打通支付、投資、融資渠道，形成了完整的互聯網金融服務鏈和線上線下一體化服務體系。

中信銀行也積極應對互聯網金融的發展挑戰，制定了“網上再造一個中信銀行”以及“金融網絡化”和“網絡金融化”的互聯網金融發展策略，積極推動傳統銀行業務的網絡化、移動化，深入領會互聯網金融思維模式，在網絡支付、投資與融資等領域做了諸多創新和嘗試，推出POS商戶網絡借貸、供應鏈金融、在線出國金融、個人信用消費貸款等網絡類貸款，搖一搖、異度支付、NFC手機近場支付的互聯網支付工具，并支持在線開戶和人臉識別。

另外，我與互聯網金融緊密相關的移動在設計、推廣和應用方面，不斷拓展線上及線下消費支付、理財場景，豐富線上個性化的理財產品，聯通線下和線下支付、理財和營銷通道，帶動非網絡支付用戶和網絡支付用戶的同步發展，并培養線下投資理財用戶的線上理財習慣。

金融科技創新加深金融脫媒和催生新金融業態

金融脫媒中的“媒”通常指金融體系中的商業銀行，金融脫媒的不斷加深將會持續降低企業、個人對傳統銀行信貸的依賴程度。近年來，隨著我國金融體系改革的不斷深入，以及互聯網金融等新興金融模式的出現、金融科技的不斷創新與應用，商業銀行面臨著技術脫媒和資本脫媒的挑戰，金融脫媒程度不斷加深。

其中，技術脫媒指在互聯網技術、通信技術快速發展與創新應用的驅動下，互聯網IT企業進入原來由商業銀行經營的相關領域，如信用卡業務、消費信貸、支付業務、類業務等，部分承擔了原商業銀行支付中介職能和信用中介職能。第三方支付的發展即是技術脫媒的典型范例，第三方支付可以為支付交易雙方提供統一的支付網關接口和支付平臺，直聯不同銀行和實現商、不同銀行客戶消費者間的交易清算。

另外，隨著現代金融的發展，在商業銀行體系之外，日益形成涵蓋股票、債券、理財、信托、民間借貸的金融市場，越來越多的資金、資本和金融服務手段、服務方式脫離開原有的商業銀行體系，形成金融非中介化、去中心化的新興金融渠道和金融服務模式。同時，網絡借貸平臺、眾籌融資、大數據金融及互聯網消費金融等新型金融模式的出現，使得資金實現了繞過商業銀行體系而進行融資、發放信貸，形成了以“互聯網平臺”為新型媒介的金融新模式――資本脫媒，從而有效縮短了投資者、融資者之間的資金融通路徑，也進一步加深了金融脫媒的發展。

篇9

(一)科故創鼾的含義和特點

一般而言，科技創新是從技術創新演變而來，可是又對技術創新進行了豐富。科技創新是借用科學知識、科學技術，對現有的技術進行研究推動技術的創新，并在生產中使用，從而創造出新的價值以滿足現階段科技的發展以及人們的需求。科技創新的特點主要包括科技創新的市場超前性、外部性、高峰線性以及高收益性。

(二)金誠創鼾的含義和特點

金融創新就是打破金融行業長期的傳統經營局面，創新和改變金融工具、方式、市場以及機構等各個方面。它主要就包括了創新金融體制、創新金融手段、創新金融市場、創新金融的組織方式和監督管理方式。和其他創新相比較，金融創新有著自身的一些獨特特點，主要包括了風險性、新質性、不均衡性以及高動態性。

二、科技創新下金融創新存在的主要問題

(一)不免善的金誠釗新故牟對科故會戶生阻礙

為了讓我國的科技創新得到更好的發展，我國政府部門最近幾年出臺了很多金融創新的措施和激勵優惠政策來鼓勵企業進行技術的創新。但是在實際的運行中還存在很多阻礙，金融支持效率也比較缺失。在金融創新支持科技創新的效率方面，我國和一些發達國家的差距還比較大。比如美國的金融資本市場為高成長性企業和創新企業就提高了多層次的服務，為技術的轉化提供了很好的空間。但是在我國的金融資本市場中，缺位情況還非常嚴重，企業在進行技術創新活動時在充滿風險的同時也伴隨著機遇，怎么樣讓金融資本來分散企業技術創新存在的風險和分享其創新的成果，就需要對金融創新的運行效率進行有效的提高，建立起有效的機制。但是現在金融資本還沒有完全的參與到企業的技術創新活動中，使得很多科技創新活動成長速度變慢。

(二)R&D經費內部結構不平衡，忽視基礎研堯

基礎研究、應用研究和試驗開發是R&D的三個組成部分，同時它們也是科技研究和開發的三個階段。每一個國家在配置科技資源時，對某一階段的重視程度主要是通過這三個階段的比例分配來體現的。基礎研究沒有具體的目的，但是它卻是經濟發展和科技發展的基礎。在知識經濟時代，基礎研究和具體應用之間的期限越來越短，很多國家開始更加重視基礎研究，對基礎研究的投入也在不斷增加。但是從我國現在的實際情況來看，主要精力都是用在應用和發展方面，基礎研究經費投入很少，經費主要是用在了技術開發方面，這樣就會存在前勁很足，后勁乏力的情況。

(三)科故創軒企I的融資渠道不覺，誠資成本很高

在高科技型企業發展的各個階段都需要進行有效融資，我國科技創新企業在實際的融資中主要的方式有外源融資和內源融資兩種。外援融資包括向銀行申請貸款、發行債券、股票以及通過擔保企業、典當行、小額貸款公司以及個人高利貸等借貸形式。內源融資是指企業在生產經營中累積的內部資金并用來進行投資，包括有資本金、留存利潤以及折舊基金等。很多科技創新的主體都是中小企業，因為受到資信審核等方面因素的影響，使得科技型企業在實際的生存發展過程中資金主要還是依靠內源融資。

(四)科技型中,小企此信用擔保體系不免善

我國現在的信用擔保規模不大，品種也非常缺乏，能夠起到的作用非常有限。我國的地方政府在設置擔保基金時基本上都是根據縣區來進行的，這樣擔保機構的數量就非常多，但是規模卻比較小。政府的擔保占據了很大的比重，我國現在很多小小企業的信用擔保機構都是在政府部門的支持下建立起來的,如果不能有效制約政府行為，政府就可能會對擔保業務活動產生不恰當的干擾。

三、完善科技創新下金融創新的策略

(一)建立免善的對金融釗鼾和科故創軒有利的法律法規等支撐體系

科技創新下的金融創新現在正處在一個過渡的發展階段，要保證科技創新和金融創新向著高水平的方向發展就需要有良好的法律法規等支撐體系來作為相應的保證。市場經濟其實也是法制經濟，只有當市場主體在法律法規所規定的范圍內開展活動時，才能進行公平交易和競爭。首先在進行風險投資的時候應該要有相應的法律法規來對其進行保護。另外要對科技企業的信用體系進行不斷的完善，建立起信用首善區。最后還需要加強對產權交易的保護。

(二)對科故創軒的金融支撐體系迷行不斬免善，賣現供禽雙方的資源S配

在對我國科技創新發展中出現的融資瓶頸問題進行解決時，多元化的金融支撐體系具有非常重要的作用。首先應該要讓多層次的資本市場金融支撐作用得到充分的發揮，建立起完善的資本主義市場體系，構建起以股權投資和風險投資為主體的多層次股權投資結構，同時也需要加強對科技型企業的融資支持力度。另外要讓政策性金融的支持作用得到繼續發揮，讓政府部門的職能得到充分發揮，從而來加強對科技型中小企業的支持。最后銀行為科技型創新企業的服務融資體系應該要不斷健全。對科技型中小企業的發展和重要性商業銀行應該要有一個正確的認識，完善貸款的風險管理機制。

(三)讓各部門的功能優勢免分發捍，讓科故系晚和金融系瓏高皮的切?同

科技創新下的金融創新其實是一個協調的過程，各個政府部門應該要和試點區域一起建立起有效的資源匯集體系。科技部門應該要增加相關培育經費的投入，還需要提升基礎研究的經費比重，這樣才能為經濟和技術的發展提供有效的基礎。另外還需要建立起科技金融的專項資金，加強科技金融工作的投人;金融部門在實際的工作中應該要主動服務，對金融服務模式進行創新。最后相關政府部門應該要積極利用自身的市場和資源優勢，為科技創新提供良好的空間。網上銀行業務相比，其主要優勢體現在能夠更加方便快捷地幫助用戶完成需要的交易與體驗。因此，中小型企業是互聯網金融主要的消費者目標人群。通過快速發展的互聯網技術，可以把雙方參與交易者有機結合在一起，在這個過程中，在數據處理和對象分析環節會產生一定數量的資金消耗。因此，新形勢下，各大銀行需要穩定現有安全價值，對各大型企業和用戶進行準確定位，簡化冗雜的業務流程，完善機械組織結構，在做好這些工作的基礎上，建立起創新型的價值網絡，這樣才能應對互聯網金融帶來的沖擊，同時要進一步發展新型的產業鏈條與生態系統。這是現階段傳統網上銀行需要高度關注和亟待解決的問題。

(四)賣現與社會化網洛的聯通，創軒網洛普銷

為了更好地應對挑戰，傳統網上銀行可以開通企業在社會化網絡站點的公共主頁，利用開放性、社會化的網絡環境推廣客戶資源，并提供高質量的服務。通過社會化的網絡建立起一個閉環性的營銷管理流程，實現“信息投放、監聽、抓取、互動、分析、導入”的全過程，并利用這個過程找到傳播節點，實現創新式的營銷模式。(上接第8頁）

(五)建立科故金誠風險評話機構，供連拿拴鼾金誠的話語權

政府部門以及金融監管部門的干預應該要有效減少，這樣評估機構的公平性和獨立性才能得到有效保證。另外要對市場監督管理進行有效規范，讓科技金融評級機構的獨立性和專業資質得到有效保證。最后要創新評級的付費模式，對信用評級機制進行研究。從而讓科技金融評估去真正的為科技金融的發展服務。

四、結束語

篇10

如果把金融圈比作一個江湖，那么互聯網金融和金融科技就好像兩個門派。

如今，人們一提到互聯網金融，最先想到的是P2P。但互聯網金融的發端實際上卻并不是P2P，而是網絡支付。網絡支付為P2P開展業務構建了最基本的環境，但它最早是以支付網關的模式來為銀行交易服務的。

在電子商務興起后，網絡支付因為解決了交易流程中的最關鍵的問題――信譽，而快速發展壯大，支付寶就是這一時期網絡第三方支付平臺的典型產品。第三方支付滿足了交易雙方對互聯網交易便捷體驗和交易過程安全可靠的需求，所以長期以來，第三方支付僅被應用在互聯網支付場景，直到有一天，一個全新的產品出現――余額寶。

余額寶是基于支付寶衍生的余額增值服務，對接的是貨幣基金，其特點是操作簡便、低門檻、零手續費、隨取隨用。

余額寶是2013年誕生的，這一年也被大多數業內人士視為“互聯網金融元年”。

互聯網金融在發展初期，確實非常光彩照人，然而在后來的“劇情發展”中，卻逐漸迷失了自己的定位。

余額寶帶熱了互聯網金融，但后來在互聯網金融領域里呼風喚雨、風頭更勁的是另外一個角色――P2P網貸。從2014年開始，P2P網貸甚至一度成為互聯網金融的代名詞。

在那段“膨脹期”，P2P網貸平臺用高收益率指標來廣泛吸引客戶。記者記得在2015年年初，曾有平臺祭出14%的高收益產品。隨后，便常有P2P網貸平臺非法集資、老板跑路的新聞見諸報端。

2015年7月18日，中國人民銀行等十部委正式了《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》（以下簡稱《意見》），中國互聯網金融市場從此彌補了監管空白。《意見》承認了P2P網貸的合法地位，認為P2P網貸是互聯網金融創新的渠道之一，明確了P2P網貸的監管機構為銀監會，為P2P行業和傳統金融機構在托管業務方面的合作提供了保障，承認了網貸信息中介服務業務的合法性，促進了整個P2P網貸行業的發展。

很明顯，《意見》為P2P網貸市場正了名，目的也是為了促進這個行業理性、健康和規范發展。

從此，中國互聯網金融行業也進入了監管時代。可以預期的是，未來P2P網貸的準入門檻、注冊資本都會提高要求。

如今，P2P網貸仍在“痛定思痛”，而金融科技的出現似乎更加迎合了業內人士對理性發展的追求傾向。

那么，金融科技會接替互聯網金融成為未來金融行業發展的頂梁柱、排頭兵么？在業內，已經有很多人給出了答案，有人認為會，有人認為不會，原因見仁見智。

雖然業內沒有一個統一的答案，金融科技如今在熱度上超過了互聯網金融卻是事實。

究竟什么是金融科技？

很遺憾，記者沒有找到有關“金融科技”的最權威定義。

據了解，金融科技有一個英文名稱，叫做“Fintech”。管理咨詢公司麥肯錫說，顧名思義Fintech就是金融（Financial）與科技（Technology）的結合。

IT誕生以后，吸引到很多行業粉絲，其中最具有影響力的有兩個：軍隊和金融。軍隊就不多說了，好好說說金融。金融與IT走在一起，真可謂是“兩廂情愿”。IT公司希望把物聯網、大數據、云計算，甚至人工智能、虛擬現實等所有新興信息技術推銷給金融行業，而金融行業因為迫切希望提升業務安全性、便捷性和效率，需要這些新技術，二者自然一拍即合。

這個過程會為金融科技這個新“結合體”帶來一些兼具了金融和科技的特征。

比如，金融科技公司也會主張幫助用戶提供信息中介服務，這種服務在IT的幫助下，會以更低的成本，甚至免費開展。金融科技公司也具備逐利的本質，但更傾向于采用“薄利多銷”的方式實現利潤的增長。與諸多IT企業一樣，金融科技公司也會主張不過多擴大固定資產規模，并會采用一些商業手段來實現成本的轉嫁。金融科技企業會多多少少具備一些“互聯網基因”，在技術研發方面，也會崇尚“產品快速迭代”。