導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇投資顧問總結，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

首先，我們對總體數據做一個初步分析，便于在總體上做一個分析。我們的統計時間，截止日是今年的1月7日。

作為基準，上證指數同期上升幅度為13.76%，高于其一倍的比例是27.52%。

之所以選擇這兩個數據，作為基本比較基準，是因為，由于本次模擬炒股，屬于比賽性質，投資顧問不可能采用穩健的投資模式，本文由收集整理而是普遍采用激進的集中、重倉、短線或者波段投資模式。這些模式，本身就具有比較高風險特征。所以，投資收益率達到上證指數的盈利比例，只能說是及格，超過上證指數收益率一倍，則應該記為優良，更高則為優秀。

第一組數據：盈利前100名的盈利比例范圍，在90.91%—25.22%之間；盈利后100名的盈虧比例范圍在虧損36.79%—12.55%之間。虧損人數為537名，占總人數的17.54%。這個數據說明，牛市行情中，一樣會較多人出現大比例虧損。投資方法與能力對投資者影響非常大，行情的影響力可能在第二位。行情有利對投資能力強的人，有較大的幫助作用，尤其是短期盈利能力方面以及準確率方面。對比前不久新浪網舉辦的一次投資大師賽，當時處于熊市末段，虧損的人數多于盈利人數，盈利顯著的人數極少。但能力強的投資者，還是可以尋找到盈利方法。

第二組數據：盈利水平超過上證指數的，有397人，占總人數的12.97%。這個數字，比起虧損的人數還要少。這說明，在投資者中，常態分布大致也應該是這個水平，能夠跑贏指數的人，不會超過15%。當然，這里所指的，是采用短線或者波段、集中持股投資方法的投資者。

第三組數據：盈利水平高于上證指數盈利一倍的，只有82人，占總數的2.68%。這個數據說明，股市中優良水平的投資者，比例不高于5%。任何一位普通投資者，不要對自己能夠獲得優秀收益率有過高期望值。

其次，我們對其中成功的投資方法進行一些總結與介紹。

雖然說是模擬盤，但依然能夠體現投資顧問的理論水平與實戰水平。假設在實戰中，投資顧問能夠克服客戶造成的心理壓力，也應該能夠獲得同樣的收益率。所以，對其中一些有代表性的成功案例總結，有利于一些采取同樣投資方法的投資者參考。

最流行有效的投資方法：強勢股短線

以目前的第一名、第三名為代表，絕大多數前100名投資顧問，都采用強勢股短線操作的方法。本人選擇了其中較多案例觀察，還沒有發現真正的采用組合型類似基金投資方法的投資顧問。雖然，每個投資顧問使用這個方法時有些差別，但基本上屬于同類。下面，我們對其共性做一個分析。

一是，普遍持股時間很短。買入股票后，持股時間通常在一周以內，特別是第二日表現不佳的股票，很容易被拋售。但如果第二日表現較好，持股時間會有所加長。這個特征說明，做短線，時間短有兩大優勢，一是可以保證周轉率高，有效的利用資金，二是可以快速回避選擇錯誤的股票，及時進入短線能夠快速上升的股票。在選擇錯誤的股票上多停留一日，就是一天的時間浪費。

二是，普遍有大量的小幅虧損割肉賣出操作。很多普通的投資者，對于小幅虧損賣出，通常是不能接受的。其原因，是他們認為連續虧損賣出，虧損的比例會非常大。但是這些優秀投資顧問的表現，說明了小幅虧損賣出的必要性與重要性。由于是短線交易，投資顧問選股的時間通常不會太長，也不可能太深入，所以，必然伴隨著較多選擇股票錯誤。因為處于牛市中，通常，選擇錯誤發生后，次日會一定出逃機會。這個時候，當投資顧問發現自己選擇錯誤后，如果采取不認錯的方式，就勢必會導致拖延，從而失去進入真正強勢股快速盈利的機會。

小幅虧損賣出次數占總交易次數多，同時也說明了另一個問題，即使是優秀的投資顧問，在很短時間內迅速找到正確的強勢股，成功率也不高，一定低于50%。但由于能夠及時發現錯誤、承認錯誤，通過小幅虧損賣出的方法，迅速糾正錯誤，從而獲得進入強勢股的盈利機會。

三是，真正盈利的實現，普遍都來自

于較少次數的大幅盈利股票，這些股票，基本上都是非常強勢的股票。聯創節能、秦嶺水泥等有代表性的股票，很多優秀投資顧問都參加過。這個現象說明，做短線投資，不進入強勢股，對于大多數來說，幾乎就意味著不能盈利。俗話說，常在河邊站，哪有不濕鞋。反過來，經常進入強勢股操作，多少總能獲得一些利潤。如果經常把資金停留在弱勢股或者沒有生氣的股票上，就意味著短線不是無利可圖，就是可能虧損。

第二種盈利模式：

重倉持有強勢股，大幅盈利后賣出

以第二名、第四名為代表，有少數優秀投資顧問采取這種投資方法。第二名，在一開始，在聯創節能最后一次大跌之前，就重倉買入。該股破位下跌后，該投資顧問的凈值損失較大。但是，堅持持股之后，終于迎來巨大的漲幅。第四名也是類似的模式，在天津磁卡還沒有跌倒底之前就重倉買入，形成短期間較大虧損，最后迎來大幅盈利機會。還有一位投資顧問，一次重倉一只股票，等待該股漲幅達到20%左右才賣出，虧損不賣。連續成功幾次，就獲得了超額的收益率。

這類投資者，功夫顯然與第一類投資者不同，主要體現在選股上。如果選股能力不強，或者選出股票后沒有信心持有，都將造成失敗。值的對比的是，第一名在一開始也買入了聯創節能，但在破位時就賣出了。他通過其余股票的短線，同樣獲得了持續盈利。顯然，第一名的功夫，在于短線趨勢控制欲選擇，而第二名，則是對股票深入了解。這是完全不同的兩類投資顧問。

我們對以上兩類盈利模式，都應該有較客觀的評價。既要看到其優勢，也要看到方法的風險。

篇2

中圖分類號：F833.48 文獻標識碼：A 文章編號：1006-1770(2006)10-052-03

一、美國共同基金費用的構成及比重變化

1.美國共同基金費用的分類及構成

美國共同基金的費用可以分為基金持有人直接費用（Shareholder costs）和基金營運年費（Annual operating expenses）。持有人直接承擔的費用在交易發生時，由基金購買人一次性支付，包括申購費用（Sales load），贖回費（Redemption fee），轉換費用（Exchange fee）和賬戶維護年費（Annual Account Maintenance Fee）。基金營運年費則將每年在基金的凈資產中按一定的比例扣除。包括基金營運年費（Annual operating fees），營銷費用（12b-1 fee）和過戶費、律師費、審計費、電話費、網絡費及郵寄費等多種服務費用。

2.美國共同基金各項費用比重的變化

(1)申購費用的比率不斷下降

申購費用作為一種前端費用(Front-end load)，在基金持有人購買時收取。在收益具有很大不確定性的情況下，這成為基金持有人的一種固定成本，會產生較大的價格彈性，影響基金持有人的投資需求。

1980年至今的25年間，申購費率的下降趨勢非常明顯。法律規定的申購費率的上限下降了3個百分點，而基金持有人實際平均支付的申購費率下降了4.35個百分點，并且遠低于法律規定的上限（見表1）。2000年的4月，SEC法律禁止對紅利再投資收取申購費用。

(2) 后端收費(Back-end load)替代申購費用

采用后端收費避免了基金持有人在獲益前就支付高成本的不合理情形，而且后端收費一般以1％的比率隨持有年限增加而降低，持有超過一定年限后完全免去，這將在一定程度上約束投資者的贖回及拋售行為。

(3)免費基金（No-load Funds）迅速崛起，發行比重加大

許多共同基金為了吸引投資者，采用了免費基金的形式，即不收取任何前端費用或者后端費用，而只是從基金凈資產中扣除營運年費，大大減少了基金持有人的固定成本。

實證研究發現，規模越小的共同基金越傾向于采用免費基金，作為與大規模基金進行競爭的手段。由于這些小規模基金處于成長期，又缺乏大規模基金的規模經濟，消耗的成本往往會比大規模基金高，一再降低收取費率，使得其收取的費用有時不足彌補成本（見圖1）。

大部分養老基金作為機構投資者，購買金額很大，在與基金公司的談判中處于優勢地位，即使在購買收費基金時，也能在合同中爭取到免去前后端費用的條款，實際上也成為一種免費基金形式。

(4)12b -1費用呈上升趨勢替代前端收費及后端收費

在免費基金迅速發展的同時，12b-1費用成了共同基金補償成本的重要來源。12b-1規則規定12b -1費用不能超過基金年平均資產的0.75%，其中用于補償銷售人員的服務及賬戶維護費用的比例不能超過0.25％。從1980年到2005年，12b -1費用總額呈現上升趨勢，到2004年已經超過100億美元（見圖2）。

在2004年營運費用補償來源的劃分中， 12b-1費用占據了主要部分，達到82％，而非12b-1費用只占18％。

二、美國共同基金整體費率水平的變化趨勢

1、基金持有人加權平均總成本率的變化趨勢

根據ICI的統計，無論是股票基金、債券基金、還是貨幣市場基金，以基金持有人加權平均總成本率衡量的基金費率一直在下降：從1980年到2005年股票基金下降了119個基點，債券基金下降了115個基點，貨幣市場基金也下降了14個基點。

從1980年以來，持有人總成本下降的主要因素是一次支付銷售費用的減少，但是在近期的下降中，營運費率的下降成為了關鍵因素（見表3）。

2、美國共同基金費率下降的動因

美國證券委員會制定的各種法規中除了對申購費率及12b-1費率存在一些上限規定之外，沒有對各項費率水平作出具體的限制，共同基金的基金持有人總成本下降的動力主要來自市場機制的作用。

（1）規模經濟推動成本下降

1998年ICI的研究報告通過實證分析得出兩個結論，一是大型股票基金的營運費率比小型股票基金低。在報告觀察的2643個股票基金中，資產超過50億美元的基金的平均營運費率要比資產規模低于2.5億美元的基金低50％；第二個結論是在各個股票基金資產規模隨著時間增長的同時，其營運費率也會隨之下降。報告選取了497個資產超過5億美元的股票基金作為觀察對象，發現有368個基金1998年的營運費率比它們規模較小時的營運費率低。

（2）投資人需求促進基金降低成本，增強競爭力

基金成本是改變基金持有人決策的重要因素。長期以來，投資者的資產一直集中于低費率基金，到2005年，集中于低于平均共同基金費率的資產，已經達到投資于共同基金總資產的90％（見圖3）。2003年至2005年新進入資金的流向，同樣反映了投資者對于低費率基金的偏好（見圖4）。市場競爭帶來向下推動共同基金成本的壓力，基金公司紛紛降低申購費率和營運費率來增加銷售份額，費率大戰導致整個共同基金市場的平均費率水平隨之下降。

三、美國共同基金費率體系設計的創新趨勢

1、單一固定費率轉為彈性組合，靈活調整的費率水平

（1）多樣化的費率組合選擇

一種共同基金會設有多種不同的費用收取方式，用以滿足不同基金購買者的需求及偏好，所以同種基金會有不同的基金份額類型（share classes）。2005年，7977只共同基金一共有20556個不同的份額類型，即平均每只基金都有兩個以上的分額類型。常見的有以下三類：

這三類基金份額代表了對同種基金的所有權，只是費用結構不同，基金購買人完全可以按照自己的需要選擇付費方式甚至組合不同的付費方式。

（2）靈活調整的費率水平

越來越多的共同基金采取費率隨基金持有年限的增加，或者購買數量規模增長而降低的方式，以促進基金持有人的投資和長期持有。另外，很多基金在銷售合同中訂立了基金管理費用與業績掛鉤(Performance fee)的條款，即當基金資產的收益超過預設標準時，將基金管理費率提高一定百分比，反之則降低相應百分比。

2、投資顧問服務費用補償機制轉變

ICI研究顯示，目前有80％的基金投資人在購買基金時會求助投資顧問。投資顧問的作用日漸重要，除了根據投資人的投資目標，幫助其在現有的金融產品中選擇合適的基金或者基金資產組合，他們還要協助售后服務，包括檢查資產組合，調整投資組合，及時回應投資者的其他要求。

1980年以前，投資顧問費用只能由承銷商從前端收費中支付，補償其現在與將來提供的服務。1980年，美國證券委員會出臺的12b-1規則，給共同基金及投資人支付顧問費用提供了更為靈活的方式，投資顧問費用的補償機制從前端收費向收取12b-1費用轉化。2005年收取的12b-1費用超過了100億美元。

從12b-1費用的支出上看，也并沒有產生提高老投資者的成本來吸引新投資者的問題。2004年營運服務費和投資顧問費占全部12b-1費用支出的92％，用于營銷及廣告的比例極少，只占2％，其余6％為承銷商費用。

12b-1費用補償投資者顧問的方式一般有兩種。一種是由承銷商通過銀行借款等先代替共同基金一次性支付投資顧問費用，然后用共同基金收取的12b-1費用償還貸款本金和利息。以這種方式支付的12b-1補償費用占償付總額的66％。另一種方式是共同基金在基金持有人持有基金期限內，每年向投資顧問支付費用，以這種方式占償付總額的34％。

3、以創新的服務獲取高附加值的服務費用

在全美600多家機構提供的共同基金在收益、投資目標等方面已呈現同質性的形勢下，基金公司必須通過不斷創新，開發滿足投資者需求的服務來吸引消費者，充實基金的服務內容，使基金持有人接受基金收取的服務費用：

（1）大部分共同基金有詳細的網站，并及時更新基金及投資的有關信息，還通過提供報告或電話咨詢向基金持有人提供更多信息。

（2）為不同的基金購買人群體提供專門服務。由于越來越多的投資者期望在購買時得到投資顧問的幫助，很多共同基金設立了面對面的辦公環境，并且專門設計了可以雇傭投資顧問的基金收費類別，將投資顧問的服務綁定于基金的服務之中。

（3）很多共同基金為了增加面向大眾的可得性，批準較低起始投資限額的基金購買賬戶，收取一定的小額賬戶維護年費。

四、美國共同基金費率設計體系對我國的借鑒

1、采用后端收費機制，改申購和贖回兩頭收費為只收贖回費。現在國內的費率結構為1.5%的申購費和0.5%的贖回費，如果取消申購費，統一收取3%～5%的贖回費，不但沒有降低原有費率水平，反而使總收費水平提高了，而且后端收費在贖回費中扣除，弱化了購買基金的固定成本，更有利于基金份額的銷售。當然，贖回費也不宜太高而使投資者望而卻步。

2、細分投資者市場，設立針對性的收費門檻，以吸引不同收入階層的資金。參照國際大型基金的業績表現和收費標準，開放式基金手續費率宜在1.5%～3.5%區間浮動。從目前我國投資者人均收入水平情況看，由于低收入階層對費率結構更敏感而高收入階層不敏感，因此對低收入階層應保持較大降幅，以鼓勵其進入更高的投資等級。比如：將現在投資份額在1萬元以下的按3%收費降至2%。

3、設立具有彈性的基金收費方式。一方面，可以設立與基金資產規模或基金業績表現掛鉤的費率標準，在基金資產規模變化或者基金業績波動時，及時調整基金費率。另一方面，同一基金品種可以發行前后端費用組合方式不同的基金份額，滿足不同投資者對流動性和收益性的偏好。

4、建立基金服務費用的補償機制。雖然現在國內采用美國共同基金的12b-1費用體系并不是可行的方案，但是應該逐步建立服務費用的補償機制。因為在基金的數量種類選擇眾多，而又趨于同質性的情況下，代銷點的營銷服務，基金發售前后投資顧問的咨詢服務和基金的創新服務，將成為體現不同基金差異的特質，以及吸引基金持有人的投資要點。

篇3

2券商創新為營業部彎道超車帶來契機

2012年底中國證監會提出券商創新業務的發展綱要，同時每年5月舉辦券商創新大會都為券商創新業務提供新的思路和契機。以國金證券為例，2013年該公司經紀業務實現收入8．29億元，同比2012年增加35．47％。其中，新業務及咨詢產品收入占比已高達到54％，僅融資融券一項業務收入占比就達14％，反觀傳統的交易通道業務，其收入占比僅46％，已失去經紀業務中的決定性地位。華泰證券經紀業務總部負責人也表示，“2013年，公司非傳統通道業務收入比重持續上升，新三板、兩融、產品銷售等非傳統業務收入都有增長。”之前受到制約的資管業務，金融衍生品業務都在逐步展開。券商一直在金融產品與投資者間作為重要的中介媒體而存在，而我國大部分券商也是以傭金為主的經紀業務作為公司的主營業務。但是最近幾年伴隨著融資融券、轉融通等業務的籌備與開展，券商的中介業務逐漸開始豐富。創新業務的展開一方面可以彌補經紀業務下滑帶來的利潤損失，另一方面可以促進經濟業務的全面轉型。創新業務做得好可以達到“人無我有，人有我優”的新局面。同時創新業務也為新設或中小券商迅速超過大券商提供了新的機遇。

3營銷策略的幾點建議營銷團隊建設方面需要立足于以下幾點。

3.1團隊規模精細化從團隊人數，招聘規模上立足于建立一支高素質、高效率的營銷團隊。根據從業經驗、專業技能、工作態度等多方面營銷人員進行考核，將績效作為工作考核的核心內容。營銷團隊建設上，設立初級客戶經理，中級客戶經理，高級客戶經理，并設定相應的有競爭力，有差別化的薪酬政策，同時上升通道要公平，公開，鼓勵高級客戶經理轉向投資顧問，為成熟期的營銷策略做準備。員工的晉升都是跟資產掛鉤，同時塑造積極向上的營銷文化氛圍，幫助員工成長。

3.2團隊營銷模式更加全面

（1）加強與銀行合作，特別是股份制銀行的合作。將國有四大行作為理財產品銷售的重點，將股份制銀行作為挖掘中大股票客戶，拓展非通道業務的工作重點。

（2）社區營銷與會議營銷相結合。社區展業是拓展客戶渠道的必要條件，而會議營銷則是將潛在客戶轉為有效客戶的必要手段。新設營業部除繼續保持股民學校等會議模式外，還需要提升講課內容，更加強調實際操作與投資理念相結合，同時邀請市場知名人士從不同角度為投資者分享市場投資經驗。

（3）吸收引進具備特殊資源的營銷人員，將專職營銷與經紀人制度相結合。特別是擴大經紀人隊伍，一方面通過經紀人團隊開發客戶資源，另一方面通過經紀人團隊擴大非通道業務的渠道。

（4）培養營銷團隊一專多能。由于新設營銷團隊突出少而精的模式，因此更加強調營銷人員具備高素質。在日常工作中，加強崗前與在崗培訓，增強營銷人員的專業技能與歸屬感。

3.3投資顧問、理財及客戶服務工作新型營業部的設立將以投資顧問業務作為未來發展的重點方向。投資顧問主要包括：投資建議提供、投資策略制訂、投資組合及資產配置等內容，幫助客戶完成證券類資產的投資，追尋業績回報。之前單純地為客戶提供股票信息或推薦理財產品的服務工作已經很難在市場中贏得客戶的青睞，新的投資顧問需要立足于客戶的角度為客戶做好資產的規劃，因此對于投資顧問而言需要更加專業化的服務。在新營業部中將投資顧問與營銷緊密結合，不僅需要在政策上結合，更需要在人力資源上結合，同時建立營銷人員向投資顧問轉化的激勵機制。

3.4客戶服務工作專業化、特色化伴隨市場競爭加劇，各券商逐漸開展自身的特色化服務，包括微信、微博、股民學校、QQ群等，以華安證券西安營業部為例，營業部開業以來，每周六堅持辦學，如今已堅持舉辦3年140多期，其中還多次舉辦相關專場講座，包括民間高手大講堂，理財產品專場，整非投資者教育專場等。股民學校從開辦至今參加人數累計已達2000人次，成為西安營業部對外宣傳的亮點之一。QQ流也是營業部服務的一個重點內容。雖然當前很多券商都有QQ群等服務渠道，但是他們的QQ群，不僅只是為客戶進行簡單的咨詢回答，它更是一個資訊的平臺，交流的平臺，服務的平臺。營業部有專人搜集宏觀、行業、公司的資訊信息提供給投資者，同時還為投資者搜集市場上成熟的投資心得總結共享在QQ群中。同時營業部還建立小型圖書室、不定期舉辦大型報告會、組織客戶參觀當地上市公司等，逐步建立起自身特色的客戶服務體系。

3.5加強多種營銷手段與渠道的拓展加大離柜業務的開展，有目的地招聘一些西安以外戶籍或者有其他城市資源的客戶經理，大力開展非現場開戶業務，特別是二三線城市。這些城市潛在客戶多，傭金高，轉戶風險小，服務成本低。加強非通道業務的開展。加大對客戶經理非通道業務的培訓，并制定相應的薪酬獎勵政策，特別是在融資融券、投顧、三板市場方面加大業務的聯系與開展。加強基金、理財、信托產品銷售，形成多條腿走路態勢。營業部后期的營銷策略，主要以投資顧問服務為依托，一方面服務于已經有的老客戶，提高傭金，銷售理財，開展融資融券以及轉介紹工作，另一方面積極營銷高凈值客戶。在對員工考核上，可以側重于投入，產出比例，以投入產出比作為員工的業績考核的重要指標，傭金高的客戶經理收入就高，級別就高。這樣迫使員工提高自己的專業知識，服務水平，這樣才能更好、更專業地服務自己的客戶，提高客戶的忠誠度、滿意度，提升公司品牌。

4證券公司的差異化服務將是證券公司營銷業務的核心內容

4.1提供多元化業務指導，取得與更多客戶溝通的機會在證券公司工作人員與客戶的溝通接觸當中，很多營銷人員反映與客戶溝通不順利。除去營銷人員自身素質的原因以外，最重要的應該是自身了解的業務面太窄。試想一下，如果了解了大部分的理財產品信息、比如：基金、信托、股票等。再去與客戶交流時就會容易很多。畢竟有理財需求的人要比有炒股需求的人多太多了。再進一步，如果我們很清楚融資顧問的相關業務，那么與我們有交集的客戶又會成倍的增加。

4.2加強對營銷人員全方位服務意識的培養服務競爭的本質在于人才，跑馬圈地的競爭時代已經過去，就很難再用人海戰術取得決定性的勝利。就目前的環境下，證券公司可對營銷人員進行分類管理、培訓。對營業部層面還沒有明確自身發展方向的營銷人員進行多元化、多方面的引導。在此基礎上合理利用現有資源建立從總部到營業部再到各團隊的分層培訓體系，以滿足公司在下一個階段競爭中的人才優勢。

篇4

過 程：自我學習+認證學習

初期目標：在十分鐘內，一般客戶感覺你很專業，你不斷有彰顯客戶經理的專業水平的信息傳達給客戶。

長期目標：投資顧問的專業素質。

相信很多網點主管，都遇到過這樣的問題：客戶經理對證券財經的知識儲備不足，顯得專業度不夠，特別是服務資深投資人士，容易露怯。無論是做基金營銷還是保險銷售、理財產品推薦，客戶經理的專業水平在整個營銷過程中，起著關鍵的作用。針對這樣的通病，網點主管有沒有快速、有效的方法幫助客戶經理提高專業度呢？

很多客戶經理希望速成，事實上，一個資深的、專業的客戶經理是無法通過所謂“速成”培養起來的。所以，必須提醒客戶經理首先應擺正心態，了解短期內的速成只能讓客戶經理在言詞表達方面有明顯的提升，但是對于向客戶提供專業咨詢及細致化服務的過程中，僅僅靠速成顯然行不通。所以，主管們要把廣大客戶經理往“一專多能”的方向培養，督促他們加強認證學習和自我學習，努力成為優秀的專業人才。

第一板斧

――認證學習

證券市場是周期的，輪回的。經歷了牛市的喧囂后必將迎來熊市客戶投資情緒的蟄伏期，這一時間可能是你休養生息，增加知識儲備的黃金時期。銀行客戶經理的學習分為認證學習與自我學習。目前，很多商業銀行提供許多學習機會，最常見的有AFP\CFP\勞動培訓師\黃金分析師\外匯分析師等專業化的認證培訓，其中以AFP\CFP的學習為主流。

雖然有很多銀行客戶經理已經加入學習的過程中，但也有些人對資格認證這件事抱有成見。因為這部分人經常抱怨課程的培訓和實際操作相脫節，理論較難指導實際工作。而事實上，像CFP這樣的課程，因為是理論規范，在很多方面確實與我們現階段的實際操作相脫節。但在理財市場上，規范化服務、專業性指導、行業性認證是早晚要實現的，現在提前準備是絕對有必要的。另一方面，建議客戶經理要用各種認證資格證書向客戶展現你的用心程度與專業度。

精華總結：多拿各種證書，讓它們擺滿你的理財室，這樣就沒有人會質疑你的專業能力，并且會肯定你對工作的用心。

第二板斧

――快速學習

我們希望達到的初期目標是：在十分鐘內，一般客戶感覺你很專業；在十分鐘內，你不斷有彰顯客戶經理的專業水平的信息傳達給客戶。

為了練就這十分鐘的功力，我們每天大約需要三十分鐘來做相關的練習。

第一個十分鐘，

建議客戶經理每天花上十分鐘看一下電視財經新聞。對于電視節目的選擇，建議大家在每天下午收盤或者晚上或者早上開盤前看一下中央電視臺財經頻道、鳳凰衛視的財經類相關節目，這種新聞類的節目能夠讓你在短時間內掌握大量的財經資訊，縱覽最近國家大事與資本市場的信息。

第二個十分鐘，

建議客戶經理每天花上十分鐘，通過網絡或者報紙了解一個專題。比如了解近期“融資融券”的資訊、“歐債危機”題材對各股市板塊的影響；中央工作會議大的基調等等。了解這樣的話題可以讓你與投資人能夠相對深入地聊起來，并加深他對你的專業化印象。

第三個十分鐘，

建議客戶經理利用下班回家路上，或者睡覺前對你前十分鐘的內容作一個梳理，如果能形成自己的觀點最好；如果不能形成，那么就把你學到的東西簡單復述一下，講的更有邏輯或者頭緒，這樣在應對投資人時，你的表達會更令他信服。

第三板斧

――扎根學習

對于客戶經理投資顧問專業特質的養成，客戶經理每天需要利用1-2小時針對當天國內外所發生的政治與財經大事做一番全盤的掌握掃描，透過長久的信息接觸與閱讀，就瞬息萬變的投資市場培養迅捷的敏銳度與獨到的觀察力，相信具備這些特質的客戶經理在與客戶交流及服務的過程中，絕對能夠讓客戶感受到：與我交談的這位客戶經理對市場頗有敏感度；對投資理財有自己的看法與見解；跟別家銀行的客戶經理比較起來，他很專業，也更熱忱。

篇5

巴菲特說：“如果球還在球手的手皮套里，我從不會在他拋出球之前，揮動球棒去擊球。”如果沒有對公司進行詳細的研究，或者公司本身沒有長期一致的有效經營數據，投資者就貿然決定買入，在巴菲特看來這是投資者快速出局的方法。

獨立思考

巴菲特說：“你是否要理發，自己決定，而不要去問理發師。”從經紀商或者投資顧問那里得到一些建議是可以的，但是如果你將決策權完全交給經紀商或者投資顧問，那么你就失去了獨立思考的能力。

裸泳是可愛的，但只限于嬰兒

巴菲特說：“只有當潮水退去的時候，你才知道誰一直在裸泳。”事情可能看起來不錯，市場情緒也非常樂觀，但如果一家公司給自己加了太多的杠桿，并冀望一波漲潮涌來，當潮水退去的時候，一切都將會暴露。

投資是一個終身之旅

巴菲特說：“有人坐在樹蔭下乘涼，那是因為有人在很久之前就種下了這棵樹。”投資也是一個終身的旅程，投資者需要學習杰出投資者的理念，在自我總結中不斷增強投資能力。

耐心是一種美德

巴菲特說：“如果我們在自己的能力范圍內找不到可以投資的對象，我們不會擴大圓圈的范圍，而是會繼續等待。”在巴菲特看來，投資者應該加強自己的核心競爭力，而不是試圖成為一個“全能王”。要建立一個有利可圖的投資組合，你一年里只需要幾個堅實可靠的投資思路就可以。

如果在你的投資策略下，你現在不能找到任何有利的機會，那么就選擇等待，因為它總會出現。如果你沒有耐心，隨風而動，那么世界的無窮信息將壓垮你。就像釣魚一樣，只有耐心等待，魚才能上鉤。

好酒總是需要時間的醞釀

巴菲特說：“無論人們的才能多偉大，或者付出多大的努力，有些事情，仍然只是需要時間。孩子的孕育最少需要9個月，你不能讓9個孕婦合力在一個月內產出一個嬰兒。”當投資完成后，剩下的同樣是留給時間讓卵慢慢孵化。公司需要很長的時間才能開花結果，所以指望投資有立竿見影的回報是毫無意義的。

你不必是一個天才

巴菲特說：“如果成為一個偉大的投資者需要積分或高等代數的知識，那我只能回去送報紙了。”

巴菲特認為，現代金融理論對經濟學家是有用的，但對于我們其余的人來說，它只是簡單想法的復雜化。簡單的數學、常識和穩定的情緒是你投資成功所需要的。

只與善良的人共事

巴菲特說：“你不可能和一個壞人做成一筆好的買賣。”例如在亨氏股權交易中，巴菲特與巴西投資者Jorge Paulo Lemann合作，因為巴菲特喜歡Lemann忘我的工作態度，以及他的哲學思維方式。

價格不是一個指示器

巴菲特說：“我從來沒有試圖在股市上賺錢。我在投資買入公司時，都會假設市場第二天就會關閉，5年內都不會開放。”尋找那些具有競爭優勢、并且能讓你晚上安然入睡、不用擔心投資安全的公司。

篇6

證券行業和證券公司發展到今天，可以說是進入了一個新的歷史發展機遇期，各大券商都努力擺脫低水平的同質化、粗放式競爭，紛紛進入了注重創新能力、資本實力、客戶結構、人才優勢、品牌影響力等綜合實力競爭的新階段。在這樣的歷史階段和發展軌跡下，人才培養也開始真正成為關乎公司核心競爭力的重要話題。隨之而來的是各大券商越來越關注培訓工作，有不少券商將原來設在人力資源總部下的培訓部提升，變為一級部門(稱之為培訓中心或企業大學)，同時賦予這個一級培訓部門更多的職責和使命。那么該如何讓這個一級培訓部門更好地去承載公司的職責和使命呢?各大券商的培訓管理者都在全方位地探索具有行業特征的培訓最佳實踐。

作為一級培訓部門，需要站在更高的角度，用更廣闊的視野來做培訓，需要站在公司的層面去考慮培訓如何支持公司的發展戰略，支持公司經營目標的完成，支持公司的轉型與調整，并利用培訓這個工具去傳播公司的文化，提升員工的競爭力，進而提高公司的整體競爭力，而所有這些都只有讓培訓工作真正嫁接在業務上，才會有可能完成上述角色。

培訓部門的功能定位――業務伙伴

培訓部門的功能定位是開展培訓工作的出發點和根本。若定位不準，會導致工作出現方向不明、規劃不清、發展不暢的“三不”現象，影響培訓功能的充分發揮。

那么培訓部門的功能該怎樣定位呢?筆者認為，培訓部門是公司業務部門親密的合作伙伴和堅強后盾，主要扮演組織者和協調者的角色，通過把培訓活動嫁接到業務經營中，從而促進公司業務的發展。培訓部門的這種功能定位，具體可以通過“傳播公司文化、提煉經營實踐、培養核心人才”這三個方面的作用來體現。

首先，培訓部門是一個強大的文化同化器，通過培訓可以幫助全體員工樹立一致的工作愿景、共同的價值取向，形成隊伍的凝聚力和向心力，讓員工找到歸宿感和穩定感。

其次，培訓部門是內部實踐的傳播者，通過專業的培訓方案設計與實施，讓培訓成為公司經營問題解決方案的發源地，幫助經營機構提升業務績效，同時把一些較好的管理實踐，通過培訓傳播出來，讓更多的人能夠共享受益。

再次，培訓部門作為公司人才培養體系中的重要一環，不僅承擔著傳統的培訓事務管理工作，更要成為公司的員工發展顧問和團隊成長的幫助者，努力為公司培養核心人才。

培訓工作的思路――嵌入業務、深入業務

對于培訓部門而言，開展培訓工作絕不能沉迷于培訓技術上細枝末節的改進，而首先要跳出傳統培訓思維的框架，大膽創新，以切入業務為突破點，聚焦業務提升，從而在把培訓浸入業務的過程中，逐漸形成培訓體系，堅決打破傳統意義上的“培訓=上課”的思想桎梏。

培訓部門的工作思路可以從業務出發，結合培訓管理、培訓支撐、培訓運營這三個層面相互交叉同時鋪開。

培訓管理層面

在培訓管理層面，包含培訓理念、培訓體制和培訓制度的確立。培訓理念是培訓工作成敗的首要因素，培訓工作需要保持對戰略的足夠專注，要有足夠的定力抵御各種誘惑，社會上再熱門的培訓項目，如果并不能緊貼戰略需求，并不支撐戰略行為所要求的配套能力，也要做到不為所動。同時要秉持培訓的一些基本理念，比如培訓是利于提升公司績效的一種工作方法和管理工具，培訓是有計劃的指導；再如對培訓資源進行一體化管理有利于資源效率最大化，而只有理順培訓體制，統一籌劃，多方協調，歸口管理，才能形成培訓資源的合力。

企業可圍繞主營業務、年度業績增長點、重點發展業務等事項，設計一套嵌入業務管理活動的培訓機制，讓全體員工在業務管理活動中不知不覺地相互學習，共同提高。培訓體制要能夠做到與業務管理體制相匹配，根據業務資源的分配、業務結構的調整，迅速響應業務的變化，并在培訓制度上保證這種相應的變化。

培訓支撐層面

培訓支撐層面包含培訓的組織架構、培訓內容框架和培訓講師隊伍的建設。

對于大型多層級券商而言，培訓組織必須是層層實施、層層組織，各級機構均設立培訓協調員，同時各級機構負責人理所應當是培訓負責人。這樣就會形成一級培訓部門統一領導，橫向上各總部牽頭抓總，縱向上各級機構各司其職，密切配合、齊抓共管、層層落實的培訓格局。

要讓培訓工作真正地下沉，沉到公司的每一個角落，落實到一線每一個員工身上，各級機構需自發地組織培訓，不能讓大家都坐在那里，等培訓部門組織培訓，等分公司組織培訓。這種綿延至最邊角的培訓組織格局可以確保培訓開展時，能夠及時針對培訓工作中出現的新情況、新問題，總結經驗、查找不足，形成培訓實施的多級平臺，也讓員工有更多的渠道和通道可以隨時被培訓和培訓別人。

另外，通過這種分級分類培訓的自主實施，還能夠充分調動培訓工作在業務一線的觸角，盤活更多的培訓資源，優化培訓工作的整體流程。尤其公司在初創期，培訓內容框架需以問題為主，讓培訓場地變為問題解決思路與方案的發源地，培訓的主題主要為業務經營的重點、難點、熱點與員工面臨的挑戰，從而形成培訓無處不在的局面―人人是講師，處處是資源。

培訓運營層面

培訓運營層面包含培訓需求分析、培訓項目的策劃和設計以及培訓效果的考核與評估。

培訓需求的分析需從業務著手，從公司大局出發，全方位調研業務，以業務為需求的起點，最后的落腳點也為業務，堅決摒棄在年末時教條式地向員工下發問卷的調研方式(當然這種方式作為需求分析的輔助方式也是可行的)，一年所有的工作日均為有效需求分析日，培訓管理者需要時時刻刻、隨時隨地關注培訓需求，只有這樣，才能在源頭上確保方向正確。

培訓工作需要保持對戰略的足夠專注，要有足夠的定力抵御各種誘惑，社會上再熱門的培訓項目，如果并不能緊貼戰略需求，并不支撐戰略行為所要求的配套能力，也要做到不為所動。

在分析了培訓需求以后，接下來就是要策劃和設計培訓方案。項目策劃和設計時必須緊緊抓住業務的靈魂，與業務無縫銜接，從業務問題中發現與培訓需求的鏈接，找到培訓提升業績的鏈接點，獲得培訓支持業務工作有效性的實際經驗與核心指導原則，滿足業務部門對培訓的正確期待。因為只有得到業務部門的認可，才能實現培訓部門的價值，達成培訓職能存在的最終目的。當今培訓領域的運營和技術水平，早已大踏步突破傳統的教育培訓模式，網絡學習、行動學習、零售培訓學校等組合培訓模式，已逐漸替代了沿襲數千年的課堂面授。因此，作為培訓管理者，設計培訓方案時，要做到應培訓目標、培訓

對象、培訓內容、實施要求等不同，靈活選擇恰如其分的培訓模式。

關于培訓的考核與評估，因為培訓中參訓學員學得好，并不一定能帶來用得好的結果，所以衡量培訓效果的標準只有也只能是看它是否對工作業績提升有幫助，幫助有多大，投入與產出比是否高等。

讓培訓緊緊地貼附在、纏繞在業務上，在培訓工作的每一個環節聚焦業務，在業務管理的每一個環節植入培訓，這樣不僅可以讓培訓煥發出無限的生機，更可以讓培訓獲得極大的生存空間，并保持強大的生長力和生命力。

培訓工作的方法――把培訓工作本身當成一項業務

培訓管理者可以把培訓工作本身當成一項業務來運作，用做業務的眼光和心態來開展和推進培訓工作，可以分別從生產、營銷、交付、售后服務等環節管控培訓工作。

在生產環節，需要研發高品質的培訓產品，這主要從策劃和設計上把握；之后要對整個培訓工作進行營銷，這可以通過公司的司報、宣傳欄、各類宣講會等形式傳播星星之火，達到培訓的“燎原之勢”；接下來在交付使用的過程中，培訓管理者需滾動式改進和完善，時時監控培訓的實施；最后在培訓結束后要迅速跟進，保證培訓效果的轉化，其實也就是完成售后服務的環節，通過這個環節，明確客戶的需求和滿意的程度，確定產品的改進方向，帶動培訓的螺旋式上升。

由于培訓被看成是產品，培訓工作的開展等同于業務工作的開展，所以培訓管理者提供的不能是劣質產品，特別是在一級培訓部門初創期，必須要追求質，而不是追求量，換句話說，對員工的培訓并不是越多越好，量的積累并不會必然地帶來質的提升。例如，有些公司規定員工每年必須完成多少培訓課時數，但是從未真正考慮過這些課時數的培訓究竟對業務部門的績效提升有多大價值，最終只能導致一片抱怨聲，培訓部門陷入尷尬境地。

年度培訓工作重點和方案――攜手業務，共同成長

一級培訓部門初創期年度工作重點應聚焦于公司最關鍵的階段性問題，抓住主要矛盾，縱向思考，進行培訓需求搜索。特別是要在充分研究一線業務的基礎上、提高對業務發展的各個管理動作的敏感度，把培訓絲絲入扣地滲透到各個業務管理動作中去，提高培訓的質量，奠定培訓安全發展和持續發展的地位，讓工作有一個良好的開局。具體可從四個方面開展工作：培訓理念的灌輸，培訓管理機制的建立，培訓管理制度的制定以及一級培訓部門自身承辦培訓項目的實施。

培訓理念的灌輸――強勢推動

任何一種培訓體系都不會自動運行，前期一定需要管理者的“強勢推動”，此時的主要工作是輿論造勢，讓全體員工都深知公司的培訓目標和培訓思路，形成合力。尤其是對于各總部、各單位的負責人而言，可以通過培訓理念的灌輸，提供指導，打開他們的培訓工作思路。

培訓理念的灌輸可通過培訓部門人員的宣講、公司各類媒體宣傳、培訓工作典型機構的挖掘、研討會等方式方法，向公司全體員工灌輸正確的培訓理念，順利啟動培訓工作。

培訓管理者可以把培訓工作本身當成一項業務來運作，用做業務的眼光和心態來開展和推進培訓工作，可以分別從生產、營銷、交付、售后服務等環節管控培訓工作。

培訓管理機制的建立――有條不紊

合適的培訓管理機制可以使整個培訓工作有序、高效。在公司初創期，培訓管理機制的建設可以從以下三方面著手：

1　構建基本管理框架

對于多層級公司而言，培訓基本框架的核心是分級分類管理和實施，即按照不同類別、不同級別的培訓項目和內容，以及不同的培訓對象，由不同層級的機構主體進行管理和實施。一級培訓部門負責整體培訓資源的統一調配，對培訓整體工作進行統一規劃，并指導、監督各級機構的培訓工作，同時還負責具體承辦公司的重大培訓項目。

在分級分類的實施過程中，由一級培訓部門提供工具和方法，組織相關負責人提取課程體系，并對各條線的課程體系進行自下而上和自上而下的不斷溝通、磨合、修改和完善，最終形成各條線課程體系的初步框架。實際上通過分級分類管理和實施，培訓部門也就把培訓目標進行了分解，分解到各層級、各部門，讓大家共同來推動培訓的完成，進而提升培訓的效果。

2　培養培訓管理團隊

培訓管理團隊的主體是公司各層級機構的負責人，而不是各級機構的人事操作者，各級機構的人事操作者是培訓的操作者，但人事操作者本身的崗位職責與權限導致他們無法擔當起培訓管理者的重任，所以只有各級機構負責人的參與以及管理，才會賦予培訓工作無窮的活力。建設培訓管理團隊的首要工作是轉變其培訓理念，同時加強培訓管理經驗的溝通與交流，提升管理團隊的培訓管理意識和水平。管理團隊的建立，使得培訓有人抓，有人管，責任層層分解，切實把培訓作為一種工作方法和管理方法，而不是為了完成公司的培訓任務或者僅僅流于形式。

3　架起與業務總部的溝通橋梁

培訓部門要深度地參與到公司的業務發展中，高度關注業務的進展和公司的發展動態，和業務部門保持及時和良好的溝通，隨時探討如何更好地幫助他們。培訓部門要努力與業務部門達成黃金守則：業務部門告訴培訓部門想要什么，而培訓部門基于對人力資源管理、培訓和業務的了解，和業務部門探討通過培訓可以達到什么，通過與業務部門不斷碰撞，和業務部門形成親密的伙伴關系。包括在培訓項目前期的充分調研和準備，中期的精細控制和事后的追蹤，進一步完善，培訓的效果是否達成等，都依賴于培訓部門和業務部門的通力合作。

培訓部門與業務部門的互動可以包括這樣一些形式或情境：定期或不定期地召集各業務總部負責人、各級機構負責人開培訓研討會，就培訓管理如何幫助到各部門的業務發展進行研討(公司召開大型會議或各級機構召開經營分析會的時候，往往是舉辦這種研討會的良機)；對各分公司年度培訓計劃進行指導和審核；審核分公司大型培訓項目方案，前期給予指導，后期給予現場督導和抽查；挖掘營業部培訓工作典型，進行宣傳和推廣；選取融資融券業務作為與業務部門合作開展培訓的創新試點，等等。

培訓管理制度的制定――群策群力

一級培訓部門在充分調研和廣泛征求意見的基礎上，下發或修訂《培訓管理制度》、《培訓費用管理制度》、《分級分類培訓管理辦法》、《新員工培訓指導意見》、《營業部培訓指導意見》等培訓制度和培訓規范，作為培訓工作開展的管理依據。

管理團隊的建立，使得培訓有人抓，有人管，責任層層分解，切實把培訓作為一種工作方法和管理方法，而不是為了完成公司的培訓任務或者僅僅流于形式。一級培訓部門自身承辦的培訓項目必須精益求精，打造出來的培訓產品必須是精品，能發揮示范效應。

培訓項目的承辦――精益求精

一級培訓部門自身承辦的培訓項目必須精

益求精，打造出來的培訓產品必須是精品，因為公司所有機構的眼睛都在看著一級培訓部門本身提供的培訓產品是什么樣的質量。所以，一級培訓部門一定要讓自身承辦的培訓項目發揮示范效應。在初創期，一級培訓部門可以結合證券公司當下的轉型和發展重點開展這樣一些項目：新員工培訓、營銷總監培訓、投資顧問培訓和業務(產品)推介培訓。

1　新員工培訓

新員工為公司帶來新鮮血液，如果能讓他們按照公司期望的模式開始新的工作，對公司而言是最理想的起步，為此，新員工培訓應該由培訓部門統一管理和實施。

對校園招聘的新員工的培訓，應由培訓部門負責統一組織，培訓關鍵點是盡一切資源，用一切方法，促進新員工以最快的速度融入公司文化，培養良好的職業素養。

對社會招聘新員工的培訓，可由新員工所在機構負責組織，一級培訓部門擬定并下發新員工培訓指導意見，同時提供公共知識類培訓課件的標準版本，供各級機構使用。培訓關鍵點是培育環境，幫助社會招聘的新員工理解、接受公司文化，發揮經驗優勢。

2　營銷總監培訓

富有成效的營銷是公司的生命線，縱向貫穿全員的營銷培訓在任何一家公司都是培訓重點，培訓中心可具體承辦營銷總監培訓，再由營銷總監逐級傳遞，盡培訓所能為公司培養一支強大的營銷隊伍。同時，培訓部門也可利用營銷總監培訓，建設全系統的營銷人員培訓體系。

培訓要改變以往單純的“授課式”培訓，以實訓式、研討式培訓為主，在常規的培訓授課之外，滲入“以問題為中心”的培訓理念和思路，培訓授課“以學員為主體”，激發每個人的潛能，通過在參與中的傾聽、探討以及爭論、交鋒等，提升培訓的實戰效果。同時，要將集中培訓向前延伸和向后延展，培訓前要求參訓學員提前進入培訓準備階段，培訓后培訓部門再次將培訓期間學員的培訓成果進行完善。

3　投資顧問總監培訓

對券商而言，在一線的隊伍中，除了營銷大軍外，另一支主力軍就是投資顧問團隊，因此對于投資顧問總監的培訓也必須由培訓部門來主導。

整個投資顧問總監培訓的實施安排與營銷總監培訓大致略同，但是，由于投資顧問團隊和營銷團隊的工作內容既有相互交叉的部分，更有不同的特點，針對投資顧問團隊還需要有更多的知識來自市場、來自行業之外，因此，在投資顧問總監集中培訓時，除團隊的研討式培訓外，為方便投資顧問團隊更好地為更多的更高端的客戶群服務，還需增加《藝術品鑒賞》、《奢侈品鑒賞》、《富二代行為研究》、《中國酒文化》及其他各類行業內外的培訓課程。

4　業務(產品)推介培訓

聚焦公司年度利潤重點增長點，與相關業務部門共同商討在新產品、新業務宣講會中加入培訓，并且開展征文活動，征文的主題為該項業務活動中成功或失敗的經驗，通過征文活動，一方面將典型案例給大家借鑒，另一方面也為各級機構下一步的業務培訓提供培訓素材。

篇7

他付錢開通了有線電視的養生頻道，節目里介紹什么，他就立即央求老伴去買回來吃。想起巴馬長壽鄉的長壽老人吃玉米粥、喝山泉水，他也照著去弄。

有一天，老伴把老王扯到電視機前讓他看。只見一個90多歲的老人在介紹著長壽經：“我長壽的秘訣就是每天都要抽一包煙。”主持人覺得很驚奇，繼續問：“那您老喝酒嗎？”老人回答：“喝！當然要喝，每天必須喝一斤酒！”接下來他又介紹自己每天吃的“長壽圣品”里面竟然還有早就被醫生嫌棄不已的檳榔……

老王的老伴嗔怒地看著老王，說：“你看人家每天都抽一包煙喝一斤酒呢，看起來滿面紅光，講起話來中氣十足。你看看你，那么講究還不是一個病秧子？”老王也覺得奇怪了，心里面思忖著：“怎么他介紹的這些經驗都顛覆了我以前的養生經驗，是不是他吃的那些東西特別好？我是不是也該弄一些他介紹的‘長壽圣品’來吃？”

為了健康，老王又陷入了無盡的思考和折騰中。

布滿彈痕的飛機

“沃爾德先生，我們想請您幫個忙。” 英國的國防部跟美國國防部的官員齊刷刷地出現在哥倫比亞大學統計學教授沃爾德的面前。沃爾德心想：“我一個統計學的教授，能幫得上什么忙？”這是1941年的一天，二戰戰火還在蔓延。

當英美盟軍的飛機去轟炸德國時，德國的地面炮火非常猛烈，常常把飛機打下來。英美盟軍想給飛機加強裝甲，但是當時的技術有限，如果加固飛機全身，飛機就無法起飛，只能有選擇地加強飛機上最薄弱的地方。軍方請沃爾德幫忙，就是為了計算出飛機上到底是哪里最薄弱。

沃爾德答應了軍方的請求，他做的第一件事情是統計飛機上哪個部位的彈痕比較多。他幾乎把在基地里還在服役的飛機都看了個遍，經過整理統計后發現飛機的機翼和機身上彈痕特別多。

沃爾德將統計結果向將軍們匯報。將軍們仔細審視了這份報告，說：“好，干得好，既然這個地方總是被攻擊，我們就把這個地方的裝甲裝厚一點，這樣打到比較不受影響。”

可是沃爾德卻誠懇地說：“我認為這兩個地方是最不需要加固的。”這句話一說完，全場一片嘩然。沃爾德等場面稍微安靜下來，繼續說：“我認為最應該加固的地方是駕駛員的機艙和放置飛機發動機的機尾。”這個言論一出，全場又出現了更大的質疑聲。

就連幫他做統計的助手也覺得不可思議：“可是從我們統計和計算出來的結果看，飛機上彈痕最多的地方是機翼和機身啊！”“飛機上最受傷的地方明明就是機翼和機身，您這么說，不就是說我們辛辛苦苦統計出來的結果都沒用上嗎？”

沃爾德說：“各位真的以為是子彈長了眼睛專挑機翼和機身打嗎？我覺得不是。那些被擊中了發動機和駕駛艙的飛機永遠回不來了，回不來我們還怎么做統計？”

長官們沉默了一陣，最后決定采納沃爾德加固駕駛艙和發動機的建議，果然大幅提高了當時戰斗機駕駛員的生還率。

“鐵口直斷”的投資大神

股海沉沉浮浮數十年，已經是“老股民”的陳楓在股市里依舊是輸多贏少，被套割肉都是家常便飯，但他還是不愿放棄這個。今年元旦假期剛剛結束，老板一把去年的年終獎發下來，陳楓就想拿去買股票、做基金。這時他收到了一封信，是一家從未聽過的投資公司寄來的。信里預測了數十只股票即將上漲，并且大盤也會上漲的行情。陳楓并沒在意，因為元月份股票上漲的情況實在是太常見了。

時間過了一個月，陳楓的桌面上又出現了那家投資公司給他寄來的信。他依舊漫不經心地看著，信里發出了上一封信里預測的股票即將大跌的警告，同時還給出了新一輪即將上漲的股票。結果，預測又準了。陳楓開始覺得這有點意思。他想，與其自己炒股被套被割肉，倒不如將錢交給專業的公司去運作，付一點傭金，倒還落得個輕松自在。他期待起這家公司的預測來。之后他按照著信里的預測試著做了幾單股票，果然賺了一些。

第三個月，陳楓期待的信如約而至。結果，這次也說中了！于是陳楓坐不住了，立即給信中留下的號碼打去電話。電話那頭，話務員小姐字正腔圓嗓音甜美，轉接投資顧問講起來頭頭是道，讓陳楓這個“老股民”如沐春風心里豁然開朗。末了對方邀請陳楓加入他們的海外投資基金，還讓陳楓仔細考慮考慮。

陳楓覺得對方怎么也不像是騙子。不到一周，他就將他的所有年終獎拿了出來投放到對方介紹的海外基金里。

結果三個月過去了，那些錢猶如肉包子打狗一去不回。陳楓不解，郁悶地在自己的辦公桌上唉聲嘆氣默默流淚無心工作。老板看見了，請他到辦公室談話。

在了解了情況后，老板告訴陳楓，其實他也接到過這樣的兩封信，但是到第二封就停了。其中一封說得準，另一封不準。

“這是怎么一回事？”陳楓不解地問。

想一想

讓我們先從最后一個故事說起。騙子公司的把戲是怎么玩的呢？他們首先買來一份通訊名錄，比方說隨機選出1萬個人，然后他給其中的5000人發送市場即將上漲的消息，另外5000人發送市場即將下跌的消息。一個月過去后，將會有5000個人收到的信預測正確。然后騙子公司再把這收到正確預測的人繼續一分為二，一半的人將會收到市場即將下跌的警告，另一半人會收到市場運行將保持良好的消息。第三個月以后，再對剩下的客戶依法炮制。直到有人完全信任他們的預測，心甘情愿將錢交給騙子公司“管理”。

這樣，騙子只需要花少量的郵費就能騙錢。就連陳楓這樣的老股民也不小心著了道。現在這樣的騙術又有了新的變種，某騙子假裝投資顧問老師招收會員，對你說你可以先加入一般會員，等你覺得準了再加入VIP會員。這改變更巧妙的地方在于，騙子一開始就能賺到錢，VIP會員還會幫騙子建立口碑，證明騙子的可靠性。只要信息不流通，就沒有人真正知道這個投資顧問老師是真的準還是不準。

讓我們再來看第二個故事。只有從戰場平安回來的飛機，才能夠被沃爾德統計到，換句話說就是，那些被打中機翼和機身的飛機平安返航，而被擊中放置在機尾的發動機或者駕駛艙的飛機都已經墜落，無法進行觀察和統計。在信息搜集的領域，前提若是錯誤，那么無論多漂亮的統計方法和搜集到的再多資料，也不能讓后面的推論變得正確。在管理實務與日常生活中，許多關鍵的資料，也和統計飛機彈痕的例子一樣。我們得小心，不要掉進陷阱里。

至于電視上長壽老人的養生經，就更簡單了，每當看見他們說起自己抽煙喝酒，強烈推薦某物品是“養生圣物”時，請時刻記起這句話：“死去的人是沒法上電視說話的。”

篇8

好友張小姐說：“都說基金定投要長期堅持，投資快兩年了，一點收益都沒有，怎么覺得有些糊弄人？現在我究竟該把這只基金割肉賣掉，還是不管它的表現繼續投下去呢？”

其實在這樣的市場環境下，大家的氣憤和激動都可以理解，投資人是否真的應該在此時“決絕而去”，還是勇敢地再堅持個三年、五年？為此，記者專門走訪了多家基金公司和幾位理財師，希望能為廣大投資者帶來福音。

切勿忍痛“割肉”

張小姐受不了那個壓力，在極其矛盾的心理斗爭之下最后選擇了“割肉”離場，記者也著實覺的可潸。

但是當前市場震蕩盤整，像張小姐這樣沖動“割肉”離場，其實抱的就像股票市場中用顯微鏡看行情的心態，結果只能導致貴買賤賣，即在股市走上坡路的時候，在盲目樂觀的氛圍中開始定投基金；在股市連續下跌之后，看不到上漲的希望，于是停止定投。

但基金市場不是股市，基金定投不是追漲殺跌，它應該是越是市場下跌，越要堅持投資，以此來拉低高位投資所帶來的風險。被譽為“臺灣定投教母”的蕭碧燕女士指出，若在下跌過程中停止定投，將無法享受到低位所吸籌碼在上升通道中的收益。

華夏基金某投資顧問說，大多數基民都是在高點時開始定投的，而現在的弱市正是拉低成本的大好機會。停止定投，將無法享受到低位所吸籌碼在上升通道中的收益。放下我們看股市的顯微鏡吧，用望遠鏡看定投基金才是大智慧。

華泰柏瑞基金深圳分公司副總經理為定投音總結出了九字方針“深挖洞、廣積糧、緩稱王”，投資者如果能夠做到，定投成功的機率也會大很多。

設定投資收益

在今年的基金市場，“斷供者”恐怕不少于“失戀者”。斷供潮涌起，在為投資不賺錢苦惱的同時，更應該好好審視自己熊市基金定投的心態。

基金定投本身具有削峰填谷的作用，回報周期平均在三到五年，現在正是打基金定投心理戰的時候，對于投資者來說，在決定基金定投時，就要準備承受市場低迷的痛苦，也只有這樣，才能享受到上漲的快樂。最可怕的事情，莫過于因為心理因素的影響而做出非理性的投資決策。正因為如此，未來的收益往往屬于那些咬緊牙關堅持定投的投資者，而那些看似謹慎及時停止定投甚至贖回的保守投資音，一般以抱怨定投沒能賺錢或是虧損收場。

像張小姐沒能堅守的投資者，理財師建議除了在戰勝自己心理壓力之外，還建議在衡量自身風險能力的基礎上，為自己設定一個投入比和盈利點。投入比，即設立一個自己能承受的投入金額，比如以自身收入的1/10進行基金定投，以免投入過高，超過自身的心理承受能力；盈利點，即設立一個收益率，用上證指數20年的歷史數據模擬基金定投，任意定投1年、3年、5年和8年，其年均收益率均在5%-10%之間。當投資收益達到預設目標，或市場處在高位無法判斷后市方向或臨時有資金需求時，都可以考慮部分贖回或分批贖回基金，及時鎖定收益，但定投要繼續。低位更需理性堅持

基金定投是否還值得堅持？

投資者停止定投的想法可以理解，因為基金市值一路下跌，堅持不下去了，就開始想著“斷供”了。但他們卻忽略了基金定投的最重要特點――長期性。上投摩根基金公司專家指出，定投獲利的關鍵在于，是否能有耐心投資完一個景氣循環。中國股市一般五年內會出現一個循環周期，那么，五年應是定投見效的期限。

以上證指數為例，自1990年設立以來共經過五次明顯的循環，以2001年7月到2004年3月為例，其間上證指數歷經一個從下跌到回升的循環，整個周期內上證指數下跌了9.3%，但投資者若每月持續定投扣款，報酬率仍可達9.8%。

基金公司專家表示，只要流動資金允許，基金定投絕對不要在市場低迷時停扣，如果沒有挨過市場空頭時期，就不會在市場多頭時期享受到好處。

“堅持就是勝利”這句話同樣適用于基金定投，所以，建議投資者能跨越一個牛熊周期，按照國外成熟資本市場的慣例，一個市場周期為3-5年左右。經歷了至少一個完整的市場周期，定投的優越性才能得到比較充分的發揮。

堅持也要區別對待

雖然堅持是每個基民不可或缺的精神，但是不顧自己的實際情況，籠統的毫無理性的堅持也是不可取的。長信基金的投資顧問認為，堅持也要“有的放矢”，講究策略，區別對待。

在處于下行的熊市，除了建議工作穩定生活壓力小的投資音繼續堅持外，還建議在自己能承受的前提下提高每次的扣款金額，以便以較低的成本積攢更多的基金份額，耐心等待市場的復蘇；當市場由低迷轉入到上行的牛市時，投資者可以將持有的基金份額分批贖回，轉化為實際收益，再重新進行配置。比如，股票型基金這類高風險的資產是不應在家庭資產中占據過高比例的，但連續定投可能實際上已積聚了過大的風險，此時可以將贖出來的股票型基金轉換為債券型基金，等待下一輪周期的到來。

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二、私人財富管理目標選擇

實際中，真正在私人財富管理的過程中，并不能保證一切如模型的假設那么理想，因此我們應對于私人財富的目標進行重新論證。首先，值得注意的是，我們對于一位客戶應進行審慎合理的詢問，并且制訂IPS，而根據BPT，投資者往往會限定財富小于某一水平的概率應小于某一概率，而后在此基礎上追求財富最大化，即投資者有一定的安全界限，在該界限之上他可以接受一定失敗。因此，在實際制定目標時候，客戶經理應根據客戶的需求重要程度進行分層，設定不同目標，并設定不同資產分配。尤其在資產負債管理中，由于引入負債管理，而本身負債目標的復雜性會使得簡化模型計算結果產生偏差。因此，可以根據負債的重要程度以及違約懲罰程度進行分級，并設定不同的參數，進行計算，最終得到合理的投資分配。其次，在設定分層目標后，客戶經理還應認識到客戶在投資限制中是厭惡損失而非厭惡風險，因此在進行目標選擇的時候應注重損失概率，同時對于基本面的分析一方面可以減少發生損失的概率；另一方面可以使客戶認識到風險的概念，保證客戶在實際財富管理過程中不發生前文提到非理性現象。再次，應對于客戶的投資背景進行詳盡的調查，由于客戶的學歷、投資經歷、性格不同，以及目前消費水品的需求不一，因此即使同樣的負債狀況對于不同的客戶也會造成目標的不同。總之，我們將行為金融學理論納入財富管理過程中，我們引入了“基于目標”投資策略，即分析客戶的若干特定目標和每個目標所關聯的風險承受程度。如對于每期住房抵押貸款的違約懲罰較為嚴重，因此其免疫目標較為重要，因此其投資應更注重安全性，這一層的風險承受能力較低；而對于退休后的額外消費造成的負債懲罰很輕，甚至不能滿足也不會造成嚴重后果，針對該部分目標的風險承受能力更強，因此較大比例投入到風險性資產。

三、利用修正后的私人財富管理模型進行投資配置及后續管理

首先，對于不同層次的目標應有不同的投資配置，但是應該注意的是，上文的理論沒有納入各層之間的相關性，因此得出的最終結論可能與客戶的實際需要有偏差，所以最終進行投資配置時，應根據長期負債要求進行修正。其次，根據資產負債模型的應用范圍，投資者應首要以彌補負債為目標，因此在應以較大比例的投資于固定收益類產品，同時注重長期投資目標。這是整個財富管理過程中最重要的部分，也是核心部分，在提出投資建議后，投資顧問應及時進行反饋。其中較為重要的是與私人銀行客戶進行相應的溝通，在實際進行投資之前根據客戶的要求進行合理修改，而后根據最終的投資建議進行實際模擬操作，并根據投資結果確定最終的投資建議。之后便交由經紀人和交易員進行實際投資或者購買基金、理財產品等，這是操作性工作，私人財富管理工作第一階段工作就已完成。但是，投資環境和投資者自身狀況隨著時間變化都可能發生變化，因此應定期對于客戶進行資產負債狀況的調查，進而修正投資分配，即進行私人財富管理的后續管理。根據論證，財富管理的一個重要目標是進行債券的免疫，因此應實時調查現有負債的抵補狀況，尤其是由于客戶本身人力資本可能發生較大變化，即未來收入會用于償還現有負債，或者未來收入不足以支撐負債而需要進行更大的負債，這就需要對現有的資產狀況進行調整。

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還是舉個例子吧。你準備花1000元購買有8.5%銷售費用的基金，那么你實際上得到的基金股份只有915元，而其中的85元作為手續費付給了銷售基金的經紀商或公司。當然如果你投資于無銷售費用型基金，就無須支付手續費，也就沒有所謂進入基金的成本了。換句話說，如果你以1000元投資于無銷售費用型基金，在基金凈值同樣不變的情況下，你隔日賣出基金便又得到1000元。

當然，就基金發起人而言，它希望提供銷售費用來鼓勵基金銷售公司（或人）能多賣基金，有些基金甚至把紅利分配再投資基金的部分也算作銷售費用給了經紀商，以提供更大的銷售動力。

(2)保管費用。這種費用是指你一旦購買了基金，基金公司對你提供一些服務時收取的服務費用。當然，并不是所有的基金都收取這些費用。例如美國證管會在1980年規定，允許基金用其資產來償付一些配銷成本，這些成本包含促銷文件的印制、寄送費用及銷售人員的報酬。這種費用每年可能高達資產的1.25%，如果抱著長期持有基金的態度來投資則其累積成本將很龐大。有很多基金將上述的成本由投資顧問或基金管理公司來吸收，而不是由基金本身來負擔。所以，投資者可以選擇不用負擔此成本的基金來投資，以節省成本。

(3)其他費用和成本

①投資管理費。該費用是根據投資顧問契約而收取的，基金在它的公開說明書上會有所說明，如果基金操作得好，事實上等于沒有付此費用，因為從基金的增值就可以補償回來，如果基金操作得更好則有超額利潤。當然，如果基金操作不好則相當于收費更多。投資顧問的費用并沒有公開表示收費，通常是包含在其他費用項下，從投資收益項中扣除。

②其他費用。這一費用包括托管費用、法律費用、會計費用及轉換成本，每年約占凈資產的1%左右。美國的法令規定，基金的財務報表必須表示每股總費用以及占基金凈資產的百分比；同時規定投資管理費加上其他費用之總額不得超過基金凈值的1.25%。

③經紀成本。基金在買入、賣出證券時必須付經紀商傭金、手續費。誰都希望找一個能享受較低手續費的基金，但由于這項成本并沒有在基金財務報表上單獨列出來，所以你并不知道該基金是否真的享受到較低的傭金。一個可行的方法就是找一個周轉率較低的基金，因為周轉率就表示交易量，當交易量大時不論其傭金率高或低，其傭金就比較高。100%的周轉率就表示該基金在一年內將所有投資的證券全部換過一次。平均來說，60%～70%的周轉率是比較合適的，投資者可以用這一標準來選擇較低周轉率的基金。

④所得稅。基金可能會玩一些手段把多余的成本轉嫁到你身上。比如，基金必須分配其凈投資收益與一些資本利得給其股東，但這樣基金就不用付所得稅，這就相當于把稅轉移到投資者身上。

⑤退出基金的成本。原則來講，你退出基金的成本只有一項，那就是你實現利潤的所得稅。但是，有些基金要收取贖回費用，且此費用可能達到凈資產的4%，有些基金對這項費用的收取是依基金投資年數的不同而訂不同的贖回費用率，投資持有期愈長，費率愈低。同樣地也有很多業績很好的基金是不收贖回費用的，或是只對一二個月內即要求贖回的人收取費用。當然，你可以盡可能選擇那些不用付贖回費用的基金。

2.基金是代你理財的專家，但把錢給了他不代表你就沒風險了

不管是做股票還是基金，你必須始終記住這是一種投資行為，而不是福利的分配。有投資必有風險，投資基金雖然可以憑借它合理的機制，可以，而且能夠避免很多經營風險，但它并不能完全消除風險，正如基金公開說明書上所說的，基金單位的價格及收益程度時時會隨著基金單位資產凈值和市場因素的變化而升降。因此，要想得到比銀行存款利率更高的回報，就一定要承擔一定的風險。機遇與風險并存，這條鐵律永遠支配著各種投資活動的運轉。所以準備玩基金就得先知道你將要面臨哪些風險：

(1)財務風險。財務風險有時也叫拖欠風險，也稱為公司風險，主要是由于基金所投資的公司經營不善而帶來的風險。我們知道，如果你投資于股票或債券，在公司經營不善時，常會因為股票狂跌而無法分配股利，或使債券持有人無法收回本金加利息，更有甚者，公司破產倒閉而使投資者血本全無。投資于開放式基金有著同樣的風險，但由于基金公司有著雄厚的資金、有經驗的管理人才，他們會仔細分析，謹慎投資，力求避免對可能有問題的公司投資，所以一般投資基金的財務風險較小。當然世界上基金如此之多，不可能是同一層次上的高水平投資組合，故財務風險也就在所難免了。

(2)利率風險。利率風險是由于市場利率的波動而導致某種證券收益率的潛在變動。比如債券的價格與銀行利率的高低成反比，利率上升會使債券價格下跌，使債券持有人蒙受損失。所以，在利率上升時，投資者應選擇專生利息的貨幣市場基金，在利率下跌時，情況恰好相反，應該考慮返回投資股票或債券的基金，以此來減免利率風險。這一點無論對于封閉式還是開放式的基金都是適用的。

(3)購買力風險。購買力風險是由價格總水平變動而引起的資產的總購買力的變動。通貨膨脹及物價上漲會使投資者手中的錢貶值，喪失原有的購買力，如果投資者在投資基金的投資收益率不及通貨膨脹率的水平，事實上就會導致投資者虧損。

(4)市場風險。市場風險是指證券交易市場的波動對投資收益帶來的風險，由于基金往往不是投資于一種股票，而是一個投資組合，各個基金的投資組合不同，因而所受到的市場風險也不相同。

3.你知道何時購買基金嗎？

任何投資都應把握住有利的契機，這就是說投資要講求時效。

投資的時效性無非四個字：低買高賣。然而，市場行情瞬息萬變，難以預測，對于開放式基金，什么是入市的最佳時機呢？

在基金初次發行時認購能獲得較高回報，這跟我們平常在一級市場申購新股是一樣的。初次發行基金時，除了打一定的折扣以外，主要還是新的投資基金的推出，通常是配合市場上升之際，且新基金一般來講，其前景處于上升之勢，那么購買了初次發行的基金，就很有可能獲得基金單位的價值。

4.從單純的買賣基金跳出去，怎樣選擇正確的投資時機呢？

任何一個投資專家都不能告訴投資者一個放之四海而皆準的法則來幫助人們把握投資的時機。因此，在進行投資決策時需考慮以下因素：

(1)可支配錢財。你想買第二個基金之前先得想想是否有足夠的“閑”錢，可千萬別把吃飯穿衣的錢都拿了去。

(2)可支配時間。投資基金可不是一勞永逸的事，你起碼得保證每周中一定要有一段充裕的時間去留意所投資的基金的變動情況，進而決定是否應該變更一下投資計劃，是否應該馬上采取行動。而且你投資的基金數目增加，花在管理基金上的時間也要相應增加，這是絲毫馬虎不得的。

(3)跟著市場周期走。當市場低迷呈、現空頭之勢時正是抄底買進的大好時機，當然當市場行情攀升的時候，你也沒必要一定什么都不敢買了，尤其是當某支基金的價格并不完全隨著市場攀升時，選一個攀升速度較慢的基金也未嘗不可，因為它在市場行情下降時，可能表現的反而穩健得多。實際上沒有人完全掌握真正的高峰低谷會在什么時候出現，如果你總想等待更好的價錢買進，則可能要等待其價格波動的半個多周期，這個時間可太長了。

5.關注基金購買的最低限額

一般來講，每個基金都有一個最低投資限額，你首先必須搞清楚這個基金的最低限額是多少。如果這個最低限額超過了你想投資的數目，那自然要將它淘汰。

如果你沒有選擇基金的經驗，也沒有時間去選擇，那最簡便的途徑就是請投資顧問幫忙。只要你把投資目標和自己的財務狀況告訴投資顧問，他就會幫助投資者挑選較理想的基金，并協助辦理投資基金的手續。

6.到哪看行情呢？

開放式基金的報價不同于證券基金及其他股票，它沒有先講的電子顯示讓你可以看到分分秒秒股價的走勢，它一般在報紙上公布。它的交易也不是電話委托那么簡單的事情了，你只能填委托單來買賣，具體的操作我們后面會講到。

7.及時掌握與基金相關的信息

前面說過了，投資不是一勞永逸的事，一旦你把資金投入進去，你得到的只是不同種類的基金，它不是現實的貨幣。換句話說，你所期望中的基金的增值也只是紙上富貴。也許你還寄希望于定期的分紅派息，但這些股息只是投資收益中很少的一部分，所以你應該密切關注你所投資的基金的表現，隨時收集各種信息，聯系基金經理人，以便調整策略。以下兩點是最重要的：

(1)隨時關注報刊上披露的相關信息

定期在指定的報刊上公開報價，有關的年報、基金市場指數及各類基金每日、每周的升降名次等是基金公司的義務。這個信息源對于投資者，隨時了解你所投資基金的狀況是異常重要的。讓我們看看你要看哪些方面的信息：

①報價

基金的報價一般在報紙上公布。但有一點需注意的是新聞媒體上的基金報價由于估值時間以及買賣方法的不同而各有不同，只能作為投資者買賣基金時的參考，并不表示投資者可以按此報價進行即時的基金買賣。投資者在遞單買賣前，需要把所獲得的各項數據和各種信息綜合起來加以考慮，以便分析出比較有利的價值再進行買賣。

②基金市場的趨勢與前景以及你的基金公司的經營狀況

一般來說，基金公司都備有年報、中期業績報告或季報供投資者查閱。在這些報告中，基金經理都會總結過去一段時間內基金市場的行情變化，分析原因，同時對今后基金市場發展的前景做出一定的預測。此外，報告中還必須記錄各項重要指標的變化，如基金所持有的重大項目、各自的投資額及股份數量所占投資組合中的百分比，或公布投資項目買入的價格及價格升降的改變，甚至包括以往曾做買賣的項目及派息記錄。在公司的收支報告表里，也有認購、贖回基金的統計數字和基金的費用支出、派息的數目、股息、收入等。有很多基金公司甚至把這些數字計算成不同的比例來作比較。

因此，從以上基金公司所匯編的各種報告里，投資者可以分析、掌握該基金公司的歷史潮流和現在的經營狀況，從而為自己將資金交給哪一個基金公司提供了判斷的依據。

③隨時注意大股東的變動及基金經理人的人遷

基金的主要持有人是誰，他們持有基金的數目占基金單位總數的比例，是影響該項基金穩定性的兩大因素。也就是說，大股東的任何變動都會影響到該項基金在市場上的價格，從而引起價格的波動，甚至是較大幅度的價格升降，這對其他小額投資者來說，影響也是非常大的。

如果基金內的大部分持有者是機構投資者，那么該項基金的穩定性就不如持有者大部分為個人投資者的基金強。這是因為機構投資者的投資額一般都較大的緣故。在這種情況下，如果機構投資者大規模地贖回時，由于大量的基金被賣出，定會導致該項基金的市場價格猛降。所以，基金公司為了保持基金資產的相對穩定，都會想方設法采取各種措施使資金持有者按大、中、小的劃分保持一定的比例關系，避免出現比例失調或嚴重傾斜的情況。對于投資者而言，在買賣基金時，一定要對該項基金持有者的狀況有所了解，隨時留意跟蹤該項基金持有人的變動情況，及時地做出調整，以避免受到大戶的操縱和控制而遭受損失。

基金經理人的變動也是影響基金穩定的重要因素之一。人們在投資基金時，都期望選擇一個經營狀況良好、管理嚴謹、人才濟濟、投資目標與本人的投資目標相一致的基金公司。如果這一切都歸功于某幾個基金經理人的話，而在你準備購買該基金前，這些經理恰恰又有重大的人動，那么我勸你還是耐心等一等再作定奪。

根據國外的經驗，基金經理人的變動有時會影響到基金的業績。而且在一個基金的業績不錯時更換基金經理人并不是什么好事。統計數字表明，更換基金經理人而使基金業績更好的情況很少。通常是一些業績極差的基金在更換基金經理人之后，發生業績猛增的現象。例如著名的曼哈頓基金在1978年更換經理人后，表現得跟以往截然不同，業績始終處于高漲的狀態。