導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇財務風險的概念及分類，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

中圖分類號： TU71 文獻標識碼： A 文章編號：

引言

隨著中國市場經濟的不斷發展，企業賴以生存的環境發生了巨大變化。來自國內、國際市場日益白熱化的競爭，一方面為企業提供了廣闊的舞臺，另一方面又潛藏了無數風險，諸多案例表明，財務風險是導致企業破產的最重要原因。只有全面認識企業財務風險的現狀及成因，切實加強財務的風險管理，才能有效地控制企業的財務風險。

一、財務風險的基本概念及特征

根據中西方的財務理論，通常認為現代企業的財務風險，是企業在籌資中出現的風險。事實上，這種說法并不完整。眾所周知，現代企業開展財務活動，是一套完整的包括投資、籌資、回收以及收益分配等環節的系統，在各項環節中均可能存在風險。對此，我們應從整個財務活動過程，即由財務觀念至最終的財務收益全面認識企業的財務風險。將企業的“財務風險”解釋成：財務風險客觀存在于現代企業中，由于受到各種無法預料及防范的因素影響，導致企業的實際財務收益與預期的發生偏離，進而使企業產生嚴重損失。

二、現代企業財務風險管理存在的問題

1.現代企業的財務管理者缺乏認識財務風險

只要企業開展財務活動，必將產生一定的財務風險。在實際工作中，我國多數現代企業的財務管理者缺乏較強的風險意識，缺乏認識財務風險的客觀規律，這也是企業存在財務風險的主要原因。任何一個系統的運行中，人是重要的影響因素，高素質、專業的財務人員，是現代企業難得一見的寶貴財富。根據當前的形勢，當代企業的財務管理人員，由于長期受限于專業教育以及計劃經濟，其個人素質以及業務素質相對較低，尤其是自身的職業道德及判斷能力，難以滿足目前市場經濟環境的需求。

2.企業內部決策的科學性不足

現代企業出現財務風險的原因，與企業內部會計關系的雜亂密切相關。具體表現于：首先，我國的現代企業，企業與企業、企業與各管理部門間的關系發生混亂，企業資金的使用、管理以及利益配置等方面出現權責不清、管理雜亂的現象，這使企業的資金利用率不斷下降，資金嚴重流失，并且難以保障企業資金的完整性及安全性。其次，企業在采購、銷售、生產、市場預測以及財務管理等環節上，缺少合理的統籌分配，這導致企業的存貨、應收賬款等資產損失慘重。最后，企業做出重要的投資決策時，并未到市場上進行深入的調研及科學認證，只是一味的投資，最終導致不良資產損失嚴重。加上，企業的資本結構未能得到合理規劃，籌資成本過高，進而促使企業的負債比重過大，引發財務風險。

三、預防及控制現代企業財務管理的對策

1.樹立正確的風險文化及增強員工的風險應對意識

在現代企業的財務風險管理中，要想取得較高的效益，需要企業全體員工的團結協作以及完善制度的支撐。唯有從風險文化上，增強企業職員的財務風險意識，轉變以往與我無關以及分層管理的風險觀念，構建充分具體的風險觀念。才能在實際工作中，及時發現及評估風險，自行調整及達到風險防范的團隊化，進而將財務風險管理的理念及行動貫徹落實在企業的每位員工中。與此同時，企業的相關管理層，應集中精力進行市場的調查及規劃，加強建設企業自身的風險機制文化，做到風險文化與制度控制的有機結合，從而全面提高企業自身的風險控制水平。

2.加強應收賬款的風險管理

應收賬款是產生財務風險的重要因素，對此，應重視企業應收款項的風險管理。首先，妥善管理企業的客戶資料，及時及完整的收集顧客的相關信息，并根據可靠的信息對顧客加以資信評估，主要包括收集客戶個人的信息、財務及經營等情況的信息內容。其次，構建合理的顧客信用管理體系，依據企業的產品銷售制度、資金使用情況等，加以確定顧客的信用日期及信用額度。再次，注重企業本身的經營管理，對拖欠已久的款項，應盡快追償，并構建嚴格規范的賬款清欠機構及清欠制度。最后，充分發揮企業內部的審計監督職能，逐漸健全財務風險的內控體系。與此同時，適時抽查企業內控制度的行駛狀況，加強應收款項的內部審計，如銷售貨物、收款程序的審計等。

3.構建有效可行的風險解決機制

為有效預防及控制潛在的財務風險，現代企業應從長遠的利益著想，構建及完善財務風險的防控機制。第一，利用某種形式，如參與社保等，將企業的所有或者部分財務風險進行轉移，讓其他人承擔，并構建完善的風險轉移制度。第二，通過企業與企業間的各種經營、聯營以及對外投資的多元化等途徑，將企業的財務風險及時化解或分散，并構建完善的風險化解制度。第三，選取財務管理方案時，全面評價每種方案可能出現的財務風險。另外，在確保理財目標順利完成的條件下，構建完善的風險回避制度。第四，構建完善的風險基金與積累劃分機制，及時補充企業自身的現有資金，以不斷增強企業的經濟發展實力，從而有效提高現代企業的抵抗風險能力。

4.重視企業財務風險的預測

預測的財務風險，是指在識別及估量風險的基礎上，確認企業面對的種種風險，以及應對此類風險后，給企業財務產生影響的方法，主要包括風險的識別與風險的估量兩種方法。其中，風險的識別方法，即企業經營管理中，收集及整理財務風險的相關信息，并認真分析其的風險環境，以及識別其的風險特點及種類等。要想有效識別潛在的風險，必須適時調查及研究企業的內外界環境，加以判斷各種環境因素對現代企業經營管理活動造成的影響，預測這些風險造成的損失，并分析其的損失原因及性質。企業財務風險的識別方法主要有：財務分析法、幕景分析法以及可行性的研究等。而風險的估量方法，則是利用統計推算的方法，加以描述已識別的風險，主要包括各潛在風險的發生頻數、損失程度及其對企業經營環境的影響等。通過估量企業的潛在風險，為后來財務風險的防控、處理以及決策等做出準確依據。企業財務風險的估量方法，包括費希爾線性的判定法、概率的估量法等。

5.企業應當建立合理的資本結構

負債融資是一把“雙刃劍”，既能為企業帶來收益，同時也增大了財務風險。企業應該對這些風險因素進行權衡，確定在一定條件下獲取最大收益的資本結構，使財務杠桿利益抵消風險增大所帶來的不利影響。在確定資本結構時，應從自身實際的生產經營能力、資產周轉情況和償債能力進行綜合分析，結合企業未來時期銷售收入的增長幅度及穩定程度，企業所處行業競爭的情況等因素，以確定最佳資本結構，保持資金和負債之間適當的比例關系。其次，企業必須保持流動資產和固定資產有一定的比例；因為流動資產的變現能力比較強，流動資產所占比例越大，償債能力越強，但是過多的流動資產會使資金閑置，對企業增加收益不利。此外，企業必須確定適度的負債結構，即借入資金的來源結構和期限結構，根據借款金額、期限、利率的高低選擇適當的籌資方式，并在負債總額一定的情況下，確定流動負債和長期負債的比例，使它們的結構趨于合理，減輕到期支付壓力和風險。在金融行業競爭加劇的情況下，企業還應當充分考慮各大銀行在不同種類的業務上的不同條件和優惠，充分利用現代金融工具，趨利避害，降低籌資成本。

結束語

總而言之，預防及控制財務風險，是現代企業開展財務管理工作的主要內容，是現代企業項目管理的重要部分之一。我國的現代企業，應加強預防及控制各種風險的出現，認真分析其存在的原因，并采取相應的處理措施，以確保企業管理工作的順利進行，從而促進企業經濟的快速發展，以及逐步提高其的市場競爭力。

參考文獻：

篇2

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A文章編號：1673－291X（2011）17－0139－02

眾所周知，中小企業是我國國民經濟中一個不可或缺的力量，其在產品技術創新、產業結構調整、區域經濟崛起等方面發揮著重要作用。在剛剛過去的金融危機中，我國的中小企業經歷了一段非常艱難的時刻，特別是出口導向型企業，其在財務方面的薄弱和抗風險能力差的弱點暴露無遺。盡管全球金融環境正在逐步改善，中小企業的生產經營及財務狀況逐步恢復，但其帶給我們的啟示還是值得去探討和深思。本文將在闡述金融危機及財務風險的概念及特征的基礎上，探討金融危機對企業財務風險的作用機理。

一、金融危機與財務風險

（一）金融危機的概念及特征

金融危機是指一個國家或幾個國家與地區的全部或大部分金融指標（短期利率、貨幣資產、證券、房地產、土地價格、商業破產數和金融機構倒閉數）的急劇、短暫和超周期的惡化。金融危機的特征是人們基于經濟未來將更加悲觀的預期，整個區域內貨幣幣值出現較大幅度的貶值，經濟總量與經濟規模出現較大幅度的縮減，經濟增長受到打擊，并往往伴隨著企業大量倒閉、失業率提高、社會普遍的經濟蕭條，有時候甚至伴隨著社會動蕩或國家政治層面的動蕩。

（二）財務風險的概念及其重要性

財務風險是指企業在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業在一定時期、一定范圍內所獲取的最終財務成果與預期的經營目標發生偏差，從而形成的使企業蒙受經濟損失或更大收益的可能性。企業的財務活動貫穿于生產經營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產生風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。當今世界上因財務風險而倒閉破產的公司甚至是特大公司也不為少見，因此，忽視財務風險將給我們帶來的后果是嚴重的。

二、金融危機對中小企業財務風險的作用機理

眾所周知，2008年發源于美國的次貸危機，最終演變為影響全球的金融危機。危機到來后，給我國中小企業帶來的影響是巨大的，致使我國許多出口導向型的中小企業破產倒閉。為了具體說明金融危機對我國中小企業財務風險的影響，筆者構建了金融危機對中小企業財務風險的作用機理。具體包括了兩條路徑：經濟環境路徑和金融環境路徑。且金融危機的影響和中小企業自身融資缺陷產生共振，加大了影響的力度。如圖1所示。

（一）就經濟環境而言

金融危機的經濟沖擊，主要表現為外需萎縮或銳減，并透過貿易、投資和服務等領域，減緩經濟增長速度，從而導致中小企業的投資以及生產經營活動全面收縮，自身造血功能下降，現金流不暢，進而帶來財務風險問題。主要表現為以下三點：首先，隨著金融危機向全球蔓延，美國、歐盟和日本等發達國家相繼出現了經濟增長衰退，失業上升，居民家庭收入下降，消費減少和儲蓄增加等現象。伴隨著失業上升和收入下降，發達國家的進口收入需求效應顯現出來，對中國出口企業的訂單減少、推遲或取消。其次，人民幣升值會產生出口產品的價格效應。隨著人民幣加速升值，勞動密集型產品的出口受到了很大沖擊。盡管金融危機爆發之后，人民幣對美元匯率保持了相對穩定，但對歐元、英鎊和日元等匯率出現了大幅度的升值。這種升值相當于產品的價格效應，在收入不變的情況下，價格上升會導致進口需求下降，削弱中國出口的國際競爭力。最后，外商直接投資和出口下降誘發投資減少。中國是全球吸收FDI投資最大的發展中國家。金融危機爆發之后，一些跨國企業或投資者由于受到資本市場籌資和融資的約束，無法籌措資金對新興市場進行投資。而且，中國制造業成本上升和利潤率較大幅度下降的情況，也減少了對投資盈利預期，從而減弱對中國的投資意愿。在外部訂單減少和人民幣升值效應影響下，不少出口導向的外商企業或國內企業面臨著虧損和倒閉的威脅，在資金鏈條出現斷裂的情況下，不得不削減生產或關門倒閉。

（二）就金融環境而言

金融危機導致中小企業的融資環境惡化，融資更加困難，外在輸血能力大打折扣。主要表現在以下幾點：首先，金融危機導致國內各大金融機構惜貸，中小企業更加難于獲得貸款。金融危機最直接的影響，在于對金融機構資產質量的影響。雖然我國金融市場相對封閉，受到金融危機的沖擊相對有限，但仍促使我國銀行界更加謹慎地放貸。最主要的是，由于金融危機的影響，導致中小企業特別是出口型加工企業的經營業績大幅度下降，企業的信用程度下降，更加難于從銀行等金融機構獲得貸款。其次，金融危機導致資本市場環境惡化，直接融資渠道不暢。在金融危機等多重因素的作用下，從2007年底以來，證券等資本市場受到極大影響，全球股指急劇下降，股市步入熊市，證券監管機構也采取了“休養生息”的政策，對企業的上市審批更加嚴格和緩慢，使得原來擁擠的上市渠道不再具有融資功能，中小企業債發行則處于遙遙無期之中。最后，政策性融資數量雖有所增加，但所發揮作用有限。在金融危機的影響下，中小企業面臨嚴峻的生存、發展危機。為了維持企業生存、發展，實現經濟平穩發展以及穩定就業，各級政府出臺了系列政策支持企業的生產經營活動。特別是一系列扶持中小企業發展的政策，如建立信用擔保體系，增加財政信用擔保資金，設立科技創業引導基金等。但與中小企業在國民經濟當中的地位以及它為財政收入貢獻的份額相比，政府對中小企業的支持力度明顯不足。

（三）中小企業自身融資缺陷與金融危機的影響產生共振，最終擴大了金融危機的影響

中小企業自身融資缺陷主要體現在以下幾點：其一，規模較小，經營風險較大。由于中小企業的所有權和經營權一般集中在老板手里，在經營管理過程中，一般比較缺乏長期的企業發展戰略，企業的生產經營具有較大的不確定。其二，財務制度不健全、不規范。由于中小企業規模小、成立時間短、人員變動頻繁，導致財務管理不規范、不穩定。其三，資產擔保質量較差。由于中小企業自身的弱點和弊病使得銀行在提供貸款時，要求中小企業提供必要的資產擔保抵押品。而中小企業一般比較缺乏足夠的固定資產和可以擔保的其他資產，資產評估的費用也較高。這些都降低了中小企業得到銀行抵押貸款的可能性。

三、啟示與對策

以上探討了金融危機對我國中小企業財務風險的作用機理。這一作用機理構建給我們的啟示有以下兩點：其一，中小企業由于其自身經濟實力有限，抗風險能力很差。后金融危機時代，中小企業的發展，更多的應該從制度層面，完善經濟環境、提供更多的發展機遇以及融資制度支持，而不是采取臨時的救濟措施。其二，中小企業也應該不斷提高自身素質，通過結成中小企業聯盟或者商會等形式，不斷擴大影響力，從而增強抗風險的能力。當然，中小企業融資困難、財務風險大的問題一直是困擾中小企業發展的頑疾，徹底根治則需要全社會力量的通力合作。

參考文獻：

篇3

關鍵詞：財務風險；概念及特點；成因；防范措施

一、企業財務風險的概念及特點

財務風險是指由于多種因素的作用，企業不能實現預期財務收益，從而產生損失的可能性。在現代企業的生存發展中，時刻存在著融資、投資、賒購、賒銷這些都會使企業的財務風險加大，對企業的經營管理產生影響。其具有以下幾個方面的基本特征：首先具有客觀性。企業作為一個財務主體必然面臨財務風險，財務風險導致企業財務機制不穩定并可能帶來財務損失，必須對財務風險加以控制；同時企業完全消除財務風險是不現實的。其次具有不確定性，風險作為一種現象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發生以及程度強弱又是不確定的。再次具有全面性。即財務風險存在于企業財務管理的全過程，并體現在多種財務關系上。最后具有收益性或損失性。風險與收益是成正比的，即風險越大收益越高，風險越小收益越低。財務風險的存在促使企業改善管理，提高資金利用效率。因而可以說，收益性與損失性是共存的。

二、企業財務風險的成因

（一）企業財務風險產生的外部因素

影響企業財務風險的外部因素主要包括國民經濟整體的形勢及行業景氣度，國家信貸以及外匯等政策的調整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等等。具體講，持續的通貨膨脹，必然會使企業的資金供給發生短缺，貨幣性資金持續貶值，實物性資金相對升值，資金成本持續升高；利率的變動必然會產生利率風險，包括支付的利息過多的風險、產生利息的投資發生虧損的風險和不能履行償債義務的風險；市場風險也會對財務風險有很大的影響。財務管理外部環境的變化有可能為企業帶來某種機會，也可能使企業面臨某種威脅，因此財務管理系統必須適應復雜而多變的外部環境，否則就有可能給企業帶來困難。

（二）企業財務風險產生的內部因素

1.資本結構不合理。根據資產負債表可以把財務狀況分為三種類型：一類是流動資產的購置大部分由流動負債籌集，小部分由長期負債籌集；固定資產由長期自有資金和大部分長期負債籌集，也就是流動負債全部用來籌集流動資產，自有資本全部用來籌措固定資產，這是正常的資本結構型。二類是資產負債表中累計結余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現財務危機。三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負債一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取措施。

2.財務決策失誤。目前，我國企業的財務決策普遍存在著經驗決策和主觀決策現象，由此導致決策失誤經常發生，從而產生財務風險。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回，給企業帶來巨大的財務風險，使企業承擔著到期付款的威脅，在一定程度上使企業風險加劇。

3.內部財務控制不合理。在資金管理及使用、利益分配等方面，由于企業內部各部門之間以及企業與上級之間存在權責不明、職責不清的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。

三、防范企業財務風險的措施

（一）樹立正確的財務風險觀念

企業財務風險作用于企業，通常表現為企業資產流動性下降、經營資金不足、資產負債率過高、債務負擔沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業財務會計的管理直接相關。企業在日常活動中應居安思危，樹立風險觀念，強化風險意識。具體來說，應加強動態分析，認真分析財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在生產經營和理財活動中能保持靈活的適應能力。提高風險價值觀念，設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理的規章制度，強化財務管理的各項工作，理順企業內部的財務關系。

（二）轉變企業經營策略，分散財務風險

在對風險的預測和分析的基礎上，堅持盡可能減少和降低風險費用損失的原則，針對不同的情況采取相應的措施：1.風險接受策略。企業可以依據穩健原則建立起“壞賬準備金”制度，可以依據需要設立專項儲備或提取風險基金。為應對市場變化，企業還應有一定數量的保險庫存。2.風險回避策略。對于超過企業承受能力的風險和風險較明顯且影響因素很難控制的生產經營項目，企業的決策者應根據自身的經營特點和財力，正確權衡收益和風險的得失，或采取回避政策，或制定出正確的判斷標準，求得風險取舍的最佳選擇。3.風險分散策略。多元化經營是現代企業分散風險的重要方法。其理論依據在于，不同行業或產品的利潤率、更新換代周期是獨立的、不完全相關的，所以經營多種產業、多種產品在時間、空間和損益上是相互補充和抵消的。一般財力雄厚、技術和管理水平較高的大型企業更愿意采用這種方法。

（三）優化企業的資本結構

資本結構理論與企業理財目標、財務風險密切相關。企業在融資時應綜合考慮有關影響因素，運用適當的方法確定最佳資本結構，并在以后追加籌集資金中繼續保持。通過比較分析，我國企業現有資本結構不合理，應通過籌集資金活動和各方面改革進行調整，使其趨于合理化。從資本結構理論入手，實現資本結構的優化，財務風險的抑減之間相互制約的關系，既要實現企業價值最大化，就必須使綜合資本成本達到最低點；要抑減財務風險，就必須確定合理的負債額度或比率。

（四）建立財務風險預警系統

財務管理者應當對企業財務運營過程進行跟蹤、監控、建立財務風險預警系統。財務風險預警系統的核心是預警指標體系，預警指標一般應包括：流動比率、速動比率、現金流動負債比率、資產負債率、產權比率、已獲利息倍數、長期資產適合率、應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率、主營業務利潤率、成本利潤率、總資產報酬率、凈資產收益率、營業收入增長率、總資產增長率、固定資產成新率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率等指標。根據以上指標定期計算分析企業的償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力等方面的風險狀態，及時識別財務風險，并采取相應的防范與控制措施降低財務風險。

(五)構建起健全有效的財務風險控制機制

財務風險控制機制是指在財務風險管理中所形成的互相聯系、互相制約的功能體系。構建完善的財務風險控制機制是降低財務風險的關鍵所在。要建立財務風險的全過程控制機制，應該包括事前控制、事中控制、事后控制。

（六）完善會計控制制度，強化審計監督

完善會計控制是防范企業財務風險的重要措施，有效的會計控制可以保護企業財產的安全、保證會計信息的可靠性和財務活動的合法性。會計控制的要點是：①科學確定會計工作的組織結構，按相互牽制的原則將會計業務劃分為若干具體的工作崗位，賦予各個崗位以相應的權限和責任，使之相互制約，減少錯弊發生的風險。②將企業財產的價值管理與實物管理有機結合起來，會計部門在將工作重心放在企業經營價值循環的反映和監督的同時，要緊密結合其他業務部門的實物管理，及時發現差異、分析差異，避免不利差異的擴大和差錯的產生。企業的審計監督可分為內部審計和外部審計。外部審計對企業的財務風險有兩方面的作用：一方面，通過外部審計可以減少企業內部可能發生的會計差錯和舞弊行為。另一方面，外部審計可以對企業的財務狀況起到公證作用。內部審計是企業內部對會計控制的再控制，它通過評價會計控制來督促會計部門不斷地改進和完善會計控制，從而力求將對企業財務狀況的反映差錯減少到最低限度。

“沒有風險就不能稱之為事業，但重要的是要知道什么地方有風險，給自己留有出路和活路”。思想重視，客觀分析，措施得當，切實加強財務風險管理，必會提高企業經濟運行質量，增強企業的競爭能力。

參考文獻：

篇4

Abstract: This paper describes the concept and characteristics of financial risk, then analyzes the causes of the financial risks of enterprise production, and then puts forward the Countermeasures of enterprise financial risk control, finally summarizes the full text, in order to control the problem of China's current enterprise financial risk, provide a reference.

Keywords: financial risk; cause analysis; control measures

中圖分類號：X820.4文獻標識碼：A文章編號：

一、引言

伴隨著我國當前社會主義市場經濟體制改革步伐的不斷加快，我國企業的經濟活動也隨著迅速發展，企業的財務工作作為企業經濟活動中的重要組成部分，其活躍性越來越凸現出來。企業在進行各項財務管理活動的過程中，都是以為企業謀取經濟利益以及謀求企業更好發展為目標的，但是這一過程中也不可避免的會面對一些風險。企業的財務風險給企業帶來的影響是巨大的，甚至會給企業帶來極為嚴重的創傷，因此，加強企業的財務風險與控制就顯得尤為重要，只有及時有效的發現企業的財務風險并及時采取相應的對策予以改善才能夠保證企業的持續健康發展。

二、企業財務風險的概念及特征

（一）企業財務風險的概念

財務風險指的是企業在生產經營的過程中，由于各種不可確定因素的影響而導致企業財務環境發生改變，從而導致企業遭受經濟損失的潛在可能性。

（二）企業財務風險的特征

企業的財務風險包含的范圍是比較廣泛的，只要是與企業財務工作相關聯的風險都可以納入到企業財務風險的范圍。通常來看，企業財務風險的特征主要表現在以下幾個方面：

1．企業財務風險具有客觀性企業進行所有的生產經營活動都有以下兩種可能：一是可以達到預期目標，二是預期目標難以實現。企業在生產經營過程中所面臨的財務風險是客觀存在的，是不以任何個人或團體的意志為轉移的。

2．企業財務風險具有全面性由于企業財務管理工作涉及到企業生產經營的方方面面，因此，企業所面臨的財務風險也關系到企業生產經營活動的各個環節。企業在籌集資金、投資決策、權益分配等多個方面都會面臨財務風險。

3．企業財務風險具有不確定性由于企業所面臨的市場環境是復雜多變的，所以市場給企業帶來的財務風險也具有一定的不確定性。這種不確定性在一定程度上可以被有效預測出來，但是卻很難對其進行確切的估計。

三、企業財務風險產生的原因分析

伴隨著我國企業生產經營制度的不斷完善，我國企業財務風險的識別與控制能力也在不斷加強。但是，不可否認，我國企業財務風險問題依然比較突出，嚴重制約著我國企業的健康持續發展。筆者通過分析我國當前企業財務風險與控制的現狀，認為我國企業財務風險產生的原因主要包括以下幾個方面：

（一）風險管理意識不強

面對復雜的市場經濟環境，企業所面臨的財務風險可以說是無處不在的。但是，我國企業的許多財務管理者以及企業高層管理者往往缺乏對企業財務風險的高度重視，大多認為只要保證企業資金不出問題就可以了，尚未樹立科學的財務風險防范意識，對企業財務風險的控制技術與手段也比較落后，缺乏對企業財務風險控制的實質性管理。

（二）內部控制制度不健全

企業能否制定健全的內部控制制度并有效執行，對于企業財務風險的科學預警與及時控制是十分重要的，然而，很多企業卻并沒有將這一問題給予高度重視。比如，不相容職務設置問題，尤其是中小企業由于財務工作人員較少，往往由一名財務工作者負責多項不相容職務工作，給企業的財務管理工作帶來了極大的風險。

（三）缺乏有效的風險預警機制

分析我國企業財務風險控制現狀可以發現，我國企業在財務風險預警控制機制的建設方面還是非常薄弱的。由于我國當前企業的財務工作者財務專業素養普遍不高，而企業的高層管理者又對企業財務風險預警機制缺乏理性認識，這無疑會導致企業財務風險控制環節的弱化。就我國企業當前財務風險控制現狀來看，多數企業都尚未建立有效的財務風險預警機制，在這種狀況下，一旦企業面臨財務風險，往往會顯得手忙腳亂，不知所措，嚴重的還可能因為財務風險的來勢過快而使企業走向破產的境地，直接威脅到了企業的長期持續發展。

四、企業財務風險控制對策

針對上述部分關于我國企業財務風險控制問題產生的原因，筆者提出以下幾個方面的控制對策，以期能夠對我國當前企業財務風險的控制問題提供一點可借鑒之處。

（一）樹立科學的財務風險管理理念

財務風險管理機制，是指企業在財務風險管理中形成的相互聯系、相互制約的功能體系。建立財務風險管理機制，首先，要明確承擔風險者的責、權、利，爭取風險、收益與報酬的相互統一；其次，要建立合理、協調的行為激勵與監督約束機制，解決好企業所有者、經營者和企業員工等內部利益主體之間，以及企業與政府、債權人等外部利益主體之間收益分享和風險分擔的關系。一是明確管理者所應承擔的風險責任；二是賦予管理者相應的風險管理權限；不是給予風險管理者應得的利益。按照責、權、利相結合的原則，使管理者和承擔者享受一定的風險補償。

（二）建立健全內部控制制度

內部控制是企業為了提高經營管理效率、保證信息質量真實可靠、保護資產安全完整、促進法律法規有效遵循和發展戰略得到實現等而由單位管理層及員工共同實施的一個權責明確、制衡有力、動態改進的管理過程。建立有效的內部控制制度必須完善法人治理結構，通常由股東大會、董事會、監事會、經理層和職能部門組成并形成授權、決策、執行和監督體系。董事會要能對企業的經營管理決策起到真正監督和引導的作用。注意明確管理者所應承擔的風險責任，賦予其相應的風險管理權限。

（三）制定有效的風險預警機制

對于企業而言，生存是基本，而影響企業生存的主要因素為財務危機，因此建立一套科學合理的財務預警系統，可以對潛在的財務危機加以防御，為企業的生存和發展提供有利的保障。

首先公司應建立實時、全而、動態的財務預警機制財務預警機制是以公司信息化為基礎，對公司在經營管理活動中的潛在風險進行實時監控的系統貫穿于公司經營活動的全過程，以公司的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、統計、金融、管理等理論，運用合理的財務風險預警模型進行定性、定量分析，從而有效評估企業所面臨的各項財務風險并予以預警。

通過上述幾個部分的分析與論述，我們可以看到，市場經濟體制改革的深入發展促進了企業的繁榮，企業財務風險與控制問題也隨之凸顯出來。基于這一現狀，企業首先應當正視所存在的財務風險，繼而科學分析其產生的原因，然后及時有效的提出針對性控制對策。只有這樣，才能使企業有效避免財務風險帶來的潛在損失，才能使企業從激烈的市場競爭中占有一席之地并不斷擴大市場份額。

參考文獻：

［1］呂曉東．淺談我國企業財務風險管理［J］．公用事業財會，2007，（03）．

［2］張愛麗．淺論企業財務風險及其防范［J］．工業審計與會計，2008，（03）．

篇5

近年來，日益激烈的醫療市場的競爭環境帶來了醫院財務風險的空前提高，這就要求醫院必須提高風險意識，時刻做好應對新形勢下的財務風險的準備，確保醫院的財務目標的能夠圓滿實現，保持醫院的健康發展。

一、醫院財務風險的概念及分類

（一）醫院財務風險

醫院財務風險指的是在醫院經營各項活動的過程中，由于某些無法控制或難以預料的因素，導致醫院財務工作的運行脫離預定目標，進而造成醫院經濟損失的可能性。醫院在對財務活動的管理和組織過程中的某一環節或者某些方面出現問題，都可能導致財務風險，導致音源的償債能力降低，難以償還到期債務，這可能導致醫院陷入信任危機。

（二）醫院財務風險的分類

醫院財務風險大致可分為下面幾類：一是籌資風險，指的是與醫院籌資有關的風險，是因為經營管理決策因素、市場等因素的不確定性，使得籌資能以實現預期效益的風險；二是投資風險，是因為某些不確定因素導致投資報酬率與預期目標產生一定偏差的風險；三是資金回收風險，也就是資金在轉化以及回收過程中所出現的金額和時間的不確定性；四是收益分配風險，指的是因為收益分配的原因可能會給醫院今后的生產經營活動帶來一定的不利影響。

二、新環境下醫院財務風險的表現形式

（一）資金浪費

現今很多醫院在購置和更新醫院固定資產時，不能夠很好的對投資項目的效益進行分析和評價，沒有根據科學的方法進行合理的可行性分析，從而出現醫院盲目購置、更新固定資產或投資項目工期過長、資金回收周期長、投資收益很差，造成資金浪費。

（二）流動資金占用過多

現在大多數醫院的藥品支出占總支出有相當的比例，藥品管理將會對資金的使用效益產生直接影響。醫院方面雖然目前已經針對性的采取了一些措施，但是醫院只是刻意的降低藥品的進價來減少藥品的購置成本，卻沒有對藥品的缺貨成本和儲存成本引起足夠的重視，造成了藥品的大量積壓、過多的占用醫院流動資金，導致醫療資金利用率極低。

（三）資產負債比例過高

部分醫院因為投資過于廣泛，出現負債經營現象，資產負債比例較高，償債能力越來越差，財務信譽降低，大量的壞帳爛賬難以收回，導致部分醫院自有資金出現瀕臨30%的警戒線的情況。同時近年，醫療欠費問題越來越嚴重，不少經濟困難的病人都會出現欠費情況，還有部分病人則使用假名惡意欠費，加之很多醫療糾紛的產生出現更多欠費問題，這是醫院非常頭疼的。而正是因為醫藥費的拖欠出現的巨大資金缺口，導致醫院財務報表跟醫院的其實際的財務成果有很大出入，從而會有巨大的財務風險。

三、新環境下醫院財務風險的成因分析

（一）財務人員風險意識淡薄

在實際的工作中，很多醫院的財務管理人員沒有風險意識，不能夠客觀地認識財務風險，同時，大多數醫院財務人員業務水平低，知識陳舊，以為只要管好用好資金，就不會有財務風險的出現，沒有風險意識是財務風險產生的非常重要的原因。

（二）醫院的資產和負債比例失衡

現今，我國許多醫院的資產和負債比例存在一定程度的結構失衡，部分醫院負債過度，致使難以償還到期債務，同時不能獲得新的融資。資產負債比例倘若持續過高，會降低醫院償債能力，財務信譽降低大量的壞帳爛賬難以收回，導致部分醫院自有資金出現瀕臨30%的警戒線的情況。另外，醫療器械、藥品和醫用耗材等一些不可短期使用的固定資產占用較大比重，而且大多數為積壓存貨，降低了資金的使用效率，也使資金流動性降低。

（三）內部財務監控機制不健全

我們國家大多數醫院并沒有成立有效的內部財務監控監管機制，即便有，財務監督制度也沒用被嚴格執行，很難在實踐中將醫院管理與監督很好的進行下去。同時，沒有相應的資產損失責任追究體系，對財經紀律不能很好的執行，難以形成有效約束，財務危機極易出現。

（四）現有的管理體系功能欠缺

新現今的情形下，醫院在多數情況下將精力使用在具體風險管理里，而沒有對醫院風險組合和風險的相互關系進行系統、整體地考慮，使得風險管理的資源分配缺乏合理，對醫院的風險管理的效果和效率產生影響。除此之外，醫院并沒有建立一套相對規范、嚴謹、完整的財務風險管理體系，現行的管理體系中協調功能與風險管理功能都還有很多不足。

四、新環境下醫院財務風險的防范措施

（一）提高財務人員風險意識和風險控制能力

要提高風險管理的培訓力度和風險知識的宣傳力度，使財務人員更加準確的認識到財務風險的重要性，了解各種財務風險，樹立風險觀念，熟悉醫院工作中常見財務風險各種表現形式。在對財務人員進行風險意識教育的同時，還要增強他們的風險控制能力。第一，要培養財務人員能夠發現并識別管理過程中還沒有顯現的各種風險的能力，并能預測其可能帶來的各種風險。第二，要培養財務人員運用現代化管理手段和專業技術以數量的形式估計風險大小的檢測本領。第三，要增強財務人員正確處理意外風險事項和常規風險活動的應變能力，財務人員還要學會綜合運用各種風險控制方法，運用各種控制風險的決策進行風險控制。

（二）重視資金的時間價值與運營風險分析

資金的時間價值是一個切切實實存在的經濟概念，也是財務管理中需要充分考慮的重要因素。根據以往大多數醫院運營管理情況來看，醫院缺乏對資金的時間價值的重視，導致醫療資金使用效率不高，材料物資和藥品大量積壓，過多的占用了醫院的流動資金；大量的投資項目工期較長，資金回收周期長，投資回報率很低，且長期投資沒有進行投資產出評估。因此，一定要重視資金的時間價值，努力提升醫院的財務管理水平。從財務管理的角度分析，醫院運營風險指的是經營過程中出現的各種難以預料和控制的因素。醫院財務管理進行投資運營風險分析，不僅可以減少投資風險，同時還可以減少醫院醫療成本，有效保證了較高的投資回報率。尤其是對那些投資周期較長的醫療項目，做好投資運營風險管理可以大大提高資金使用效果。

（三）加強會計內部控制

高效的內部控制系統能夠增加醫院財產的安全性，保障財務活動的合法性以及會計信息的可靠性，降低引發財務風險因素出現的概率，從而有效的防范財務風險的產生。完善會計內部控制要做好下面幾點：增加財務預算控制，把醫院的各項業務發展統籌進行預算控制，在相關業務流程的各個環節，各個崗位做好財務風險的防范，建立好相互制約機制，盡可能地減少意外風險；建立健全科學的組織結構，各部門相互牽制、相互制約，把醫院的各項業務劃分到具體的工作崗位，給予相應的責任和權限；將醫院財產的實物管理與價值管理進行有機整合。在對醫院價值循環進行反映和監督的同時，還要注重實物管理，分析差異、及時發現，并采取相應措施，及時糾正不利差異，防止錯誤的發生。

（四）健全行之有效的風險防范機制

在做好醫院財務風險預警控制的情況下，還要建立一套高效的風險防范機制。具體的說，首先要組織成立財務風險控制小組。風險控制小組成員主要由賬務處理、財務審核、票據管理和門急診、出入院處組長等以及各個崗位的人員組成。另外，風險防范小組還要整合流程再造的管理理念，市場對那些司空見慣的財務流程進行梳理分析，發現重點風險環節以及風險控制點，針對發現的問題制定操作細則和規章制度，并且確保制度的執行和落實。

五、結束語

財務風險是新環境下醫院針對市場競爭形成的必然產物，伴隨著國內衛生體制改革的不斷深入，醫療市場競爭日益激烈，醫院的財務風險越來越明顯。這就要求醫院的領導決策層及財務管理人員能夠及時發現這些問題，并解決它們。因此，各級醫院要增強風險意識，通過監測、預測以及控制手段來實現降低、消除風險來減少財務醫院風險，只有采取及時有效措施，才能更好地適應新環境下醫院的財務管理，確保醫院能夠持續、快速、健康發展。

參考文獻：

篇6

一 籌資風險概念及其分類

籌資風險是指因為企業負債籌資而導致的到期不能償債的一種可能性。企業籌資風險一般可以分為收支性財務風險和現金性籌資風險。

收支性籌資風險主要是因為企業在收不抵支的情況下到期無力償還債務本息的一種風險。從收支性籌資風險的概念來看，收支性的財務風險是一種全局的風險，一旦企業產生收支性財務風險，則意味著可能會出現企業經營失敗的情況，或者是企業已經處于資不抵債瀕臨破產的境況。

現金性籌資風險是因為現金流入的期間結構和現金短缺，以及債務期限結構不匹配而形成的一種支付風險。首先，從會計實務來看，現金性籌資風險對企業未來的籌資并沒有太大影響。其次，受會計處理中權責發生制的影響，即便是企業當期的收支，實際上也并不等于企業已經有了現金的流入。所以，現金性籌資風險產生的主要原因是因為企業理財問題，是企業在現金預算安排不妥或是因執行不力而造成的一種支付危機。最后，由于企業資本結構不合理和債務期限結構搭配問題也會使企業在某一時間點遇到償債高峰的風險。

二 企業籌資風險的特征分析

1．可控性

企業籌資風險的產生具有一定的不確定性，但籌資風險的發生并不是簡單的意外，而是有一定規律可以遵循的。企業應該依據以往類似事件的相關資料，以及其他一些資料，同時使用的技術方法對可能產生的一些籌資風險進行合理的預測，從而使用一定措施來進行防范和控制。

2．客觀性

籌資風險的產生是因為企業中一些難以預料和無法控制的因素。但這些因素卻是實實在在存在的。也就是說，這些風險的產生很多時候是無法避免和消除的。在實務中，只能通過一些科學的方法和手段來進行應對，以避免或減輕損失的發生和擴大。

3．雙重性

企業籌資風險往往具有雙重性。企業籌資風險是客觀存在的，但也會給企業起到很好的財務杠桿的作用。因此，企業籌資是一把雙刃劍。而且，企業的收益和風險往往存在著正比例關系，往往是風險越大的情況下收益會越高，而風險較小的時候企業的收益也會越低。

三 籌資風險對于企業的影響分析

1．過度負債會降低企業的再籌資能力

企業過度負債會導致企業一些債務的負擔過大。如果債務已經到期還不能償還，信譽較好的企業還可以進行繼續舉債，但對于信譽不太好的企業，金融機構或合作企業就會對其信譽降級，從而很難再進行籌資，企業的籌資能力也隨之下降。

2．負債經營也會增加企業的財務風險

企業要進行負債經營，就應該保證其投資的收益會大于企業的資金成本。否則，企業將會出現虧損或是資不抵收的狀況，這無形中會降低企業的償債能力。企業在負債數額不變的情況下，發生的虧損越多，企業的財務風險也會隨之變大。過度的負債必然會使自身的籌資風險增大，這不僅僅是因為企業要支付巨額的利息，同時，企業的安全性和競爭力也會不斷降低。這將直接危及企業的健康發展。一些對于債務管控和資金運作能力較差的企業，最終將會因為無力進行債務償還而破產。籌資風險的終極表現是，企業在破產之后所清理的剩余財產已經不足以支付債務。

四 企業籌資風險的防范措施分析

1．提升資產的流動性

首先，企業要制定合理的資金使用籌資規模。在某些情況下，要采取一定的措施來提升資產的流動性。在安排現金余額的時候，企業要根據以往對現金使用的情況來科學安排現金的數額，不僅僅是要確定合理的現金余額，還需要最大限度地提升資產的質量，從而使當前資產的流動性不低于警戒水平。其次，企業通過分析現有的到期債務比和現金債務總額與現金流動負債比來科學地研究企業自身的籌資防范。總的來說，這些比例越高，企業所承擔債務的能力就會越強。反之，如果這些比例越低，則企業承擔債務的能力也會越差。

2．樹立正確的風險防范

市場經濟條件下，企業是獨立的市場主體，必須能夠獨立地進行風險承擔。在市場環境多變的情況之下，企業在生產經營活動中的內外部環境也會不斷變化，這樣難免會造成企業經營的實際結果和預期效果發生偏離，從而造成企業資金方面的問題。因此，作為市場主體，牢固樹立風險意識是非常必要的。在進行企業籌資的時候，一定要注意合同風險、財務風險等。只有這樣，才能最大限度地減少企業的籌資風險，保障企業順利進行生產經營活動。

參考文獻

［1］張敏.我國上市公司融資偏好影響因素及對策分析［J］.科協論壇（下半月），2008（12）

篇7

中圖分類號：F032.1 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）03-00-01

一、什么是資本結構？

(一)資本結構的概念

資本結構也稱融資結構，它是指企業在籌集資金時，由不同的渠道取得的資金之間的有機構成及其比例關系。它不僅包括負債與權益的構成比例關系，而且包括全部負債中流動負債與長期負債的構成與比例以及權益資本內部的構成與比例。資本結構涉及到企業籌資，經營，利益分配等各個方面，是影響企業長期償債能力的重要因素，也是檢驗企業財務風險的重要指標。

(二)資本結構的類型

不同的資本結構，其資金成本和財務風險是各不同的。資金成本是指企業為獲取某類資本所要村出的代價。財務風險是指企業由于籌措資本對資金的供應者承擔的義務和可能發生的風險。最佳的資本結構是資金成本最低而財務風險最小的融資結構。事實上，這種資本結構是不存在的，低資金成本往往伴隨著高財務風險，而低財務風險又與高資金成本相聯系。企業應根據自身的實際情況，在財務風險與資金成本之間衡量，選擇最適合自己生存和發展的資本結構。在實踐中存在三種資本結構類型：保守型資本結構，中庸型資本結構，風險型資本結構。

保守型資本結構，是指在資本結構中主要采取資本融資，且在負債融資結構中以長期負債為主。在這種資本結構之下，企業減輕了短期償債的壓力，財務風險較低，但是由于資本融資與長期負債融資的成本較高，又會加大企業的資金成本。由此可見，這是一種低財務風險，高資金成本的資本結構。一般適用于偏好低財務風險的經營者，剛剛新建的企業，或是規模較小的企業。

中庸型資本結構，是指資本融資與負債融資的比重主要根據資金使用用途來確定，即資本融資與長期負債融資用于購買企業廠房，機器設備等長期資產，而流動負債融資主要用于購買材料，燃料，辦公用品等流動資產。同時，還應使資本與負債資本融資的比重保持在較為合理的水平上。由此可見，這是一種中等財務風險和中等資金成本的資本結構。大多數企業界可根據自身的情況，調節資本與負債資本融資的比重，采用中庸型資本結構。

風險型資本結構，是指在資本結構中主要采用負債融資，流動負債也被長期資產大量占用。在這種資本結構之下，企業資本很少，資金成本很低，但是有大量負債融資，企業得面對嚴峻貸款壓力，高財務風險，以及隨時都有破產的可能。由此可見，這是一種高財務風險峰，低資金成本的資本結構。在實踐中，高風險行業必然帶來高額的利潤，所以只有特殊的企業，在特定的情況下，才會采用風險型資本結構。

二、如何優化企業資本結構？

(一)企業資本結構的調整方法

企業在籌措資金時，隨著周圍經濟環境的變化，資本結構也表現為一種動態的結構調整過程。資本結構的調整方法有兩種：存量調整和流量調整。

存量調整是在企業現有資產規模下，對現存自有資本和負債進行結構上的相互轉化，存量調整主要運用于企業負債比例過高。

流量調整是通過追加或縮小企業現有的資本數量，以實現原有資本結構的合理化調整。方法一，追加企業現有資本數量。若企業資產負債比率過低，且企業效益良好時，為充公發揮財務杠桿作用，可以追加貸款。優化資本結構的關鍵是確定負債與所有者權益的適宜比例。企業可以通過比較投資利潤率與資金成本率的高低來決定貸款的多與少。一般來說，當投資利潤率高于資金成本率時，貸入的資金越多，企業的經營者充分利用財務杠桿，投資者就能獲得更多的利潤；當投資利潤率低于資金成本率時，此時，企業管理者要盡可能減少借入資本，充分利用自有資本，企業的所有者才不至于流失更多本該所于自己的利潤。方法二，縮小企業現有資本數量。若企業資產負債比率過高，財務形象欠佳，可以通過提前償還債務，提高企業信用等級等方法。

(二)對不同企業的資本結構優化措施

我認為在現實生活中，客觀上存在著資本結構的最優組合。負債籌資是資金成本最低的籌資方式。在企業的各項資金來源中，由于債務資金利息在企業支付所得稅之前支付；且債權人比投資者承擔的風險相對較小，要求的報酬也相對較低，因此債務資金的成本通常是最低的。負債籌資的資金成本雖然低于其它籌資方式，但是不能用單項資金成本的高低作為衡量的標準。只有當企業總資金成本最低時的負債水平才是較為合理的，必須考慮到財務風險的加大對資金成本的影響。企業在籌資決策中，要根據企業自身的實際情況，通過不斷優化資本結構使其趨于合理。不同的企業應采取不同的資本優化措施。

對于規模小，或新建的企業，首先，應采取謹慎的態度，以本行業平均資產負債率為標準，控制好本企業的負債融資。其次，由于企業新建或規模較小，其抗風險能力較弱，可盡量采用資本融資；同時在負債融資中又以長期負債為主。這樣做，雖然會增加資金成本，但可減輕企業短期償債壓力，從而降低財務風險。

篇8

中圖分類號：F275.2 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）10-0096-02

一、企業財務風險產生的原因

財務風險的定義目前對財務風險的概念及范圍的確定未給出一致的觀點，綜合起來主要有兩類比較典型的觀點：一是財務風險財務活動論，即廣義的財務風險論；二是財務風險負債籌資論，也即狹義的財務風險論。有人認為狹義財務風險觀點過于片面，負債經營對于不同成長期的企業影響并不同，對于成長 性良好的企業來說，負債經營可以充分利用財務杠桿作用，可以為企業帶來更多的效益;但對于成長末期的企業來講，必須要認真考慮負債經營的成本，合理控制負 債比率，否則后果不堪設想。企業財務風險產生的原因：

1.經濟環境因素，主要體現在經濟體制、經濟政策及企業自身機制對籌資和投資的影響。

2.金融市場因素，主要是指金融市場的發育完善程度以及利率和匯率的變化。

3.政治環境和法律環境因素，如政治是否穩定、有關法律如何變化等。這些因素不是企業自身所能夠控制。

4.在籌資過程中，不能有效地控制財務風險。資本結構在很大程度上決定著企業的風險水平和企業的總體負債能力。企業的不同籌資組合將直接影響籌資成本的高低和籌資風險的大小。企業在負債能力上具有杠桿效應。但企業經營效益不佳時，這種杠桿作用會起到相反作用，使整個企業也蒙受損失。資本結構不合理，中國企業普遍存在著資產負債率較高、銀行貸款過多企業對銀行的依賴性很大，企業過分依賴銀行當出現支付危機時，一方面自己失去信任而加大其財務風險，另一方面又因逾期借款而使融資成本加大。資本結構的不合理將使企業財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，導致財務風險的產生。資金回收策略不當，現代社會企業間廣泛存在著商業信用一些企業為了增加銷量，擴大市場占有率大量采用賒銷方式銷售產品。再者，存貨所占比重相對較大，且很多表現為超儲積壓存貨。資產長期被債務人和存貨占用，使得企業缺少足夠的流動資金進行再投資或歸還到期債務，嚴重影響企業資產的流動性及安全性。收益分配政策不規范，分配方法的選擇會影響投資者對企業狀況的判斷和企業的聲譽，也可能影響企業潛在投資者的投資決策，從而影響企業資金的來源。如果企業的利潤分配政策缺乏控制制度，不結合企業的實現情況，不進行科學的分配決策，必將影響企業的財務結構，從而形成間接的財務風險。

5.盲目投資，加大企業財務風險。企業盲目追求規模效益，通過資產重組等方式不斷擴大企業規模，企望通過擴大規模來進一步提高效率和競爭力。事實上，過分追求規模經濟有可能導致規模不經濟，并使財務風險加大。投資缺乏科學性，企業投資包括對內投資和對外投資在對外投資上，很多企業投資決策者對投資風險的認識不足，盲目投資，導致企業投資損失巨大，從而財務風險不斷。企業對內 投資主要是固定資產投資，在投資決策過程中，很多企業對投資項目的可行性缺乏周密系統的分析和研究，加之決策所依據的經濟信息不全而、不真實以及決策者決策能力低下等原因導致投資決策失誤頻繁發生，投資無法按期收回給企業帶來了巨大的財務風險。

6.企業管理的缺陷，放大了財務風險。主要表現在：（1）財務人員的風險意識較為淡薄，沒有對財務風險引起足夠的重視。在現代企業中，許多財務人員認為只要管好用好資金，就不會產生財務風險。財務人員的風險概念狹隘，缺乏正確的市場風險意識。（2）財務決策沒有經過科學的分析論證，決策失誤經常發生。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，中國企業的財務決策普遍存在著主觀決策及經驗決策的現象。

二、加強企業財務風險的控制與防范策略

1.樹立正確的財務風險觀念。企業財務風險作用于企業，通常表現為企業資產流動性下降、經營資金不足、資產負債率過高、債務負擔沉重及盈利能力下降等，這些問題都與企業財務會計的管理直接相關。企業在日常活動中應居安思危，樹立風險觀念，強化風險意識。具體來說，應加強動態分析，認真分析財務管理的宏觀環境變化情況，使企業在生產 經營和理財活動中能保持靈活的適應能力。提高風險價值觀念，設置高效的財務管理機構，配置高素質的財務管理人員，健全財務管理的規章制度，強化財務管理的各項工作，理順企業內部的財務關系。

2.優化資本結構，降低財務風險。建立合理的資本結構，創造良好的籌資環境財務風險本質是由于負債比例過高導致的，因此企業不但應該設計合理的資金結構，保持適當的負債、降低資金成本，而且還要控制負債的規模，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，從而來有效防范財務風險。只有這樣才能使企業創造良好的融資環境，吸引各方投資。企業應充分利用資本市場和金融市場，改變單一的貸款融資方式，合理選擇發行股票、銀行貸款、發行債券及商業信用等方式，以“融資組合”的方式籌集企業經營所需的資金，降低融資成本，減少企業的財務風險。負債融資是一把雙刃劍，既能為企業帶來財務杠桿效應，又會帶來財務風險。因此，企業應當根據自身的發展規劃和償債能力等確定資本結構。應使負債結構合理、債源分布平衡、還債時間均勻、債務搭配合理。長期負債與短期負債比例要適中，同時，要考慮到負債的還債時 間，長短期分布要均勻，要與投資回收期聯系起來，防止還債高峰過早到來、集中到來。此外，還要考慮借入資金的來源結構，采取多種形式的籌資渠道。只有這樣才能規避風險、防范風險。

3.完善風險管理機構，健全內部控制制度。企業財務風險管理的復雜性和多樣性要求企業必須建立和完善相應的組織機構，對風險實施及時有效的管理，只有對企業的財務風險實現組織化運作，才能使企業財務風險管理得到足夠的重視，實現真正的規模運行。企業可以單獨設立一個財務風險管理處并配備相應的人員，對財務風險進行預測、分析、監控，以便及時發現及化解風險，建立健全風險控制機制。另外，治理結構和內控制度弱化本身就是高風險的表現，因此，首先要完善公司治理結構，提高風險控制能力，實現科學決策與科學管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監督控制機制，特別要加強授權批準和會計監督、預算管理和內部審計。再次是財務和會計應該分設，單位分管領導分開，分別設置管理中心，各負其責。最后要充分發揮內部審計機構和人員的作用，搞好內部控制的評審和風險估計。

4.確定合理的借款額度，確保借款償還能力、負債能否償還是建立在投資未來的收益上，只要未來的收益大于資金成本，應該說，舉債是安全的。財務管理上用稅息前盈余和每股收益分析法來確定企業合理的負債資本比例，這種分析法實際上說明企業收益能力對負債規模的影響。對于一個企業來說，在確定合理的負債規模時，還要考慮企業的經營風險、所處行業的經營特點、企業銷售的穩定性、企業籌資能力和資產變現能力等因素，對于經營周期性波動小、預期收入樂觀、籌資能力強的企業可適當擴大負債規模。企業應根據資金使用期限、預期現金流量狀況，確定借款期限，并要運用流動比率、速動比率、負債資產比率、長期適合率等因素指標的計算來衡量。

5.加強企業投資過程中的風險控制。市場經濟條件下，投資風險的存在是客觀的、必然的。一個企業要在市場中生存、發展并取得收益，就必須敢于冒風險，富于開拓精神，善于捕捉時機，以便掌握主動權，取得較高的收益，但同時要學會控制風險，以最低的風險或代價，取得最高的收益。相反，不去冒險，過于謹慎小心，反而會使企業失去更多的機遇，從而抑制了企業的發展。所以，在實際工作中，必須在風險和收益之間合理取舍并加以適當控制，才能增強企業的競爭力，進一步提高企業的財務管理水平，增加企業的經濟效益。

6.建立財務風險預警體系。任何企業從產生財務風險，進而發展成為財務危機，最后導致企業破產，都有一個漸進和積累的過程。財務風險的發生是可預測的。企業應根據自身需要建立健全財務風險預警體系，并采取有效的風險防范方法將風險轉化，降低損失出現的概率，將風險可能造成的損失降到最小。具體可從以下幾個方面建立財務風險預警體系：健全財務信息收集和傳遞機制。財務預警體系的重要前提是建立靈活高效的信息系統，形成信息收集、傳遞的快捷的渠道。這個信息系統應能提供及時完整的經營資料和數據，同時，還應配備專門的人員對信息進行收集、處理和反饋，并向預警系統提供必要的技術支持。應堅持定性分析和定量分析相結合。定量分析往往具有客觀、易于度量的特點，定性分析則是主觀性、模糊性的特點。僅僅是計算、對比幾個比率和指標是無法實現財務預警的，必須全面使用現代信息技術以及管理學等知識，在重視定量分析的同時加強定性分析方法的應用。完善風險處理機制。對預測發生的和已經發生的風險應采取及時、有效的預防、控制和處理措施。建立財務預警責任機制。財務預警的實施必須要將風險的責任落實到具體每個人，一旦發生問題，能夠及時尋找負責對象，并結合有效的獎懲制度，促使負責人提高警惕。

篇9

關鍵詞 財務風險 財務風險評價體系 設計原則 評價體系結構

財務風險評價體系的建立旨在能夠預防財務風險，無論是企業還是公司，只要是市場經濟的參加主體都會遇到財務方面的問題，因此建立完善的財務風險評價體系就變得尤為重要。健全的財務風險評價體系建立的過程必須遵循嚴格的程序，還要嚴格遵循體系設計的原則，制定明確合理的設計目標。另外還要對財務風險產生的原因進行詳細的分析，以便建立財務風險評價體系。

一、評價體系的設計原則

財務風險評價體系設計的原則體現在三個方面：科學性、綜合性和合理性。財務風險評價體系監理的過程中會遇到許多的報表和數據化的資料，例如利潤表、現金流量表企業債務報表等。針對這些報表要進行科學、綜合的分析，以便發現企業發展潛在的財務風險，除此之外還要引進一些新的財務分析指標來完善財務風險評價體系。準確的把握財務風險才能及時的應對企業發展的問題。嚴格把握這三個原則才能準確的分析財務風險。

二、財務風險的概念及緣由

財務風險就是指在各項財務活動中由于一些突發的難以預料的不定因素造成財務受損。針對企業財務來講，財務風險就是企業負債的風險。它有可能會使企業的生產經營過程出現資金不足或滯后的影響，嚴重的還會使企業瀕臨破產的風險。了解了財務風險的含義后，建立健全財務風險評價體系就顯得更加必要。

導致財務風險的原因有很多，其中最主要的是以下原因。第一，外部環境因素。此處的外部環境因素是指經濟環境、市場環境以及社會環境中的有關企業文化的環境。用哲學的觀點看，這些因素都是導致財務風險的外因。盡管它對財務風險的影響不是直接性的，但是它卻對企業內部發展有著重要的意義。第二，財務活動的多樣性和復雜性。財務風險體現在多個方面，例如企業成本的控制，經營過程中的財務支出和收入，外資的投入等。財務活動的復雜和多變的特性決定了財務管理的問題增多，直接導致了風險的產生。第三，財務決策的盲目性。決策的失誤是導致風險的最主要的原因。財政決策出現失誤會直接影響財務風險。由此產生的決策失誤會引起一系列問題，管理混亂、權責不明等。這樣不僅會使財務的使用效率降低還會使企業發展緩慢。無形中增加了企業經營管理的風險。

三、財務風險評價體系的提出

財務風險評價體系的提出適應了市場經濟的發展，也是促進企業發展的有效途徑。建立財務風險評價體系的建立在一定程度上加強了企業的自我審視，還能幫助企業針對出現的風險制定相應的處理措施，以減少財務危機發生的頻率。同時還能增強企業自身抵制風險的能力，促進企業的可持續健康發展。目前針對財務風險評價體系的模式主要有三種：單項評價、多項評價、復合評價。這里的單項、多項、復合是指針對的財務對象的個數。例如單項的財務風險評價體系主要是針對單一的財務狀況進行預防，這樣可以縮小評價的范圍，使財務風險的分析更加準確。簡單易行，而且大大的提高了財務管理的效率。但是它的對象過于單一，對于企業發展過程中產生的新的財務狀況則不能分析，不能滿足風險的預防的措施。多項評價則比單項評價更加具有綜合性，可以從多個方面進行分析。但是大多數情況下這種方式存在盲目性，不能充分考慮實際和現狀。不能從根本上解決財務風險的分析。最后是復合評價，也叫做平衡評價，這種模式具有一定的靈活性，它會根據不同的情況采取不同的財務風險評價。以便企業做出正確的抉擇和預防風險的方案措施。

四、財務風險評價體系的缺陷及建立

財務風險評價體系的建立不是一件容易的事，首先我們要了解目前財務風險評價體系存在的缺陷和不足，對癥下藥。如今的財務風險評價體系的建立指標不完善，指標的選擇性較少，同時還缺乏目標性和全面性。另一方面評價體系的設計太過單調，只專注某一個方面。例如企業只關注到運營的財務狀況，忽視了企業的償債能力和現實問題，對運營能力沒有正確的認識。企業的發展不止靠經營的好壞還要關注財務的風險問題，如果企業在經營過程中產生了債務，不能如期償還就會嚴重影響企業的前途，降低企業的盈利，嚴重時可能會導致破產。所以在建立財務風險評價體系的時候要全面分析情況，準確把握企業發展的財務變化，面對不定因素要及時分析不能草草了事。在科技發達的如今，財務風險評價也要創新，不能忽視信息化的發展。財務風險評價體系的指標不只包括財務方面的，還包括非財務方面的指標。例如企業的市場占有率、人力資源等。這些因素也會影響財務風險的分析評價。所以不能忽視非財務的評價指標，促進評價指標的完善和完整全面。綜上可訴，可以看出財務風險評價體系建立的關鍵在于準確全面的把握財務風險的對象，同時還要兼顧一些非財務的評價指標。只有做好了這兩方面，再加上良好的管理制度，可以促進企業的有效快速發展。

總結：財務風險評價體系作為關系到企業甚至國家的經濟發展的重要方面，就要求市場主體在發展的過程中要正確的處理好財務和發展的關系，建立財務風險評價體系可以避免發展過程中出現的風險，還能減少不必要的損失，小者可以促進企業的健康發展，大者還能完善市場經濟的健康發展。另外財務安全還關系著每一個市場主體的發展，建立健全的財務風險評價體系可以在保障企業快速發展的情況下確保廣大債權人和員工的切身利益，在一定程度上還嚴厲打擊了違法造價活動，實現共贏的目標。

篇10

一、收益的概念及其計算

1.收益的概念：

（1）含義：

收益：資產價值在一定時期的增值（沒有特別指出的是一年）

第一步：持有期收益（資產收益額）=股利收入I+買賣價差收入（股票）=利息收入D+買賣價差收入（債券）=投資收益額（I、D）+投機收益額（買賣價差收入）（絕對數概念）

持有期收益率（資產收益率）=收益額/投資額*100%=投資收益率+投機收益率=（投資收益額/投資額+投機收益額/投資額）*100%

第二步：如果收益率不是按年表示的收益率，則應當換算為按年表示的收益率 。

注：該組公式適用于時間較短而不考慮貨幣時間價值的（不考慮時間、折現問題）

（2）表示 ： 絕對數、相對數。一般情況下收益的表現形式用相對數的表現形式，而不用絕對數的表現形式。

二、計算：

1.單項資產收益率的計算。（同上）

2.投資組合收益率的計算：（目標：降低風險的同時不降低收益）各種投資所占的比重（一般用W表示）乘以該種投資的收益率，然后將其求和。

3.對購買方而言叫投資（組合）收益率，對于發行方而言叫單項資金成本或加權資金成本計算。

三、債券收益率分類

1.票面收益率：（印好的）

2.本期收益率（投資收益率）=年利息/買入價*100%

3.持有期收益率 （同1收益含義中的計算）

4.以上1-3一般都不考慮貨幣時間價值或折現問題，若時間超過一年，則要考慮貨幣時間價值問題。

四、股票收益率的分類：

1.本期收益率=年現金股利/本期股票價格*100%

2.持有期收益率=[（股票出售價-買入價）+持有期間的現金股利]/股票買入價*100%

3.持有超過一年的，考慮貨幣時間價值（1）股票固定模型.（2）股票固定增長模型（3）三階段模型）

五、資產收益率的類型

1.實際收益率（持有期收益率）

2.名義收益率（債券上印好的，除債券外別的沒有）

3.預期收益率（將來收益率）=投資人必要報酬率（最低要求收益率）=無風險報酬率+風險報酬率

六、期望收益率的計算

1.知道概率的情況下 ：

例：某飯店收益率為40%的概率為30%，收益率為25%的概率為50%，收益率為-10%的概率為20%

期望收益率E= 40%*30%+25%*50%+（-10%）*20%=22.5%

2.不知道概率的情況下：（簡均法）

期望收益率E=（40%+25%-10%）/3=18.33%

3.公式

E＝Rf＋β(Rm-Rf )

E=Rf+b*V

七、風險的概念及計算

1.風險的概念：風險伴隨著收益（高收入，高風險）

（1）含義：收益過程當中的不確定性（P23頁）

2.分類：

（1）系統性風險（市場風險、不可分散風險）比如：戰爭、自然災害、全球的原材料價格上漲。

（2）非系統性風險（公司特有風險、可分散風險）比如：罷工

3.表示： β（貝塔）

4.風險的計算：

財務風險：資金利潤率高于息稅前利率的，借款越少越好；資金利潤率低于息稅前利潤的，借款越多越好。

（1）收益率的方差：

例：某企業期望收益率為40%的概率為30%，期望收益率為20%的概率為50%，期望收益率為-10的概率為20%。

①先求期望收益率；E=30%*40%+50%*20%+20%*（-10%）=20% 。②σ的平方=（40%-20%）的平方*30%+（20%-20%）的平方*50%+（-10%-20%）的平方*20%=3%

（2）收益率的標準差：收益期偏離期望的收入

收益率的標準差σ=收益率的方差開平方

引入標準離差率的原因是：當兩個投資方案收益、風險都不相同時，無法做出決策只能取決于投資者的態度，但此時需要計算兩方案的風險大小。

（3）標準離差率是收益率的標準差與期望值之比。

收益率的標準離差率V=σ/ E

（4）協方差σ1*σ2*rjp 是分散非系統風險的相關系數，是衡量兩組系數

（5）β衡量系統風險

①公式法：

(σ個*σ市*rjp)/(σ市)的平方=(σ個/σ市)*rjp=β

進而可以推出 σ市*β=σ個*rjp

②單個法：

Ki=Rf＋β(Rm-Rf )

若告知風險報酬率反求β

③加權法：

八、風險與收益的關系

1.關系： 高風險高收益，低風險低收益，無風險，基本收益（國庫券）

必要收益率 = Rf＋(Rm-Rf)= Rf+b*V

風險收益率＝b*v= Rm-Rf(證券市場平均的風險報酬)

Rm是整個證券市場平均報酬率＝平均有風險+平均的無風險Rf

2.計算

資本資產定價模型Ki=Rf+β(Rm－Rf)＝Rf＋b*v

b*v風險報酬率

風險報酬系數（風險價值系數）（一般已知）b= 風險報酬率/總風險V