導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇供應鏈金融主要風險，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

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［中圖分類號］F275［文獻標識碼］A［文章編號］1005-6432（2011）41-0064-01

1 出口型中小企業供應鏈融資風險分析

1.1 應收賬款融資業務風險

應收賬款融資模式是供應鏈中核心企業的上游中小企業以未到期的應收賬款向銀行辦理融資模式,核心企業起著反擔保作用,一旦融資企業出現問題,核心企業將承擔彌補銀行損失的責任。由于應收賬款供應鏈融資的特殊性,其風險主要有：第一，可轉性不確定,即應收賬款是否是依照法律和當事人約定允許轉讓的,只要其中的任何一個環節出現問題,都會面臨風險的出現,造成貸款額的回收障礙；第二,特定化信息的明確性,即應收賬款的有關要素,包括金額、期限、支付方式、債務人名稱,產生應收賬款的基礎合同是否明確,具體和固定；第三,應收賬款的時效性,即應收賬款債權必須尚未超過訴訟時效,這一點是銀行在選擇供應鏈出口應收賬款融資中容易忽略的問題；第四,轉讓人的資格是否具備,即提供應收賬款的民事主體必須具備法律所承認的提供擔保的資格。銀行對融資企業進行貸款風險評估時,更多應該關注核心企業的還款能力、交易風險以及整個供應鏈的運作狀況。這些都是應收賬款融資模式面臨的主要風險。

1.2 票據貼現融資業務風險

對中小企業辦理的票據貼現業務,既是中小企業資金融通的需要,同時又是銀行增強服務功能、進行金融創新的內在要求。在支持中小企業融資票據化,破解中小企業融資難的業務進程中,雖然采取票據貼現的方式開辟了中小企業融資的新途徑,但我們也應清醒地認識到銀行票據貼現業務所存在的問題及潛在風險。現已流通的票據結構失衡,缺乏金融創新。目前票據貼現業務中所涉及的票據基本上都是銀行承兌匯票。一些地方商業銀行目前尚不具備簽發銀行承兌匯票資格,即使開戶企業符合簽發銀行承兌匯票條件也無法辦理。

1.3 訂單融資業務風險

訂單融資的主要風險為訂單實現過程風險、環境風險、信息系統風險、下游廠商違約風險和物流企業監管風險。由于環境風險、信息系統風險和物流企業的監管風險一般不會因為下游企業是否是核心企業而改變,因此,當下游采購企業為資信水平一般的中小型企業時,需重點控制好訂單實現過程風險及下游廠商的違約風險。訂單融資以貸款企業獲得資金開始,以銀行收回本息結束。從資金和貨物流轉的角度來看該業務過程包括采購、生產及貨款交付三個環節。因此銀行和物流企業只需在這些環節對資金和貨物進行全程動態跟蹤監控和管理,就能夠控制訂單實現過程的風險。

2 商業銀行出口型中小企業供應鏈融資業務風險防范措施21 規范競爭,嚴格核心企業市場準入條件

強化準入體系的建立，首先要關注供應鏈的準入問題。供應鏈準入的必要條件至少有三：一是核心企業有明確的供應商分銷商的準入和退出制度；二是供應鏈成員可以享受核心企業提供的排他性的特殊優惠政策,比如訂單保障、漲價跌價補償、銷售返點、排產優先、宣傳支持等,這將增強供應鏈成員的抗風險能力；三是核心企業對供應鏈成員應有獎勵和懲罰措施,這有利于銀行利用核心企業的談判地位加大授信客戶的違約成本。其次要關注具體授信客戶的準入。“供應鏈”業務產品的基礎是商品貿易融資,而商品貿易融資最大特點是強調授信的自償性,即通過對物流、資金流控制技術的結構化運用,規避因授信主體資信、實力的欠缺所蘊涵的主體信用風險。鑒于此“供應鏈”業務的客戶準入評價應強化債項評價的權重,而相應弱化主體評價的權重。

2.2 建立出口型中小企業供應鏈融資業務客戶信用等級評定體系根據中小企業的生產經營特征和需求特點,建立起適合中小企業的授信評分體系。以往國內商業銀行對大中小企業的信用評級都采用統一的標準,小企業受規模實力等因素的限制,符合貸款標準的“微乎其微”。這就需要商業銀行適當調整對中小企業的信貸標準,研究制定一套符合中小企業特點的信用評定、評級辦法。銀行評級不能再單純依靠企業財務報表等硬信息,應當從注重企業的資產規模變為更重視企業的實際經營效益,注重針對中小企業某一個項目或某一交易活動的評級,同時綜合考慮企業產品市場前景、發展潛力和企業所處產業鏈條穩定運營等因素,客觀地評價中小企業的信用級別,為中小企業平等地獲得銀行貸款創造良好的條件。

2.3 實施差異化中小企業風險管理制度

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對于商業銀行來說，供應鏈需要承擔較高的風險，這主要是因為該業務針對的對象主要是核心企業，所以供應鏈金融風險管理至關重要。供應鏈節點企業實施的融資是商業銀行承擔的主要風險，在這一環節中，容易發生預期收益和實際收益不相符的情況，甚至收不回的情況。供應鏈金融主要有兩個方面，一方面幫助中小企業解決融資困難的問題，另一方面是為上下游企業以及核心企業進行金融服務。

商業銀行供應鏈金融風險管理內容包括三個方面，即風險識別、風險評價以及風險控制。其中風險識別是指對于商業銀行供應鏈金融業務中，管理人員根據專業知識以及能力，合理的識別可能存在的風險，并歸類風險性質，并通過分析，找出出現風險的原因；風險評價是指對風險帶來的為好進行判斷，分析商業銀行是否能夠承受；風險控制是指根據實際情況，采取一定的措施，對風險加以控制。

2 商業銀行供應鏈金融業務風險問題

2.1業務風險問題分析

商業銀行的金融服務起步較晚，發展時間較短，再加上在發展過程中受一些因素的不利影響，無法充分保證我國商業銀行的供應鏈金融業務的安全，仍然存在一些風險問題，造成風險問題主要是目前我國還缺乏完善有關的動產擔保法律法規，而我國商業銀行的供應鏈金融的重要擔保物的信貸形式主要有兩種，一種為存款，另一種為應收賬款，這樣就無法為商業銀行項目開展的安全提供重要保障。

其次金融業務未得到信息技術有效支持，這主要是因為在金融業務開展過程中，信息技術能夠加強降低交易成本，但是實際上信息電子技術投入不足，這樣在融資過程中，對于額外割裂成本，就出現較大的情況，進而對供應鏈的資金信息流的有效對接產生不利影響。

再次金融監管結構理念需要積極的創新，對于銀行業務創新，監督部門的金融監管結構理念發揮了至關重要的作用，所以需要加強對金融監管結構的理念的創新。但是在實際我國金融監管結構理念創新性還有待加強，否則若不能加強金融監管，就會引發供應鏈金融監管出現風險。

2.2風險識別分析

風險識別對規避商業銀行供應鏈金融業務產生的風險至關重要，風險識別是風險管理的重要基礎，可以從多個方面進行風險識別。首先法律風險識別，法律規范不完善給供應鏈金融業務帶來的諸多風險。其次操作風險識別，由于操作人員的失誤，造成授信調查、融資審批等流程出現問題，給供應鏈金融業務帶來風險。除此以外，還存在兩種危風險識別，一種為信用風險識別，另一種為市場風險識別。

3 商業銀行供應鏈金融風險管理策略實施

3.1創造良好的外部環境

目前我國還缺乏完善的法律體制，同時由于我國一些中小企業信用狀況較差，對此應為其創造良好的外部環境，應根據實際情況，建立完善的信用體制以及法律體制，并將其落實到具體的實踐中，對中小企業的一些不良的操作行為進行限制，對于一些惡意逃避銀行債務，用法律來制裁，以此我國商業銀行的供應鏈金融業務提供重要的保障，避免出現發生預期收益和實際收益不相符的，甚至收不回的情況。通過這一措施，能夠加強中小企業的信用情況，同時優化了企業發展情況，這樣能夠有效促進中小企業的發展，同時能夠有效降低商業銀行金融業務的風險。

3.2加強供應鏈的完善和發展

由于我國商業銀行供應鏈發展的還不夠成熟，所以仍然存在許多的風險問題，想要更好的應對風險，就要從供應鏈本身入手，具體措施主要包括兩個方面：一方面要建立系統分析與管理。供應鏈包括許多的子系統，而各子系統之間存在密切關系，所以通過系統分析與管理思想的建立，嚴格控制供應鏈子系統，使其處在合理的范圍之內。另一方面要加強內部控制。商業銀行供應鏈缺乏較強的控制力，所以應通過內部控制，對供應鏈金融業務進行嚴格的控制，一旦發生違規違紀的行為，應嚴格進行處理。

3.3加強信息技術的介入

隨著我國信息技術的不斷發展，我國商業銀行還應加大信息技術的投入，應積極的建立網貸平臺，通過信息技術，加強供應鏈金融業務能力以及效率，同時通過信息技術，還能夠嚴格控制商業銀行金融業務的交易成本，減少供應?金融帶來的成本風險。同時信息技術還能夠加強對新客戶群的開發，不需要只依賴于人員業務進行拓展，這樣對商業銀行的供應鏈金融服務的發展具有重要作用。

3.4建立健全供應鏈金融的準入體系

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物流金融的特點。物流金融是指將商業銀行、融資企業和物流企業這三方通過物流、資金流、和信息流三個方面有機聯系起來，主要通過倉單質押、保兌倉和融通倉等方式進行的一種有形動產質押貸款和相關結算服務[1]。物流金融的主體主要包括商業銀行、物流企業和融資企業。

物流金融有著一些與傳統金融共同的特點，如標準化、信息化，同時作為一種新型的金融模式也具有一些有別于傳統金融業務的特點，如：更關注質押貨物的風險而非公司信用風險、個性化、延續性等。

物流金融與供應鏈。物流金融，從宏觀上來看是一種貫穿于整個供應鏈的金融服務。以最常見的倉單質押模式來看，它的一系列活動是供應鏈中物流、資金流和信息流這三個方面的綜合體現 ，而供應鏈的管理目標是實現對這三個方面的有效規劃和控制，從而將供應鏈上的各個主體連成一個網狀結構，形成一個具有競爭力的戰略聯盟[2]。

所以從供應鏈的角度更加全面客觀地對影響物流金融風險的各個因素進行分析，解決了融資企業、銀行和物流企業三方各自根據自己掌握的信息進行風險評價的局限性。

二 供應鏈角度的物流金融風險因素識別

“物流”活動中的風險因素。這里的物流是指供物流金融中的貨物流動環節，即貨物從制造商到指定的物流企業倉庫，經過倉儲和保管，再運輸到分銷商處的一系列過程。其中主要風險包括質押貨物本身因素和倉儲過程的因素。該文原載于中國社會科學院文獻信息中心主辦的《環球市場信息導報》雜志http：//總第539期2014年第07期-----轉載須注名來源質押貨物本身的風險由以下因素決定：質押貨物的品質穩定性；質押貨物價格穩定性；質押貨物的變現能力。倉儲過程風險因素主要包括：倉庫設備條件；倉庫管理水平；貨物的驗收；貨物運輸。

“資金流”中的風險因素。物流金融中，資金流的軌跡包括商業銀行貸款給融資企業，融資企業分批歸還貸款給銀行，以及違約情況下物流企業處置貨物后資金從物流企業返回銀行[4]。資金流的風險主要包括中小企業的信用風險和物流企業的信用風險和貨物變現時的風險，其中信用風險因素主要取決于中小企業和物流企業的信用狀況、財務狀況和發展前景。

“信息流”中的風險因素。信息流是供應鏈中十分重要的組成部分，它雖然沒有實體承載，卻是整個供應鏈中各個主體溝通的橋梁 。信息流的安全、準確是保證物流金融平穩健康發展的重要因素。信息流中可能潛藏的風險包括：中小企業與物流企業合謀的風險、合同風險和信息傳遞風險 。

三 商業銀行物流金融風險收益

商業銀行作為物流金融活動中風險的主要承擔者，需要建立起定量評價方法，以便在實際業務中客觀的評價項目的風險，做出是否貸款的決策并且合理定價。從商業銀行的具體業務來看，主要風險出現在三個方面，分別是貸款違約風險、業務成本增加風險和違約損失風險。

具體的來看，違約風險是指中小企業由于資金鏈出現問題或者發生破產、停業等情況導致無法償還貸款的風險。它主要來自于上面分析得出的風險因素中的中小企業信用風險和物流企業信用風險。業務成本增加風險是指商業銀行在項目進行前的成本預算之外增加成本的風險，它主要來自于：倉儲過程的風險。由于倉儲的設備或管理水平不欠缺導致項目成本的增加；合同風險。在簽訂合同時存在漏洞導致項目成本的增加；信息傳遞風險。在項目活動中因信息傳遞出現丟失、延誤等問題而發生的成本增加。違約損失風險是指在中小企業出現無法償還貸款的情況下，銀行將質押貨物變現的價格低于預估價格的風險，它主要來自于：質押物本身的風險。由于質押物的價格不穩定或者品質不穩定發生貶值造成的損失。質押物變現時的風險。一般情況下，商業銀行會委托物流企業處置質押貨物，這時由于物流企業操作不當或者專業能力的欠缺導致的損失。中小企業與物流企業合謀的風險。如果商業銀行監管不嚴，沒有發現中小企業與物流企業的合謀行為，一旦中小企業發生違約行為，質押物的變現值低于估計值造成的損失 。

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中圖分類號：F831.2 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）05-0-03

一、物流金融業務的發展背景

物流金融是大約十年前開始出現在我國經濟領域的一個新名詞，近兩年引起了越來越多的關注。但其實早在公元前2400年，當時的美索布達米亞地區就出現了谷物倉單，而英國最早出現的流通紙幣就是可兌付的銀礦倉單。

現代物流金融的出現是貸款質押物向流通環節拓展的結果。當傳統質押資源被充分挖掘利用后，金融機構和企業都在搜尋新的質押資源。庫存貨物和運輸中貨物是很龐大的資源，但這些貨物有很強的流動性，相關企業又非常分散，銀行沒有專門人才和設施對這些貨物進行監管，所以這個資源一直無法被利用。當物流業發展到一定階段，物流企業被銀行引入融資鏈條，物流金融就出現了，它的核心就是“流通環節質押融資”。

物流金融可以從兩個角度進行解讀。從金融機構的角度來說，就是金融機構利用物流企業提供的物流信息與監管服務，依據物流供應鏈而進行的金融活動；從物流企業的角度來說，就是物流企業結合各種金融手段，組織物流供應鏈上貨物與資金的運動，在部分業務模式下，也可以不需要銀行的直接參與。它是現代物流業發展到一定程度的必然產物。

現代物流金融業務在美國和加拿大高度發達。以美國為例，其物流金融的典型模式是面向農產品的倉單質押。早在1916年，美國就頒布了美國倉庫存貯法案，并以此建立起一整套關于倉單質押的系統規則。倉單既可以作為貸款質押品，也可以作為支付手段。

在中國，在中小企業渴求資金的大背景下，隨著金融創新和物流業的發展，物流金融業務在1999年出現，之后得到了蓬勃發展，各家商業銀行先后推出了相應的業務品種，比如“供應鏈金融”、“池融資業務”、“物流保理業務”、“融貨通”等。

二、物流企業在物流金融中的角色與地位

讓我們先看一下當前主流的幾種物流金融模式：

1.質押監管：指貨主把貨物存儲在倉庫中，物流企業負責監管貨物，銀行根據貨物的價值向貨主提供一定比例的貸款。質押監管分為動態質押和靜態質押。

2.保兌倉：采購方與供應商簽訂購銷合同，采購方向金融機構申請以供應商為收款人的貸款額度， 供應商作出回購承諾，由金融機構控制其提貨權，物流企業代為監管貨物。

3.深度供應鏈管理：包括銷售執行、采購執行等等。比如采購商向物流企業提交適當保證金，或者是供應商提供回購承諾，之后物流企業向供應商支付貨款(或開具信用證)，供應商把貨物送至物流企業的監管倉庫，最后由采購商與物流企業結清貨款。這種模式下，可以沒有銀行的直接參與。

其他的物流金融業務模式都可以看作是以上這三種模式的變種。

從物流金融的這幾種模式中可以看出，物流金融業務對企業和銀行意義重大。

對企業來說，物流金融業務解決了流動資金問題，滿足了持續發展和擴大生產經營規模的需要。特別是廣大中小企業，他們資金匱乏，可用于抵押或質押的傳統財產實力也不足，難以得到銀行貸款；而且他們在產業鏈條中處于弱勢地位，在采購、庫存、途中產品、銷售等環節占用了大量流動資金(因為核心企業會通過欠款、要求預付等方式將資金風險轉嫁給上下游中小企業)。物流金融業務使得這筆資金得以盤活，企業的經營規模可以成倍甚至數倍增加。

對銀行來說，常規的中小企業貸款項目雖然收益較高，但風險也偏大，單位風險下的盈利水平并不占優勢。而物流金融業務顯著降低了銀行風險，從而大大增加了銀行對中小企業貸款的業務量和利潤。近年來，國內銀行所開展的物流金融業務融資額持續快速增長，所貢獻利潤也在迅速擴大，已成為銀行業增長快、收益好、壞賬率低的新興業務之一。

在物流金融業務中，物流企業發揮了至關重要的作用，成為聯接借款企業和銀行的關鍵角色。它提供了專業的物流監管技術，承擔了一定的風險，使得借款企業以流轉環節中的貨物進行質押貸款成為可能。

由于承擔角色的重要性，從理論上講，如果操作得當，物流企業可以從此項業務中得到較好回報，包括：

A.鞏固原有的客戶關系；B.開發新客戶；C.收取相關服務費用，增加利潤；D.提升物流企業的服務水平和管理能力，提高在供應鏈中的掌控力。

但在具體實踐當中，由于大多數物流企業對此項業務認識不到位，風險意識不強，片面追求小利，往往在物流金融業務中處于不利地位，獲取收益偏少，承擔風險偏大。

但也有不少物流企業對物流金融業務有很深刻的認識，致力于提供有深度的服務，樹立了在此項業務中的地位。

三、物流企業在物流金融業務中所涉風險的簡要分析

(一)主要風險

按照巴塞爾協議關于風險的分類，物流金融業務主要風險可分為信用風險、市場風險和操作風險，信用風險包括客戶誠信度、償還能力、貨物合法性等；市場風險包括供求關系、變現難易程度、價格波動、政策變化等；操作風險包括管理風險、運營風險、技術風險、物理風險等。

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當今的市場競爭已不是單個企業間的競爭,而是一條供應鏈與另一條供應鏈之間的競爭。全球化、技術發展、信息爆炸以及新經濟體的出現使得企業之間必須要更密切地合作和信息資源共享以便提高整個供應鏈的競爭力。這使得采購活動將在企業間更多、更廣泛的競爭。特別那些對采購價格依賴程度較高、生產周期較長的企業,有時其產品還沒有出廠,就由于原料采購價格的大幅變動,使得企業蒙受巨大損失。通過采購合同的形式對于企業采購活動進行科學的管理,是當今采購合同的主要發展方向。

1 采購合同基本特性

采購合同是采購方與供應方雙方談判協商一致同意而簽訂的調整供需關系的協議。采購合同是雙方解決糾紛的依據,也是法律上雙方權利和義務的證據,雙方當事人都應遵守和履行采購合同。采購合同的特征:(1)當事人雙方訂立的采購合同,是以轉移財產所有權為目的。(2)采購人取得合同約定的標的物,必須支付相應的價款.(3)采購合同是雙務、有償合同。雙方互有義務,供貨人應當保質、保量、按期交付合同訂購的標的物,采購人應當按合同約定的條件接收標的物并及時支付貨款.(4)買賣合同是諾成合同。除了法律有特殊規定的情況外,當事人在合同上簽字蓋章合同即成立,并不以實物的交付為合同成立的條件。

2 采購在供應鏈中的重要地位和作用

高效的采購對于企業優化運作、控制成本、提高質量以及持續性盈利等方面至關重要。專業生產能夠更加發揮其巨大的作用,企業越來越關注于自己的核心業務,而將非核心業務外包,從而增加了企業采購的比重,使得采購及其管理的作用越來越重要。

2.1 采購在供應鏈供應關系中的作用

任何企業的最終目的都是為了滿足客戶的需求并獲得最大的利潤,企業要獲取較大的利潤需要采取很多措施,如降低管理費用、提高工作效率,加快物料和信息的流動,提高生產效率、縮減交貨周期等,因此,企業可選擇恰當的供應商,同時將供應商納入自身的生產經營過程,將采購及供應商的活動看作是自身供應鏈的一個有機組成,形成合作伙伴關系,進一步實現信息共享策略。

2.2 采購在供應鏈成本中的作用

由于信息發達和世界經濟高度自由化的結果,過去企業借助技術領先,市場壟斷等所塑造的超額制造或銷售利潤正快速消失,加上消費者主義風起云涌,偏高的產品售價,將在保護弱者的呼聲下逐步退讓,終于導致企業必須以降低采購成本,來代替提高售價,達到提升利潤的目的。

3 供應鏈風險是當今企業面臨的最主要風險

供應鏈風險是指供應鏈中的生產和物流要素給企業帶來的經濟損失,包括采購、庫存、分銷、配送等風險源。供應鏈風險直接影響企業的運營效率,對企業的業績和競爭力產生重大的影響。企業面臨的供應鏈風險有供應風險、價格風險、庫存風險、需求風險、運輸風險以及金融產品風險等等。現代企業必須具有供應鏈風險管理的能力。

在全球化競爭使產品的生命周期不斷縮短,技術創新日新月異,顧客需求的及時性不斷提高,這些原因使得供應鏈的不確定性不斷增加。隨著技術不斷進步和各種新型經濟體的不斷涌現,供應鏈風險管理的重要性以及難度都將同時增加。供應鏈的安全、穩定、效率等問題已成為決定企業生存發展的決定性因素。經過供應鏈成員的多重博弈,在競爭與合作并存的大環境之下,如何快速地搜索、挖掘、配置所有可利用的資源,是實現企業利益最大化的關鍵要素。

4 供應鏈采購合同是供應鏈風險管理的新方向

供應鏈采購合同是指應用各種管理思想、理論方法,設計組合、執行和管理一批不同采購合同(如定量合同、期權合同、柔性合同或現貨市場采購等)中合同的參數,以使采購企業實現降低供應鏈風險、降低成本和提高服務服務水平的目標。

4.1 研究供應鏈采購合同的重要意義

企業的戰略、商業運作過程和項目的開發通過同采購合同緊密聯系起來,使得企業能夠根據合同需要分配企業的資源;供應鏈采購合同使得企業能根據已有合同基礎,評價增加一個新合同對公司總體利益和風險的影響;供應鏈采購合同使得整個風險分析能夠同企業目標和風險管理實踐緊密聯系在一起。

4.2 供應鏈采購合同可以降低供應鏈風險

基于產品組合管理的采購合同戰略管理為企業提供了一個非常清晰的供應商組合,可以使得采購商有效配置企業資源、有效控制供應鏈存在的一些戰略風險,如供應風險、庫存風險等。

4.3 供應鏈采購合同管理決策

供應鏈采購合同管理決策是一門嶄新的決策技術。傳統的采購人才已經不能適應新時期的采購管理。對采購人員不僅要求有運營方面的知識,還要求具備金融領域的知識,因為采購合同組合管理已經成為采購管理和金融管理相結合的產物。為更有效地指導企業提升采購合同管理決策的能力,必須明確供應鏈采購合同管理決策的主要功能和決策方法。該功能架主要包括數據管理和編輯、優化和決策支持等3部分功能。在決策中,績效目標主要指財務目標、運營目標、顧客關系目標和風險忍受度等;資源可用性主要指企業產能、庫存水平、資源限制等;現有合同指當前存在合同的合同義務和重要事件等;單個合同的影響指收益預測和收益概率分布等;組合合同的影響指對其它合同的影響、風險指示等;最優合同策略指合同期限、價格、服務水平分析、期權、懲罰條款、再談判條件等。決策方法主要有,第一、期權合同和長期合同采購組合管理決策。主要指采購商通過期權合同和長期合同組合向同一供應商采購物品,綜合控制價格風險、庫存風險和顧客服務風險等的決策策略。第二、期權合同與現貨市場采購組合管理決策。采購商對非戰略采購物品選擇現貨市場采購,將面臨成本風險和需求風險,所以采購商可能選擇應用期權合同與現場市場采購的組合進行采購。第三、多個期權合同采購組合管理決策。在非戰略采購問題中,采購商會面對多個供應商提供多個期權合同的采購問題,并且不同供應商會提供不同期權價格和不同執行價格。

總之,現代企業為提高競爭能力和生產效率不斷精瘦供應鏈的庫存,這使得供應鏈自身的風險不斷增加。因此供應鏈風險管理的決策技術和方法顯得尤為重要。而企業的采購風險包涵了絕大部分的供應鏈風險,因而科學采購管理決策可以有效降低供應鏈風險、提高供應鏈效率。本文提出的基于供應鏈采購合同研究,使得企業可以同時考察不同來源的風險和不確定性,以期達到使用供應鏈采購合同來控制企業的總體風險的目的。

參考文獻

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1供應鏈金融的含義

供應鏈金融大致可以從狹義和廣義兩個角度來分析，廣義的供應鏈金融是供應鏈金融資源的整合，由供應鏈定的金融組織為其提供完善的解決方案。狹義的供應鏈金融是金融機構為上、下游提供的信貸產品。從金融機構的角度來說，供應鏈金融是商業銀行等特定的金融機構以供應鏈上的真實貿易為背景，以企業經營的貿易行為產生的確定的未來現金流為直接還款來源，并根據核心企業與相關貿對象的信用水平，為企業提供原材料采購、生產制造以及產品銷售環節過程中有針對性的信用增級、擔保、融資、風險規避、結算等金融產品與服務。

2商業銀行供應鏈金融的風險因素分析

2.1政策風險

一方面，供應鏈融資作為一種新的金融產品，其相關的政策、法律不盡完善。隨著供應鏈金融的不斷充實與發展，新的金融信貸產品不斷推陳出新，新的信貸產品所涉及的市場與相關領域不斷廣闊，因此這些新的信貸產品所涉及的領域其法律法規往往存在空白，甚至有些地方存在著一定的矛盾，相關商業銀行一旦遇到法律糾紛，通過相關的司法程序維護自己權益就會面臨一定的困難，尤其是我國動產浮動抵押的相關法律制度不夠完善，動產浮動抵押面臨主要抵押財產不特定性，容易產生擔保物債權的不穩定。另一方面，供應鏈金融中應收賬款質押登記管理不完善。相關的管理機構對應收賬款質押登記的內容撰寫缺乏規范性的要求，而這些將導致商業銀行在相應債權到期后無法順利實現自身權利。

2.2信用風險

信用風險也被稱作違約風險，它是指交易對手在合同到期時未能履行其義務而導致損失的風險。信用風險是整個供應鏈金融中商業銀行所面臨的主要風險之一，也是商業銀行在業務流程中面臨的難題與制約供應鏈金融發展的瓶頸之一。傳統信貸業務是對單個企業作為主要考察對象，而供應鏈金融是通過核心企業作為傳導，實現供應鏈中上下游企業、倉儲物流公司、第三方監管和銀行多方位、多主體全面參與的有效運營模式。因此，供應鏈金融主體的多元化也勢必造成風險源的多元化、復雜化，而這些風險突出的表現為資金引發的風險與質押貨物引發的風險。在資金引發的風險方面，一旦核心企業資金鏈條無法正常運轉，這樣風險會迅速波及當前供應鏈條上的各個主體，給商業銀行造成巨大損失，或者融資企業由于自身財務等問題，無法歸還信貸資金與利息都會使商業銀行遭受損失。在質押物引發風險的方面，由于在供應鏈金融業務流程中，商業銀行對質押物的管理較傳統信貸業務有所創新，在整個監管過程中，商業銀行只過于依賴第三方監管公司，如果監管公司對質押物處置不當就會導致商業銀行遭受風險甚至重大損失。

2.3市場風險

所謂金融市場風險是指由于金融市場環境的變動及不確定性造成市場商品價格大幅變動而給銀行帶來的風險，主要分為價格風險、匯率風險、利率風險。首先，價格風險是市場上商品價格變動所帶來的風險。在供應鏈金融中，企業商品流通產生的現金流是融資企業歸還商業銀行的第一還款來源，所以平穩的市場價格是融資企業可持續發展的重要保證之一，一旦質押物因為市場價格下跌則會導致企業蒙受損失，進而影響商業銀行收回信貸資金及利息產生風險。其次，匯率風險是由于匯率波動繼而導致商業銀行的長期市值和凈收益下降的風險，供應鏈中，如果相關的供應鏈主體涉及國際結算，匯率則會對融資企業及商業銀行造成一定的風險。最后，利率風險是指金融市場利率發生變化對商業銀行造成的損失。當前商業銀行供應鏈金融融資產品在定價方式上仍然采取傳統的信貸模式下的固定利率定價方式，如果國家對當前利率進行調整，而商業銀行不能根據當前市場利率及時調整其戰略計劃，那么銀行只能承擔此期間因利率調整而帶來的風險。

2.4操作風險

根據供應鏈金融的特點來看，其面臨的操作風險主要因素有信貸流程不完善、內部因素、外部因素。首先，信貸流程不完善導致的風險，由于供應鏈融資過程較一般信貸業務流程主體眾多且流程復雜，且由于供應鏈金融發展起步較晚，配套的業務規范、流程制度不完善，因此在操作過程中，信貸經辦人員無據可依，進而造成操作失誤引發操作風險;其次，內部因素導致的風險。內部因素主要是指供應鏈金融業務的相關業務人員在業務調查、授信審批以及貸后監管過程中，由于其經驗、技能不足或者人為主觀原因產生瀆職、欺詐等行為而導致的風險;第三，外部因素引發的風險。外部因素主要是自然災害、戰爭等不可抗拒的因素。這些風險一旦涉及供應鏈融資中的相關主體或者是質押物，都會引發資金鏈斷裂，直接或者間接給銀行帶來風險。

3商業銀行供應鏈金融風險防控措施

3.1建立嚴格的準入條件

首先，商業銀行在開展供應鏈金融業務的伊始要對核心企業進行全方位的審查，挑選效益好、行業前景好且規模大，具有較強影響力的企業作為核心企業，同時對供應鏈金融內的其他交易主體進行嚴格篩選。其次，鼓勵核心企業對其上下游的交易企業設置獎罰措施，這樣有利于商業銀行利用核心企業的行業地位約束融資企業，降低商業銀行信貸風險。最后，充分利用核心企業給予上下游企業的排他性優惠措施，有利于商業銀行實施信用捆綁技術，降低商業銀行承受的信用風險。

3.2建立科學的供應鏈金融風險預警機制

構建科學的供應鏈風險預警機制可以有效對供應鏈內可能發生的風險進行預測與防范，發現風險發生的源頭，提前對風險源進行處理，降低供應鏈金融風險發生概率，具體可以從以下幾個方面實施供應鏈金融風險預警機制:首先，建立科學的風險分析機制。科學的風險分析機制能夠發揮供應鏈金融風險信號的檢測診斷功能，通過發現供應鏈金融中的異常信號，應用當代科學的風險診斷技術對其進行分析與判斷，對風險的大小與可能帶來的不良后果進行評估。風險預警機制的基本辦法是將其采集的信號傳輸給供應鏈金融預警分析系統，通過各項風險指標與風險預警的判斷模型對風險的發展趨勢以及可能帶來的不良后果進行判斷;其次，完善風險預警后相應措施。通過供應鏈金融預警信號進行分析，根據不同的風險類別對風險進行有效處理，將可能出現的損失降到最小。

3.3加強供應鏈金融現金流風險管理

供應鏈金融必須基于真實的貿易背景并以貿易項下利潤的實現與結算的控制去引導現金回流至銀行的通道，進而保證了銀行信貸資金的還款來源。因此信貸資金的專款專用體現了現金流的有效管理，也是保障融資企業還款來源的核心技術之一。首先，流量管理。商業銀行對現金的流量管理具體地體現為授信額度與規模。因此，商業銀行要重點考察現金流量與授信企業的經營規模與支持性資產的匹配狀況，以及供應鏈網絡內各主體的經營能力;其次，流向管理。商業銀行要在供應鏈金融的具體環節通過對回流資金的時間、額度與路徑的控制，實現對現金流向的控制;最后，循環周期管理。這種管理方式要在綜合行業結算方式、平均銷售周期的基礎上，計算出一個完成的資金循環時間，從而保證授信企業在供應鏈內完成資金流與物流的循環。

作者:薛靜 單位:中國建設銀行公司

參考文獻:

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一、供應鏈融資的概念

供應鏈融資是指在整個供應鏈中確定一個核心企業，以核心企業為出發點，為供應鏈上的其他相關企業提供融資支持。金融機構通過對整條供應鏈的管理水平以及核心企業的信用水平進行嚴格的評估，以企業交易行為所產生的未來確定收益為直接還款來源，打通了從原材料采購、中間及制成品，到最后經由銷售網絡把產品最終送到消費者手中這一供應鏈鏈條，將供應商、制造商、分銷商、零售商、最終用戶連結成一個整體，在此基礎上對核心企業以及鏈條上多個參與企業提供金融服務以及多種金融產品。金融機構將供應鏈上相互關聯的企業作為一個整體，將核心企業的較高信用等級部分轉移至信用等級較低的上、下游配套中小企業，滿足供應鏈上資金薄弱的中小企業的融資需求，解決了供應鏈上下游配套企業融資困難和供應鏈產業失衡的問題，降低了上下游配套企業的融資成本。同時，供應鏈融資可以將銀行信用有效融入上下游配套企業的購銷過程之中，增強其商業信用，促進配套企業與核心企業建立長期的戰略協同關系，從而提升整個供應鏈產業的競爭能力。

二、供應鏈融資存在的風險

供應鏈融資對于整個供應鏈條中的企業提供了很大的融資支持，但是在整個供應鏈融資流程中，也存在著相應風險，需要引起金融機構足夠的重視與關注。具體來說，供應鏈融資存在的風險主要表現在以下幾個方面：

（1）合同真實性風險。金融機構作為供應鏈融資體系中的資金提供方，需關注整個供應鏈融資過程中的風險，評估風險時不再僅僅針對借款主體的自身情況進行，而是需從供應鏈的角度出發，對核心企業與上下游企業的整個鏈條進行評估，將整個交易流程作為一個整體來評估風險。因此，交易合同的真實性十分重要，也是供應鏈條能夠穩定運行的關鍵所在。金融機構給供應鏈企業提供資金支持的基礎是交易合同真實可靠，如果交易合同的真實性難以保證，那么金融機構就將面臨極大的風險。

（2）法律風險。供應鏈融資在我國開展不過短短十余年時間，是一種相對新型的融資模式，整個供應鏈融資業務涉及到金融機構、核心企業、上下游企業、物流公司等多個參與者，隨著供應鏈融資業務的不斷發展以及客戶需求的不斷變化，金融機構所提供的金融產品也將不斷出現新的業務品種，同其他傳統金融產品相比較規范化約束水平較低。在供應鏈融資過程的多個環節都可能會涉及到一些之前沒遇到過的法律問題。相關法律法規的建立需要實踐的支持，是一個從無到有、不斷完善的過程，因此新的金融產品在某一時間段可能存在法律真空或者法律空白，相關法律關鍵點無法得到有效覆蓋。同時，由于供應鏈業務自身的特點，貨物的所有權在供應鏈鏈條中的不同主體之間轉移，相關應收應付款項在不同企業和金融機構之間轉移，在貨物監管、信用捆綁、資產處置等諸多方面都涉及到一系列新的法律問題，以上問題都會帶來供應鏈融資法律風險。

（3）操作風險。供應鏈融資業務作為一種新型的業務類型，專業化程度相對較高，與金融機構傳統的信貸業務相比，從業務評估、資格審查、流程管控到貸后管理都有很大的不同。同時，由于供應鏈融資業務涉及整個供應鏈條上的多個企業，金融機構對企業經濟技術水平的分析、抵質押品的監管、行業發展前景的判斷都變得更加困難，對金融機構相關人員的專業性水平要求比較高。金融機構不僅要對整個供應鏈融資的業務有整體性把握，而且還應當對行業的業態特點、風險控制點以及市場競爭環境等方面進行了解，該項業務對從業人員提出了更嚴格的專業要求。在實際工作當中，金融機構對其內部管理大都沿用傳統業務模式，業務要求與實際工作的差異將帶來供應鏈融資業務的操作風險。

（4）信用風險。信用風險是供應鏈融資業務中最為突出的風險。供應鏈融資是以供應鏈條中的核心企業與上下游企業、相關金融機構之間的信用為合作基礎的，這種合作關系的重要維系因素就在于該供應鏈條各個參與企業的信用水平，特別是核心企業的信用水平。供應鏈融資業務實際上在核心企業的融資能力與上下游中小企業的融資能力之間進行轉化，以核心企業的較高等級的信用水平為依托，提升上下游中小企業的信用級別。將核心企業的信用水平與其配套上下游中小企業的信用水平捆綁在一起。這種信用捆綁產生的結果就是一旦核心企業信用出現風險，那么這種風險將會隨著供應鏈條擴散到交易過程中的每個相關企業，進而影響供應鏈融資的整體風險程度。

供應鏈融資在金融機構為供應鏈條中的企業提供融資服務的過程中會受到交易雙方信息不對稱因素的影響而產生信用風險。信息不對稱是指交易中的各方擁有的信息不同。在經濟活動中，各類人員對有關信息的了解是有差異的，掌握信息比較充分的人員，往往處于比較有利的地位，而信息貧乏的人員，則處于比較不利的地位。信息不對稱可能導致逆向選擇從而使銀行的整體風險水平受到影響。金融機構與企業的信貸關系中的信息不對稱導致的結果主要有兩種，分別是信貸前的逆向選擇和信貸發生后的道德風險。某些追求風險回報的企業或者資信評價不良的企業為了更多的申請貸款，會竭盡所能地粉飾自己，美化自己的不良資產或是提供不完整的或虛假的信息、數據、報告等，從而使得那些資產狀況良好的企業處于相對不利地位。借款人在取得銀行的貸款后，可能出于利益的考慮而隱藏自己行動，從而產生道德風險。另外，我國銀行的經營管理制度仍不十分完善，存在信息流通渠道不暢等問題，從客觀上增加了信用風險產生的可能性。從客觀事實來看，目前我國中小企業信用缺失現象較為普遍，這是由很多原因造成的。供應鏈融資業務主要是為了解決中小企業的融資需求問題，中小企業管理普遍不規范，自身缺乏信用管理機制，資信評價普遍不高，大多數中小企業資金實力薄弱，缺乏抵押擔保等條件，企業面臨的市場環境十分復雜，競爭壓力很大，這些因素使得信用風險成為了供應鏈融資所面臨的主要風險來源。

（5）運營風險。第三方物流倉儲企業是供應鏈融資的支持性機構，是融資服務的主要協調者，物流企業一方面為中小企業提供物流、信用擔保服務，另一方面為銀行等金融機構提供資產管理服務，是金融機構與企業之間合作的橋梁。供應鏈融資中的運營風險主要是指對從事供應鏈業務的物流公司，在深入客戶供應鏈流程過程中相對地擴大了運營范圍，增加了相關風險。

三、供應鏈融資風險的防范

（1）加強供應鏈融資從業人員專業素質的培養。供應鏈融資業務對相關從業人的專業性和綜合能力有較高要求，因此，做好風險經理、客戶經理、審批人員的培訓，同時建立從業人員的認證制度，通過盡快培育一支專業化營銷和管理隊伍，為供應鏈融資業務的發展提供最有力的人才保障。

（2）嚴格市場準入機制。作為供應鏈條中的關鍵，核心企業對上下游企業的管理方式受行業環境的影響較大，對于壟斷程度較高的企業，整個行業的購銷行為主要受市場情況影響，波動性較大，核心企業與上下游企業之前缺乏穩定的合作關系，交易對象經常變更，整個供應鏈條之間的聯系不緊密，這種情況下采用供應鏈融資模式解決融資問題將會帶來較大風險。因此，金融機構開展供應鏈融資業務時，要制訂科學合理的準入標準，對于供應鏈中的核心企業，應與上下游企業保持相對穩定的合作關系，交易歷史清晰完整，這將極大降低供應鏈融資業務中的信用風險。

（3）培育良好的信用環境和法律環境。供應鏈融資業務的開展受目前的信用環境和法律環境的影響，建立健全信用系統和企業、個人信用登記制度，優化信用和法律環境，有助于金融機構把風險損失降到最低程度。金融機構與供應鏈條中的企業應明確各自的權利和義務。供應鏈融資業務涉及多方主體，貨物的所有權在供應鏈鏈條中的不同主體之間轉移，相關應收應付款項在不同企業和金融機構之間轉移，從客觀上增加了產生糾紛的可能性。供應鏈融資在我國開展的時間還不是很長，缺乏相關法律條款和指導性文件的支持，因此，在開展供應鏈融資業務的過程中，各方主體應盡可能地完善相關的法律合同文本，將法律風險降到最小。同時應加強從業人員法律意識和風險管控意識的培養，提高從業人員的專業素質和能力。

（4）強化信息共享與溝通協調機制。為了保證供應鏈融資業務的順利開展，金融機構應當加強同供應鏈參與企業的溝通與協調，與供應鏈中的企業進行充分合作，做到信息共享，這有利于金融機構的監管與雙方的信息溝通。銀行通過建立對客戶的資料收集制度、資信調查核實制度、信用動用分級制度等一系列制度，對客戶情況進行全方位信用管理，形成互動的監管和控制機制，利用供應鏈的信息共享機制對供應鏈融資信用風險進行防范管理。金融機構應借助信息化平臺，將供應鏈融資業務的上下游企業關聯在一起，使得供應鏈上各個合作伙伴信息交流與資訊共享的效率得到實質提升，從而降低相關風險。

參考文獻：

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據《2013―2017年中國供應鏈金融市場前瞻與投資戰略規劃分析報告》數據顯示，目前行業內主要經營供應鏈金融業務的工行、平安、中信、民生幾家銀行2012年貸款規模占銀行貸款規模的28.4%。由中瑞財富和網貸天眼聯合的《2016互聯網+供應鏈金融研究報告》稱，我國供應鏈金融市場規模在2020年將達15萬億左右。供應鏈融資作為近年來新興的企業融資渠道，對緩解中小企業融資難問題起到了積極的作用，促進了中小企業的發展。但同時也存在不容忽視的風險。

一、文獻回顧

近年來，國內外關于供應鏈融資的研究越來越多。Berger（2002）等人根據中小型企業融資的一些框架及設想提出了供應鏈金融的思想。Guillen（2007）認為傳統供應鏈研究大多忽視供應鏈融資方面而多關注于流程管理的問題，提出了一個包含財務和供應鏈運營的優化模型。閆俊宏、許祥泰（2007）認為，供應鏈金融是從供應鏈的角度對中小企業開展綜合授信，并將單個企業的風險管理轉變成供應鏈的風險管理。田正啟（2010）將供應鏈融資分為預付款、動產質押和應收賬款三種模式，并以一個處于供應鏈中游的企業作為對象，分析其通過供應鏈融資解決了融資的難題。申晨（2011）基于中國銀行吉林省分行，詳細分析了其開展的供應鏈融資案例，對供應鏈融資的三種模式進行了實證分析，指出了中國銀行供應鏈融資服務存在的問題及主要風險控制點，并提出了切實可行的建議。夏立明、邊亞男、宗恒恒（2013）構建了基于時間維的供應鏈金融視角下中小企業信用風險評價模型。

綜上所述，國內外學者對供應鏈融資的模式及風險進行了一定的研究。基于此，本文進一步梳理供應鏈融資的模式，分析供應鏈融資存在的風險問題，并提出相關的建議。

二、供應鏈融資的含義

供應鏈融資是銀行通過對信息、資金和物流的有效控制，將供應鏈上的核心企業及其相關的上下游配套企業作為一個整體，總體評估核心企業與上下游企業的資信水平、實力狀況，并提供貸款的一種融資模式。

與傳統融資手段相比較，供應鏈融資在行業宏觀把控、企業信用信息以及平臺數據上都具備優勢。它整合了供應鏈中的資金流、信息流、物流和商流，提高了供應鏈運作的效率。供應鏈融資有助于供應鏈上的企業建立戰略合作伙伴關系，提高企業抗風險的能力。它不僅可以解決中小企業資金短缺的問題，也可以降低金融機構放貸的風險，還可以促使物流企業獲取更多的發展機會，實現多方共贏的局面。

三、中小企業供應鏈融資的模式

供應鏈融資模式本質上是O2O模式的演化，企業的生產經營可以分為三個階段：采購階段、生產階段和銷售階段。依此劃分的三種供應鏈融資模式也是常見的三種融資模式，即：采購階段的應收賬款融資模式、銷售階段的預付賬款融資模式、生產階段的存貨融資模式。

（一）采購階段的應收賬款融資模式

應收賬款融資模式是供應鏈上的中小企業將貨物出售給下游核心企業，作為銷售商的中小企業獲得了債權，將未到期的應收賬款作為質押，出售給銀行等金融機構，銀行等金融機構為其提供貸款，通常是短期貸款，滿足中小企業對資金流的需求。在這種融資模式下，核心企業的還款能力至關重要，在中小企業出現問題時，由核心企業承擔還款的責任。這類模式是國外供應鏈金融的主要融資模式，因為不需要承擔企業的銷售風險。

（二）銷售階段的預付賬款融資模式

預付賬款融資也叫保兌倉融資，是在采購階段發生的融資。企業將其預付賬款作為質押向銀行等金融機構申請貸款，銀行在得到核心企業的回購承諾后，要求中小企I把貨物存放在銀行指定的第三方物流監管機構，并要求轉移提貨權到其手中，同時向中小企業發放貸款。這種模式有效地解決了中小企業短期資金周轉困難的問題。這類模式是國內供應鏈金融的主要融資模式，因為下游融資是為核心企業的銷售渠道融資，促進了其銷售。

（三）生產階段的存貨融資模式

存貨融資又叫融通倉融資，是企業在運營階段的融資。在企業支付現金至賣出存貨的業務流程期間可采用存貨融資方式。企業為了維持生產經營的需要都存儲著一定的存貨，在這種模式下，核心企業為中小企業提供擔保，中小企業將其持有的存貨作為質押物抵押給銀行指定的第三方物流監管機構做監管，從而獲取銀行等金融機構貸款的一種融資模式。如果中小企業發生違約，核心企業將償還損失或回購質押的存貨。

四、中小企業供應鏈融資模式風險分析

（一）道德風險

在供應鏈融資中，核心企業因其規模大、實力雄厚，成為整個供應鏈金融發展和壯大的支柱。另一方面，由于其在供應鏈金融中的特殊地位，決定了核心企業一旦違約，整個供應鏈金融也會受到不可忽視的影響。例如，核心企業如果在交貨、價格、賬期等方面采取有利于自己的行為而忽略中小企業的利益，以實現其短期利益，則會使供應鏈上的中小企業向銀行尋求融資。中小企業如果能從銀行順利獲得融資，其緊張的資金狀況得到緩解后，核心企業就可能會進一步擠占中小企業的資金，如此，會使供應鏈出現不穩定，供應鏈中各方的發展處于非良性的狀態。

（二）物流企業瀆職風險

在供應鏈融資中，由于物流企業是連接金融機構、核心企業、中小企業等多方的紐帶，所以其地位非常重要。物流企業的引入一方面有助于供應鏈融資的風險控制，并且其專業化的服務能幫助金融機構降低監管成本；另一方面，目前市場對物流企業的監管不夠全面，如果物流企業和中小企業合謀欺騙核心企業等，則必然影響供應鏈融資的有序循環，嚴重時將破壞供應鏈融資中各方的合作關系，帶來巨大的損失。

（三）操作風險

在供應鏈融資中，操作風險在諸多環節都有體現。通常銀行需要依據供應鏈中各方的具體情況來設計供應鏈融資服務，用以協調各參與方在物流、資金流、信息流等方面的權利和義務，業務操作過程中一旦存在不規范、不嚴密，就會有風險存在。而供應鏈本身參與主體多，結構也越來越龐大和復雜，發生錯誤的概率也會提高，其風險也隨之加大。

（四）管理風險

目前，供應鏈中的管理機制不成熟，信息流、資金流、單證流、物流無法做到有效合理配置，成員企業還沒有達成戰略合作伙伴關系。管理水平仍然偏低，廣大的中小企業仍然處于供應鏈的邊緣地帶，金融機構對整條供應鏈的控制能力欠佳。

總之，供應鏈融資雖然處于蓬勃發展的階段，但在很多方面仍然存在著風險，這些風險如果控制不當，不但會影響供應鏈融資的健康持續發展，更會給中小企業、銀行、核心企業、物流公司等參與主體帶來利益的損失。

五、供應鏈融資風險的控制建議

為了使供應鏈融資穩定有序發展，有必要建立一系列的風險控制措施，用以控制供應鏈上可能存在的風險，規范供應鏈上各方主體的操作和管理。

（一）建立第三方監督機構

在供應鏈融資市場中，有必要建立健全第三方監管機構，加對供應鏈條上的核心企業、銀行、中小企業和物流公司等各方主體的監督和管理，規范供應鏈融資的秩序，對于發現和投訴的違規行為及時進行相應的懲處，使供應鏈融資中的各方利益得以順利實現。

（二）建立完善的組織機構

核心企業和中小企業需要建立專門的供應鏈融資管理機構和配備專業的工作人員來對供應鏈融資業務進行操作和管理。物流倉儲公司，必須設立相關的部門，將供應鏈融資業務和其他傳統業務相分離，提升自身的專業化程度。銀行必須設立專門的處理機構和處理通道、建立債項標準評級體系來處理供應鏈融資業務，對其進行評價和反饋，實施專業化操作。

（三）建立供應鏈合作企業戰略合作伙伴關系

供應鏈上的成員企業有必要建立標準化的企業信息管理平臺，實現核心企業、銀行、中小企業和物流公司之間信息傳遞的高效性和共享性，進一步形成良好的合作伙伴關系，保持供應鏈上長期穩定的發展關系。

六、結論

目前的供應鏈融資模式主要是采購階段的應收賬款融資模式、銷售階段的預付賬款融資模式、生產階段的存貨融資模式。供應鏈融資業務為中小企業的發展、銀行業務領域的擴張、第三方物流增值服務的開展提供了新的機遇，在發展的同時也存在不少內外部風險，通過建立健全一系列的風險控制制度和措施，可以有效防范和降低風險，促進供應鏈融資的進一步發展。

參考文獻：

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[3]閆俊宏，許祥泰.基于供應鏈金融的中小企業融資模式分析[J].上海金融，2007，（2）.

[4]田正啟.中小企業供應鏈融資模式分析[D].華東理工大學，2010，（4）.

[5]申晨.中國銀行吉林省分行供應鏈融資模式研究[D].吉林大學，2011，（10）.

[6]夏立明，邊亞男，宗恒恒.基于供應鏈金融的中小企業信用風險評價模型研究[J].商業研究，2013，（10）.

篇9

供應鏈金融是一種新型的金融模式，通過融資，將供應鏈上相關企業作為整體提供相關的服務。它立足于供應鏈上的所有權的特性及交易關系，將資金注入到供應鏈上的關聯企業，促進了供應鏈的順暢流轉及供應鏈上“產、供、銷”的穩固。

供應鏈金融可使中小企業融資問題得到有效緩解，將整個社會資源配置效率提高，并使供應鏈整體的競爭實力得到提升。由于供應鏈的增長空間極其廣闊，同時風險報酬率極高，因此而成為商業銀行競相競爭的新領域。隨著供應鏈競爭時代的到來，大力扶持供應鏈金融，戰略意義極其重大。

一、商業銀行供應鏈金融發展的現狀及問題

供應鏈上商業銀行的風險是指企業在融資的過程中，因為各種不確定的、不可預測的因素，而導致預期收益和實際收益出現了偏差，不可避免的出現了損失。在商業銀行的發展過程中，供應鏈金融的發展為其提供了新的市場機會，將新的融資渠道提供給中小企業。

同時，由于受到多方面基礎環境的影響，包括信息技術、法律和市場因素，進而導致各種潛在風險的存在，如信用風險和市場風險等，使商業銀行的風險管理工作面臨著諸多需要的調整的地方。通過分析以上的現狀，可將供應鏈下商業銀行金融發展中存在的問題概括為以下幾點[1]：

一是存貸利差仍舊是目前國內商業銀行最主要的利潤來源，而在央行的利率管制下，這種業務模式還將會繼續延續下去，直到利率市場化出現。由于自身的動力不足，商業銀行無法變革自身的業務模式。

二是供應鏈金融是基于上下游真實交易及流動資產擔保下背景下的業務。為了更好的與之相適應，必須建立一套完整的風險管理體系。而我國目前的銀行還處于原始的經營階段，由固定資產抵押發放貸款，還沒有深入的投入和研究供應鏈金融，這樣對該業務的進一步完善和發展起到了一定的阻礙。

三是存在著“先圈地，后發展”的思維定勢。盡管我們早就步入了WTO時代，但卻不能真正實現由主營業務向零售銀行的轉型。國內商業銀行中，具備可操作的業務規范，并建立完善的供應鏈金融業務的確是寥寥無幾。

二、基于供應鏈下商業銀行風險管理措施

1、市場風險和法律風險的控制措施

分析成熟的金融市場，只有實現利率市場化，才能真正的控制利率風險。商業銀行在通過改革進入利率市場化前，對利率風險的控制，應主要采取缺口管理的方法。而在一般情況下，即期利率的敏感性缺口管理即銀行的缺口管理，它通過對敏感性缺口的消除或縮小。而降低銀行利率。通過利率波動的降低，而規避銀行風險的發生[2]。

而作為的新興金融業務，供應鏈金融有著較多的參與主體，在交易過程中，由于不斷流轉的抵押物所有權，而出現所有權歸屬的法律糾紛。但是目前在實際的工作落實中；由于各種不確定因素的出現，而修訂和調整現行的法律法規的過程是需要逐漸完善的[3]。

作為一個客觀存在的因素，法律漏洞對供應鏈金融的發展形成了一定的制約。特別是在供應鏈金融業務的一些領域，還有法律的空白存在。制定詳細和嚴謹的合同條款和協議，并對各項流程中的職責歸屬和借貸雙方的業務和權力進行明確，可對供應鏈金融法律風險進行有效的彌補。同時，依據法律法規程序對各類手續進行辦理，能將銀行的法律風險有效降低[4]。

2、信用風險的控制措施

由于供應鏈上下游的中小企業，多為供應鏈金融中的受信企業，整個供應鏈信用大小，是由其營運狀況所決定的。銀行首先應對受信企業的整體信用狀況進行考慮，并分析和度量融資企業的發展前景、經營狀況和整體實力。首先，企業進行風險對抗的直接保障，就是企業整體經營規模的大小，企業如果在市場上處于主動經營的狀態，會積極參與競爭，進而將自己的整體信用水平提升[5]。反之的話，則不會獲得銀行的信用認可。

其次，企業的運營狀態的良好與否，在一定程度上是由企業的內部管理水平和管理者的素質所決定。高素質的人才隊伍，可使決策風險降低，同時可使企業決策的有效性提高，進而能夠控制企業的整體發展。

企業信用狀況是由企業的經營狀況所決定的，企業經營狀況的三大關鍵因素，包括營運能力、盈利能力和償債能力。銀行對企業考察的標準，是看企業能否維持一定的短期償債能力。而對企業償債能力進行分析的關鍵指標，包括資產負債率等。企業償還債務和可持續發展的前提保障，就是企業的盈利能力。

企業的經營運營能力簡稱為應運能力，營業周期及存貨周轉率是企業應運能力的財務指標，對企業資金的運用效率及經濟資源管理起到了一定的揭示作用。企業的資金有著越高的流動性，則就會有越強的償債能力，隨之會有越快的獲取利潤的速度[6]。

除此之外，近幾年有許多專家學者也都先后提出了基于VAR值的信用風險考量，作為銀行方抵御信用風險的一種措施。銀行方可將融資方式、產品還款方式以及其他多種影響因素綜合考量建立風險模型，利用足夠的歷史數據，采用多種方式進行風險考量測試。又因為供應鏈金融的業務模式會將風險以乘數形式放大，因此加強對信用風險顯得尤為重要。

3、加強對動產的管理

供應鏈金融業務的主要風險之一就是操作風險，面向多個主體，組合多種金融產品，是供應鏈金融主要開展的業務。銀行首先要評價授信企業，進而對供應鏈的生產運作情況進行評估和分析，由于有眾多的人力因素出現在整個服務過程中，會不可避免的出現操作風險。所以，銀行必須大力培養一批有著豐富經驗和過硬專業知識的專職人員來控制和評估風險。并制定一套行之有效的流程規范和規則制度，對每一個業務流程嚴格控制，嚴格執行和設計各種契約，只有這樣才能加強對動產的管理，防范一些不必要的風險，確保動產的安全。

4、加強對資金的管理

一方面，由于供應鏈金融業務都是用未來變現的資金來完成支付，因此特別需要關注資金是否能夠按期按量回收，如果資金不能按時償還相應債務，此違約造成的影響會因乘數效應而被放大。為了保證資金能夠按期按量回收，需要實時關注授信企業的資金流動情況，需要關注是否有相關保證、擔保等額外的代償。

另外一個方面，針對作為保證金留存銀行的這部分資金，銀行要切實做好封閉式管理，確保這部分資金的安全且得到有效妥善的管理。

5、建立內部資本充足評估程序

根據商業銀行資本管理辦法的有關規定，商業銀行也需要建立穩健的內部資本充足評估程序。該程序是基于銀行風險暴露對銀行整體資本充足性進行預估的行內流程。該程序需要有效精準識別、衡量和管理各種風險，需要衡量足夠抵補風險所需的經濟資本，并且能夠產生向金融監管機構要求的相關報表附件等信息。

6、建設一支高素質的供應鏈金融操作隊伍

作為一種新興的融資模式，供應鏈金融業務和傳統的信貸的全新理念有所不同，進而在風險的控制上也非常多變和復雜，要求商業銀行所組建的供應鏈操作隊伍必須具備高水平和高素質。供應鏈金融業務因為和傳統業務有所不同，因此，要求操作供應鏈金融業務的銀行人員具備以下幾個方面的素質[7]：

一是職業道德必須良好，從事供應鏈金融業務的銀行工作人員一定要自覺遵守相關工作的規定和要求，用高度的責任心用心做好每一件事情，保持崇高的職業道德修養。

二是具有高超的控制風險的能力，業務技能一定要豐富且必須專業，同時工作經驗必須豐富，還要不時的根據自己能力欠缺的方面，進行及時充電，確保自己的業務能力能夠跟上且勝任其變化發展。

三是具有對關鍵崗位健全的補償措施和忠誠度，由于銀行工作人員比較熟悉供應鏈業務的運作模式，所以對于融資行為的風險所在，他們往往更清楚，這樣就很難防范銀行工作人員內部作案，所以要求從業人員的忠誠度是至關重要的。在日常工作中，有關的部分領導一定要注重這方面工作的開展，從思想和工作實處進行，進而提高人員的責任心與忠誠度。

篇10

作為區域性企業資金最大供應者，銀行自身的惜貸行為成為了這些企業融資難的主要原因，銀行惜貸的原因有以下幾點：

（一）是由于中國金融體制的不完善，這體現在信用監管的力度不夠與相關條款的缺失，從而導致銀行提高對貸款的限制以規避借貸風險；金融監管部門的管制要求和相關考核，也使得銀行更愿意貸款給資金需求量更大、信用風險更低的大型企業。

（二）由于非核心企業自身盈利問題、經營不穩定、規模小、風險抵抗能力弱以及資信低，信息不對稱等原因導致銀行對借貸給中小型企業更加的謹慎。

二、區域性供應鏈融資模式

區域性供應鏈是一種因產品的生產流通而生成的網絡結構，它將供應商、生產商、銷售商、以及消費者等幾個基本要素連結為一個整體，用以表明物流、信息流、以及資金流三個流程的流動方向。供應鏈上每個企業包括生產、配送以及銷售三個階段，從生產商購買來自供應商的原材料，到產品批發與零售最后達至最終消費者手中都在供應鏈中清晰地表明出來。因此，一個供應鏈的建立，是通過供應商、生產商、銷售商與消費者之間的貿易來往所產生的產品、信息的流動而形成的。但一個供應鏈含有物流和資金流表明，在整個供應鏈中，供應商、生產商以及銷售商都有可能遇到貿易對象無法提供貨物或沒有及時支付款項的信用風險。并且，如果要保證整個供應鏈資金流的順暢，那么供應商、生產商、銷售商手頭都應當有足夠的資金，因此說明三者都將有著融資的需求。而信息流的分布又表明假如供應鏈中信息流動不順暢，企業如果在沒有獲得足夠的供需信息以及管理信息的前提下進行貿易，則有可能會遇到很大的風險，以及產生非對稱信息問題。

資金流動不順暢的措施是融資，信息不對稱的措施是監管。但是融資會遇到融不到資的問題，監管會遇到監管不善、監管進行復雜或困難的問題。但在供應鏈生產模式下，解決的方法自然可以從供應鏈本身出發。一個供應鏈不僅是包含著各者之間的合作，也可以被看作成一個整體，銀行可為整條供應鏈提供貸款，并間接為中小企業提供資金。供應鏈融資正是這樣一種借貸行為，其通過供應鏈上核心企業和上下游企業之間的貿易關系，由商業銀行或物流公司所主導，其他金融機構協調的一種融資模式。銀行將整個供應鏈看做是一個主體，以核心企業的信用將資金注入供應鏈中，使得供應鏈上的各個成員獲得資金。也就是說，供應鏈融資是從核心企業切入，為供應鏈上的各個企業提供金融支持。供應鏈融資使得銀行把關注對象從貸款企業轉移到整個供應鏈上，將先前無法輕易獲得貸款的中小企業納入自己的授信圈內。相對的，解決了中小企業因為資信低的而無法貸款的問題。在信息監管方面，第三方物流公司的參與，也使得供應鏈上的物流得到監控，銀行可以更全面了解物流信息、貨物與材料的流動方向，進一步明了貸款企業的貿易和資金使用情況。相比傳統融資模式，供應鏈融資帶給銀行的風險更低。供應鏈金融降低了中小企業的融資成本，提高其資本利用率，又使供應鏈中企業之間的關系得到改善，建立協同關系；對核心企業而言，供應鏈金融助其穩定自身貿易，又可從供應鏈的增值中獲利，使得整個供應鏈穩定地發展。

三、區域性供應鏈金融風險控制――以泉州石雕產業為例

為了降低供應鏈金融業務的風險，商業銀行普遍采取對供應鏈金融涉及的主要風險因素進行考量，并制定出風險預警機制及突發事件的應急預案。主要的風險因素有：企業準入、商業銀行操作平臺、動產擔保物權、合作監管方和核心企業自身信用風險等。下面從泉州某著名石雕產業與某商業銀行合作供應鏈融資業務的實際案例出發，依次分析各主要因素的考量標準或方式。

（一）應收賬款融資風險控制

在應收賬款融資模式中，中小型企業的融資方式是將應收賬款作為抵押物并借核心企業的信用以獲得企業的貸款。但是在這一過程中，如果存在應收賬款無法回收的情況下，比如說石雕產品的質量問題，導致不能及時銷售出去而獲得款項，這不僅會影響正常的銷售情況，同時也會導致沒有足夠的資金去償還銀行貸款，因而使得銀行蒙受損失。應收賬款無法收回同樣也可能發生在石雕企業和核心企業之間的糾紛，這類情況同樣會延緩應收賬款的回收，進而影響償債能力，降低企業信用，給銀行帶來風險。因此，為了控制此類風險的發生，銀行考察石雕企業運營情況和市場狀況，防止由于殘次產品的原因導致的貨款無法及時到達。并且同樣需要調查供應鏈中，石雕企業和核心企業之間的關系，調查它們是否有過良好的往來記錄，以防止由于貿易糾紛而導致應收賬款無法及時回收。

另一方面，需要融資的石雕企業可能會對應收賬款進行造假。它們可能同其他企業串通，用虛假的應收賬款作為抵押物以獲取貸款。而這樣會使得銀行承擔極大的損失。為了防止此類風險的發生，銀行必須規范應收賬款融資環節，加大監管的機制。在融資過程中，應該讓要融資的石雕企業出示與供貨、生產相關的賬目、資料、憑據，以確保貿易與應收賬款的真實性。并且，銀行應該讓融資企業簽訂相關的承諾書，來降低虛假應收賬款的風險。

（二）融通倉融資風險控制

由于在融通倉融資模式下，第三方物流公司需要對作為融資抵押物的石雕產品進行監管、評估以及運輸，因此第三方物流公司本身則成為了融通倉融資能否順利開展的一大決定因素。物流企業的運輸渠道、能力及其監管貨物的方式與制度和銀行是否會因抵押的石雕產品的損失而獲得風險的可能性掛鉤。一個不良的物流企業由于自身問題，在監管、運輸貨物時容易產生問題。而諸如石雕這類易損的產品，如果在保管和運輸過程時發生磨損、碎裂等問題，會使得產品無法正常投入市場并銷售出去。這將會給銀行和石雕企業帶來損失。所以為了防范此類風險，銀行必須謹慎選擇與其合作的第三方物流企業。銀行必須考察其知名度、規模、信用、人員的職業道德、貨物監管和運輸能力、貨物出入時的精確度以及反饋貨物出入信息的速度與準確度。只有選擇一家合適的第三方物流公司，才能控制由貨物原因所帶來的風險。

而作為貸款抵押物的石雕產品，其自身價值關系著銀行所借出的款項安全與否。由于石材價格的波動或者石雕市場的變化，石雕產品本身的價值必然會隨之變化。如果抵押的石雕產品價值變化過大，導致其變現價值的變化，有可能會給銀行帶來損失。所以銀行在使用融通倉融資這一方式之前，必須先考慮石雕市場的情況，防止市場的不穩定帶來的損失。并且，銀行必須和融資的石雕企業簽訂相關協議，確保在抵押品價值變化時，更變貸款的款額，以控制隨之而來的風險。

抵押品的所有權問題同樣會帶來風險。如果在貨物出現所有權不明的情況，并不能及時銷售出去并拿到款項，勢必會造成損失。這類情況可能是由于融資企業的欺詐行為。所以銀行在進行融通倉融資業務之前，必須要求石雕企業出示相關的法律證明，確保不會因為所有權不明而帶來風險。

同時，通過要求客戶購買保險產品，防范貨物在庫，在途期間出現的意外風險和境內外交易各方信息不對稱造成的交易風險。

四、區域性區域性供應鏈融資風險控制建議

（一）、加強相關區域性供應鏈融資業務的研究

從查閱到文獻來看，國內大部分都是對屮小企業融資困境和產業供應鏈金融業務模式研究，對區域性特定行業?展供應鏈融資業務的文獻暫無，希望學者和利益相關者對該領域多加強理論與實證研究，包括設計出有效區域性供應鏈融資服務方案，構建完善的區域性供應鏈業務及其風險控制模型，特別是鏈上相關企業業務流程或經營模式發生轉變，其融資模式及其風險控制亦發生改變，及時為商業銀行?展區域性供應鏈融資服務提供理論借鑒，緩解其融資難問題，促進區域性產業的健康發展。

（二）、整合區域性資源，建立區域性電子商務平臺，實現區域性供應鏈融資的電子化

區域性供應鏈融資是在傳統的授信業務基礎上發展而來，是金融機構面向整個區域供應鏈上成員的系統性融資安排，與傳統的授信業務有很大差異。由于其融資模式的特殊性，對金融機構來說，其風險也具有自身的特點，必須針對業務潛在風險，提前預警、積極應對。通過區域性電子商務平臺，建立完善的區域性供應鏈企業信用管理體系，針對供應鏈上企業的經營者素質、企業資產與經營狀況、信用記錄、現金流情況、上下游客戶滿意度等進行考核，依托于其電子商務平臺的交易，對相關企業涉及到資金、貨物的流轉實時監管，減少信息不對稱、道德風險等問題。根據實際情況靈活授信，實行差異化的擔保方式、貸款周期和利率等風險控制手段，降低貸款的風險系數。