導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇近期經濟形勢，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

得益于奧巴馬政府一系列刺激經濟政策的實施，美國經濟自2009年第三季度結束衰退以來，已實現10個季度的連續增長。2010、2011年美國經濟增長率分別達3％和1.7％。2012年4月11曰，美聯儲的經濟形勢“褐皮書”顯示，今年美國經濟繼續以溫和的步調增長。大多數地區新車銷量強勁，一季度汽車銷量創下2008年以來最高水平。住房市場實現些許改善，多棟住宅建筑量上升。3月份美國失業率為8.2％，比去年8月下降0.9個百分點。個人收入和消費開支環比上升，儲蓄率下降。整體通脹“適度”，3月份美國CPI環比上漲0.3％，扣除能源和食品后的核心CPI環比上漲0.2％。預計2012年美國經濟增長率在2％左右。

不過，美國經濟復蘇似已曙光在前，但乍暖還寒，難言樂觀。從中長期趨勢看，美國正面臨五大棘手問題：

一是失業率居高不下。美國非農業部門失業率雖然有所下降，但相對數量龐大的失業群體來說只是杯水車薪。數據顯示，2011年底美國總失業人數達1310萬，失業率連續38個月保持在8％以上，這是自上世紀“大蕭條”以來持續時間最長的時期，并且隱性失業的百分比更高，長期失業人口數量不斷增加。創造就業機會的三大產業汽車、住房和華爾街仍是美國經濟復蘇中的軟肋，吸納就業能力不足。

二是公共債務急劇膨脹，美國從2002財年開始出現財政赤字，近幾年更是連連攀升。2009財年以來，美國財政赤字連續三年創下破萬億美元的紀錄，財政赤字占GDP的比重達8.6％。2011財年美國債高達15.23萬億美元，占國內生產總值比例達到極具象征意義的轉折點100％。過高的債務負擔將制約經濟增長。

三是房地產市場難以較快恢復。房地產業是美國經濟的重要支柱，不但創造大量就業，也貢獻巨額稅收。盡管隨著房價下降和房租上漲，房屋銷售情況有所好轉，但市場積壓的止贖房屋打壓了房價，也抑制了房屋建筑活動的進一步回暖。同時，由于次貸危機陰影猶存，購房者仍裹足不前。

四是收入分配不公。最近30年間，美國家庭收入雖然總體上呈上升趨勢，但社會貧富差距擴大。據美國國會預算辦公室調查，美國最富裕的1％人口的平均收入在30年間增長了275％，中產階級的家庭收入同期平均增幅不到40％，而最貧窮的20％人口的收入僅增長18％。

五是醫療費用不堪重負。以醫療保險為核心的美國醫療保障制度的資金主要來源于聯邦政府的稅收或稅收減免，民眾承擔著極其有限的責任。自20世紀70年代起，美國醫療費用上漲問題日益凸顯，2009年美國在醫療方面的支出約占GDP的17.6％，到2018年將達20.3％，該比例僅次于國防與安全支出，越來越成為美國政府的沉重負擔。

美國經濟通過“蝴蝶效應”影響江蘇發展

美國作為世界第一大經濟體，其增長程度對世界經濟的影響不容小覷。雖然美國經濟不斷改善，但經濟疲軟還要持續較長一段時間，并沖擊中國經濟乃至江蘇經濟。

加大江蘇出口需求增長的難度。美國是江蘇第二大出口市場。2011年江蘇對美國出口619.8億美元，占全省出口額的19.8％。美國市場需求緊縮，將不可避免地影響江蘇出口。2007年5月開始，江蘇對美出口明顯放緩，單月增幅由當年初的51.9％劇降至年底的1.8％。2010年對美出口增幅雖回升至29.2％，但仍比全省出口增幅低6.6個百分點。2011年對美國出口僅增長6.3％，低于全省出口增幅9.3個百分點。對美國出口下滑，還將通過乘數效應和全球效應影響江蘇投資和整體經濟增長。

削弱江蘇產品的出口競爭力。2007年以來，為恢復經濟活力，美聯儲采取放松銀根的貨幣政策，到2008年12月聯邦基準利率降至0——0.25％。2012年年初，美國聯邦公開市場委員會決定至少在2014年底以前，將聯邦基金利率維持在。到0.25％的超低區間。由于江蘇企業在國際上很少有定價權，當美元貶值時無法通過提高出口價格實現利潤，原本就微薄的利潤也將隨之減少。同時，人民幣升值壓力加大。自2005年重啟匯率改革后至2011年底，人民幣兌美元匯率、實際有效匯率升值幅度累計達31％和26％。人民幣升值將推高江蘇進口規模較大的鐵礦石、石化原料、紡織原料等產品價格，導致外貿企業經營難度加大。

擠壓江蘇戰略性新興產業的發展。金融危機后，美國意識到不能依賴于金融創新和信貸消費拉動經濟，將“再工業化”作為重塑競爭優勢的重要戰略，推出了大力發展新興產業、鼓勵科技創新等政策，可再生能源及節能項目、智能電網等成為投資重點。江蘇已確定在“十二五”期間培育發展新能源、新材料、節能環保等十大戰略性新興產業。相似的轉型之路，將不可避免地在市場競爭中“短兵相接”。與擁有高技能勞動力和先進裝備的美國相比，目前仍處于世界制造業產業鏈中下端的江蘇產業競爭力無疑處于劣勢。

成為愈演愈烈貿易保護主義的受害者，美國由于經濟復蘇艱難，“需求內部化”的要求增強，導致其貿易保護主義甚囂塵上。江蘇作為美國重要的進口來源地，也深受貿易保護主義之害。2011年，江蘇遭遇新發起的反補貼、反傾銷合并調查案10起，涉案金額16.8億美元。2012年2月，美國國際貿易委員會表決認定，中國輸美應用級風塔對美相關產業造成實質陸損害，此案涉及江蘇企業170多家，涉案金額6400多萬美元，約占全國涉案金額的一半。隨著江蘇產業和貿易結構升級，并且在新興產業發展方面與發達國家競爭關系逐漸形成，未來美國等發達國家將會在新的行業或產品標準、競爭規則等方面做文章，使得雙邊貿易摩擦加劇。

大力提高抵御外部風險能力

——通過科技創新引領經濟轉型升級。為應對美國“再工業化”戰略帶來的挑戰，江蘇要充分發揮科教和人才優勢，大力實施創新驅動戰略，深入實施產業升級“三大計劃”，突出自主創新、突出高端引領、突出人才支撐。圍繞做大做強重點發展的十大戰略性新興產業，加快形成技術領先優勢和市場競爭優勢，提高品牌經濟比重。

——通過發展實體經濟夯實經濟基礎。國際金融危機為發展中國家和地區提供了鏡鑒，充分表明經濟的良性發展需要實體經濟支撐。要發揮江蘇實體經濟優勢，加大對實體經濟特別是先進制造業的支持力度，認真落實結構性減稅等政策措施，有效解決實體經濟融資難、融資貴問題，改善實體經濟發展環境，不斷擴大和創造市場需求。

——通過轉變外貿發展方式穩定外需。把拓展國際市場作為穩定外需的首要任務，在歐美市場疲軟的情況下，大力開拓中東、拉美、非洲等新興市場，以新的市場增量填補原有市場存量。積極擴大高技術、高附加值、自主品牌商品和服務出口，引導加工貿易向產業鏈高端攀升。積極應對技術性貿易壁壘，更好運用WTO規則保護，自身權益。

篇2

外貿企業提升實力，來尋找機遇

企業轉型不僅限于外銷轉做內銷，也有一些企業，在提升自己的實力，去應對國外合作方更高的要求，以尋求一種長遠的合作關系，穩定企業的發展線。

這于這種現象，緣分鳥的營銷總監湯殷認為原來做國內市場還在回頭做外貿，整個義烏都是這樣的情況，現在的企業做外銷，也在進行產業升級，原來是單純加工，所以，受市場環境干擾比較嚴重，早期的是一種簡單的加工，追求的是一種簡單的加工利潤?，F在平臺越來越高，國外大公司，包括世界五百強的企業來華尋求合作方，是要求看對方的實力，也就是義烏在這幾年陸續在被驗廠，這是前奏。這些國外企業驗廠看的是企業真正的生產實力，還有一些人文環境，包括勞動保障等。這是一種轉變，說明國外企業在尋找一個能長期合作的伙伴，對于國內企業，是一種難得的機會。這在前面幾年，企業是不愿接受的，他們追求的是一種簡單的合作模式，那就是一手錢一手貨。受環境的影響，許多企業的思想也改變了，為了與國外企業長期的合作，在推動企業發展。這樣把整個產業，提升到一個新的高度，這同時給新的企業一種啟示，如果在合作過程中企業達標，讓對方滿意的企業，就有強大的發展空間了。通過一年一年的驗廠，提升企業的實力，相應地也會提升自己的品牌，這對于企業來說也是受益的。在前期，可能在驗廠過程中帶來陣痛，只要你達到要求，在外面的口碑形成效益，一個單產生效益，不當是經濟效益，還有社會效益，或者說企業長期發展的效益，這對于企業的長遠發展戰略具有深遠意義。

外貿企業轉型 要吃透國內市場

廣東某外貿型企業從去年開始轉型做國內市場，請了一大幫人馬來操作，但對于國內市場不了解，所以，最終以失敗告終。負責該項目的營銷總監事后總結失敗的原因有以下幾個方面。

老板的思路問題

外貿型企業轉型做內銷，主要是老板的思路轉不過來，其實，做國際市場與做國內市場是不同的兩個概念，運作模式也不同，做外貿純粹是下訂單，在生產上一下單就是幾個柜的量。這時，老板的思路還停留在做外貿的層面上，所以，做內銷時也一下單就是幾千套，這樣的一個誤區，老板的思路在前幾年還是轉變不過來。

產品開發

新品牌要進入國內市場，是需要時間的，但企業老板還會把做外貿的產品思路帶過來。那就是去市場上買版，看到好的版，就買過來稍微改一下，馬上推出，總體來說，內衣企業做外貿的都是低端產品，中高檔的沒有，基本是流通貨，產品是屬于原始的那種，這樣，企業買版，自身的設計跟不上，沒有形成自己的產品風格，也缺乏競爭力。

企業管理

企業做外貿時管理基本上屬于粗放式的，很簡單。在數據統計、質量管理上都比較寬松。像我們的企業，做歐美的訂單比較少，基本是做中東的單。這樣一來，在產品管理上，生產管理體系，存在問題，還是按以前那種管理模式，內銷不一樣，訂單比較是少，是多，管理模式不適應，經常要換，管理人員還是按原來的去做，差不多就行，內銷要求嚴，問題反映快，隨時接收市場的信息，去改計劃，做外貿就不同了，基本上是一個訂單下來之后，出貨后有問題才反映過來。半年之后，才會發現問題，內銷反應快，企業的思路一下調整不過來。

市場運作

內銷前期是有鋪墊需要巨大的投入，這種投放可能是二三年，去做市場基礎，把網絡建立起來，才會有成效。但企業的老板不會這樣想，因為內銷在前期是無法計算投入跟產出。而老板有時會以做外貿的模式來算，給市場操作帶來壓力。做內銷是有庫存，做外貿基本是沒有庫存，下多少訂單你生產多少，是零庫存，而做國內市場就不一樣。產品發到市場，好不好買，馬上能反映出來，而做國內市場，就絕對會有庫存，老板可能總希望是零庫存的操作?；乜钸@塊，做外銷，貨款這塊可以說是比較穩的，只要客戶一下單，就會有訂金。而做國內市場，經銷商欠款是比較常見的，有些大商可能會欠一二百萬。所以在這種情況下，企業的政策會壓得很死，基本要求是現款現貨，給企業的營銷人員很大的壓力。剛開始做內銷，產品沒有優勢，公司管理還在適應當中，老板的思路還在調整中，在這種情況下，只有把市場做好，一點一點來做市場，而老板可能會不這樣想，他有一種比拼的思路，拿自己的企業與別人比，弱勢品牌與強勢品牌比，這樣造成市場定位錯位，包括產品的價位，營銷策略等都與實際情況發生了斷層。造成不適應，外貿轉內銷要成功，是需要時間的，企業的許多因素都要調整，包括人員的調整、產品的調整、市場的調整等。所以說，外貿轉內銷，看誰能堅持到最后，最后才會勝利。

內銷品牌轉型，提升產品附加值

內銷型企業轉型，更多的是進行品牌形象的提升，去提高產品附加值，增強企業的競爭力。去年無縫板塊歐耶品牌是動作是最大的，從品牌戰略提升到品牌重新定位，到請行業知名營銷人士，組建新的營銷團隊，于上海設立公司，建造新廠房，到新產品開發重新規劃。說明這家企業試圖通過企業轉型，來提升產品的附加值。

歐耶品牌總經理金國軍說內衣行業，現階段無縫產業大家的渠道相同，競爭十分激烈，所以，歐耶要開辟自己獨有的渠道，通過精細化運作，與其他渠道拉開距離，以求自己開辟的渠道別人無法復制。為此，公司重新打造團隊，重新對產品設計進行定位。在產品開發上加強與華歌爾的戰略合作伙伴，產品功能板在日本設計，功能性較強的產品在意大利公司生產。在上海成立自己公司，研發中心與營銷中心設在那邊，組成精干的研發與營銷團隊。并且重新定位目標消費群，通過前期的市場調查，找準精確的消費群體，以后公司的產品專為這一群體設計，去滿足她們的需求，相對來說，重新定位后公司產品價格會有所提升，但會強化產品的款式與品質，提升品牌的形象，讓消費者感到物有所值。 2008年產品結構上要進行調整，強化功能型產品。2009年公司推出四季產品，去面對普通消費者。

內銷品牌轉型，延長產品線

內銷型企業轉型，是擴充品牌的產品線，以豐富的產品系列，去滿足專賣店的物品陳列，增強終端店的贏利能力，在這一方面朵彩就是一個例子。中針會朵彩強勢推出家居服，據該公司營運總監蔣憲彬介紹，朵彩進軍家居服行業，主要是考慮專賣店的貨品問題，一年四季都有東西賣。他們朵彩產品秋冬這塊賺錢是沒有問題，但春夏期間就出現空檔，無法滿足店鋪所需，為此公司擴充產品線進軍家居服。至于為什么要選擇家居服，蔣憲彬認為家居服發展空間大，是一個朝陽性品類產業，所以，選擇家居服符合公司發展的戰略規劃。對于企業擴軍進入家居服。汕頭某品牌的營銷總監認為這種模式是沒有問題，關健要看市場的形勢。做保暖產品的企業，加入常規內衣、美體內衣都沒問題。關鍵是看條件是否成熟。家居服是一個新興的市場，但不是誰進就進，要看公司自身的實力與定位?，F在的家居服市場，幾個大牌企業經過十幾年的市場沉淀，地位已經穩固，分析家居服發展的這十幾年，一線家居家陣容沒有擴軍，沒有擴軍原因的是什么？要搞清這個問題，這十幾年有多少二線家居服想做成一線家居服沒有成功，是不是他們沒有實力？是不是沒有家居服操作的經驗？是不是基礎不行？都不是，那原因是什么？是一線家居服品牌經過這些的發展，無論是在產品線、營銷策略、渠道建設形成一系列完善的管理，一線家居服這個陣容是相對穩的。所以，要想突圍，除非你有新的概念出來，還要看你經營條件、市場條件等，硬件與軟件相結合，才能形成強勢的沖擊力，而做這些工作需要時間。另外，市場上消費者對于家居服還是處于一種陌生階段，大家都處于一種盤整期。因此，此時企業進入，是有很大風險。在目前的情況下，像康妮雅、美標、達爾麗、秋鹿、新世家族等品牌牢牢占據著市場的份額，企業要進入，還是需要慎重操作。

內銷品牌轉型，渠道模式創新

渠道模式的創新，是企業所面臨的一個重要問題。在目前的情況下，內衣行業除了文胸可以專賣的形式經營之外，其他的如保暖、無縫等品類的產品，只能以組合店的形式出現。因為這些產品有季節性，無法以一個品牌的品類去支撐一個專賣店。為打破這一局面，有些企業在嘗試，正如欲起大牌崛起的貓人一樣，去擴張品類，打造時尚生活館。

貓人張總說，貓人將投資數億元，打造一個集時尚貼身服飾、時尚運動服、時尚牛仔，甚至香水、首飾等多品類服飾于一體的一站式時尚生活館。消費者在購物時，小到襪子，大到成衣，凡是消費者所需要的時尚服飾甚至飾品、香水，都可以在一個店里買到。這是貓人一站式時尚生活館的設想，張總解釋了時尚生活館這個“創意”隱藏的深意：一為渠道扁平化，二為輸出標準化的管理。到目前，貓人旗下已擁有“Millow secret”、“ Millow sport”、“zoka”、“Millow Jeans”和“貓人”五個品牌，涉及時尚內衣、時尚運動裝、時尚貼身服飾、時尚女裝等多個品類涉足的領域也由最初的單一內衣走向家居服、瑜珈運動服、泳裝甚至外衣等多元化領域。這些品類，能夠支撐生活館的發展，也能滿足消費者的多層次需求。相比于其他內衣店，時尚生活館的一站式購物，能給消費者帶來購物環境與衣著的享受。在其他店，消費者可能愛慕的文胸、達爾麗的家居服、CD香水等，產品風格無法統一。而在貓人時尚生活館，產品風格能得以延續，從而更好地服務于消費者。

篇3

企業轉型有二種，一種是迫于市場環境的壓力，如做外貿的企業，在面臨著諸多不利因素，產品利潤越來越低，生存壓力越來越大的情況下，而做出的戰略調整。一種是為進一步提升品牌的競爭力，提高產品的附加值，或進行多品類的營銷策略：或進行品牌的升級，由低端向高端轉變。對于企業轉型做內銷的思路，神力的營銷總監姚亮有不同的看法，他認為外銷型企業轉內銷，目前行業有些想法還是單一，許多人這樣認為外銷型企業轉內銷，就一定要自創品牌。實際上問題，不是這樣的一種思考方式，企業轉內銷，并不一定要自創品牌。在不了解國內市場的情況下，轉型的企業可以先一些品牌，在某一些區域進行營銷，或者與原來在國內操作品牌的公司進行合作。這種方式是試水式的，在了解國內市場或具備操作市場的條件之后再自創品牌，這不失為一種可取之道。

外貿企業提升實力，來尋找機遇

企業轉型不僅限于外銷轉做內銷，也有一些企業，在提升自己的實力，去應對國外合作方更高的要求，以尋求一種長遠的合作關系，穩定企業的發展線。

這于這種現象，緣分鳥的營銷總監湯殷認為原來做國內市場還在回頭做外貿，整個義烏都是這樣的情況，現在的企業做外銷，也在進行產業升級，原來是單純加工，所以，受市場環境干擾比較嚴重，早期的是一種簡單的加工，追求的是一種簡單的加工利潤?，F在平臺越來越高，國外大公司，包括世界五百強的企業來華尋求合作方，是要求看對方的實力，也就是義烏在這幾年陸續在被驗廠，這是前奏。這些國外企業驗廠看的是企業真正的生產實力，還有一些人文環境，包括勞動保障等。這是一種轉變，說明國外企業在尋找一個能長期合作的伙伴，對于國內企業，是一種難得的機會。這在前面幾年，企業是不愿接受的，他們追求的是一種簡單的合作模式，那就是一手錢一手貨。受環境的影響，許多企業的思想也改變了，為了與國外企業長期的合作，在推動企業發展。這樣把整個產業，提升到一個新的高度，這同時給新的企業一種啟示，如果在合作過程中企業達標，讓對方滿意的企業，就有強大的發展空間了。通過一年一年的驗廠，提升企業的實力，相應地也會提升自己的品牌，這對于企業來說也是受益的。在前期，可能在驗廠過程中帶來陣痛，只要你達到要求，在外面的口碑形成效益，一個單產生效益，不當是經濟效益，還有社會效益，或者說企業長期發展的效益，這對于企業的長遠發展戰略具有深遠意義。

外貿企業轉型，要吃透國內市場

廣東某外貿型企業從去年開始轉型做國內市場，請了一大幫人馬來操作，但對于國內市場不了解，所以，最終以失敗告終。負責該項目的營銷總監事后總結失敗的原因有以下幾個方面。

[老板的思路問題]外貿型企業轉型做內銷，主要是老板的思路轉不過來，其實，做國際市場與做國內市場是不同的兩個概念，運作模式也不同，做外貿純粹是下訂單，在生產上一下單就是幾個柜的量。這時，老板的思路還停留在做外貿的層面上，所以，做內銷時也一下單就是幾千套，這樣的一個誤區，老板的思路在前幾年還是轉變不過來。

[產品開發]新品牌要進入國內市場，是需要時間的，但企業老板還會把做外貿的產品思路帶過來。那就是去市場上買版，看到好的版，就買過來稍微改一下，馬上推出，總體來說，內衣企業做外貿的都是低端產品，中高檔的沒有，基本是流通貨，產品是屬于原始的那種，這樣，企業買版，自身的設計跟不上，沒有形成自己的產品風格，也缺乏競爭力。

[企業管理]企業做外貿時管理基本上屬于粗放式的，很簡單。在數據統計、質量管理上都比較寬松。像我們的企業，做歐美的訂單比較少，基本是做中東的單。這樣一來，在產品管理上，生產管理體系，存在問題，還是按以前那種管理模式，內銷不一樣，訂單比較是少，是多，管理模式不適應，經常要換，管理人員還是按原來的去做，差不多就行，內銷要求嚴，問題反映快，隨時接收市場的信息，去改計劃，做外貿就不同了，基本上是一個訂單下來之后，出貨后有問題才反應過來。半年之后，才會發現問題，內銷反應快，企業的思路一下調整不過來。

[市場運作]內銷前期是有鋪墊需要巨大的投入，這種投放可能是二三年，去做市場基礎，把網絡建立起來，才會有成效。但企業的老板不會這樣想，因為內銷在前期是無法計算投入跟產出。而老板有時會以做外貿的模式來算，給市場操作帶來壓力。做內銷是有庫存，做外貿基本是沒有庫存，下多少訂單你生產多少，是零庫存，而做國內市場就不一樣。產品發到市場，好不好買，馬上能反映出來，而做國內市場，就絕對會有庫存，老板可能總希望是零庫存的操作?；乜钸@塊，做外銷，貨款這塊可以說是比較穩的，只要客戶一下單，就會有訂金。而做國內市場，經銷商欠款是比較常見的，有些大商可能會欠一二百萬。所以在這種情況下，企業的政策會壓得很死，基本要求是現款現貨，給企業的營銷人員很大的壓力。剛開始做內銷，產品沒有優勢，公司管理還在適應當中，老板的思路還在調整中，在這種情況下，只有把市場做好，一點一點來做市場，而老板可能會不這樣想，他有一種比拼的思路，拿自己的企業與別人比，弱勢品牌與強勢品牌比，這樣造成市場定位錯位，包括產品的價位，營銷策略等都與實際情況發生了斷層。造成不適應，外貿轉內銷要成功，是需要時間的，企業的許多因素都要調整，包括人員的調整、產品的調整、市場的調整等。所以說，外貿轉內銷，看誰能堅持到最后，最后才會勝利。

內銷品牌轉型，提升產品附加值

內銷型企業轉型，更多的是進行品牌形象的提升，去提高產品附加值，增強企業的競爭力。去年無縫板塊歐耶品牌是動作是最大的，從品牌戰略提升到品牌重新定位，到請行業知名營銷人士，組建新的營銷團隊，于上海設立公司，建造新廠房，到新產品開發重新規劃。說明這家企業試圖通過企業轉型，來提升產品的附加值。

歐耶品牌總經理金國軍說內衣行業，現階段無縫產業大家的渠道相同，競爭十分激烈，所以，歐耶要開辟自己獨有的渠道，通過精細化運作，與其他渠道拉開距離，以求自己開辟的渠道別人無法復制。為此，公司重新打造團隊，重新對產品設計進行定位。在產品開發上加強與華歌爾的戰略合作伙伴，產品功能

板在日本設計，功能性較強的產品在意大利公司生產。在上海成立自己公司，研發中心與營銷中心設在那邊，組成精干的研發與營銷團隊。并且重新定位目標消費群，通過前期的市場調查，找準精確的消費群體，以后公司的產品專為這一群體設計，去滿足她們的需求，相對來說，重新定位后公司產品價格會有所提升，但會強化產品的款式與品質，提升品牌的形象，讓消費者感到物有所值。2008年產品結構上要進行調整，強化功能型產品。2009年公司推出四季產品，去面對普通消費者。

內銷品牌轉型，延長產品線

內銷型企業轉型，是擴充品牌的產品線，以豐富的產品系列，去滿足專賣店的物品陳列，增強終端店的贏利能力，在這一方面朵彩就是一個例子。中針會朵彩強勢推出家居服，據該公司營運總監蔣憲彬介紹，朵彩進軍家居服行業，主要是考慮專賣店的貨品問題，一年四季都有東西賣。他們朵彩產品秋冬這塊賺錢是沒有問題，但春夏期間就出現空檔，無法滿足店鋪所需，為此公司擴充產品線進軍家居服。至于為什么要選擇家居服，蔣憲彬認為家居服發展空間大，是一個朝陽性品類產業，所以，選擇家居服符合公司發展的戰略規劃。對于企業擴軍進入家居服。汕頭某品牌的營銷總監認為這種模式是沒有問題，關鍵要看市場的形勢。做保暖產品的企業，加入常規內衣、美體內衣都沒問題。關鍵是看條件是否成熟。家居服是一個新興的市場，但不是誰進就進，要看公司自身的實力與定位。現在的家居服市場，幾個大牌企業經過十幾年的市場沉淀，地位已經穩固，分析家居服發展的這十幾年，一線家居家陣容沒有擴軍，沒有擴軍原因的是什么?要搞清這個問題，這十幾年有多少二線家居服想做成一線家居服沒有成功，是不是他們沒有實力?是不是沒有家居服操作的經驗?是不是基礎不行?都不是，那原因是什么?是一線家居服品牌經過這些的發展，無論是在產品線、營銷策略、渠道建設形成一系列完善的管理，一線家居服這個陣容是相對穩的。所以，要想突圍，除非你有新的概念出來，還要看你經營條件、市場條件等，硬件與軟件相結合，才能形成強勢的沖擊力，而做這些工作需要時間。另外，市場上消費者對于家居服還是處于一種陌生階段，大家都處于一種盤整期。因此，此時企業進入，是有很大風險。在目前的情況下，像康妮雅、美標、達爾麗、秋鹿、新世家族等品牌牢牢占據著市場的份額，企業要進入，還是需要慎重操作。

內銷品牌轉型，渠道模式創新

渠道模式的創新，是企業所面臨的一個重要問題。在目前的情況下，內衣行業除了文胸可以專賣的形式經營之外，其他的如保暖、無縫等品類的產品，只能以組合店的形式出現。因為這些產品有季節性，無法以一個品牌的品類去支撐一個專賣店。為打破這一局面，有些企業在嘗試，正如欲起大牌崛起的貓人一樣，去擴張品類，打造時尚生活館。

貓人張總說，貓人將投資數億元，打造一個集時尚貼身服飾、時尚運動服、時尚牛仔，甚至香水、首飾等多品類服飾于一體的一站式時尚生活館。消費者在購物時，小到襪子，大到成衣，凡是消費者所需要的時尚服飾甚至飾品、香水，都可以在一個店里買到。這是貓人一站式時尚生活館的設想，張總解釋了時尚生活館這個“創意”隱藏的深意：一為渠道扁平化，二為輸出標準化的管理。到目前，貓人旗下已擁有“Millow secret”、“Millow sport”、“zoka”、“Millow Jeans”和“貓人”五個品牌，涉及時尚內衣、時尚運動裝、時尚貼身服飾、時尚女裝等多個品類涉足的領域也由最初的單一內衣走向家居服、瑜珈運動服、泳裝甚至外衣等多元化領域。這些品類，能夠支撐生活館的發展，也能滿足消費者的多層次需求。相比于其他內衣店，時尚生活館的一站式購物，能給消費者帶來購物環境與衣著的享受。在其他店，消費者可能愛慕的文胸、達爾麗的家居服、CD香水等，產品風格無法統一。而在貓人時尚生活館，產品風格能得以延續，從而更好地服務于消費者。

篇4

從產業(供給)來看，工業增速下降是經濟增速回落的主要原因。2008年，第一產業增長5.5％，比2007年提高1.8個百分點；第二產業增長9.3％，下降5.4個百分點；第三產業增長9.5％，下降4.3個百分點。特別是工業增速在6月份以后呈現加快回落的態勢，12月份增速只有5.7％，同比回落11.7個百分點；全年同比增長12.9％，回落5.6個百分點。由于工業占第二產業的比重接近90％，占GDP的比重超過40％，對經濟增長的貢獻率接近50％，因此，工業增速下降是經濟增速回落的主要原因。

從需求來看，投資增速下降是經濟增速回落的主要原因。2008年，三大需求實際增速同比均呈下降態勢。其中，社會消費品零售總額名義增長21.6％，增速比2007年加快4.8個百分點，但如剔除6％左右的零售價格因素，實際增速在2008年第三季度達到高點后已開始下降。全年固定資產投資名義增長25.5％，同比加快0.7個百分點，但如剔除10％左右的投資價格因素，實際增速已呈較大幅度下降，也是近年來首次低于20％。全年出口增長17.2％，同比回落8.5個百分點；進口增長18.5％，同比回落2.3個百分點，實際增速回落更快。由于近幾年投資率基本都在42％左右，投資對經濟增長的貢獻率都在40％左右，投資增速下降是經濟增速回落的主要原因。

從供求關系來看，總供求的結構性矛盾迅速改善，通脹壓力已經消除。食品大幅度上漲，是2007年6月以來CPI持續上漲的主要原因。自2008年2月份以后，食品價格漲幅逐月回落，受此影響，CPI漲幅自5月份以后連續回落，這主要是國家增加供給政策的作用結果。但10月份以后，CPI星加速下行的趨勢，各類價格指數漲幅均出現回落，則主要是總需求下降的結果。盡管全年CPI上漲5.9％，漲幅比上年提高1.1個百分點。但從國內看，總需求增長放緩，糧食連續第5年豐收。工業品出廠價格漲幅也在10月份開始回落，價格上行的國內因素在繼續弱化。從國際看，世界經濟減速，國際市場初級產品價格大幅下降，價格上行的國際因素也在不斷弱化?？梢哉J為，我國短期通脹壓力已經消除。

從深層次原因來看，經濟增速回落是內、外因共同作用，周期性因素和趨勢性因素相互疊加的必然結果。全球經濟增長放緩導致出口下滑是我國經濟增速回落的外因，但外因要通過內因起作用。這個內因主要是我國“出口―投資導向型”的增長方式，具體來說有兩個特點：一是出口和投資對經濟增長的貢獻超過60％，出口、出口導向型投資和房地產投資是這一輪經濟增長的主要驅動力；二是出口和投資相互循環，出口帶動投資，投資形成的產能又推動出口。2008年出口增速下降，不僅導致工業生產下降，還導致投資增速下降。而內因的產生是周期性因素和趨勢性因素相互疊加的必然結果。從周期性因素看，我國經濟具有明顯的周期性；根據經濟周期模型分析，我國本輪經濟增長理論上應在2005年達到峰值，只是由于外需的強勁增長，峰值推遲到2007年。從趨勢性因素看，我國已進入資本相對充裕、勞動力結構性短缺、主要資源嚴重匱乏的新發展階段，符合科學發展觀的總供給增長速度開始放緩；另一方面，國民收入在不斷向企業和政府集中，勞動者報酬占GDP的比重在2007年僅為39.7％，比1995年下降了11.7個百分點，這直接制約了居民消費的增長，可持續的總需求增長速度也在放緩。無論從總供給還是總需求來看，“出口一投資導向型”的高速增長都難以為繼。

二、2009年經濟運行的內外環境

(一)世界經濟可能加快下滑，發達經濟體將全面陷入衰退

當前，美日歐三大經濟體經濟都出現了負增長，尤其是美國經濟在2008年第四季度按年率計算驟降3.8％，創1982年第一季度以來最大單季降幅，經濟衰退正在加深。同時，廣大新興市場和發展中國家經濟增長也開始放緩。這使得國際機構對2009年世界經濟增長的預測數據一再降低。聯合國開發計劃署1月中旬的《2009年世界經濟形勢與展望》報告預測，2009年世界經濟增幅最可能的情況可能只有1％，悲觀情況會下降0.4％。其中，發達國家最可能的情況是會下降0.5％左右，悲觀情況則會下降1.5％；發展中國家的增長速度將從2008年的5.9％放緩到4.6％；美國、歐元區和日本的經濟將分別下降1％、0.7％和0.3％。國際貨幣基金組織最新的預測認為，2009年全球經濟增長率將降至0.5％，比該組織去年11月份的預測低1.7個百分點，為第二次世界大戰以來的最低增速；發達經濟體的經濟將出現第二次世界大戰以來的首次全年負增長，降幅將達2％，遠大于該組織去年11月份預測的0.3％的降幅。其中，美國經濟增速預計下降0.7％，歐元區下降0.5％，日本下降0.2％?？偟膩砜矗M管很多國家政府聯手對全球經濟進行干預，但這些措施發揮作用客觀上有一個時滯，同時也具有較大不確定性，2009年我國面臨的國際經濟形勢將更加嚴峻。

(二)國際市場競爭將更加激烈，穩定出口的壓力加大

由于出口對我國經濟增長的全部貢獻度接近40％，美、日、歐三大經濟體占據我國出口市場的60％左右，因此全球經濟尤其是發達經濟體經濟放緩，必然會影響我國出口的增長。同時，2009年世界貿易增長將因經濟下行而顯著放慢甚至停滯，國際市場競爭將更加激烈。許多國家和地區經濟增長放緩、失業率上升，可能采取更為保守的貿易政策和措施，全球范圍的貿易保護主義威脅增大，針對我國的反傾銷、反補貼等措施將會大大增加。我國穩定出口的壓力將會顯著加大。

(三)消費增長可能放緩，投資增長的可持續性尚不明確

從目前的消費者信心指數來看，受物價因素及資本市場的財富縮水等因素的影響，消費者信心下降，消費者對于未來經濟存在憂慮，新的消費增長點還不多。盡管消費增長目前仍保持在較高水平上，但隨著居民可支配收入增速的下降，以及消費者對未來收入與支出的不確定性上升，加上刺激消費的政策效果不會很明顯，2009年消費增速可能出現下滑。同時，雖然政府大規模增加投資，但由于企業利潤增長大幅下降，工業品出廠價格快速下降，房地產市場還會在

較長時間處于僵持狀態，中小企業融資困境更加突出，企業景氣指數持續回落，政府投資能否有效帶動社會投資還不明確。

(四)就業壓力逐漸加大，農民工失業現象開始出現

盡管2008年全年新增就業超過1000萬，超過預定目標。但根據相關部門的調查，10月份我國新增就業增長8％，低于前9個月9％的平均增速，這是最近幾年來第一次出現增速下降；第三季度以后的用工需求下降了5.5％，這也是多年來第一次出現下滑。一些企業現有的崗位流失嚴重，沿海地區農民工返鄉潮開始出現。失業人數的增長，不僅會影響消費增長，還會影響社會穩定，制約一些改革措施的出臺。

盡管經濟發展面臨的不確定、不穩定因素在增加，但我國有良好的體制基礎和強大的物質基礎，有巨大的發展潛力、發展空間和發展活力，加快發展、科學發展的戰略機遇期沒有改變，健康發展的基本態勢沒有改變。

第一，我國有強大的物質基礎和巨大的市場潛力。改革開放以來，我國基礎產業和基礎設施得到明顯加強，形成了完備的工業體系，對經濟、社會發展的支撐能力大大提高。我國正處在工業化、城鎮化快速發展的階段，人均GDP還處在較低的水平，地區發展很不平衡，13億人口一多半在農村，投資和消費增長的潛力都很大，加快發展的內在動力很強，擴大內需的回旋余地很大。我國工業化、城市化、國際化、產業和消費結構升級還將持續較長一段時間，2020年之前國民經濟仍具有持續快速增長的潛力。

第二，我國政府宏觀調控的能力和實力大大增強。改革開放30年來，我們積累了較豐富的宏觀調控經驗。2008年，針對國內外經濟形勢的發展變化，我國政府堅持靈活審慎的宏觀經濟政策，適時調整宏觀調控的方向和重點。尤其是第三季度以后，面對國際經濟金融形勢急劇惡化，又及時果斷地采取了一系列有針對性的措施，如適當調高了部分商品的出口退稅率，連續多次降低利率和款準備金率，增加薄弱環節的財政支出等。受此影響，一些重要經濟指標在2008年12月份出現了好轉跡象，這充分說明我國政府有著很強的宏觀調控能力。同時，近年來政府財力明顯增強，目前的財政赤字率還不到1％，離3％的國際警戒線還有較大空間。金融改革取得較大進展，金融體系總體穩健安全。外匯儲備超過1.9萬億美元，支付能力大幅提高。我國的宏觀調控實力大大增強。

第三，微觀主體適應調整變化的能力也在提高。隨著國企改制改革和民營企業的快速發展，我國企業應對市場環境變化的能力不斷增強。比如，2005年匯改以來，人民幣累計升值20％左右，勞動力成本不斷上升，部分商品出口退稅率下調，但我國出口仍保持了較快增長的勢頭，就是充分的說明。

第四，我國出口的產品仍有較強的競爭優勢。改革開放以來，我國已經形成了一批有競爭力的產業和企業，綜合配套能力和勞動力比較優勢仍較明顯，“中國制造”短期內尚沒有足夠的國際替代力量。而且，我國出口的產品大多是日用消費品，收入彈性較低，在質量、價格、性能等方面優勢相當明顯，所受到的沖擊相對較小。

這些潛力和優勢不僅是短期內保持我國經濟增長的基礎，也是全面建設小康社會的重要保障。

三、2009年宏觀政策基本取向

進入2008年第四季度后，我國政府加強和改善宏觀調控，政策方向有明顯改變，政策力度明顯加大。12月8日召開的中央經濟工作會議，提出了2009年經濟工作的五項重點任務：一是加強和改善宏觀調控，實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，要較大幅度增加公共支出，實行結構性減稅，促進貨幣信貸供應總量合理增長。二是鞏固和發展農業農村經濟好形勢，保障農產品有效供給、促進農民持續增收，要高度重視農民工就業和促進農民增收出現的新情況，最大限度拓展農村勞動力就業渠道和農村內部增收空間。三是加快發展方式轉變，推進經濟結構戰略性調整，強調加快發展方式轉變、推進經濟結構戰略性調整的大方向不能動搖，要調整國民收入分配格局、優化產業結構、改善城鄉結構、調整地區結構。四是深化改革開放，完善有利于科學發展的體制機制，要完善資源要素價格形成機制，推進公共財政管理體制改革，加快金融體制改革。五是著力解決涉及群眾利益的難點熱點問題，切實維護社會穩定，實施更加積極的就業政策，全方位促進就業增長。

(一)以“保增長。擴內需，調結構”為基調，將短期目標和長期目標有機結合

首先，保增長是2009年經濟工作的首要任務。只有保持較快的增長速度，才能較好地解決就業問題，才能提高人均收入水平和改善人民生活質量。第二，擴大內需是保增長的根本途徑。2009年將實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，真正把經濟增長的基本立足點放在擴大國內需求上，利用這次國際經濟結構調整的時機，加快形成主要依靠內需特別是消費需求拉動經濟增長的格局。第三，加快發展方式轉變和結構調整是保增長的主攻方向。會議首次提出了經濟結構調整的四個方面任務，并把調整國民收入分配格局放在首位，強調了提高居民收入在國民收入中的比重。第四，深化重點領域和關鍵環節改革是保增長的強大動力。包括價格體制改革、公共財政管理體制改革、金融體制改革，以及增值稅改革、成品油價稅費改革、醫藥衛生體制改革等，這些著眼于科學發展的改革都將為經濟社會發展注入新的動力和活力。第五，改善民生是保增長的出發點和落腳點。將把更多資金投向民生領域，減少居民特別是低收入群體在教育、醫療和住房方面的支出，增強居民的消費能力和消費意愿，既在短期內拉動經濟增長，又能夠促進經濟結構轉型，為長期可持續發展奠定基礎。

(二)以增加政府投資和結構性減稅為重點，實施積極的財政政策

第一，落實好政府投資，盡快發揮帶動效應。加快落實中央出臺的擴大內需、促進經濟增長的十項措施，保障4萬億元投資能及時到位。這4萬億投資未來兩年將主要用于以下領域：一是加快建設保障性安居工程(2800億元)。加大對廉租住房建設支持力度，加快棚戶區改造，實施游牧民定居工程，擴大農村危房改造試點。二是加快農村基礎設施建設(3700億元)。加大農村沼氣、飲水安全工程和農村公路建設力度，完善農村電網，加快南水北調等重大水利工程建設和病險水庫除險加固，加強大型灌區節水改造。三是加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設，加快城市電網改造(18000億元)。四是加快醫療衛生、文化教育事業發展(400億元)。加強基層醫療衛生服務體系建設，加快中西部農村初中校舍改造，推進中西部地區特殊教育學校和鄉鎮綜合文化站建設。五是加強生態環境建設(3500億元)。加快城鎮污

水、垃圾處理設施建設和重點流域水污染防治，加強重點防護林和天然林資源保護工程建設，支持重點節能減排工程建設。六是加快自主創新和結構調整(1600億元)。支持高技術產業化建設和產業技術進步，支持服務業發展。七是加快地震災區災后重建(10000億元)。為盡快扭轉經濟下行的趨勢，今年使用的投資可能會超過2萬億元。

第二，實施減稅政策，增強企業投資能力和意愿。重點是在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革，可能適當降低增值稅“一般納稅人”認定標準和提高“小規模納稅人”的起征點，促進企業投資和擴大內需。實施促進企業自主創新的財稅優惠政策，鼓勵企業技術改造，推動產業結構調整和技術升級。落實支持中小企業發展的稅收優惠政策，促進就業。

第三，積極擴大國內消費，切實增強消費對經濟增長的拉動作用。一是增加財政補助規模，提高中低收入居民收入比重。提高糧食最低收購價格，提高農資綜合直補、良種補貼、農機具補貼等標準，增加農民收入。出臺相關財稅扶持政策，提高城鄉低保、撫恤對象等人員的補助水平。加大對中西部地區轉移支付力度，縮小地區間收入分配差距。實施義務教育教師績效工資，推進事業單位收入分配制度改革。二是健全農村流通網絡和城市社區便民服務設施，滿足居民便利消費、放心消費需要。三是進一步擴大品種，加大“家電下鄉”推廣力度。中央財政將再增加補貼，并根據各地農村需求，選擇和增加補貼品種。

第四，努力穩定出口，穩定外需。一是繼續提高部分產品出口退稅率，繼續減免農產品出口的出入境檢驗檢疫費，降低紡織、服裝產品出口檢驗費用，適當擴大中央外貿發展基金規模。二是適當擴大政策性銀行出口買方信貸，鼓勵商業銀行開展出口退稅賬戶托管貸款業務，擴大保單融資規模，緩解中小外貿企業融資困難。三是擴大國內有需求的產品進口。重點增加先進技術、關鍵設備及元器件和重要能源原材料等產品進口，增加重要戰略物資儲備。四是促進投資和貿易互動。鼓勵外資投向高新技術、節能環保產業和現代服務業，大力發展國際服務外包，擴大先進型服務企業有關稅收試點政策范圍。

(三)以確保金融體系流動性為重點，實施適度寬松的貨幣政策

第一，及時向金融機構提供流動性支持，確保金融體系流動性充足。取消對商業銀行信貸規模限制，合理擴大信貸規模，保持貨幣信貸的合理增長。加大對重點工程建設、中小企業、“三農”、災后重建、助學、就業等的信貸支持，加大對技術改造、兼并重組、過剩產能向外轉移、節能減排、發展循環經濟的信貸支持，有針對性地培育和鞏固消費信貸增長點，促進經濟結構調整和發展方式轉變。

第二，拓寬大企業的融資渠道，切實緩解中小企業融資難問題。加快發展企業債、公司債、短期融資券和中期票據等非金融企業債務融資工具，擴寬大企業融資渠道。加快發展以機構投資者為主體的銀行間債券市場，為積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策的實施提供平臺。完善中小企業貸款擔保機制，鼓勵商業銀行擴大對中小企業的貸款力度，幫助中小企業融資。鼓勵和引導金融機構擴大出口信貸的規模，對符合產業政策的出口企業提供貸款貼息，探索在出口信貸中提供人民幣中長期融資，放寬出口企業票據融資的條件。

第三，適時適度調整利率和存款準備金率。相對于美國0-0.25％的聯邦基金利率和日本0.1％的無擔保隔夜拆借利率，我國的利率政策處在進可攻、退可守的有利位置，運用空間較大。央行可能進一步放松貨幣政策，下調利率和存款準備金率，降低企業的融資成本，為銀行提供更多的信貸資金，降低國債的發債成本，并預防“通縮”的出現。還可能下調再貼現利率，鼓勵商業銀行開展再貼現業務，活躍企業間商業票據市場，增強企業間的商業信用；也可能降低再貸款利率，為面向農村的金融機構提供流動性支持，并保持利率體系的平衡性和一致性。

第四，堅持區別對待、有保有壓，配合積極的財政政策，著力優化信貸結構。將通過差別化存款準備金率、差別化利率、窗口指導、信貸政策指引等手段引導資金流向，將信貸資金投向戰略領域、主導產業和支柱產業，繼續限制對“兩高”行業和產能過剩行業劣質企業的貸款。

第五，保持人民幣匯率的基本穩定。加強對跨境資金的監管，防范“熱錢”進出，穩定市場預期，保持匯率在合理水平下基本穩定。

(四)以保內需、保民生為重點，積極推進關鍵環節和重點領域改革

全面實施增值稅轉型改革，實施好燃油稅費改革；進一步研究實施擴大消費的財稅政策，如提高所得稅起征點等，增加居民消費需求。加快推進醫藥衛生體制改革，組織好改革試點，抓緊出臺各項具體配套政策。推動電網輸配分開，考慮允許地方政府投資城市配網建設和改造，完善輸配電價，促進輸電骨干網的建設。適度下放城市軌道交通的項目審批權，允許地方政府嘗試多種投融資機制和運營模式，擴大城市軌道交通等基礎設施投資。

四、2009年經濟總體走勢

2009年我國經濟走勢，主要決定于兩個因素：一是世界經濟的下滑程度，二是國內宏觀調控政策力度。而這兩點目前都有較大的不確定性，因此，對2009年我國經濟走勢預測也很困難。

(一)經濟增長率有可能達到8％

國內外多家機構都對我國今年的經濟增長情況進行了預測。從最新的13家機構預測結果看，預測值最高為8.5％，最低為7.5％，均值為8.1％，差距不是很大。

如果按照目前的政策力度，4萬億元投資規模到位，并按兩年平均分配，根據模型預測，2009年全年GDP增長速度在7.7％-8.1％之間。其中，第一產業增長速度在4.3％－4.6％之間，第二產業增長速度在7.9％-8.4％之間，第三產業增長速度在8％-8.3％之間。這一預測結果和大多數機構的結論還是接近的。

(二)消費和進出口增長放緩，投資則具有較大不確定性

消費增長將放緩。在居民收入下滑、消費者信心下滑以及財富效應的反向作用等多重因素的作用下，消費持續增長的勢頭將在2009年發生改變。歷史數據也表明，我國經濟增長和消費增長有較為明顯的滯后關系，即經濟增長出現減慢在前，經過大約1年左右的時間，消費增速必然出現回落。從2007年第四季度算起，目前我國經濟增長已持續回落1年時間，初步預計，2009年社會消費品零售總額增速在18％左右。

出口和進口增速雙雙進一步回落。隨著美、歐、日發達國家經濟集體陷入衰退，以及新興市場國家與發展中國家經濟增長顯著減速，再考慮鼓勵出口政策的時滯性，以及訂單的時滯性，2009年我國出口增長形勢嚴峻，尤其是上半年。國內擴大投資的政策會對進口產生一定影響，在一定程度上扭轉進口快速下滑的態勢，但作用不會很大，進口增速也將繼續回落。初步預計，2009年進口增速可能在12％-13％之間，出口增速可能在13％-15％之間，貿易順差將繼續增長，但增速將下降。

篇5

美國作為全球最主要經濟體之一，是全球金融危機爆發地，其經濟也是全球經濟走出本輪衰退周期的關鍵。通過對近期經濟數據和部分先行指標的比較，美國、歐元區和英國以及日本在內的主要工業國目前已處于底部。7月份起，全球制造業PMI在經歷了金融危機的劇烈沖擊后首次回升到景氣區間。[1]美國經濟率先見底復蘇，但近期內呈現出“L”型走勢，主要工業國家也將在下半年走出衰退，呈現階段性復蘇。

一、美國經濟衰退見底，全球經濟處于周期運行底部

2009年二季度，美國經濟季度環比降幅折合年率收窄至1%，居民消費、制造業、房地產市場以及金融市場同時出現企穩信號，表明美國經濟衰退已經進入尾聲，美國經濟企穩趨勢在明顯增強。

(一)消費者信心和消費觸底回升，但居民收入難以支撐經濟快速回復

首先，世界大型企業聯合會消費者信心指數由2009年7月的47.4上升至54.1。密歇根大學消費者信心連續5個月反彈至6月69，后因經濟的不確定性導致消費者信心7月、8月連續下跌后至65.7，影響消費者信心的主要原因是高失業率和工作難找，兩數據的差異顯示消費者信心仍處于謹慎恢復期。 其次，雖然權重占GDP三分之二以上的個人消費呈現異常疲軟，由一季度增長0.6%轉為下滑1.2%，消費不振來源于居民支出的減少，二季度美國居民儲蓄率為5.2%，比前一季度上升了1.2個百分點。美國6、7月份的商業銷售額上升1.1%、0.1%，商業庫存環比下降1.4%、1.0%，該數據顯示居民消費有回暖的跡象。第三，個人收入4、5月份環比反彈0.5%、1.4%，美國6月份個人收入下滑1.3%，創下2005年1月以來最大降幅，收入下滑引人擔憂:消費支出的增長可能無法強勁到能夠推動美國快速走出經濟衰退(見圖1)。

就業市場下滑速度明顯趨緩。美國2009年8月就業人口減少幅度降至2008年來最小，但失業率跳增至26年高位9.7%，這主要由于自愿失業人數的回歸造成美國勞動力總量的上升以及失業人口的增加。美國就業情況一直處于不斷改善進程中，剔除自愿失業人數數據，8月份失業率上升的幅度并不明顯，從9.60%到9.61%，且8月份美國就業崗位下滑并不嚴重?？梢哉J為美國09年底之前就業有望達到增減平衡，失業率將在2010年第一季觸頂，2010年上半年將實現就業人口正增長。

(二)房地產市場觸底跡象明顯

2007年夏季美國房地產泡沫破裂引發危機，房貸違約率大幅上升導致美國各銀行出現巨大虧損，增加金融系統乃至整個社會經濟的壓力。因此，房地產的穩定和復蘇對美國經濟的發展起到關鍵作用。[2]

一季度房地產市場觸底，二季度以后進入回升期間。2009年4月份，新屋和成屋銷售環比分別上漲0.3%和2.9%，新房銷售近期初步企穩。新屋開工中的重要指標3、4、5月獨戶房屋開工上漲1.1%、3.3%、7.5%，創2008年12月以來新高。全美20大城市平均房價下跌速度趨穩，美國全國房價指數一季度年率跌幅19.1%，二季度則縮至14.9%，且房價環比上升2.9%，為三年來首見，房價跌勢不再出現直線式下滑。美國人購房能力有所提高，4月成屋簽約銷售指數環比增加6.7%至90.3，意味著未來數月住房銷售可望繼續回穩。

但是，盡管2009年初以來美國房屋銷售價格、建筑開支以及房屋銷售止住了去年年中開始的迅速下滑態勢(單房銷售價格2009年初較2006年中回落25%)，但對比住房空置率和房地產庫存總量，當前水平仍然是1992年以來的歷史高位。近期國債利率的攀升導致按揭利率顯著上揚，已從一季度不到5%快速上升至5.5%，增加了居民的購房成本。截至7月，美國消費信貸連續6個月環比下降，房貸違約率和止贖房的持續增長將于短期內繼續為美國住房市場構成壓力。房屋庫存量與居民消費的去杠桿化以及房屋抵押貸款利率上升將形成長期合理制約房地產投資對美國經濟的拉動(見圖2)。

美國建筑商協會9月份住房市場銷售信心指數連續三個月升至一年多來最高水平19，這是該指數今年以來第六次上升，盡管低于樂觀預期和悲觀預期的強弱分界線，但房地產市場正在緩慢復蘇趨勢明顯。由于房價自2006年下半年以來大幅下滑、住房抵押貸款利率處于相對低位以及美國政府對初次購房人的稅收優惠政策使住房購買力指數(HAI)指數處于歷史高位?？傮w來看，美國房地產市場穩定跡象明顯。

(三)制造業調整步入尾聲，工業產值仍在探底過程

從制造業整體看，在2009年一、二季度企業商品庫存的大規模消減之后，經濟企穩后企業再庫存化將對制造業起到推動作用。從美國制造業ISM的分項數據來看，5月份新訂單指數已經超過50，存貨調整加速進行，除就業外的其它指數均有所上升。8月制造業采購經理人指數 首次回到景氣區間52.9，非制造業指數攀升至48.4，創造了11個月以來新高。

2007年12月以來的18個月當中，美國工業產值連續17個月下降，下降幅度為-14.6%。5、6、7月工業產值同比跌幅超過13%，連創1946年以來最大年度跌幅，美國工業領域的產出降至1998年12月以來的最低水平。但受到汽車行業產值大幅攀升的推動，美國7、8月工業產值環比增長0.5%、0.8%，是該數字自2007年12月美國陷入經濟衰退以來的第二次上漲，是美國經濟狀況好轉的又一信號(見圖3)。

(四)金融系統處于企穩恢復反彈階段

危機爆發后，美國的銀行因自身原因放貸能力和意愿低下，放貸意愿一直到2008年12月才達到底部。在美聯儲和財政部的大規模注資和資產購買計劃的刺激下，金融機構信用狀況得以改善，放貸意愿增強，銀行壓力測試穩定市場預期，投資者擔憂情緒逐步消退，放貸意愿與各類貸款需求都處于底部企穩并有所恢復的階段。隨著市場信心的逐步恢復和救市舉措的生效，大規模系統性風險發生的概率顯著降低。但需要注意的是，實際信貸增速的改變落后于放貸意愿變化，一系列經濟復蘇活動將被延緩。相對于放貸意愿，私人部門的信貸需求仍在萎縮，美國經濟以居民消費部門為核心的“去杠桿化”長期趨勢和儲蓄率的持續攀升將從需求方面降低時機貸款增速，并降低經濟通過再杠桿化進行恢復的能力(

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(五)低利率環境還將維持，經濟刺激計劃不會收縮

各國政府的救市措施如美國銀行業壓力測試結果的公布、公私投資計劃細節的披露、英國的資產保護計劃、二十國集團(G20)倫敦峰會擬定的1萬億美元協同經濟刺激計劃 等都有助于市場信心的恢復。

流動性增加對經濟恢復起到積極推動作用。當前的經濟穩定復蘇很大程度依賴貨幣政策的放松，流動性的增加，目前主要經濟體利率均已降至歷史低點。其中，美聯儲對世界經濟起到最重要的作用。各國央行跟隨美聯儲降息，目前美國、歐盟、日本、中國基準利率由2008年下半年的2%、4%、0.5%、4.14%分別調低至0-0.25%、1%、0.1%和2.25%，自2008年底以來表現為全球流動性釋放，有效緩解了信貸市場壓力。在降息同時，各央行還采取購買資產等量化寬松的貨幣政策手段，緩解金融體系信貸流動壓力。經濟復蘇階段，流動性尋找載體，在沒有龐大的新興產業可以依托的情況下，推動當前世界范圍內商品價格強烈反彈，也引發世界股市流動性反彈。

二、近期國際經濟面臨的困難及走勢預期

(一)國際經濟面臨的困難

國際主要經濟體還面臨很多實際的困難， 主要表現在:終端消費乏力，主要經濟體居民收入下降、失業率趨高、消費者增加儲蓄以及負財富效應等因素導致消費增長乏力;工業生產后勁堪慮，全球工業生產環比連續兩個月回升，但因消費、投資和外需仍然低迷最終需求是否支撐工業生產繼續復蘇尚待觀察;金融市場穩定性較差，美國金融機構逾期貸款還在增加，小金融機構破產還會出現，商業房地產的風險初現端倪;經濟主體降杠桿的問題還將持續。首先是金融機構存在較為嚴重的降杠桿問題，其次是居民提高儲蓄率以償還到期房貸、信用卡消費信貸等;通脹風險較大，美國貨幣政策可能仍會寬松，經濟恢復最需要寬松貨幣政策支持。同時，各國當局在經濟衰退壓力下會維持低息的貨幣政策，經濟恢復出現反復的危險。短期內新興市場經濟景氣可能比美國好，在美國金融危機過后，流動性泛濫下資金大量進入新興市場，進一步推動資產價格膨脹，二季度全球資本市場的上漲速度過快，既有前期超跌反彈的因素，不乏泡沫成分;中期政策風險加劇，將來美國等國家加息后致使國際資本回流，可能再次引發新興市場資產價格和經濟的大幅波動。

(二)國際經濟整體態勢預期

2008年末以來，全球各國政府出臺各種史無前例的經濟刺激政策(各國經濟刺激計劃高達全球GDP的2.7%)遏制了經濟迅速惡化的態勢，2009年上半年政策組合第一輪的正面效果已經顯現，經濟活動自由落體似的下滑已經停止，并逐漸趨于穩定。目前全球貨幣流動性異常寬松，資金價格低廉，國際資本主要流向新興市場國家，全球金融危機最糟的時刻已過，世界經濟衰退情況正在減輕，主要經濟體經濟數據向好意味著經濟正從惡性衰退的谷底逐步企穩并有望回升。如果主要數據如PMI指數改善趨勢持續，經濟刺激政策繼續維持甚或有所加強，2009年下半年各主要經濟體漸次見底并逐漸復蘇將成為主要趨勢。但是經濟刺激政策長期效果難以持久，幾乎所有刺激措施都在重復各經濟體固有的增長模式，經濟真正的復蘇只有在增長方式真正轉型后才會到來，發達國家需要改變當前過度依賴信貸的增長模式，重新構建新的經濟增長模式，找到經濟長期增長的新引擎。

三、結語

綜合分析認為，美國整體經濟活動持續低迷，很多指標在負值區間顯示經濟仍在底部區域，但2009年二季度開始部分經濟指標出現反彈，企業預期改善、居民消費與信心企穩、就業減少速度放緩、房屋供應及需求溫和上升等，顯示上半年美國經濟已經見底，下半年將進一步趨于穩定。因此，筆者認為2009年下半年美國率先企穩復蘇將是主要趨勢，環比增長率呈現逐季改善，且有可能在年底出現正增長，其他主要經濟體漸次見底，全球經濟有可能觸底后逐漸緩慢復蘇。如果參照世界銀行和美聯儲預計美國GDP增速2009年萎縮1.3-2%，考慮一季度經濟增長為-5.7%、二季度經濟增長為-1%，美國上半年經濟增長約為-5%-3%，下半年約為1-2%，有望四季度實現正增長。但由于美國當前經濟數據環比改善的積極因素主要是去庫存，而非終端需求真實持續回暖，因此美國實體經濟復蘇將進展緩慢，中長期增長難現V型反轉，“U”或“W”型為大概率事件，短期看則接近“L”型。這主要在于房地產市場仍在探底企穩過程中，居民儲蓄率提高以及失業率的抬升將導致消費擴張緩慢，企業投資也增長乏力，缺少新的經濟增長點。

參考文獻:

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2.離岸金融市場是一國參與金融全球化的有效途徑與方式。一國在全面開放在岸金融市場的條件尚未成熟時,可通過開設離岸金融市場來實行金融國際化的發展,并且,對于一些本幣尚未國際化或國際化程度較低的國家來說,它也為之提供了在其境內開展國際性金融業務、發展跨國性外幣金融市場的機會。因此,它是一國參與金融全球化的有效途徑與方式。離岸金融市場的這一特性,既為新興發展中國家在全面開放國內金融市場之前,發展國際金融市場提供了可能途徑;也為非世界貨幣國家在本幣缺乏國際化條件之下,建設國際金融市場甚至國際金融中心提供了市場業務的基礎。

3.離岸金融市場將有效增強一國防范和化解金融風險的能力。在經濟金融化和金融全球化的過程中,金融風險往往具有超國界特征,甚至超出單個國家或者國際性金融機構所能預測控制的范圍。全球金融危機就是很好的例證,并且對各國防范金融風險、加強監管提出了挑戰。離岸金融市場的發展作為一塊“試驗田”,能夠增強東道國管理金融、控制金融風險的能力,增強國際收支平衡能力。

二、離岸金融市場形成的路徑及對我國的借鑒

離岸市場基本上反映了不同的金融業發展水平和金融監管水平,從實踐來看,各國都是根據自身的條件,主要是經濟對外開放程度、金融業發達程度、金融監管嚴密程度等,選擇不同類型的離岸市場。從區域選擇的視角分析,離岸金融市場的形成可歸納為三種路徑。

(一)不劃定區域,放寬準入推動形成離岸市場

此路徑以美國的IBF(國際銀行設施International Banking Facility)為代表,與傳統的離岸金融中心形成路徑相比,其不同之處主要有三點:一是分布廣泛。IBF的發展并不局限于某一州或城市,只要符合條件的銀行都可以開展。IBF在美國各州都有,但是分布不均勻,主要集中于一些大的金融中心。二是準入簡單。金融機構不需要向美聯儲理事會提出申請或事先取得認可,只要在規定時間內通知聯儲理事會,設立專門帳戶以區分境外美元和境內美元,均可以加入IBF成為其成員。任何美國的存款機構和外國銀行在美分行皆可申請開辦。三是管理嚴格。由于地理分布廣泛,蘊含風險更大,為避免對國內貨幣市場造成負面影響,IBF的管理機制審慎。帳戶設置要求嚴格的內外分離;存放款僅限于非居民(包括銀行),沒有證券買賣。

從美國發展的實踐來看,擁有完善的金融基礎設施、國際金融活動活躍的大城市最終成為IBF的集聚地。例如,近半數的IBF和超過80%的資產集中在紐約。參照這一情況,如果我國采用IBF的運營模式開展離岸金融市場,上海很可能成為我國IBF集中的城市。

(二)設定有形的封閉區域,設立內外分離型離岸金融市場

從國際經驗來看,日本、馬來西亞等國家都是采取劃定區域、發展內外分離型離岸金融中心的方式,東京和納閩已經成長為世界上主要的離岸金融中心。從我國的現實情況來看,在金融業尚不夠發達的情況下,構建國內外有廣泛影響的金融發展極不宜過多,否則難以形成規模經濟效應。我國學者在總結金融中心理論的基礎上,提出了構建離岸金融市場的“金融發展極”戰略。金融發展極應是有主導部門和有創新能力的金融機構在某些地區或大城市聚集發展而形成的金融中心。金融發展極的作用主要表現在資本集中和輸出,技術創新與擴散,產生規模效益和形成凝聚經濟效果。

基于金融集聚效應和金融業的規模經濟效應,在離岸金融市場發展初期,劃定區域,將新批準開辦離岸金融業務的中外資銀行集中于區域之內,建立一個有形市場,有利于擴大影響,逐步積累客戶,形成集聚效應。并且,劃定區域便于管理,有利于最大限度的防控風險,降低新舊金融體制摩擦形成的負面影響。

(三)在特定區域設立避稅型離岸金融市場

避稅型離岸金融中心是只有記賬而沒有實質性業務的離岸金融中心,又稱“逃稅型”離岸市場。 在這些國家或地區開展金融業務可以逃避銀行利潤稅及營業稅等,且成本與費用較低。目前,避稅型離岸金融中心多為島國或小國,地理位置偏離大陸,具有相對的獨立性。開曼群島和巴林等地皆屬此類。我國建立避稅港型離岸金融市場的條件與國際標準的差距較大,特別需要在法律法規、稅收優惠政策等制度建設方面大力推進。這是避稅港型離岸金融中心吸引力的重要標志之一。

三、上海建設離岸金融市場的可行性

借鑒金融集聚的相關理論以及國內外學者已有的研究,通過對地理位置、市場供求、路徑依賴、政府推動等因素的分析表明,上?；揪邆淞私ㄔO離岸金融市場的基礎條件。

1.地理位置因素。從全球來看,上海位于太平洋西岸,與東京、香港、新加坡相鄰或處于同一時區,也能與國際金融中心倫敦、紐約構建連續24小時的接力交易。從國內看,上海位于中國南北海岸中心點,長江和錢塘江入海匯合處,歷來是內外經濟接軌的重要樞紐。

2.路徑依賴因素。上海是在近代中國經濟中最大的金融中心,也是中國現代金融業的發源地。上海深厚的金融城市歷史為現代上海國際金融中心的建設與崛起提供了市場基礎、歷史聲譽、經驗與信心。當前,由上海建設國際金融中心形成的集聚效應,也成為企業選址的路徑依賴因素。

3.交易主體因素。上海已成為我國中外資金融機構的最大聚集地,建立起包括商業銀行、證券公司、保險公司、基金管理公司、信托公司、期貨公司、票據業務中心等在內的類型齊全的金融機構體系及監管體系。特別是,上海外資金融機構數量在國內處于領先地位。截至2009年6月,在滬外資法人銀行占全國總數的53.1%,外資法人銀行總資產占全國的84.8%。繼開展跨境人民幣貿易結算試點后,銀行間市場清算所股份有限公司暨上海清算所于2009年11月在上海掛牌成立,為金融市場高效運行奠定了基礎。

4.市場規模因素。目前,上海已經形成了以資本、貨幣、外匯、商品期貨、金融期貨、OTC衍生品、黃金、產權、再保險市場等構成的全國性金融市場體系,匯聚了世界上主要金融市場種類,金融市場的成交總額和規模連續大幅度增長。

5.經濟總量因素。經濟實力是離岸金融中心形成的核心要素。擴大的生產和貿易產生了對資金籌募和資本流通不斷提出的新的要求,從而直接導致和促進了金融活動的集中和金融工具的發展。根據國際貨幣基金組織的預測,中國經濟增速遠高于世界經濟增速。2010年7月,我國的GDP已經超過日本,經濟總量位居世界第二。以上海為核心的長三角經濟圈占全國經濟總量的21.68%,大倫敦區在英國經濟中的比重不過與這個份額持平,而作為美國歷史最悠久,經濟最發達的紐約大都會區,其GDP更是只占美國國內生產總值的8%左右。

6.政府推動因素。建設上海建設國際金融中心和航運中心升級為國家戰略,使原來以地方為主推動上升為集國家力量推動,中央、上海市和浦東區三級聯動,形成政府推動合力,大大增強了協調建設的力度。各級政府及有關部門先后制定出臺一些優惠政策,也成為上海離岸金融中心建設的重要推動因素。

四、啟示與建議――上海建設離岸金融市場的模式選擇

筆者認為,我國建設離岸金融市場的背景與倫敦、紐約、新加坡等國家既有共同點,也有顯著的不同之處。因此,我國建設離岸金融市場要綜合考慮以下因素:一是要結合我國金融體制改革的總體部署,不需要立即突破資本項目下的外匯管制,并且為資本項目下的完全開放進行嘗試和探索。其次,要有助于彌補國內金融市場發展不足,利用外資實現經濟發展戰略。三是要有助于加快我國大陸金融體制與國際接軌,金融產品創新能力的提高,以及國際金融準則的對接都可以在離岸金融市場來先行先試。四是要有助于國際金融人才的培養。在進行區域選擇時,根據經濟發展戰略進行空間布局,比較選擇出具有金融產業集聚潛力的城市,并給以相當寬松靈活的產業政策進行發展配套,引導企業選址、投資的方向。避免戰略布局不清晰造成的多中心、分散化,削弱離岸金融中心的作用。因此,筆者認為,按照內外分離型原則,在上海劃定區域開展離岸金融市場試點,逐步建設我國的離岸金融中心是切實可行的途徑。建設上海建設離岸金融市場可以考慮兩種方案:

(一)依托上海洋山港,開展低稅型為主的多元化離岸金融市場

洋山港開展離岸金融業務試點的優勢:一是其市場潛力巨大。洋山港將建設成為世界最大規模集裝箱港區之一。未來10年至20年間,赤道環球線中心港將成為世界航運體系的核心層。洋山港既與國內市場相聯系又與國際市場相銜接,具有廣泛的市場基礎和資金來源。二是政策優勢明顯。洋山保稅港區集目前國內保稅區、出口加工區、保稅物流園區三方面的政策優勢于一體:國外貨物入港區保稅;國內貨物入港區視同出口,實行退稅;港區內企業之間的貨物交易不征增值稅和消費稅等。在洋山港保稅區開展離岸金融試點,在放松金融管制和落實各項稅收優惠政策上易于實施。三是其地理位置相對封閉,便于管理。不會對整體經濟金融造成明顯的沖擊;有利于最大限度的控制風險。實踐證明,當金融管制嚴格且實施有效時,離岸市場操作就難以影響或沖擊在岸市場;當管制放松或者不能有效實施時,離岸市場操作就會影響和沖擊在岸市場,影響到在岸市場貨幣政策的實施及其匯率穩定。

此方案的缺點:一是大部分金融機構需要新設,短期內難以形成規模;二是難以集聚國際金融人才。我國不是把洋山港作為避稅港而發展,而是要以服務國際貿易、實體經濟發展為目的,因而需要大量的國際化金融專業人才。而洋山港地理位置相對偏遠,商業配套還不完善,交通成本高,成為吸引金融人才的瓶頸。

筆者認為,如果選擇在洋山港開展離岸金融業務,可以包括三部分,即離岸銀行業務、期貨保稅交割和離岸再保險業務。具體措施是:大力吸引國際金融機構落戶,集聚國際資本;允許國內企業開設離岸賬戶,為其境外業務提供資金結算便利,從而使上海成為重要的離岸人民幣及其衍生工具的全天候交易結算中心,成為國內外金融機構、海運保險和再保險機構開展離岸業務的運作平臺。研究加大對航運業發展的支持力度,大力發展航運融資、航運保險等金融服務,研究組建主要面向航運業的專業性保險機構、融資租賃公司以及航運產業基金。

(二)依托陸家嘴金融商貿開發區,實施“一區兩制”,逐步建設成為多層次的離岸金融中心

此方案的優勢是:有利于發揮陸家嘴金融核心區的集聚效應、規模經濟效應和品牌效應,依托現有的中外資金融機構,減少沉淀成本。一是陸家嘴金融商貿區金融機構集聚。目前,功能區匯集中外資金融機構515家,占浦東新區的92%。從國際化程度看,擁有19家外資法人銀行,53家外資銀行分行和52家外資銀行代表處,合資保險公司數量全國領先。二是金融基礎設施及相關配套環境比較完善。陸家嘴金融商貿區集聚了眾多各具特色的高端建筑,金茂大廈、世界金融大廈、上海環球金融中心等已成為金融城的地標性建筑,加速金融資源匯聚。同時,功能區加快了交通、商業、餐飲、文化、居住、娛樂等配套環境建設。三是金融人才集聚,將成為開展離岸金融業務創新的智力支撐。

此方案的缺點:一是陸家嘴金融商貿區目前的商務成本較高。為了吸引更多外資金融進駐,政府需要在稅收等方面制定更加優惠的政策。二是如果給予離岸金融業務以最寬松的管制、優惠的稅收政策和最低要求的信息披露,則勢必會對在岸金融機構產生較大的沖擊。因此,要把握稅收等政策的優惠程度。三是監管難度相對較大,對金融風險的防范控制提出了更高的要求。

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一、引言

2010年11月4日，美國重啟第二輪量化寬松貨幣政策（簡稱QE2），這引起了世界資本市場劇烈的反映。在本次金融危機還未完全過去的時期，美國實施寬松貨幣政策受到了來自世界各國的極大關注，這無疑對金融危機的的發展態勢帶來更多的不確定性?，F代金融危機理論的體系是由美國經濟學家克魯格曼（Krugman）于1979年首創的。該理論是在黃金本位制度崩潰后，隨著世界各國放棄固定匯率制度而采納浮動匯率制度的國際金融背景下產生和發展起來的。從當前貨幣危機理論的研究現狀來看，許多西方學者都使用該模型來解釋貨幣危機爆發的原因和機理。從已有的研究成果來看，貨幣危機模型按照其研究的重點不同可以劃分為三大類型：一是國際收支危機模型，其研究的重點在于探尋擴張性經濟政策同固定匯率之間的矛盾關系，即第一代貨幣危機模型；二是危機預期模型，其研究的重點在于強調危機的自我促進（又稱為自我實現）的性質，即第二代貨幣危機模型；三是道德風險模型，研究的重點在于探討金融資產泡沫同金融機構道德風險之間的內在聯系，即第三代貨幣危機模型。以上三代貨幣危機模型的結論都明確地分析了國際資本流動出現急劇逆轉的根本原因。國內已有的綜述貨幣危機模型方面的文獻十分豐富，但它們缺乏系統、全面地闡述每一代貨幣危機模型形成的假設前提及其基本原理，在研究每一代危機的困境方面涉足更少。因此，本文試圖在作者前期研究的基礎上（高晨偉、王選華，2010）進一步來彌補該領域的不足，全面地研究三代模型的演化路徑、理論邏輯及其現實困境，以便對現代金融危機理論的基本原理進行全面把握，并為研究當前全球金融危機提供理論幫助。

二、第一代貨幣危機模型理論邏輯

（一）模型的假設前提 第一代貨幣危機模型的假定前提包括五個方面：一是政府將內部均衡視為宏觀經濟政策的核心目標；二是外匯市場信息完全，國際資本自由流動，國內外資本可完全替代，且投資者進行理性決策；三是政府發行貨幣不受限制；四是外匯儲備規模有限，可以持續耗盡，但購買外匯的本國貨幣規模不受限制，可以自由得到；五是外匯市場實行固定匯率。

（二）模型的理論體系 第一代貨幣危機模型主要研究了外匯市場的投機攻擊同國家宏觀經濟變量之間的內在聯系。Krugman在1979年所構建的國際收支危機模型假設前提之一就是完全預見能力的存在（即外匯市場的信息完全），在這種假設前提下，產生國際收支危機的根本原因在于一國政府所實施的擴張性經濟政策同固定匯率之間的不適應，這種不適應性最終會導致理性的投機攻擊產生。其理論邏輯在于：擴張性經濟政策財政赤字增發貨幣影子匯率本幣貶值。這時，公眾會減持本幣數量，增加對外幣的持有，通過調整其資產結構來降低本幣與外幣未來收益率變動的不確定性。因此，在社會公眾理性投機的持續攻擊下，政府不斷為彌補財政赤字而發行貨幣，已有的外匯儲備會隨之而耗盡，固定匯率逐漸喪失。后來，弗拉德和加爾伯（Flood and Garber，1984）認為，由于國內的信貸過程和投機攻擊隨著時間的變化具有很大的不確定性，因此，Krugman模型中的完全預見能力假設不成立，他們對Krugman模型進行了改進和簡化，簡化模型稱為K-F-G模型。在K-F-G模型中，所有的經濟變量都是動態變化的，且是一個具有線性結構的國際收支模型。該模型的基本結構為：Mst=Pt［a-b.Ret］ （1）

（二）貨幣危機預期模型――金融恐慌模型 金融恐慌模型是貨幣危機預期模型的另一個理論模型，其中比較著名的是戴蒙德和戴維格（Douglas. W. Diamond and Philip .H Dybvig，1983）首先提出來的銀行擠兌模型，又被一些學者稱為D-D模型。為了更清楚地說明銀行擠兌模型的基本原理，許多學者采用保羅?克魯格曼（1998a）對該模型的簡化形式。

（1）D-D模型的假設條件。模型有四個假設條件：銀行的存貸款業務遵循大數定律，存貸款業務按照一定儲蓄進行；假設存在三個時期T（T=0，1，2），銀行客戶均在T=0時刻向銀行存款，當取款發生在T=1，2時刻時，假定對應的回報分別為1+R，（1+H）2（H≥R）；按照提款時期將存款者共分為兩類：類型1（T=1時期提款消費）和類型2（T=2時期提款消費）；銀行不知道存款者的類型，只有本人知道。

（2）D-D模型的基本原理。首先，一般模型推理。假設存在一種跨3個時期的模型（T=0，1，2），在T=0時期有兩類投資項目：第一類項目約定只有在第1時期獲得的報酬才為1+R，第二類項目約定只有在第2時期獲得的報酬才為（1+H）2，且項目回報考慮資金時間價值因素，時期越長，回報率越高，即假定H>R。因此，如果第二類項目的報酬要想提前到第1期取得，只有以價格P來計算報酬，且P

四、第三代貨幣危機模型的理論演進

（一）第三代貨幣危機模型的假設條件 從第三代貨幣危機模型的假設條件來看，主要包括五個方面：通過建立開放的小國經濟模型來研究以勞動和資本作為投入要素的單商品生產，且國內商品對進口商品具有不完全替代性；假定收入不存在剩余，即企業將收入全部用于投資，工人將收入全部用于消費，并將柯布-道格拉斯生產函數作為研究投入―產出的基本工具；國際資本流動和國際貿易都在開放條件下運行；國內企業在國際市場融資不存在國內障礙，被允許任意借債經營，其投資規模受最優化條件約束，即：Rtd= （1+Rft）-1，在約束條件中，Rtd、Rft、Rt分別表示國內、國外資本投資回報率和國內價格水平；假定國際市場的資金供給方對國內企業附加了約束條件，其融資規模取決于國內企業的凈財富水平和融資能力。

（二）第三代貨幣危機模型的理論體系 Krugman理論體系主要包括以下部分：（1）金融過度（financial excess）和道德風險（Moral hazard）是東南亞金融危機的誘因。Krugman認為，發展中國家的金融中介存在金融過度行為，這種行為導致貨幣危機爆發的原理在于：當國內金融機構處于封閉狀態時，隨著國內企業的投資需求膨脹，國內資金逐漸耗盡，而又無法從國際市場籌集資金，這時企業膨脹的投資需求不會導致實際投資過度行為發生，而只會引起國內銀行利率的上升；相反，當國內金融機構處于開放狀態時，它可以從國際金融市場自由獲取資金支持，這時金融中介機構會擺脫道德約束，將大量資金流向證券和房地產市場，從而導致過度積累，形成金融過度和金融泡沫，惡化了國內金融體系的脆弱性。當證券和房地產市場受到外部力量的沖擊時，金融泡沫破滅，貨幣危機爆發。（2）“親緣政治”加深了金融過度的程度。這種“親緣政治”表現在政府同企業和銀行之間形成的裙帶關系，并為這些機構提供隱性擔保，從而催化了企業和銀行敢于從事道德冒險的經濟活動，由此形成的不良資產就成為政府的“隱性赤字”。然而，東南亞國家潛在的隱性赤字卻表現為“良好”的財政狀況，最終導致貨幣危機到來時為力的困境。正是這種“親緣政治”的長期存在導致了東南亞國家時刻處于危機爆發的風險之中。（3）東南亞爆發的貨幣危機主要在于企業的經營行為。因為企業財務狀況惡化主要根源于：國內貨幣貶值銀行利率提高企業銷售收入急劇下降企業資產負債惡化企業財務狀況崩潰。這時，即使想通過改善銀行經營活動（比如將面臨困境的銀行實施重組）來扭轉企業日益惡化的財務狀況，這種設想是不成立的，因為即使將金融環境得到改善，那種財務狀況已經急劇惡化的企業也無法得到改變。因此，企業財務狀況發生惡化的主因并不在于銀行經營活動的改變。（4）在小國經濟模型中，共有三個均衡存在。其中中間均衡具有不確定性。這時，其他兩個均衡可以不予考慮：即當 = 時的高水平均衡和低水平均衡。當處于低水平均衡狀態時，國內企業無法在國內籌集到資金，因為資金所有者認為企業沒有得到擔保，貸放資金會承受較大風險，不會向企業發放貸款。這樣，國內的實際匯率面臨貶值的風險，加速了企業破產的進程，從而又印證了資金所有者拒絕向企業貸款所做決定的合理性，最終形成了拒絕貸款實際匯率貶值企業破產繼續拒絕貸款……的惡性循環。因此，資金所有者拒絕向企業貸款的行為具有預期自我實現的特征。（5）政府對于是否維持匯率的穩定性并沒有固定的決策模式。因為在作出決策時它面臨兩難境地：當作出穩定匯率的決策時，另外一種導致貨幣危機爆發的可能性會隨之出現。如當企業的財務杠桿效應十分明顯，所負債的金額又較大時，如果政府繼續維持匯率穩定，其維護成本較高，因為這樣勢必會導致企業減少生產，從而加速企業財務狀況惡化，貨幣危機隨時爆發。

五、三代貨幣危機模型的現實困境

（一）貨幣危機模型沒有形成成熟的理論體系 到目前為止，貨幣危機模型還屬于一種不斷發展的理論，同傳統的經濟理論相比還遠未成熟。比如，第一代危機模型所推導的投機攻擊時間僅僅是在嚴格假設和高度抽象的條件下，從理論層面來論證確定的投機攻擊時間，而在現實實踐中并不能準確判斷投機攻擊時間點的發生；第二代模型雖然將心理預期視為貨幣危機的變量，對現實具有一定的解釋力，但是它所強調的金融體系的內在不穩定性導致多重均衡的出現，各種均衡之間隨著預期的變化而不斷轉移，這種均衡轉移的過程沒有得到令人信服的解釋；第三代危機模型將道德風險和親緣政治等社會因素作為危機的控制變量，這些非經濟因素對危機爆發的影響程度如何來實施計量，從目前研究的現狀來看還沒有涉及。

（二）危機模型的封閉性無法擴展對現實的解釋 從三代貨幣危機模型的理論體系來看，都是在分析個別案例的條件下形成一種只是局限于特殊現象的解釋，而無法建立預測模型。因此，這種封閉的特性決定了三代模型的理論局限。對于貨幣危機來說，導致其爆發的誘因較多，如經濟因素、政治因素、制度因素等等，因此，每一次貨幣危機爆發后都有其特殊原因，如果僅僅是從局部范圍來進行原因分析，每一次貨幣危機爆發都會提出一種新的理論，且這種理論無法逐漸成熟，因為當下一次危機爆發后引起經濟學者對原因的尋找又會掩蓋前一次理論的發展。如此循環下去，最后留下的僅僅是討論貨幣危機爆發的零碎的理論片段。

（三）危機模型研究方法上的“形而上學” 從三代危機模型尋找到的危機爆發原因來看，都是對危機現實表面原因的描述。當然，西方學者所描述的政府宏觀經濟政策、公眾心理預期、金融體制的脆弱等等看上去的確符合當時的危機表象。但是，他們沒有進一步尋找這些原因其背后的原因又是什么？因為那將涉及對整個資本主義制度合理性的思考。從歷次爆發的貨幣危機來看，其主要原因均可以歸結為市場的缺陷，而市場缺陷其根源又在于資本主義制度的缺陷。從馬克思經濟學理論視角考察，貨幣危機是西方新自由主義失敗的象征。因為新自由主義鼓吹市場的“萬能性”，用“最小的政府、最大的市場”來為資本主義的發展定“良方”，想必這樣的邏輯正是貨幣危機爆發的真正誘因。因此，三代貨幣危機模型在各自局限的范圍解釋獨特的危機現象，而使用這種“形而上學”的研究方法來尋找貨幣危機爆發的原因，最終很難建立一套能全面防范、治理和預測各種貨幣危機的理論體系。

六、結論

從三代貨幣危機理論的演化邏輯及其現實困境中可以得出如下結論：雖然三代貨幣危機模型已經成為解釋國際金融危機爆發原因的主流理論，但它們共同面臨的現實困境則充分暴露了危機模型的局限性，即無法建立統一的理論體系來對金融危機進行解釋、防范、治理和預測。全球金融危機還未完全過去，如何對此次危機從理論上作出合理的解釋是當前經濟學者關注的熱點。從當前金融危機的現象來看，政府缺乏對金融市場的監管是導致危機爆發的主因，這是區別以前貨幣危機的重要特征。因此，在既有的三代貨幣危機理論的邏輯框架內無法對此次危機作出合理的解釋。按照馬克思的經濟危機理論，危機的出現是社會制度基本矛盾的強制平衡，資本主義的本質決定了其自身無法解決周期性的金融危機。因此，如果要建立一套能解釋所有金融危機爆發誘因的危機理論，只有在經濟理論的邏輯框架下，從分析社會制度本身出發，將決定金融危機的本質要素分離出來，通過引入政府對社會經濟活動的宏觀管制職能來約束危機爆發的基礎――自由市場盲目地、自動地調節機制。只有這樣才能在統一的邏輯框架下將所有的金融危機納入解釋范疇。至于如何在經濟學的框架下建立統一的金融危機理論，這是今后的研究方向。

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現金流之于企業如同人體中的血脈，良性現金流可以使企業健康成長?，F金管理的目的就是在保證企業生產經營活動所需現金的同時，盡可能減少現金持有量，而將閑置的現金用于投資，以獲取更多的投資收益。2008年突如其來的全球金融危機使我們的企業更加深刻體會“現金為王”的經營信念?，F就企業現金的管理談幾點看法。

一、經濟危機我國企業現金流的影響

金融海嘯對企業的沖擊已逐步顯現，面對這場危機，無論是大企業還是中小企業，現金流緊張已經成為企業當前普遍面臨的問題，消費需求下降導致出口訂單減少、產品銷量下降，再加上股市、房市大跌，企業投資性虧損大增，資金周轉出現問題。最近在珠三角、長三角掀起的企業倒閉潮，很多就是因為資金鏈斷裂所致。在當前經濟不景氣環境下，賒銷已成為一個普遍的現象，但是大量的應收款不能及時收回，會導致企業出現現金短缺，甚至財務危機，而保住現金流，應該成為企業“過冬”的首要任務。

二、國內企業對現金流內部控制的弱點

現階段，企業現金流內部控制及風險控制策略越來越不適應現代社會日新月異的變化，很多企業在現金流的內部控制制度方面很不完善，存在諸多的缺陷。

1、對現金流的控制活動不完善或者還不健全。由于企業的管理階層對內部控制及其他管理知識的缺乏，沒有認識到內部控制對企業管理的重要性，因而也不可能對內部控制產生由上而下的推動。對整個現金流的流入、流出及其現金凈流量的分析、控制工作尚未開展。

2、沒有建立相應風險預警系統，企業的風險意識淡薄，沒有成立專門的風險管理部門或成立專門的風險管理機構對企業所面臨的各種風險進行監控和管理。同時企業也未建立風險分析和風險評估的制度，僅僅停留在傳統的依靠財務負責人或財務人員的經驗估計基礎之上。

3、缺乏一套對整個現金流控制過程的監控。企業對現金內部控制的理論缺乏必要的追蹤，對現金內部控制在企業經營管理中的作用缺乏足夠的重視。對企業現金流的內部控制環境的審視、對相關控制活動是否正確有效地進行、現金流內部控制制度的健全與完善、相關控制信息能否有效的傳遞與溝通以及企業信息系統是否正確有效等內容的關注不夠，或者根本未予關注。

4、目前國內上市公司現金流量表的編制質量并不高，存在著現金流扭曲的現象。這種扭曲既表現在制度層面，如銀行承兌匯票不屬于現金等價物所導致的種種問題；也表現在具體上市公司編制的技術層面，如由于會計人員素質所引發的間接法下現金流信息的失真。

因此，加強企業現金流內部控制的弱點分析，并建立健全風險控制策略則顯得尤其重要。

三、加強企業現金管理

1、現金的集中控制

公司可以設立內部銀行或內部資金結算方式。來加強資金集中管理。由于公司的所有重大收入和支出均集中于公司的內部銀行或資金結算中心，有利于對資金進行統一監管。另一方面，公司在加強監管的同時，引進市場機制并借鑒銀行功能對內部各單位的資金調動和調劑進行有償服務，調動各單位節約資金的積極性。

2、制定現金流的內控目標

(1)公司的各種收入產生的現金流能夠注入企業。

(2)流出企業的現金經過相應的授權批準程序

(3)企業現金資產的利用經過分析，符合企業價值最大化目標。

(4)企業對現金資產的管理安全有效。

(5)現金流量的相關內容揭示符合有關規定，并能滿足信息使用者對信息的需要。

(6)現金的使用符合確定用途。

3、建立健全公司內部現金流的內部控制

(1)、營造現金流管理的控制環境，

公司領導要充分認識到內控對降低公司的經營風險的重大意義。公司應成立獨立的風險管理機構，對影響現金流的問題進行定量定性分析，然后對風險進行評估，供決策者參考。

(2)、做好基礎管理工作

隨時了解企業現金流量、庫存、銷售、應收帳款等?？茖W安排資金、有效運用資本、降低資金成本、提高使用效率是現金流量管理的基礎管理工作。

(3)、完善現金預算的編制

現金預算是全面預算的重要組成部分。它能全面反映和揭示企業現金流入、現金預算是對其它預算中有關現金收支部分進行匯總，并對現金收支差額部分制定平衡計劃。通過現金預算，掌握現金流入、流出情況，及時補足余額，根據企業生產經營情況保留適當的現金余額，對多余現金進行合理運用。

4、建立現金流量考核指標體系

制定現金流量的考核指標，具體可以通過一些財務分析指標，如：流動性指標、獲利性指標、財務彈性指標和收益質量指標來分析現金流量是否正常。

5、成立獨立的風險管理機構

企業成立的獨立的風險管理部門可以是企業的一個職能部門，或則是相當獨立程度的由各部門的專業人才組成的風險管理委員會，必要時還應當聘請企業外部的有關風險評估和風險管理專家的參與。風險管理機構的任務應該是緊緊圍繞投資過程中對風險的管理，來實現投資利益最大化或風險最小化的目的。

6、建立現金流預警系統

預警系統一般包括專門的機構或人員、預警指標體系、相關的現金流信息及傳遞、指標的分析處理等。比如：在現有的風險管理機構內部增設專門或兼職的現金流的分析管理人員，在會計信息系統或其他內部報告系統中增加反映現金流方面的信息。加強對現金流的分析，形成專門的現金流分析報告等。

篇9

大氣污染治理是推進京津冀協同發展戰略的優先領域，事關人民群眾身體健康，京津冀協同發展重大國家戰略實施和國民經濟可持續發展，對于探索生態文明建設有效路徑、實施京津冀協同發展重大國家戰略和促進國民經濟可持續發展具有重要意義。

1 京津冀協同治理大氣污染工作初見成效

1.1 組織領導堅強有力

北京市政府設立環境保護督查處，承擔對全市環境保護方面的督查任務，專項督查大氣污染防治落實情況。天津市委市政府主要領導先后150余次做出批示，著力推進大氣污染防治工作。河北省與各市簽訂目標責任狀，進一步強化考核機制，各級都成立了大氣污染防治工作領導小組。

1.2 區域聯防聯控取得積極進展

在京津冀及周邊地區大氣污染防治協作機制框架下，逐步形成了跨部門、跨省區聯防聯控聯治工作機制。京津冀與中石油、中石化、神華集團分別簽訂“煤改氣”保供、散煤清潔化治理協議。北京已與天津、河北廊坊和保定等城市就重污染預警會商及應急聯動開展協調，在可能發生大范圍空氣重污染時及時通報預警信息，會商預測結果。北京APEC會議期間，京津冀啟動應急預案，加強會商和信息共享，保障了“APEC”藍。此外，京津冀及周邊地區大氣污染聯防聯控信息共享平臺也即將上線。

1.3 大氣顆粒物來源解析研究不斷深入

京津冀先后開展了污染源解析工作，并公布解析結果。在PM2.5來源中，北京、天津和河北省石家莊市占比前兩位的分別是：機動車（31.1%）和燃煤（22.4%）、揚塵（30%）和燃煤（27%）、燃煤（28.5%）和工業生產（25.2%）。這些解析結果為精準發力、有效治污提供了科學依據。

2 京津冀區域大氣污染協同治理形勢仍較嚴峻

2.1 區域聯控聯防聯測機制建設有待進一步推進

京津冀重污染天氣應急預案有待完善，區域排放標準尚未統一，機動車環保監管協作水平有待進一步提高。天津自2014年7月起將二氧化硫等4種污染物排污收費平均提高9倍。如果周邊區域不實行相應政策，既不利于企業公平競爭，又會導致一些企業繼續觀望，不愿加大環保投入。北京、天津已全面供應國五標準汽柴油，而河北2014年年底才開始供應國四標準車用汽油。

2.2 兼顧治污與發展有一定難度

2014年河北省化解產能過剩、治理大氣污染影響全年經濟增長約1.75個百分點、影響工業增速約3個百分點。如果不能及時調整產業結構，培育新的經濟增長點，將會導致政府財政收入減少，影響大氣污染及其他環境治理的持續投入，鞏固提高治污成果壓力較大。

2.3 煤炭清潔利用政策相對滯后

當前，隨著煤炭清潔技術的發展，燃煤發電可以達到甚至超過燃氣發電排放標準。應根據我國“多煤、少氣、貧油”的資源稟賦以及煤、氣發電成本，研究制定支持清潔煤發電等煤炭清潔利用的相關政策，這也有利于緩解當前各地供氣不足問題。此外，對煤變油、煤變氣，鑒于全球范圍內尚無成熟、完善的經驗，且煤變氣污水成分極其復雜，治理難度非常大，應進一步論證其可行性。

2.4 分散用煤污染日益嚴重

分散用煤占比偏高（約占50%），排放量大，且不經處理直接排放到空氣中，其污染是集中發電的20倍，嚴重污染大氣環境。目前各地主要做法是通過財政補貼更換先進爐具及使用潔凈型煤替代，但成本高、執行難，難以從根本上解決問題，僅保定800萬農村人口的農村爐具和型煤補貼就需要70多億元。

3 協同推進京津冀大氣污染治理的建議

3.1 加強京津冀區域大氣聯控聯防聯測協同機制建設

一是聯控方面，建立由環保部牽頭、有關部門參加的區域聯控機制，定期會商，各地具體負責。同時，繼續完善重污染天氣應急預案，促進各地遵循“科學性、可操作性、可核實性”原則，認真修編應急預案，并建立完善綜合大氣污染決策指揮系統。二是聯防方面，重視城市規劃與建設，優化空間布局，適時從大氣動力學、大氣化學等有關氣象學的角度研究風道規律，并及時運用到區域產業布局和城市建設規劃之中。重點研究和解決保定等空氣質量相對較差城市大氣污染問題。三是聯測方面，利用科技手段加強聯網聯控，充分發揮各地聯測技術比較先進的優勢，對重點區域和重點排放企業進行重點監控，任務分解要明確，責任對象要具體。此外，要加大執法力度，嚴格執法。

3.2 大力推廣清潔煤發電和清潔煤燃燒技術

立足我國“多煤、少氣、貧油”的資源稟賦以及目前燃煤發電可以達到甚至超過燃氣發電排放標準的現狀，引導、鼓勵和支持企業應用先進技術進行升級改造；對改造后達到燃氣排放標準的燃煤機組和鍋爐的煤炭消耗量給予折算核減，納入區域減煤指標，視同完成改燃任務；對相關燃煤電廠給予上網電價支持，使京津冀大型電廠實現全面清潔排放并在供熱方面全部運用清潔煤燃燒技術。

3.3 切實推進氣、電代煤工程解決散煤燃燒問題

一是在加大天然氣供給力度的同時，將更多的天然氣、焦爐煤氣用于中小企業生產和居民生活，減少其直接用煤數量。二是在有條件的地方推廣集中式電采暖。特別是在張北地區等清潔能源較為豐富的地方要更加重視以電代煤。一方面要加強統籌、兼顧城鄉，新建與改造并舉，提升清潔供暖立體化保障能力。另一方面要為社會資本共同參與建設推廣集中式電采暖營造良好的氛圍，在最大限度減少政府財政補貼負擔的基礎上保障企業合理收益，簡化項目審批程序，優化項目投融資環境。

3.4 重視尾氣排放污染，大力發展清潔能源交通

一是解析尾氣中PM2.5組成及形成過程，在此基礎上制定科學合理的治理方案。二是加快推動京津冀交通一體化進程，盡早解決斷頭路問題。三是加大交通堵點治理力度，提高公共交通效能，加大城市圈地鐵密度，使公共交通真正便民、快捷。四是大力發展清潔能源交通工具。要從發展電動汽車是將我國建設成為汽車強國的戰略高度出發，抓住歷史機遇，大力發展電動汽車產業，為電動汽車的推廣應用創造良好環境。加快充電樁建設，推動公務用車、公共汽車、出租車、城市物流車、工具車、港口機械等的電氣化、清潔化。鼓勵天津等具有汽車工業基礎、電池技術領先的地區，在產業布局及發展模式等方面先行先試，為進一步推動新能源汽車發展積累有益經驗。五是盡快在京津冀區域率先共同開展區域機動車超標排放聯合執法。

3.5 完善監管法規并提高執法能力

依照新《環境保護法》以及十八屆三中全會關于強化環境監管和環保行政執法的精神要求，進一步加快環保隊伍建設，充實各級環保隊伍力量和提高執法裝備水平。同時，統一規范環境監察執法人員著裝，提高環保執法的權威性和莊重性。要進一步加大對環保執法資金投入力度。

3.6 推動形成全民環保共識

一是進一步完善市場機制，充分發揮價格、稅收等經濟杠桿作用，促進形成全社會環保共識。二是切實落實新《環境保護法》有關規定，加大環保法律法規和環保知識的宣傳，倡導節約、綠色消費方式和生活習慣，讓節能環保理念深入人心。

參考文獻

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本文在對廣州市部分專業市場進行實地調查的基礎上，本文試圖對專業市場上商戶經營性質的變化及其所造成的影響進行分析。

專業市場經營性質的演進及原因

專業市場是一種以現貨批發為主，集中交易某一類商品或者若干類具有較強互補性或替代性商品的場所。本文僅討論專業市場上的商戶經營性質的演進狀況，對專業市場的管理者不予涉及。商戶主要是進行買進賣出活動、賺取買賣差價的批發商，他們從生產廠家或上一級批發商購入產品，然后銷售給用戶或下一級中間商。這些商戶承擔著中間商的職責，主要開展批發活動。從形式上看，這些商戶都是從事買進賣出活動的中間商，從始至今都沒有差別，與近代的中間商也沒有差別。但從性質上來看，專業市場上商戶的經營性質經歷了一系列變化，這種經營性質的變化可以用下述的幾種類型的“替代”來說明。

（一）“有專業市場”替代“無專業市場”

第一種類型，專業市場起補充作用，可看作是“有專業市場”替代“無專業市場”。改革開放前后，專業市場上商戶的經營活動是對國有和集體商業企業經營活動的補充。在計劃經濟時期，我國實行公有制經濟制度，不允許私人所有和經營的企業存在，商業活動只能由國有和集體商業企業操辦。盡管國有、集體商業企業相對實力強大，組織嚴密，但集中計劃式的商業企業，只能粗疏地滿足大塊頭的市場需求，總會留下大量無法涵蓋的旮旯縫隙，即存在部分市場需求不能有效滿足的現象，這為個體私營經濟的產生提供了機會，專業市場也就在公有制經濟的夾縫中產生并存活下來了。改革開放之初，雖然允許個體私營商業的發展，但強調公有制經濟的主體地位，國有、集體商業企業的力量依然很強大，從經營實力、經營效果、經營的品種等多方面來衡量，專業市場都只是一種補充。這種補充，主要體現在公有制商業企業照顧不到的地域、經營的商品品種等方面，因而也可以看作是一種“有”對“無”的替代。出現這種補充的原因，是行政干預起了主要作用，從限制個體、民營經濟的發展，到強調公有制經濟的主體地位，都人為地限制了專業市場的發展，使其只能起到補充作用，因而是行政干預的羈絆限制了專業市場的形成，行政干預的松動則成就了專業市場的發育和成長。隨著改革開放的深入和經濟社會的發展，專業市場這種商業業態一經產生，就再也沒有回縮的跡象，而是越來越走向繁榮和富有競爭力。

（二）專業市場替代公有制商業企業

第二種類型，專業市場替代公有制商業企業。嚴格地說，這是專業市場上的商戶對國有、集體商業企業的替代，是經營效率更高的企業替代經營效率較低的企業。進入改革開放后的上世紀80年代，盡管公有制商業企業也得到了較大較快的發展，但其不能適應市場經濟發展的弊端日益顯現。公有制商業企業管理不善、經營機制僵硬、產權關系不明，市場競爭力弱，其功能被其他形式商業企業替代就成為順理成章的事情。隨著專業市場上商戶的成熟和發展，便逐漸替代了部分公有制商業企業，將部分公有制商業企業擠出了市場。給人的實際感受，就是專業市場上的商戶數量增多了、業務量擴大了、涉及領域拓寬了；反之，國有、集體商業企業的個數減少了，經營規模縮小了。從上世紀90年代到2005年前后，國有、集體商業企業生存困難，紛紛退出市場或被改制、改組了。在這種情況下，專業市場上商戶的交易手段和經營方式都還比較粗陋，依靠技術、品牌、管理等模式進行經營的情形還非常少見，從總體上看，只是其經營效率高于公有制商業企業，因而才得到較快發展。

（三）專業市場替代生產企業的銷售部門

第三種類型，專業市場替代生產企業的銷售部門。專業市場發展起來后，眾多商戶進一步向處于上游的生產企業進軍，將生產企業的銷售部門也納入自己囊中，包銷生產企業的部分或全部產品。原本由生產企業進行的銷售活動，現全部或部分改由專業市場上的商戶來進行，專業市場上商戶的經營替代了生產企業的部分或全部銷售活動。在專業市場上，我們經?？梢钥吹剑骸痢疗髽I銷售部。這些銷售部，部分是生產企業在專業市場上設置的銷售部；部分雖然掛牌是某生產企業的銷售部門，但其實在產權、管理、人員、資金等方面，與生產企業無任何關系，雙方只是通過契約關系進行聯接。在服裝、食品、建材等眾多行業，均可見到這種替代現象的發生。這種替代，是交易成本更低的企業或企業的經營環節替代另一種交易成本更高的經營環節，是專業市場上的商戶或商戶的經營環節替代生產企業的經營環節。對于商戶來說，是擴大經營規模，增加經營品種；對于生產企業來說，則是減少經營管理的環節或部門。之所以會產生這種替代關系，一是出于專業化的考慮，生產企業將銷售環節部分或全部讓渡給專門化的商業企業后，可以更加專注于自己的生產專長，將有限的資源更多用于生產環節；相反，專業市場上的商戶更專業、更熟悉市場，對瞬息萬變的市場信息了解得更為充分，對市場需求理解得也更為透徹，從事商品的買賣活動比起生產企業更有優勢，搜尋客戶、獲得市場信息的成本也更低。二是生產企業獲得了穩定的分銷渠道，丟掉了銷售的包袱，節省了管理成本、銷售成本，能以更低的價格銷售產品；商戶則能獲得較高的利潤留成，提高了交易效率，節約了交易費用。這種替代是雙方自主自愿進行的，符合市場經濟降低成本、提高效率的發展方向。這種替生后，分銷渠道上下游環節的聯系更加緊密，信息溝通更為充分和順暢，彼此形成“產銷聯盟”的格局，有利于雙方進一步做專、做精、做強、做大。

（四）專業市場替代生產企業的經營管理

第四種類型，專業市場替代生產企業的經營管理。這是商戶對生產企業在管理上的替代，即：商戶擁有產品的品牌和定價權，在經營過程中，商戶進行產品的設計，將生產業務進行外包，向生產企業下達生產訂單，生產什么、生產多少、什么時間生產、以什么方式生產等均由商戶決定，生產企業只是被視作商戶的一個生產車間，為商戶進行貼牌生產，無權決定產品的品牌、產量、價格、銷售地域等。在有些情況下，如出于保守商業秘密、保證產品質量等目的，商戶也會自己組織商品的生產，或者自己投資建造生產車間，或者租賃設備進行生產，或者并購既有生產企業。這種替代的情形，在酒類、服裝、鞋帽等產品市場上，比較常見。比如，在我國白酒市場呈飽和狀態、知名老品牌較多的情況下，近年來，消費者仍能時而見到某個酒類的小品牌，它們在某個區域或某個群體的市場上，能占有一席之地。這種小品牌，部分就歸專業市場上的商戶所擁有。這種替代是更具經營優勢、管理效率更高的商戶替代具經營劣勢、管理效率更低的企業或企業的管理環節。這種替代從根本上顛倒了產銷關系，形成產銷并不對等的格局，以前是生產決定銷售，生產企業處于主導地位，這里則是銷售決定生產，商戶處于主導、主動地位。這種替代現象產生的原因，一是我國買方市場形態出現后，市場進入了品牌消費時代，消費者更加注重商品的品牌，品牌在市場交易中的作用進一步突出，擁有品牌的一方，所能擁有的交易價值更大。“渠道為王”的作用在我國市場上得到了充分體現，專業市場上的商戶具有穩定的客源，掌握了市場的主動權，比起生產企業，具有分銷渠道上的壟斷優勢，部分具有更高管理、營銷效率的商戶，自然不會將利益拱手讓人，于是便通過擁有品牌以獲取更多的利潤，并通過分銷渠道和品牌的雙重優勢，反過來“操控”生產企業。二是商業企業更熟悉、了解市場需求狀況，由專業市場上的商戶組織貨源、向生產企業下訂單的方式，更能克服產品設計、產品結構等方面的盲目性，使得產品也更適應市場需求，并能根據市場狀況適時地對產品種類、性能、價格等做出調整。

綜上所述，專業市場自從開始出現以來，其經營性質就一直處于演變之中。這種演變盡管發生時間有先有后，有層次高低之別，并不斷向高級化方向演化，市場發揮的作用越來越突出，但又不是梯次、魚貫發生的，而是以一種疊加的方式出現和存在著，即在一定時期內，兩種經營性質幾乎同時出現和存在于現實市場經營活動中，特別是后兩類替代，更是如此。

專業市場經營性質演進所帶來的影響

專業市場上商戶經營性質的演進，是經濟形勢、市場變化以及商戶自身等多種因素綜合作用的結果。當其經營性質改變后，又會造成一系列的影響，導致商戶出現分化和專業市場的轉型升級，并最終引起整個專業市場趨于消亡。

一是專業市場經營性質的演進，會造成商戶出現兩極分化的現象。導致商戶發生分化的原因有許多，有經營實力、經營能力、經驗甚至運氣等，但經營性質的演進會影響到商戶的分化，這一點則是確鑿無疑的。專業市場經營性質的演進并非在所有商戶中同時發生，而是呈階梯式、不規則地發生于部分商戶中。管理效率更高、經營成本更低的商戶，或從它業改行而來的商戶，才有可能產生經營性質的變化。當商戶的經營性質發生改變之后，會進一步突出和固化其既有的經營優勢，要么使其管理效率更高，要么交易成本更低，要么能獲得更多的客戶資源，其經濟實力更強、在市場上具有更強的競爭能力就是順理成章的事了，商戶發生分化也就不可避免了。當分化發生后，部分經營效果好、贏利多的商戶，會進一步發展成為獨享式的銷售組織；部分商戶保持原狀；部分經營效果差的商戶，則被淘汰出局。這樣的分化現象，在各種類型的專業市場中會經常發生。在每個專業市場上，每年都會有一批商戶搬離，部分因為經營有方，另尋風水寶地開展獨立的業務活動，部分則因為經營不善而暗淡離市。

二是經營性質的演進，會引起專業市場的轉型升級。如果說生產部門的轉型升級是指企業發揮科學技術的作用，生產經營從低附加值向高附加值轉變，從高能耗高污染向低能耗低污染轉變，從粗放型向集約型轉變，那么，商業部門的轉型升級則是企業充分發揮品牌、管理和技術等因素的作用，提高產品的交易價值。每當經營性質發生改變之時，涉事的商戶都要相應地改變商業模式，以使自己的資源稟賦符合經營性質演變的格局。商業模式的創新，又會引致商戶進一步提升管理效率、進行技術和產品創新、實施品牌經營以及持續提高產品的交易價值，而這些都是商業部門轉型升級的標志。

在整個市場上，當眾多獨享式銷售組織的總體規模達到一定程度后，就會從組織上替代專業市場，獨享式銷售組織將逐漸擠占專業市場上商戶的市場份額，引起專業市場的市場份額趨??；同時，由于專業市場的轉型升級，品牌化趨勢將逐漸加快，品牌產品將擴大占領市場份額，發生未擁有品牌的商戶被擠出專業市場、大品牌擠走小品牌的現象。這兩方面的合力作用，將會導致專業市場的消失。由于我國是一個人口眾多、市場廣闊的國家，而且專業市場的業務與國際市場聯系緊密，因而經過30多年的發展，專業市場還在持續著繁榮景象。但隨著時間的推移，專業市場總有一天會被替代，只不過這個時間會相對比較漫長。

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