導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇商業(yè)銀行的起源和發(fā)展，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、引言

核心能力又名核心競(jìng)爭(zhēng)力,是當(dāng)代管理理論和管理實(shí)踐關(guān)注的焦點(diǎn),是現(xiàn)代企業(yè)獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的前提,是第五代戰(zhàn)略理論形成和發(fā)展的基石。核心競(jìng)爭(zhēng)力理論是企業(yè)戰(zhàn)略理論在20世紀(jì)90年代的最新發(fā)展,是經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)相融合的理論成果,也是知識(shí)理論和創(chuàng)新理論的最新發(fā)展趨勢(shì)。

1990年,普拉哈拉德和哈默爾(C.K.Prahalad&G.Hamel)在《哈佛商業(yè)評(píng)論》上發(fā)表了《企業(yè)的核心能力》一文,正式確立了核心競(jìng)爭(zhēng)力在管理理論和管理實(shí)踐上的地位,使核心競(jìng)爭(zhēng)力理論成為管理學(xué)研究的前沿領(lǐng)域。Prahalad和Hamel認(rèn)為:核心競(jìng)爭(zhēng)力是“組織的積累性學(xué)識(shí),特別是關(guān)于如何協(xié)調(diào)不同的生產(chǎn)技能和有機(jī)結(jié)合多種學(xué)術(shù)流派的學(xué)識(shí)。”這個(gè)概念概括了核心競(jìng)爭(zhēng)力的三個(gè)要點(diǎn):第一,知識(shí)性,在知識(shí)理論體系中,“技能”屬于技能知識(shí)(Know-how),“技術(shù)”屬于事實(shí)知識(shí)(Know-what),均顯示了知識(shí)的實(shí)體性;第二,整合性,“協(xié)調(diào)”和“結(jié)合”的對(duì)象是知識(shí),表明了核心競(jìng)爭(zhēng)力形成過程中融合了知識(shí)的獲取、交流、共享等動(dòng)態(tài)性特征;第三,積累性,知識(shí)資本是核心競(jìng)爭(zhēng)力的源泉,核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)長(zhǎng)期知識(shí)活動(dòng)的結(jié)果,同知識(shí)一樣存在著生命周期。

從管理思想史的角度分析,核心競(jìng)爭(zhēng)力理論的興起源于傳統(tǒng)戰(zhàn)略理論的不足。Porter的第四代競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論實(shí)際上是將結(jié)構(gòu)―行為―績(jī)效(S-C-P)為主要內(nèi)容的產(chǎn)業(yè)組織理論引入企業(yè)戰(zhàn)略管理領(lǐng)域,偏重于企業(yè)外部戰(zhàn)略環(huán)境的分析,缺少企業(yè)內(nèi)部能力、績(jī)效、成本、資源配置等方面的分析。核心競(jìng)爭(zhēng)力理論認(rèn)為,企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過porter的五力模型范圍,因此能較完美地將企業(yè)內(nèi)外因素分析融于一體。核心競(jìng)爭(zhēng)力理論的經(jīng)濟(jì)學(xué)起源是亞當(dāng)?斯密的企業(yè)分工理論、馬歇爾的古典企業(yè)理論、熊彼特的創(chuàng)新理論;核心競(jìng)爭(zhēng)力的管理學(xué)起源是企業(yè)能力理論、企業(yè)成長(zhǎng)理論、企業(yè)資源理論。由于起源的多重性而導(dǎo)致核心競(jìng)爭(zhēng)力流派的多樣性。

商業(yè)銀行核心能力微觀結(jié)構(gòu)的研究一直是銀行管理理論與實(shí)踐的一項(xiàng)重要內(nèi)容,也是一項(xiàng)隨著銀行業(yè)內(nèi)外環(huán)境的變化而不斷調(diào)整優(yōu)化的有效管理手段。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,對(duì)微觀核心能力結(jié)構(gòu)的科學(xué)解析是商業(yè)銀行管理活動(dòng)的起點(diǎn),是管理績(jī)效得以順利產(chǎn)生的基礎(chǔ)平臺(tái)。《新巴塞爾資本協(xié)議》提出的銀行業(yè)管理的三大支柱使商業(yè)銀行的定位出現(xiàn)了新變化,其核心功能不再是簡(jiǎn)單的信用中介和金融服務(wù),而是風(fēng)險(xiǎn)管理,因此,原有的商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力測(cè)度指標(biāo)體系已經(jīng)很難有效適用于新的銀行管理環(huán)境。對(duì)商業(yè)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力微觀結(jié)構(gòu)的重新定位是我國(guó)銀行管理活動(dòng)刻不容緩之事。

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的信息化建設(shè)始于20世紀(jì)80年代后期,經(jīng)過了二十年的建設(shè)和發(fā)展,信息技術(shù)已經(jīng)變成支撐我國(guó)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作的基礎(chǔ)平臺(tái)。現(xiàn)代銀行從本質(zhì)上看是提供優(yōu)質(zhì)信息的產(chǎn)業(yè),信息技術(shù)的運(yùn)用和升級(jí)換代不斷為銀行提供新的價(jià)值創(chuàng)造空間。在全球銀行業(yè)日益由賣方市場(chǎng)向買方市場(chǎng)轉(zhuǎn)變的形勢(shì)下,許多銀行把增加信息技術(shù)投入作為保持持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主導(dǎo)戰(zhàn)略。因此,信息化環(huán)境下國(guó)有商業(yè)銀行的核心能力結(jié)構(gòu)體系的解析能夠有效地促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行核心能力的培育,從而大幅度地提高國(guó)有商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)能力。

二、國(guó)有商業(yè)銀行核心能力體系的構(gòu)建

(一)國(guó)有商業(yè)銀行核心能力體系研究的理論概述

國(guó)有商業(yè)銀行核心能力的培育是國(guó)有商業(yè)銀行核心能力理論研究的最終目標(biāo),但是,國(guó)有商業(yè)銀行核心能力內(nèi)涵的認(rèn)識(shí)與國(guó)有商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)的解析是國(guó)有商業(yè)銀行核心能力培育的基礎(chǔ)性前提。

在商業(yè)銀行核心能力內(nèi)涵的認(rèn)識(shí)方面,王創(chuàng)(2001)認(rèn)為:商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力是指商業(yè)銀行在市場(chǎng)預(yù)測(cè)、研究開發(fā)、金融服務(wù)、經(jīng)營(yíng)決策和管理等一系列過程中形成的,由具有自己獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵技術(shù)、關(guān)鍵程序、關(guān)鍵機(jī)制所決定的巨大的資本能量和經(jīng)營(yíng)實(shí)力,是使商業(yè)銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持有效活力和持續(xù)發(fā)展的能力。羅仲平,蔣琳(2003)認(rèn)為:銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力是指某一商業(yè)銀行與其他商業(yè)銀行相比所具有的能夠提供更好服務(wù)和獲取更多財(cái)富的綜合能力,是商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、競(jìng)爭(zhēng)潛力和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的綜合體。張同健(2007)認(rèn)為:國(guó)有商業(yè)銀行的核心能力是國(guó)有商業(yè)銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過程中,能夠有效地戰(zhàn)勝對(duì)手、獲取超額壟斷利潤(rùn)的能力。

在商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)的解析方面,郭聚光、舒紅斌(2006)認(rèn)為銀行的核心能力可分為如下要素:企業(yè)文化、人才聚合及知識(shí)管理能力、核心客戶及核心業(yè)務(wù)開發(fā)能力、組織效率。吳龍龍認(rèn)為(2006)商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力可分為如下要素:企業(yè)文化、資源稟賦、創(chuàng)新能力和資源整合能力。宣丹妮(2004)認(rèn)為上市銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力分為如下要素:盈利能力、成長(zhǎng)能力、資產(chǎn)質(zhì)量、抗風(fēng)險(xiǎn)能力。其中,盈利能力包括凈資產(chǎn)收益率、每股收益、總資產(chǎn)報(bào)酬率、存貸款利差、銷售凈利率;成長(zhǎng)能力包括存貸款增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)理論增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率;資產(chǎn)質(zhì)量包括不良貸款余額、不良貸款率、準(zhǔn)備金覆蓋率;抗風(fēng)險(xiǎn)能力包括核心資本充足率和資本充足率。李政(2006)從創(chuàng)新的角度將商業(yè)銀行的核心能力分解為如下要素:技術(shù)創(chuàng)新能力、管理創(chuàng)新能力、價(jià)值創(chuàng)新能力、組織創(chuàng)新能力、業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力和金融市場(chǎng)創(chuàng)新能力。張同健(2007)從新巴塞爾資本協(xié)議的角度將銀行核心能力分為五個(gè)要素:風(fēng)險(xiǎn)控制能力、綜合服務(wù)能力、內(nèi)部管理能力、市場(chǎng)開發(fā)能力和創(chuàng)新能力。

(二)國(guó)有商業(yè)銀行核心能力體系的理論解析

信息化與銀行業(yè)務(wù)的高度融合是現(xiàn)代商業(yè)銀行的根本特征,信息技術(shù)平臺(tái)的構(gòu)建與優(yōu)化是銀行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性條件。近年來(lái),國(guó)有商業(yè)銀行相繼實(shí)施了客戶關(guān)系管理、業(yè)務(wù)流程再造等戰(zhàn)略,旨在促進(jìn)銀行核心能力的培育,而這些前沿性管理戰(zhàn)略的實(shí)施均依賴于高效的信息技術(shù)創(chuàng)新的發(fā)展。因此,基于IT視角的國(guó)有商業(yè)銀行核心能力體系的構(gòu)建與解析對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行核心能力研究的主題而言具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

平衡計(jì)分卡是一種新型的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)工具,主要從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程、學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)角度關(guān)注企業(yè)的整體績(jī)效。作為一種有效的戰(zhàn)略管理工具,平衡計(jì)分卡采用了衡量企業(yè)未來(lái)績(jī)效啟動(dòng)因素的方法,能夠?qū)⑸虡I(yè)銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展趨勢(shì)與近期財(cái)務(wù)效益有效地聯(lián)系在一起。根據(jù)平衡計(jì)分卡的管理思想,本研究將國(guó)有商業(yè)銀行的核心能力體系分解為四個(gè)要素:風(fēng)險(xiǎn)控制能力(ξ1)、市場(chǎng)銷售能力(ξ2)、內(nèi)部控制能力(ξ3)和金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力(ξ4),分別對(duì)應(yīng)平衡計(jì)分卡的財(cái)務(wù)、顧客、內(nèi)部流程、員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)四個(gè)要素。

現(xiàn)代銀行在本質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)管理的行業(yè),風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提高是銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力的目標(biāo)性成果,可以作為核心競(jìng)爭(zhēng)力的“財(cái)務(wù)”要素;市場(chǎng)銷售能力是銀行價(jià)值在金融市場(chǎng)上的體現(xiàn),是客戶群體對(duì)銀行價(jià)值的集中性反應(yīng),可以作為核心競(jìng)爭(zhēng)力的“顧客”要素;內(nèi)部控制能力是提高銀行內(nèi)部各種業(yè)務(wù)流程效率與管理流程效率、降低各種銀行內(nèi)部交易成本的有效手段,是銀行實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控制的根本性措施,可以作為核心競(jìng)爭(zhēng)力的“內(nèi)部流程”要素;金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力是金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn),是銀行可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ),同時(shí)也能夠反映出銀行員工的整體業(yè)務(wù)素質(zhì)和發(fā)展?jié)摿?可以作為核心競(jìng)爭(zhēng)力的“員工學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)”要素。

(三)國(guó)有商業(yè)銀行核心能力理論體系的確立

根據(jù)國(guó)有商業(yè)銀行核心能力體系的研究成果及理論解析,并結(jié)合國(guó)有商業(yè)銀行IT建設(shè)的經(jīng)驗(yàn)以及核心能力培育的實(shí)踐,本研究可以構(gòu)建基于IT視角的國(guó)有商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)體系。該體系包含四個(gè)要素,每個(gè)要素包含四個(gè)指標(biāo),共形成4要素16指標(biāo)的核心能力結(jié)構(gòu)體系。具體結(jié)構(gòu)與內(nèi)容如圖1所示。

三、模型檢驗(yàn)

(一)技術(shù)思路

本研究已構(gòu)建起基于IT視角的國(guó)有商業(yè)銀行核心能力結(jié)構(gòu)體系,而理論體系的可靠性與有效性需要經(jīng)過經(jīng)驗(yàn)性的檢驗(yàn)。結(jié)構(gòu)方程模型中的驗(yàn)證性因子分析是一種常用的模型驗(yàn)證方法,可以驗(yàn)證因子負(fù)荷的顯著性、因子相關(guān)系數(shù)的顯著性和指標(biāo)誤差方差的顯著性,以最大限度地改進(jìn)理論模型的應(yīng)用質(zhì)量。

結(jié)構(gòu)方程模型(structure equation model,簡(jiǎn)稱SEM),是基于變量的協(xié)方差矩陣來(lái)分析變量之間關(guān)系的一種統(tǒng)計(jì)方法,是一個(gè)包含面很廣的數(shù)學(xué)模型,用以分析一些涉及潛變量的復(fù)雜關(guān)系。當(dāng)結(jié)構(gòu)方程模型用于驗(yàn)證某一因子模型是否與數(shù)據(jù)吻合時(shí),稱為驗(yàn)證性因子分析,因此,驗(yàn)證性因子分析是結(jié)構(gòu)方程模型的一種特殊形式。

模型驗(yàn)證的主要目的是:擇取各個(gè)要素指標(biāo)體系中與潛變量高度相關(guān)的指標(biāo),根據(jù)因子負(fù)荷調(diào)整指標(biāo)與潛變量的從屬關(guān)系,提出與所有潛變量缺乏相關(guān)性的指標(biāo),從而形成與管理實(shí)踐高度吻合的理論模型。

(二)數(shù)據(jù)收集

本研究采用里克特7點(diǎn)量表對(duì)16個(gè)觀察指標(biāo)進(jìn)行問卷調(diào)查與數(shù)據(jù)收集。本項(xiàng)目的研究過程得到中國(guó)人民銀行科技司、中國(guó)工商銀行信貸部事后監(jiān)督處與中國(guó)建設(shè)銀行科技部的大力支持。本項(xiàng)目在全國(guó)范圍內(nèi)向四大國(guó)有商業(yè)銀行獨(dú)立核算單位發(fā)放調(diào)查問卷200份,收回有效問卷150份,樣本量與觀察指標(biāo)數(shù)量之比約為8:1,滿足結(jié)構(gòu)方程驗(yàn)證基本要求。調(diào)查對(duì)象全部為四大國(guó)有商業(yè)銀行二級(jí)分行的高層管理人員。四個(gè)要素的Cronbach α系數(shù)值分別為0.7213、0.8080、0.7912與0.8133,因此,樣本數(shù)據(jù)具有較高的信度。150份有效樣本中,中國(guó)工商銀行50份,中國(guó)銀行50份,中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行25份,中國(guó)建設(shè)銀行25份,因此,樣本總體在行業(yè)結(jié)構(gòu)上能夠代表我國(guó)商業(yè)銀行的

驗(yàn)證性因子分析中,顯著性較低的因子負(fù)荷說(shuō)明測(cè)度指標(biāo)與潛變量之間缺乏相關(guān)性,即指標(biāo)的變化對(duì)于潛變量的變化缺乏靈敏性。在弱系統(tǒng)理論約束條件下,說(shuō)明該指標(biāo)的特性超出潛變量?jī)?nèi)涵的理論約束之外,即將該測(cè)度指標(biāo)納入相應(yīng)的潛變量體系之中將會(huì)存在較大的非合理性與非理論支持性。在強(qiáng)系統(tǒng)理論約束條件下,說(shuō)明指標(biāo)狀態(tài)缺乏變異性,指標(biāo)觀察值局限于狹隘區(qū)間,不能有效地反映潛變量的特性。針對(duì)管理學(xué)研究經(jīng)驗(yàn)而言,對(duì)因子負(fù)荷的實(shí)踐意義的判斷要密切聯(lián)系現(xiàn)實(shí)的行業(yè)運(yùn)作特征,將行業(yè)數(shù)據(jù)收集時(shí)的感性認(rèn)識(shí)列為因子特性判斷的重要參考依據(jù)。因?yàn)楣芾韺W(xué)不僅是一門科學(xué),同時(shí)也是一門藝術(shù),是藝術(shù)和科學(xué)高度融合的學(xué)科。在強(qiáng)系統(tǒng)理論約束下的管理行為中,因子負(fù)荷缺乏顯著性往往反映兩種極端的狀態(tài),即相應(yīng)的管理行為在限定的行為空間內(nèi)處于高度成熟狀態(tài)或高度匱乏狀態(tài),而居于中間狹隘區(qū)域的幾率相對(duì)較低,在常規(guī)管理活動(dòng)中可以忽略。當(dāng)然,最后的狀態(tài)判斷與選擇必須借助于研究主體的行業(yè)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),并以現(xiàn)實(shí)的行業(yè)運(yùn)作特性為依據(jù)。

得因子協(xié)方差矩陣如表2所示。

同時(shí)得模型擬合指數(shù)列表如表3 所示。

四、結(jié)論

一是由模型擬合指數(shù)列表可知,模型擬合效果較好,因此,本研究設(shè)計(jì)的基于IT視角的國(guó)有商業(yè)銀行核心能力體系結(jié)構(gòu)模型具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)性價(jià)值。

二是由因子負(fù)荷參數(shù)列表可知,指標(biāo)X1、X7、X11的負(fù)荷系數(shù)缺乏顯著性。因此,結(jié)合國(guó)有商業(yè)銀行核心能力體系構(gòu)建的樣本調(diào)查經(jīng)驗(yàn)可知,我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)控制能力目前并沒有得到足夠的重視,沒有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制能力要素形成顯著的促進(jìn)功能。其次,市場(chǎng)銷售能力開發(fā)過程中沒有注重對(duì)個(gè)性化服務(wù)能力的培育,這是國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部存在的一個(gè)傳統(tǒng)性的問題。最后,內(nèi)部控制過程中缺乏反饋機(jī)制的構(gòu)建,沒有形成有效的信息反饋回路,從而降低了內(nèi)部控制實(shí)施的效率。

三是由因子協(xié)方差矩陣可知,風(fēng)險(xiǎn)控制能力要素與內(nèi)部控制能力要素之間的相關(guān)性較強(qiáng),因此,國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)部控制能力的提升顯著地促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升。同時(shí),市場(chǎng)銷售能力要素和產(chǎn)品創(chuàng)新能力要素之間的相關(guān)性較強(qiáng),因此,國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的改善顯著地促進(jìn)了市場(chǎng)銷售能力的改善。

四是根據(jù)驗(yàn)證性因子分析的總體結(jié)果可知,我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行核心能力的培育已取得了一定的進(jìn)展,各構(gòu)成要素之間存在著一定的促進(jìn)功能,因此,核心能力結(jié)構(gòu)已進(jìn)入一種成熟狀態(tài)。另外,由于存在若干因子負(fù)荷的非顯著性,以及因子相關(guān)系數(shù)的弱相關(guān)性,我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行核心能力的培育戰(zhàn)略還存在較大的拓展空間。

【參考文獻(xiàn)】

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篇2

1．政府介入為小額投資者參與不動(dòng)產(chǎn)收益創(chuàng)造機(jī)會(huì)，這是房地產(chǎn)投資權(quán)益證券化起源的主要?jiǎng)恿Α７康禺a(chǎn)證券化包括房地產(chǎn)抵押貸款債權(quán)證券化和房地產(chǎn)投資權(quán)益證券化兩種形式，所以房地產(chǎn)證券化的起源也有兩條路徑。其中一條路徑是以房地產(chǎn)投資信托為基礎(chǔ)的投資權(quán)益證券化。這是資產(chǎn)證券化最早的萌芽，它起源于20世紀(jì)60年代的美國(guó)。其后經(jīng)歷了迅速發(fā)展、衰落、復(fù)蘇、穩(wěn)定發(fā)展的過程。1960年，美國(guó)國(guó)會(huì)在內(nèi)地稅則中批準(zhǔn)了房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)，其目的是給小額投資者提供一個(gè)參與商業(yè)房地產(chǎn)投資的機(jī)會(huì)，使投資大眾分享不動(dòng)產(chǎn)投資收益，避免財(cái)團(tuán)壟斷；同時(shí)建立房地產(chǎn)資本市場(chǎng)，使房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)有效地融合起來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)資本市場(chǎng)迅速發(fā)展。此后，日本、英國(guó)等爭(zhēng)相仿效。經(jīng)過近10年的發(fā)展，在70年代初達(dá)到頂峰。

2．房地產(chǎn)信托的避稅優(yōu)勢(shì)是美國(guó)房地產(chǎn)投資權(quán)益證券化穩(wěn)定發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?0世紀(jì)70年代后，美國(guó)由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的蕭條，加上早期對(duì)房地產(chǎn)投資信托有很大的限制，房地產(chǎn)投資信托開始衰落。20世紀(jì)80年代，隨著美國(guó)稅收法案的修訂和有關(guān)限制的放寬，使房地產(chǎn)信托的避稅優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮，房地產(chǎn)投資信托不能直接擁有房地產(chǎn)資產(chǎn)的情況也得以改變，房地產(chǎn)投資信托開始回升，資產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，1991年底達(dá)到歷史最高水平。在整個(gè)20世紀(jì)90年代房地產(chǎn)投資信托發(fā)展非常迅猛，其數(shù)量和市場(chǎng)價(jià)值增長(zhǎng)迅速。1990年，美國(guó)共有119家掛牌房地產(chǎn)投資信托，股票市值為87億美元，到1999年增加為210家，股票市值1307億美元，增加15倍。現(xiàn)在美國(guó)大約有300多家房地產(chǎn)投資信托，總資產(chǎn)超過3000億美元，約三分之二在國(guó)家級(jí)股票交易所上市。

3．金融創(chuàng)新是美國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款證券化起源和發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。以住房抵押貸款證券化為代表的房地產(chǎn)證券化最早出現(xiàn)在美國(guó)，這和美國(guó)當(dāng)時(shí)特定的歷史背景和采取的金融政策密切相關(guān)。20世紀(jì)70年代以前美國(guó)的住房金融是以存貸機(jī)構(gòu)為主體的單一住房融資體系。早在1831年，美國(guó)就有了第一筆住房抵押貸款，20世紀(jì)初美國(guó)已形成了以儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)為主，商業(yè)銀行為輔的間接融資體系。20世紀(jì)30年代的世界性經(jīng)濟(jì)大蕭條中，1600多家銀行因?yàn)闊o(wú)法收回住房抵押貸款而破產(chǎn)，住宅金融體系幾近崩潰邊緣。住房抵押貸款證券化的真正契機(jī)來(lái)自70年代美國(guó)的儲(chǔ)貸危機(jī)及其后的金融自由化。進(jìn)入60年代后期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入了戰(zhàn)后最嚴(yán)重的衰退。通貨膨脹日益加劇，金融市場(chǎng)上各種金融產(chǎn)品的利率隨之急劇上升，而大量的存貸機(jī)構(gòu)因受到有關(guān)條例對(duì)存款上限的限制，加之長(zhǎng)期形成的“短存長(zhǎng)貸”的資金結(jié)構(gòu)，在投資銀行和共同基金的沖擊下，儲(chǔ)蓄資金被大量提走，利差收入不斷減少，嚴(yán)重影響了儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致支付危機(jī)。為獲取新的資金來(lái)源和轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)、政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)和聯(lián)邦住宅貸款抵押公司三家具有政府信用的抵押機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)，注重推進(jìn)金融創(chuàng)新，紛紛將所持有的住房抵押貸款按照期限和利率等進(jìn)行組合，并以此組合作為抵押或擔(dān)保發(fā)行抵押貸款抵押支撐證券，從而實(shí)現(xiàn)了住房抵押貸款的證券化。1968年，聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)在全美首次公開發(fā)行“過手證券”，標(biāo)志著住房抵押貸款證券化的開端。此后政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)和聯(lián)邦住宅貸款抵押公司及其他機(jī)構(gòu)也紛紛仿效。美國(guó)住房抵押貸款證券化占住房抵押貸款的比重日益提高，目前已成為美國(guó)僅次于聯(lián)邦政府債券的第二大市場(chǎng)。從美國(guó)住房抵押貸款證券化的起源及發(fā)展可見，其內(nèi)在動(dòng)力是：金融機(jī)構(gòu)為了獲取新的資金來(lái)源和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)而推動(dòng)的金融創(chuàng)新。

二、世界房地產(chǎn)證券化的發(fā)展概況

房地產(chǎn)證券化起源于20世紀(jì)60年代末期的美國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)，之后迅速發(fā)展。到80年代，這種證券化的技術(shù)被廣泛運(yùn)用于抵押債權(quán)以外的非抵押債權(quán)資產(chǎn)，而且隨著金融市場(chǎng)自由化和國(guó)際化的發(fā)展，這一金融創(chuàng)新在歐洲市場(chǎng)上獲得迅速發(fā)展。到1997年，美國(guó)50％以上的住房抵押貸款實(shí)現(xiàn)了證券化，抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)總規(guī)模將近8000億美元，出現(xiàn)了完整的證券化體系。此后英、日、德等國(guó)家也紛紛學(xué)習(xí)引進(jìn)美國(guó)的做法，制定法律、設(shè)立組織，推動(dòng)房地產(chǎn)證券化的發(fā)展。90年代進(jìn)入亞洲市場(chǎng)，房地產(chǎn)證券化這一金融工具成為全世界金融創(chuàng)新的標(biāo)志。

我國(guó)在對(duì)房地產(chǎn)證券化探討了十幾年后，2005年由中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)起，中信信托投資有限責(zé)任公司在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行30．1億元個(gè)人住房抵押貸款支持證券，這是國(guó)內(nèi)第一個(gè)住房抵押貸款證券化項(xiàng)目。另一個(gè)由國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)起，中誠(chéng)信托投資有限責(zé)任公司發(fā)行近42億元的信貸資產(chǎn)支持證券。這是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)起的真正現(xiàn)代意義上的房地產(chǎn)證券化交易。兩個(gè)房地產(chǎn)證券化產(chǎn)品的推出表明國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)長(zhǎng)期依賴銀行支撐的局面開始被突破，一個(gè)新的融資平臺(tái)正在架設(shè)起來(lái)。但房地產(chǎn)證券化能否在我國(guó)迅速發(fā)展，取決于是否具有巨大的內(nèi)、外部動(dòng)力因素。

三、我國(guó)房地產(chǎn)證券化存在的問題

1．我國(guó)商業(yè)銀行在房地產(chǎn)證券化中利潤(rùn)吸引動(dòng)力不足。與西方國(guó)家相比，我國(guó)住房抵押貸款證券化有其獨(dú)特的動(dòng)力機(jī)制。我國(guó)住房抵押貸款機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行，作為商業(yè)機(jī)構(gòu)，最大化地謀求商業(yè)利益是其目的。住房抵押貸款證券化，從銀行的角度看，實(shí)質(zhì)上就是商業(yè)銀行將住房貸款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，通過提前兌現(xiàn)現(xiàn)金，轉(zhuǎn)嫁銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，降低不良資產(chǎn)比重，保證銀行的資產(chǎn)充足，滿足后續(xù)貸款的順利實(shí)施。由于目前我國(guó)住房抵押貸款被銀行視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，各大商業(yè)銀行都在積極擴(kuò)大抵押貸款的規(guī)模。住房抵押貸款證券化能否成為貸款銀行的主動(dòng)，主要取決于貸款銀行貸款證券化過程中獲得額外的利潤(rùn)大小。銀行在通過發(fā)行債券等形式將債權(quán)證券化，發(fā)售轉(zhuǎn)讓給第三方(即投資人)的同時(shí)，也必須將其發(fā)放貸款的收益一部分轉(zhuǎn)讓給投資人，這是住房貸款證券化得以實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。這樣，銀行和證券投資人就共同承擔(dān)了住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)和收益，既滿足了銀行提前套現(xiàn)保證資本金充足的需

要，也為投資者開辟了新的更多的投資渠道，新的金融衍生工具的不斷出現(xiàn)，使投資者在選擇具有避險(xiǎn)功能的投資組合時(shí)有了更大的空間。可見，抵押貸款證券化的過程實(shí)際是將抵押貸款的利息收入在服務(wù)商、SPV、信用增級(jí)手段提供者及投資者等諸多證券化參與者之間分享，雖然貸款銀行可以作為服務(wù)商享受服務(wù)費(fèi)，但這比貸款機(jī)構(gòu)自己享有所有抵押貸款利息獲得的收益要低得多。

2．我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行房地產(chǎn)證券化的壓力不大。一是從總體上看我國(guó)住房抵押貸款規(guī)模相對(duì)較小，到2004年底我國(guó)住房抵押貸款余額僅占GDP的11．6％，而歐盟國(guó)家2001年平均達(dá)到39％，其中英國(guó)為60％，德國(guó)為47％，荷蘭達(dá)到74％。二是從貸款機(jī)構(gòu)的各商業(yè)銀行來(lái)看，住房抵押貸款所產(chǎn)生的壓力亦相對(duì)比較小，即使抵押貸款規(guī)模最大的中國(guó)工商銀行，2003年抵押貸款余額也僅占其機(jī)構(gòu)存款總額的7．23％，建行也只有10％。美國(guó)在20世紀(jì)60年代末、70年代初已占40％左右。而我國(guó)作為資金供應(yīng)重要來(lái)源的居民儲(chǔ)蓄則持續(xù)增長(zhǎng)，雖然住房抵押貸款占金融機(jī)構(gòu)吸收儲(chǔ)蓄存款余額比例從1998年的1．3％已逐漸上升至2004年的13．3％，但仍占很小的比例，這說(shuō)明商業(yè)銀行的資金供給是充沛的。三是從儲(chǔ)蓄存款結(jié)構(gòu)上看，由于我國(guó)居民偏好儲(chǔ)蓄以備購(gòu)房、養(yǎng)老、子女教育之用，因此居民儲(chǔ)蓄中長(zhǎng)期的定期存款比重較大，由此看來(lái)，我國(guó)的商業(yè)銀行并不擔(dān)心流動(dòng)性。而美、英、日三個(gè)國(guó)家開展住房抵押貸款證券化都是以提高住房抵押貸款的流動(dòng)性和擴(kuò)大住房借貸資金的來(lái)源為其動(dòng)力的，其手段是在金融市場(chǎng)上以已發(fā)放的住房抵押貸款為擔(dān)保來(lái)發(fā)行可轉(zhuǎn)讓的證券。

3．外部環(huán)境不成熟。從我國(guó)住房抵押貸款的一級(jí)市場(chǎng)及證券化環(huán)境看，大范圍地推進(jìn)房地產(chǎn)證券化的時(shí)機(jī)也并不那么成熟。首先，貸款機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)單一化。我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行在住房抵押貸款市場(chǎng)上占有絕對(duì)主導(dǎo)地位，截至2002年，四大國(guó)有商業(yè)銀行占我國(guó)所有金融機(jī)構(gòu)的住房抵押貸款余額的比例從未低于87％。它們?cè)谥袊?guó)金融市場(chǎng)上具有絕對(duì)強(qiáng)勢(shì)的博弈力量，這對(duì)如何在住房抵押貸款證券化過程中保護(hù)好投資者的利益帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。其次，中介機(jī)構(gòu)體系及信用體系不發(fā)達(dá)。住房抵押貸款證券化作為一項(xiàng)金融工程，其良好的運(yùn)作體系是依賴于一個(gè)高度發(fā)達(dá)，運(yùn)作有序的中介機(jī)構(gòu)體系及信用體系，而這兩者目前在中國(guó)的發(fā)展都不完善。尤其作為核心SPV的信托機(jī)構(gòu)，由于其管理制度不健全，非常容易產(chǎn)生漏洞，一直是金融治理整頓的焦點(diǎn)。

相比而言，美國(guó)住房抵押貸款證券化起源時(shí)外部環(huán)境良好。首先，政府給予了大力扶持，美國(guó)政府通過規(guī)范抵押貸款的信貸行為，促進(jìn)了抵押貸款證券合約的標(biāo)準(zhǔn)化，為以后在二級(jí)市場(chǎng)上出售抵押貸款，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)證券化奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。其次，美國(guó)政府為公民和退伍軍人提供抵押貸款擔(dān)保，這使抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)大大降低，為住房抵押貸款證券化創(chuàng)造了條件。再次，具備了金融自由化的外部環(huán)境，主要表現(xiàn)為金融市場(chǎng)的自由化，即放松或取消外匯管制，資本的輸入和輸出更趨向自由；利率的自由化，即放松或取消銀行存款與貸款的限制；金融業(yè)務(wù)自由化，即放松或取消銀行業(yè)務(wù)與證券公司業(yè)務(wù)交叉的限制。另外，美國(guó)在住宅政策方面的條件也很好，聯(lián)邦政府的目標(biāo)是“讓全體居民有足夠的住宅”、“為美國(guó)公民提供體面的住宅”。為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，聯(lián)邦政府的主要措施就是廣泛地利用其發(fā)達(dá)的金融機(jī)構(gòu)，采取抵押貸款的方式，促進(jìn)居民的購(gòu)房，并對(duì)購(gòu)買住宅者提供各種便利和優(yōu)惠。

篇3

一、世界房地產(chǎn)證券化的發(fā)展概況

房地產(chǎn)證券化起源于20世紀(jì)60年代末期的美國(guó)住房抵押貸款市場(chǎng)，之后迅速發(fā)展。到80年代，這種證券化的技術(shù)被廣泛運(yùn)用于抵押債權(quán)以外的非抵押債權(quán)資產(chǎn)，而且隨著金融市場(chǎng)自由化和國(guó)際化的發(fā)展，這一金融創(chuàng)新在歐洲市場(chǎng)上獲得迅速發(fā)展。到1997年，美國(guó)50％以上的住房抵押貸款實(shí)現(xiàn)了證券化，抵押貸款二級(jí)市場(chǎng)總規(guī)模將近8000億美元，出現(xiàn)了完整的證券化體系。此后英、日、德等國(guó)家也紛紛學(xué)習(xí)引進(jìn)美國(guó)的做法，制定法律、設(shè)立組織，推動(dòng)房地產(chǎn)證券化的發(fā)展。90年代進(jìn)入亞洲市場(chǎng)，房地產(chǎn)證券化這一金融工具成為全世界金融創(chuàng)新的標(biāo)志。

我國(guó)在對(duì)房地產(chǎn)證券化探討了十幾年后，2005年由中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)起，中信信托投資有限責(zé)任公司在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行30．1億元個(gè)人住房抵押貸款支持證券，這是國(guó)內(nèi)第一個(gè)住房抵押貸款證券化項(xiàng)目。另一個(gè)由國(guó)家開發(fā)銀行發(fā)起，中誠(chéng)信托投資有限責(zé)任公司發(fā)行近42億元的信貸資產(chǎn)支持證券。這是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上發(fā)起的真正現(xiàn)代意義上的房地產(chǎn)證券化交易。兩個(gè)房地產(chǎn)證券化產(chǎn)品的推出表明國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)長(zhǎng)期依賴銀行支撐的局面開始被突破，一個(gè)新的融資平臺(tái)正在架設(shè)起來(lái)。但房地產(chǎn)證券化能否在我國(guó)迅速發(fā)展，取決于是否具有巨大的內(nèi)、外部動(dòng)力因素。

二、房地產(chǎn)證券化的動(dòng)力機(jī)制國(guó)際比較

房地產(chǎn)證券化在西方國(guó)家之所以發(fā)展迅速。其巨大的內(nèi)、外部動(dòng)力機(jī)制發(fā)揮了重要作用，下面我們主要以美國(guó)的房地產(chǎn)證券化發(fā)展經(jīng)驗(yàn)為例進(jìn)行研究。

1．政府介入為小額投資者參與不動(dòng)產(chǎn)收益創(chuàng)造機(jī)會(huì)，這是房地產(chǎn)投資權(quán)益證券化起源的主要?jiǎng)恿Α７康禺a(chǎn)證券化包括房地產(chǎn)抵押貸款債權(quán)證券化和房地產(chǎn)投資權(quán)益證券化兩種形式，所以房地產(chǎn)證券化的起源也有兩條路徑。其中一條路徑是以房地產(chǎn)投資信托為基礎(chǔ)的投資權(quán)益證券化。這是資產(chǎn)證券化最早的萌芽，它起源于20世紀(jì)60年代的美國(guó)。其后經(jīng)歷了迅速發(fā)展、衰落、復(fù)蘇、穩(wěn)定發(fā)展的過程。1960年，美國(guó)國(guó)會(huì)在內(nèi)地稅則中批準(zhǔn)了房地產(chǎn)投資信托業(yè)務(wù)，其目的是給小額投資者提供一個(gè)參與商業(yè)房地產(chǎn)投資的機(jī)會(huì)，使投資大眾分享不動(dòng)產(chǎn)投資收益，避免財(cái)團(tuán)壟斷；同時(shí)建立房地產(chǎn)資本市場(chǎng)，使房地產(chǎn)市場(chǎng)與資本市場(chǎng)有效地融合起來(lái)，美國(guó)房地產(chǎn)資本市場(chǎng)迅速發(fā)展。此后，日本、英國(guó)等爭(zhēng)相仿效。經(jīng)過近10年的發(fā)展，在70年代初達(dá)到頂峰。

2．房地產(chǎn)信托的避稅優(yōu)勢(shì)是美國(guó)房地產(chǎn)投資權(quán)益證券化穩(wěn)定發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?0世紀(jì)70年代后，美國(guó)由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的蕭條，加上早期對(duì)房地產(chǎn)投資信托有很大的限制，房地產(chǎn)投資信托開始衰落。20世紀(jì)80年代，隨著美國(guó)稅收法案的修訂和有關(guān)限制的放寬，使房地產(chǎn)信托的避稅優(yōu)勢(shì)得以發(fā)揮，房地產(chǎn)投資信托不能直接擁有房地產(chǎn)資產(chǎn)的情況也得以改變，房地產(chǎn)投資信托開始回升，資產(chǎn)量不斷增長(zhǎng)，1991年底達(dá)到歷史最高水平。在整個(gè)20世紀(jì)90年代房地產(chǎn)投資信托發(fā)展非常迅猛，其數(shù)量和市場(chǎng)價(jià)值增長(zhǎng)迅速。1990年，美國(guó)共有119家掛牌房地產(chǎn)投資信托，股票市值為87億美元，到1999年增加為210家，股票市值1307億美元，增加15倍。現(xiàn)在美國(guó)大約有300多家房地產(chǎn)投資信托，總資產(chǎn)超過3000億美元，約三分之二在國(guó)家級(jí)股票交易所上市。

3．金融創(chuàng)新是美國(guó)房地產(chǎn)抵押貸款證券化起源和發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力。以住房抵押貸款證券化為代表的房地產(chǎn)證券化最早出現(xiàn)在美國(guó)，這和美國(guó)當(dāng)時(shí)特定的歷史背景和采取的金融政策密切相關(guān)。20世紀(jì)70年代以前美國(guó)的住房金融是以存貸機(jī)構(gòu)為主體的單一住房融資體系。早在1831年，美國(guó)就有了第一筆住房抵押貸款，20世紀(jì)初美國(guó)已形成了以儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)為主，商業(yè)銀行為輔的間接融資體系。20世紀(jì)30年代的世界性經(jīng)濟(jì)大蕭條中，1600多家銀行因?yàn)闊o(wú)法收回住房抵押貸款而破產(chǎn)，住宅金融體系幾近崩潰邊緣。住房抵押貸款證券化的真正契機(jī)來(lái)自70年代美國(guó)的儲(chǔ)貸危機(jī)及其后的金融自由化。進(jìn)入60年代后期，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入了戰(zhàn)后最嚴(yán)重的衰退。通貨膨脹日益加劇，金融市場(chǎng)上各種金融產(chǎn)品的利率隨之急劇上升，而大量的存貸機(jī)構(gòu)因受到有關(guān)條例對(duì)存款上限的限制，加之長(zhǎng)期形成的“短存長(zhǎng)貸”的資金結(jié)構(gòu)，在投資銀行和共同基金的沖擊下，儲(chǔ)蓄資金被大量提走，利差收入不斷減少，嚴(yán)重影響了儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致支付危機(jī)。為獲取新的資金來(lái)源和轉(zhuǎn)嫁利率風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)、政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)和聯(lián)邦住宅貸款抵押公司三家具有政府信用的抵押機(jī)構(gòu)等金融機(jī)構(gòu)，注重推進(jìn)金融創(chuàng)新，紛紛將所持有的住房抵押貸款按照期限和利率等進(jìn)行組合，并以此組合作為抵押或擔(dān)保發(fā)行抵押貸款抵押支撐證券，從而實(shí)現(xiàn)了住房抵押貸款的證券化。1968年，聯(lián)邦國(guó)民抵押協(xié)會(huì)在全美首次公開發(fā)行“過手證券”，標(biāo)志著住房抵押貸款證券化的開端。此后政府國(guó)民抵押協(xié)會(huì)和聯(lián)邦住宅貸款抵押公司及其他機(jī)構(gòu)也紛紛仿效。美國(guó)住房抵押貸款證券化占住房抵押貸款的比重日益提高，目前已成為美國(guó)僅次于聯(lián)邦政府債券的第二大市場(chǎng)。從美國(guó)住房抵押貸款證券化的起源及發(fā)展可見，其內(nèi)在動(dòng)力是：金融機(jī)構(gòu)為了獲取新的資金來(lái)源和規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)而推動(dòng)的金融創(chuàng)新。

三、我國(guó)房地產(chǎn)證券化存在的問題

1．我國(guó)商業(yè)銀行在房地產(chǎn)證券化中利潤(rùn)吸引動(dòng)力不足。與西方國(guó)家相比，我國(guó)住房抵押貸款證券化有其獨(dú)特的動(dòng)力機(jī)制。我國(guó)住房抵押貸款機(jī)構(gòu)是商業(yè)銀行，作為商業(yè)機(jī)構(gòu)，最大化地謀求商業(yè)利益是其目的。住房抵押貸款證券化，從銀行的角度看，實(shí)質(zhì)上就是商業(yè)銀行將住房貸款的債權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，通過提前兌現(xiàn)現(xiàn)金，轉(zhuǎn)嫁銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)，降低不良資產(chǎn)比重，保證銀行的資產(chǎn)充足，滿足后續(xù)貸款的順利實(shí)施。由于目前我國(guó)住房抵押貸款被銀行視為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，各大商業(yè)銀行都在積極擴(kuò)大抵押貸款的規(guī)模。住房抵押貸款證券化能否成為貸款銀行的主動(dòng)性行為，主要取決于貸款銀行貸款證券化過程中獲得額外的利潤(rùn)大小。銀行在通過發(fā)行債券等形式將債權(quán)證券化，發(fā)售轉(zhuǎn)讓給第三方(即投資人)的同時(shí)，也必須將其發(fā)放貸款的收益一部分轉(zhuǎn)讓給投資人，這是住房貸款證券化得以實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。這樣，銀行和證券投資人就共同承擔(dān)了住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)和收益，既滿足了銀行提前套現(xiàn)保證資本金充足的需

要，也為投資者開辟了新的更多的投資渠道，新的金融衍生工具的不斷出現(xiàn)，使投資者在選擇具有避險(xiǎn)功能的投資組合時(shí)有了更大的空間。可見，抵押貸款證券化的過程實(shí)際是將抵押貸款的利息收入在服務(wù)商、spv、信用增級(jí)手段提供者及投資者等諸多證券化參與者之間分享，雖然貸款銀行可以作為服務(wù)商享受服務(wù)費(fèi)，但這比貸款機(jī)構(gòu)自己享有所有抵押貸款利息獲得的收益要低得多。

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中圖分類號(hào)：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）25-0056-02

一、商業(yè)銀行概況

1.商業(yè)銀行的產(chǎn)生。所謂銀行是指辦理存款、貸款、匯兌、儲(chǔ)蓄等業(yè)務(wù)，承擔(dān)信用中介的金融機(jī)構(gòu)。世界上最早的銀行誕生于1407年的意大利的威尼斯銀行，而中國(guó)第一家國(guó)內(nèi)銀行則是1897年成立的中國(guó)通商銀行。銀行是貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定時(shí)期的產(chǎn)物，具體過程分為三步：一是出現(xiàn)了貨幣兌換業(yè)和兌換商；二是增加了貨幣保管和收付業(yè)務(wù)即由貨幣兌換業(yè)演變成貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)；三是兼營(yíng)貨幣保管、收付、結(jié)算、放貸等業(yè)務(wù)，這時(shí)貨幣兌換業(yè)便發(fā)展為銀行業(yè)。

2.商業(yè)銀行的性質(zhì)。現(xiàn)代商業(yè)銀行的最初形式起源于資本主義商業(yè)銀行。它是新興資產(chǎn)階級(jí)為了獲得大量?jī)r(jià)廉的產(chǎn)業(yè)資本，對(duì)抗封建主義銀行發(fā)放的高利貸的工具和產(chǎn)物。特定的歷史出生背景決定了商業(yè)銀行的基本性質(zhì)，主要有三點(diǎn)：首先，商業(yè)銀行依舊是企業(yè)，具備企業(yè)的基本特征，實(shí)行自主經(jīng)營(yíng)、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧，以獲取利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目的和發(fā)展動(dòng)力；但它又是特殊的企業(yè)，它不以普通商品為經(jīng)營(yíng)對(duì)象，而是為從事商品生產(chǎn)和流通的企業(yè)提供金融服務(wù)的企業(yè)；其次，商業(yè)銀行是特殊的銀行。在經(jīng)營(yíng)性質(zhì)和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)上，商業(yè)銀行與中央銀行和政策性金融機(jī)構(gòu)不同。商業(yè)銀行以盈利為目的，在經(jīng)營(yíng)過程中講求營(yíng)利性、安全性和流動(dòng)性原則，不受政府行政干預(yù)。商業(yè)銀行與各類專業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)相比也不同，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍廣泛，功能齊全、綜合性強(qiáng)，尤其是商業(yè)銀行能夠經(jīng)營(yíng)活期存款業(yè)務(wù)，它可以借助于支票及轉(zhuǎn)賬結(jié)算制度創(chuàng)造存款貨幣，使其具有信用創(chuàng)造的功能。最后，商業(yè)銀行的成立實(shí)行特許制，發(fā)放銀行經(jīng)營(yíng)許可證的部門是國(guó)務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。

3.商業(yè)銀行的基本職能。（1）信用中介職能。信用中介是商業(yè)銀行最基本、最能反映其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)特征的職能。這一職能的實(shí)質(zhì)，是通過銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)，把社會(huì)上的各種閑散貨幣集中到銀行里來(lái)，再通過資產(chǎn)業(yè)務(wù)，把它投向經(jīng)濟(jì)各部門。（2）支付中介職能。商業(yè)銀行除了作為信用中介，融通貨幣資本以外，還執(zhí)行著貨幣經(jīng)營(yíng)業(yè)的職能。通過存款在賬戶上的轉(zhuǎn)移，客戶支付，在存款的基礎(chǔ)上，為客戶兌付現(xiàn)款等，成為工商企業(yè)、團(tuán)體和個(gè)人的貨幣保管者、出納者和支付人。（3）信用創(chuàng)造職能。商業(yè)銀行在信用中介職能和支付中介職能的基礎(chǔ)上，產(chǎn)生了信用創(chuàng)造職能。商業(yè)銀行是能夠吸收各種存款的銀行，和用其所吸收的各種存款發(fā)放貸款，在支票流通和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的基礎(chǔ)上，貸款又派生為存款，在這種存款不提取現(xiàn)金或不完全提現(xiàn)的基礎(chǔ)上，就增加了商業(yè)銀行的資金來(lái)源，最后在整個(gè)銀行體系，形成數(shù)倍于原始存款的派生存款。（4）金融服務(wù)職能。現(xiàn)代化的社會(huì)生活，從多方面給商業(yè)銀行提出了金融服務(wù)的要求。在強(qiáng)烈的業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)權(quán)力下，各商業(yè)銀行也不斷開拓服務(wù)領(lǐng)域，通過金融服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的擴(kuò)大，并把資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)與金融服務(wù)結(jié)合起來(lái)，開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中，金融服務(wù)已成為商業(yè)銀行的重要職能。（5）經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)職能。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)是指商業(yè)銀行通過其信用中介活動(dòng)，調(diào)劑社會(huì)各部門的資金短缺，同時(shí)在央行貨幣政策和其他國(guó)家宏觀政策的指引下，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，消費(fèi)比例投資，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的調(diào)整。此外，商業(yè)銀行通過其在國(guó)際市場(chǎng)上的融資活動(dòng)還可以調(diào)節(jié)本國(guó)的國(guó)際收支狀況。

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中圖分類號(hào)：F821.0 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）07-000-01

一、電子貨幣的出現(xiàn)及特征

在歷史上行行的貨幣起源學(xué)說(shuō)中，馬克思的貨幣起源說(shuō)從價(jià)值形態(tài)的演進(jìn)闡述了貨幣的產(chǎn)生。人類活動(dòng)的最初目的是滿足個(gè)體衣食住行最基本的需求，在那個(gè)自給自足的自然經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下，交換行為就已經(jīng)出現(xiàn)，此時(shí)就已經(jīng)出現(xiàn)了實(shí)物形態(tài)貨幣的雛形。直到私有制的出現(xiàn)，自給自足的自然經(jīng)濟(jì)過渡到商品經(jīng)濟(jì)階段，勞動(dòng)產(chǎn)品變成了商品，貨幣也從一般商品中分離出來(lái)充當(dāng)一般等價(jià)物，最初的交換體現(xiàn)為偶然的交換，而一般的實(shí)物都可以充當(dāng)貨幣，后來(lái)為了方便交易和流通，一種實(shí)物被固定的充當(dāng)了一般等價(jià)物，但仍然存在攜帶不便、不易分割、價(jià)值過小的特點(diǎn)，所以最終貨幣被鎖定在貴金屬充當(dāng)?shù)男螒B(tài)上。隨著區(qū)域貿(mào)易的不斷發(fā)展，商品交易量越來(lái)越大，所以受貴金屬儲(chǔ)量，價(jià)值以及使用中磨損等因素制約，不兌現(xiàn)的信用貨幣出現(xiàn)了。

信用貨幣的出現(xiàn)完全割斷了貨幣與貴金屬的關(guān)系，發(fā)行貨幣的基本保證是國(guó)家的信譽(yù)和銀行的信譽(yù)。隨著以市場(chǎng)為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的形成，貨幣這種特殊的商品也在其執(zhí)行其職能的過程中被不斷創(chuàng)新，隨著電子科技技術(shù)的迅猛發(fā)展，以銀行信用、商業(yè)信用、國(guó)家信用的活動(dòng)為載體，電子貨幣應(yīng)運(yùn)而生。

目前世界上存在的電子貨幣一般來(lái)說(shuō)都不是法定貨幣，他的特征表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是信用貨幣的特征，二是體現(xiàn)為法定貨幣以外的約定貨幣。電子貨幣的體現(xiàn)形式大家較為熟知的就是伴隨電子商務(wù)的出現(xiàn)廣為應(yīng)用的體現(xiàn)為結(jié)算方式的銀行存款，體現(xiàn)的是銀行信用，而另一類就是有其發(fā)行主體的，一般法定貨幣的發(fā)行主體是中央銀行，電子貨幣的發(fā)行主體則逐漸的與商業(yè)信用結(jié)合在一起，比如說(shuō)電話卡，公交卡，還有我們通常所講的網(wǎng)絡(luò)貨幣。

二、中央銀行的貨幣政策傳導(dǎo)過程

凱恩斯的貨幣需求理論告訴我們，交易者對(duì)于貨幣的需求主要體現(xiàn)在交易性需求，預(yù)防性需求，投機(jī)性需求三個(gè)方面，一定時(shí)期內(nèi)流通當(dāng)中需要的貨幣量就由這三個(gè)因素的需求來(lái)決定，那我們需要的貨幣到底怎樣進(jìn)入流通領(lǐng)域，到底要由央行發(fā)行多少貨幣則是貨幣政策要研究的。

貨幣政策是政府經(jīng)濟(jì)職能的體現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的最終目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，物價(jià)穩(wěn)定，充分就業(yè)，國(guó)際收支失衡，雖然這些目標(biāo)之間會(huì)相互矛盾，但每一個(gè)目標(biāo)的 實(shí)現(xiàn)都與貨幣的存在密切相關(guān)，所以中央銀行通過對(duì)貨幣數(shù)目的控制來(lái)實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。首先央行會(huì)發(fā)行現(xiàn)金來(lái)滿足流通中最基本的交易需求，這些現(xiàn)金進(jìn)入流通領(lǐng)域后一部分用于交易，一部分則以存款的形式流回銀行系統(tǒng)，所以中央銀行控制的基礎(chǔ)貨幣就是流通中的現(xiàn)金以及準(zhǔn)備金，所以，在中央銀行、商業(yè)銀行的二元傳導(dǎo)機(jī)制下，由商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造功能的完成去實(shí)現(xiàn)整個(gè)銀行體系存款總額的增加，實(shí)現(xiàn)對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)擴(kuò)張，這就是貨幣供給的基本過程。貨幣供給的過程實(shí)質(zhì)就是央行在調(diào)整貨幣供給量，去盡可能的實(shí)現(xiàn)貨幣政策的最終目標(biāo)，而電子貨幣的出現(xiàn)實(shí)際上是減少了流通當(dāng)中對(duì)于現(xiàn)金的需求，那則一定會(huì)影響到貨幣乘數(shù)，進(jìn)而影響貨幣政策的有效性。

三、電子貨幣的出現(xiàn)對(duì)貨幣政策有效性的影響

首先，電子貨幣的出現(xiàn)對(duì)貨幣政策工具的影響。央行為了實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)一般來(lái)說(shuō)有兩大類操作工具，一類是一般性貨幣政策工具，俗稱的三大法寶，一類是選擇性貨幣政策工具，我們下面分析電子貨幣的出現(xiàn)對(duì)三大法寶的影響。1.對(duì)法定存款準(zhǔn)備金率政策效果的影響。電子貨幣的使用降低了央行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，傳統(tǒng)意義上央行對(duì)商行繳納的保證金是不支付利息的，繳納保證金對(duì)商行來(lái)說(shuō)增加了融資成本和機(jī)會(huì)成本，所以，電子貨幣的出現(xiàn)削弱了央行存款準(zhǔn)備金對(duì)商行貨幣擴(kuò)張的影響效應(yīng)。2.對(duì)再貼現(xiàn)政策效果的影響。再貼現(xiàn)政策實(shí)際是央行體現(xiàn)最后貸款人職責(zé)解決商業(yè)銀行資金流動(dòng)性問題的，電子貨幣的發(fā)行實(shí)際上在一定程度上解決了商行融資的問題，在傳統(tǒng)理論中，再貼現(xiàn)政策主要取決于商業(yè)銀行的融資意向，所以，商業(yè)銀行融資成本降低的情況下，再貼現(xiàn)政策的效應(yīng)受到一定影響。再次，對(duì)公開市場(chǎng)操作政策的影響。央行的公開市場(chǎng)操作業(yè)務(wù)通過公開買賣證券吞吐貨幣調(diào)節(jié)貨幣供給量，但電子貨幣的出現(xiàn)，使得央行的鑄幣稅收入減少，對(duì)公開市場(chǎng)操作業(yè)務(wù)開展的靈活性下降。

其次，電子貨幣的出現(xiàn)對(duì)貨幣政策中介指標(biāo)的影響。中央銀行的貨幣供給過程的起點(diǎn)是基礎(chǔ)貨幣的提供，進(jìn)而通過商業(yè)銀行的存款創(chuàng)造機(jī)制完成貨幣供給過程，運(yùn)用多種工具實(shí)現(xiàn)對(duì)利率和貨幣供給量的控制。貨幣供給量的多少主要受流通中現(xiàn)金，準(zhǔn)備金，現(xiàn)金漏損率，超額準(zhǔn)備金率，法定存款準(zhǔn)備金率，定期存款比率等因素影響，所以，隨著電子貨幣對(duì)現(xiàn)金的替換比率的提高，商業(yè)銀行由此產(chǎn)生的連鎖反應(yīng)比如說(shuō)超額準(zhǔn)備的減少，比如法定存款準(zhǔn)備金率的減少等都在一定程度上擴(kuò)大了銀行的存款創(chuàng)造倍數(shù)，從而擴(kuò)大貨幣乘數(shù)。

四、結(jié)論

在我國(guó)的電子貨幣主要以銀行卡為載體，電子貨幣功能的實(shí)現(xiàn)主要是依托持卡消費(fèi)，所以，對(duì)貨幣乘數(shù)的影響顯而易見。借鑒西方國(guó)家電子貨幣的發(fā)展，我國(guó)的電子貨幣的體現(xiàn)形式可以逐漸多樣化，從發(fā)行主體的角度講慢慢擴(kuò)大到企業(yè)，則可以在一定程度上增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，為了降低對(duì)貨幣政策有效性的影響，也可以由央行控制電子貨幣的發(fā)行，實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣供給的有效調(diào)控。為了降低應(yīng)用電子貨幣的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該考慮央行對(duì)電子貨幣的發(fā)行繳納準(zhǔn)備金，同時(shí)不斷的完善相應(yīng)的法律法規(guī)。

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篇6

商業(yè)銀行營(yíng)銷是一般營(yíng)銷學(xué)原理和方法在商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理領(lǐng)域中的具體運(yùn)用。現(xiàn)代商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷就是商業(yè)銀行以客戶需要為導(dǎo)向，通過運(yùn)用整體營(yíng)銷手段把可贏利的商業(yè)銀行服務(wù)引導(dǎo)到經(jīng)過選擇的客戶中的一種經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。這里特別要注意的是，銀行服務(wù)的對(duì)象是經(jīng)過選擇的客戶。所謂經(jīng)過選擇的客戶，就是依照一定的標(biāo)準(zhǔn)，通過市場(chǎng)細(xì)分，確定目標(biāo)市場(chǎng)歸集起來(lái)的在接受銀行服務(wù)過程中能給銀行帶來(lái)贏利的具有的相同需要的客戶。銀行所提供的服務(wù)或者說(shuō)出售的金融產(chǎn)品必須是可贏利的服務(wù)或產(chǎn)品。商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷的核心就是引導(dǎo)和說(shuō)服客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品。

金融市場(chǎng)作為一個(gè)專業(yè)市場(chǎng)，它是由需要某種金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的客戶與能夠提供某種金融產(chǎn)品或服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)行金融交換關(guān)系的總和。市場(chǎng)觀念是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)發(fā)展和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新的基點(diǎn)。在發(fā)達(dá)的市場(chǎng)條件下，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)，都是從市場(chǎng)的需要來(lái)思考和判斷的。以市場(chǎng)為導(dǎo)向，要求商業(yè)銀行的主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要圍繞有效市場(chǎng)展開。可以說(shuō)，商業(yè)銀行的各類業(yè)務(wù)發(fā)展和任何產(chǎn)品創(chuàng)新都是為了適應(yīng)市場(chǎng)的需要，而銀行在滿足市場(chǎng)需要的同時(shí)，發(fā)展自身的金融業(yè)務(wù)，贏得自己的市場(chǎng)份額，取得更好的經(jīng)營(yíng)成果，實(shí)現(xiàn)自身的戰(zhàn)略目標(biāo)。

商業(yè)銀行的營(yíng)銷必須以客戶為中心，客戶的金融需求是商業(yè)銀行營(yíng)銷活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)，在不斷滿足客戶需求的同時(shí)，擴(kuò)大業(yè)務(wù)，增加贏利，是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的根本。堅(jiān)持以客戶為中心的營(yíng)銷觀念，實(shí)質(zhì)上就是要求實(shí)施客戶發(fā)展戰(zhàn)略。商業(yè)銀行的發(fā)展，根本上是客戶的鞏固和發(fā)展。沒有客戶，就沒有業(yè)務(wù)，增加客戶，就是增加業(yè)務(wù)，發(fā)展客戶，就是發(fā)展業(yè)務(wù)；不能滿足客戶需求的擴(kuò)大和提高，業(yè)務(wù)就不能擴(kuò)大和提高，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)r卜就會(huì)被淘汰。實(shí)行客戶發(fā)展戰(zhàn)略，首先是選擇、確定目標(biāo)客戶群，并在此基礎(chǔ)上，選擇、確定長(zhǎng)期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作伙伴。商業(yè)銀行的目標(biāo)客戶群，既有目前經(jīng)營(yíng)狀況比較好的、發(fā)展前景好的客戶，也有當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況一般，但發(fā)展?jié)摿Υ螅窈罂赏蔀樾碌男б嬖鲩L(zhǎng)點(diǎn)的客戶。優(yōu)秀的目標(biāo)客戶不是一成不變的，隨著時(shí)間的推移和市場(chǎng)的變化，有進(jìn)有出，滾動(dòng)發(fā)展，逐步擴(kuò)大。現(xiàn)代商業(yè)銀行要與戰(zhàn)略合作伙伴――為數(shù)不多的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、舉足輕重的大公司、大集團(tuán)，開展互利互惠的全方位合作，建立一種長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)系，形成相互促進(jìn)的利益共同體。其次，業(yè)務(wù)開展要適應(yīng)和滿足客戶的不同需求。要以客戶的需求作為業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新和發(fā)展的目標(biāo)，以方便客戶、滿足客戶的合理需求，作為業(yè)務(wù)開展的出發(fā)點(diǎn)。要有超前的思維和眼光，制定為客戶提供服務(wù)的規(guī)劃和項(xiàng)目。客戶的需求是不斷變化的，其需求水平也在不斷提高，產(chǎn)品會(huì)由被客戶喜歡變?yōu)椴槐豢蛻粝矚g。因此，需求的多變性要求商業(yè)銀行必須不斷創(chuàng)新。特別是在高新技術(shù)出現(xiàn)之后，由于商業(yè)銀行是現(xiàn)代化服務(wù)部門，客戶會(huì)要求銀行及時(shí)采用這些現(xiàn)代技術(shù)手段，提高工作效率。

市場(chǎng)營(yíng)銷作為新的競(jìng)爭(zhēng)策略和競(jìng)爭(zhēng)手段，逐漸受到商業(yè)銀行的青睞和喜愛。因?yàn)榫蜕虡I(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷的實(shí)質(zhì)而占，它足以金融市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，通過適時(shí)適地推出客戶所需要的金融產(chǎn)品和銀行服務(wù)來(lái)滿足客戶的需要和欲望的，擁有客戶是占領(lǐng)市場(chǎng)的基本前提，而要贏得顧客，尤其是優(yōu)良客戶，建立穩(wěn)定的客戶群，就必須滿足顧客的需要和欲望，并以此為基礎(chǔ)開展商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，才有可能籌集到資金，才能擴(kuò)大中間業(yè)務(wù)的范圍和規(guī)模，才能創(chuàng)造贏利。要滿足顧客的需要，首先必須了解顧客之所需，市場(chǎng)調(diào)研恰恰是市場(chǎng)營(yíng)銷的起點(diǎn)，有的放矢，知己知彼，不打無(wú)準(zhǔn)備之仗，才能從根本上抑制商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高經(jīng)營(yíng)效益，抑制和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這就為商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)注入了生氣和活力，同時(shí)，堅(jiān)固了商業(yè)銀行在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存與發(fā)展的根基，以至于不被市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的風(fēng)浪所吞沒。

隨著金融體制改革的深入，國(guó)有專業(yè)銀行開始向國(guó)有商業(yè)銀行全面轉(zhuǎn)軌，這是一個(gè)艱難而又漫長(zhǎng)的過程。在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變、國(guó)有專業(yè)銀行向國(guó)有商業(yè)銀行轉(zhuǎn)軌的過程中，傳統(tǒng)的思維模式和心理定勢(shì)依然有一定的市場(chǎng)和較大的慣性。商業(yè)銀行被推向市場(chǎng)后，要求根據(jù)商品生產(chǎn)與商品交換的一般規(guī)律進(jìn)行等價(jià)交換，從而達(dá)到銀行的經(jīng)營(yíng)目的。這樣必將引發(fā)和加劇由專業(yè)銀行轉(zhuǎn)變而來(lái)的商業(yè)銀行內(nèi)部自上而下的觀念轉(zhuǎn)變和觀念更新，商業(yè)銀行就必須重視市場(chǎng)、重視客戶需求、重視市場(chǎng)營(yíng)銷及各種營(yíng)銷策略的綜合運(yùn)用。

參考文獻(xiàn)：

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[2]亞瑟.梅丹著.王松奇譯金融服務(wù)營(yíng)銷學(xué).北京：中國(guó)金融出版社.

篇7

一、我國(guó)商業(yè)銀行營(yíng)銷現(xiàn)狀分析

作為貨幣的經(jīng)營(yíng)主體，商業(yè)銀行的壟斷性使得其在市場(chǎng)交易中占有了有利的地位，市場(chǎng)的主導(dǎo)性導(dǎo)致商業(yè)銀行缺乏了營(yíng)銷的動(dòng)力。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展與完善，金融體系的不斷深化，商業(yè)銀行之間的競(jìng)爭(zhēng)也開始變得激烈。我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷發(fā)展于上世紀(jì)80年代，主要通過借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行模式，再結(jié)合自身的實(shí)際情況，發(fā)展出了一條符合我國(guó)國(guó)情的市場(chǎng)營(yíng)銷之路。由于受到我國(guó)基本國(guó)情和體制束縛，加之自身發(fā)展經(jīng)驗(yàn)不足，我國(guó)商業(yè)銀行在市場(chǎng)營(yíng)銷等方面與國(guó)外商業(yè)銀行存在著較大的差距，具體表現(xiàn)為：

（一）市場(chǎng)定位模糊

我國(guó)商業(yè)銀行普遍存在的問題是對(duì)自身市場(chǎng)定位模糊，盲目地順應(yīng)市場(chǎng)潮流，這些主要表現(xiàn)在營(yíng)銷混亂和產(chǎn)品創(chuàng)新不足等方面，難以對(duì)客戶進(jìn)行有效劃分，并根據(jù)客戶的自身需求提供多元化服務(wù)。大部分的商業(yè)銀行簡(jiǎn)單地以占有現(xiàn)階段市場(chǎng)份額為目標(biāo)，缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。部分從業(yè)人員以高息拉儲(chǔ)，有獎(jiǎng)儲(chǔ)蓄等方式來(lái)拉攏客戶，提升了自身成本的同時(shí)也加大了企業(yè)的資金成本。

（二）產(chǎn)品推廣不足

近年來(lái)，商業(yè)銀行推出了大量新的產(chǎn)品，但產(chǎn)品很難有效推廣到潛在客戶群中去。現(xiàn)階段，商業(yè)銀行的主要做法是通過發(fā)放宣傳資料、設(shè)立咨詢點(diǎn)等方式進(jìn)行產(chǎn)品的推廣，并沒有做到目標(biāo)明確的選擇，這是由于市場(chǎng)區(qū)分度不夠的帶來(lái)的問題。在沒有合理的推廣模式下，商業(yè)銀行的產(chǎn)品推廣會(huì)浪費(fèi)很多人力和財(cái)力，客戶也會(huì)面對(duì)雜亂的產(chǎn)品也難以做出有效選擇。

（三）過分注重關(guān)系營(yíng)銷

關(guān)系營(yíng)銷對(duì)于商業(yè)銀行是至關(guān)重要的，但是我國(guó)商業(yè)銀行過分注重關(guān)系營(yíng)銷，曲解了關(guān)系營(yíng)銷的本意，賦予了關(guān)系營(yíng)銷以“拉關(guān)系、給回扣”等錯(cuò)誤的含義。為了獲取更多的存款，商業(yè)銀行采取了提高利率、給回扣等手段，加大了商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)成本的同時(shí)，也是一種資源浪費(fèi)的行為。

（四）忽視深層形象定位

形象定位起源于上個(gè)世紀(jì)60年代美國(guó)，指的是通過銀行內(nèi)部管理制度的加強(qiáng)，促進(jìn)員工信息溝通與交流，從而展示出銀行良好形象，得到社會(huì)公眾的認(rèn)可與接受。隨著經(jīng)營(yíng)環(huán)境的復(fù)雜化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加深，越來(lái)越多的商業(yè)銀行由過去單純的提升業(yè)務(wù)規(guī)模到了重視形象定位，從而促進(jìn)業(yè)務(wù)水平。現(xiàn)階段商業(yè)銀行在進(jìn)行形象建設(shè)的時(shí)候，過分注重“外包裝”，如大搞裝修、大量廣告宣傳等，而忽視了內(nèi)涵建設(shè)，如企業(yè)精神、員工素質(zhì)等方面的提升。

二、我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷發(fā)展分析

為了提升我國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率和質(zhì)量，更好地適應(yīng)于市場(chǎng)發(fā)展和客戶需求，應(yīng)建立起以市場(chǎng)為導(dǎo)向，客戶為中心的整體市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)體系。

（一）樹立整體化市場(chǎng)營(yíng)銷觀念

我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)針對(duì)當(dāng)前經(jīng)營(yíng)狀況，加大對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的深刻認(rèn)識(shí)，提升市場(chǎng)營(yíng)銷的意識(shí)，經(jīng)營(yíng)理念應(yīng)由注重產(chǎn)品轉(zhuǎn)換到注重客戶和市場(chǎng)。不斷研究市場(chǎng)變化，根據(jù)客戶的自身需求進(jìn)行產(chǎn)品的開發(fā)，以客戶滿意為核心開展市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)。同時(shí)，商業(yè)銀行還需要加強(qiáng)整體市場(chǎng)營(yíng)銷的組織系統(tǒng)建設(shè)，形成健康有效的營(yíng)銷機(jī)制。

（二）明確目標(biāo)市場(chǎng)

金融市場(chǎng)是巨大的，很難有一家商業(yè)銀行能夠滿足所有的市場(chǎng)需求，所以明確目標(biāo)市場(chǎng)對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)就至關(guān)重要了。所有加強(qiáng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新；根據(jù)不同產(chǎn)品的生命周期，在產(chǎn)品成長(zhǎng)期的不同階段采取不同的市場(chǎng)營(yíng)銷組合；綜合利用促銷組合，大力實(shí)施品牌戰(zhàn)略。在市場(chǎng)細(xì)分的基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行要在選定的目標(biāo)市場(chǎng)上進(jìn)行產(chǎn)品和市場(chǎng)定位。

（三）差別化定價(jià)策略

利率、匯率和手續(xù)費(fèi)成為商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷中重要的三個(gè)部分，合理的定價(jià)策略可以有效的提升影響效率隨著利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程的加快，如何建立科學(xué)靈活的營(yíng)銷定價(jià)機(jī)制將影響到商業(yè)影響的經(jīng)營(yíng)，利率作為商業(yè)銀行一種有效的營(yíng)銷手段將會(huì)大有作為。同時(shí)通過實(shí)施對(duì)不同客戶和產(chǎn)品的差別化價(jià)格策略可以加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)客戶的吸引力，也有效地提高了國(guó)有商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和贏利能力。

（四）積極整合內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)

營(yíng)銷活動(dòng)的開展與商業(yè)銀行各個(gè)部門的協(xié)調(diào)密不可分，高效率對(duì)于提升客戶滿意度來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。商業(yè)銀行的營(yíng)銷是從市場(chǎng)調(diào)研開始，到細(xì)分與定價(jià)，之后的分銷促銷為一體的系統(tǒng)性工作，涉及到銀行的財(cái)務(wù)、計(jì)劃、政策研究等諸多部門，部門之間良好的配合可以有效提升營(yíng)銷效率。為了加強(qiáng)這些部門的協(xié)調(diào)溝通，規(guī)劃長(zhǎng)期營(yíng)銷發(fā)展戰(zhàn)略，強(qiáng)化對(duì)具體營(yíng)銷過程的管理與指導(dǎo)，必須建立專門的營(yíng)銷管理部門，實(shí)施對(duì)市場(chǎng)營(yíng)銷活動(dòng)進(jìn)行有效地指導(dǎo)與監(jiān)督。

三、總結(jié)

面對(duì)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的加劇，提升營(yíng)銷效率是提升我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的有效方式，樹立整體市場(chǎng)營(yíng)銷理念，切實(shí)落實(shí)產(chǎn)品的差異化策略，增強(qiáng)商業(yè)銀行的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)可以有效地提升商業(yè)銀行市場(chǎng)營(yíng)銷水平。商業(yè)銀行應(yīng)及時(shí)把握機(jī)遇，實(shí)施適應(yīng)市場(chǎng)化的營(yíng)銷策略，促進(jìn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]呂君，我國(guó)銀行卡發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2010，（07）

篇8

一　后金融危機(jī)時(shí)代的總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

2008年金融危機(jī)已經(jīng)過去，全球經(jīng)濟(jì)逐漸步入復(fù)蘇軌道，但世界各國(guó)的發(fā)展仍舊受到金融危機(jī)直接或間接的影響。從世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)看，金融危機(jī)后，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)方式、財(cái)稅結(jié)構(gòu)和金融結(jié)構(gòu)四大領(lǐng)域逐步進(jìn)行深入調(diào)整，這些調(diào)整不僅需要較長(zhǎng)時(shí)期，而且會(huì)減緩經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的速度，因此全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)計(jì)還將經(jīng)歷一個(gè)長(zhǎng)期波動(dòng)和低速增長(zhǎng)的階段。

二　利率市場(chǎng)化的理論依據(jù)

利率市場(chǎng)化理論起源于“金融自由化”理論，其核心在于利率由市場(chǎng)根據(jù)資金供求關(guān)系、金融機(jī)構(gòu)頭寸以及盈利狀況決定。利率市場(chǎng)化就是政府逐步放松甚至是取消對(duì)利率的直接管制，將利率的決定權(quán)交給市場(chǎng)，由市場(chǎng)資金供求雙方自主確定利率水平的變遷過程。

利率市場(chǎng)化的過程，實(shí)質(zhì)上是一個(gè)培育金融市場(chǎng)由低水平向高水平轉(zhuǎn)化，最終形成完善的金融市場(chǎng)的過程。在這一過程中，利率由非市場(chǎng)主體的政府單方控制的決定的外生變量逐漸轉(zhuǎn)化為由政府間接調(diào)控、眾多市場(chǎng)參與主體交易博弈后決定其水平的內(nèi)生變量。

三　金融危機(jī)之前，國(guó)有商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化下的狀態(tài)

我國(guó)的利率市場(chǎng)化主要是基于我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和金融市場(chǎng)的成長(zhǎng)情況確定具體步驟漸進(jìn)推行的。在市場(chǎng)化利率制度中，商業(yè)銀行既要充當(dāng)央行貨幣政策中介，又要根據(jù)貨幣政策的意圖調(diào)控企業(yè)和居民的行為。商業(yè)銀行的這一中介地位，要求它必須是自負(fù)盈虧和以追逐利潤(rùn)最大化為目標(biāo)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，否則無(wú)法起到中介傳導(dǎo)作用。

目前，我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行都已完成上市，但其尚未達(dá)到現(xiàn)在企業(yè)改革的預(yù)定目標(biāo)，并不具備成為利率市場(chǎng)化下的合格微觀主體的能力。一方面，國(guó)有商業(yè)銀行還沒有足夠的能力進(jìn)行自主定價(jià)。這是國(guó)有商業(yè)銀行的歷史淵源導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)理念、治理結(jié)構(gòu)等發(fā)展滯后，對(duì)政策性融資有著持續(xù)性依賴，且未形成科學(xué)有效的定價(jià)機(jī)制。另一方面，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)利率變動(dòng)的反應(yīng)并不敏感。由于在資金使用方面尚未形成健全的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制和利益推動(dòng)機(jī)制，國(guó)有商業(yè)銀行一直面臨著形成巨額不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)。這一點(diǎn)在四大行上市時(shí)表現(xiàn)得尤為明顯――每個(gè)國(guó)有商業(yè)銀行都有著龐大的不良債權(quán)債務(wù)負(fù)擔(dān)。

四　后金融危機(jī)時(shí)代，利率市場(chǎng)化給國(guó)有商業(yè)銀行帶來(lái)挑戰(zhàn)

金融危機(jī)之后，國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)加大了利率市場(chǎng)化下國(guó)有商業(yè)銀行的盈利壓力和利率風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑是一個(gè)巨大的挑戰(zhàn)。

在后金融危機(jī)時(shí)代，利率市場(chǎng)化使商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致市場(chǎng)份額的重新分割，同時(shí)，利率市場(chǎng)化又使存貸利率差減少，所以商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效益有更高的壓力。利差減少幅度越大說(shuō)明了管制利率偏離市場(chǎng)利率的程度越高。在后金融危機(jī)時(shí)代，殘酷的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)及我國(guó)商業(yè)銀行金融監(jiān)管、自我約束能力等不健全不規(guī)范的現(xiàn)實(shí)情況，利差不可避免。

貸款存在的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)使資產(chǎn)的平均質(zhì)量有所下降。實(shí)際利率升高，風(fēng)險(xiǎn)厭惡和風(fēng)險(xiǎn)中立者會(huì)選擇非銀行的融資方式，偏好者將更多的選擇銀行業(yè)務(wù)。高利率使借款人選擇高風(fēng)險(xiǎn)的投資用于還貸，從而加劇了道德風(fēng)險(xiǎn)，平均質(zhì)量下降。存款存在的競(jìng)爭(zhēng)引起的基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)使銀行行業(yè)的平均利潤(rùn)率降低。負(fù)債和資產(chǎn)不匹配、客戶的選擇性風(fēng)險(xiǎn)、利率期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)使銀行的利差減少。

四　后金融危機(jī)時(shí)代，利率市場(chǎng)化給國(guó)有商業(yè)銀行創(chuàng)造新的機(jī)遇

利率市場(chǎng)化提高了商業(yè)銀行的自，消除了因商業(yè)銀行嚴(yán)格執(zhí)行人民銀行規(guī)定的利率而違背“按質(zhì)論價(jià)”和“風(fēng)險(xiǎn)與收益匹配”的市場(chǎng)原則，扭曲價(jià)格關(guān)系，削弱利率優(yōu)化金融資源配置的功能的現(xiàn)象。商業(yè)銀行可根據(jù)銀行經(jīng)營(yíng)管理及市場(chǎng)利率情況，綜合考慮自己的經(jīng)營(yíng)成本、客戶風(fēng)險(xiǎn)差異、目標(biāo)收益、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及利率供求彈性等因素，靈活確定存貸款的利率水平，實(shí)行差別化策略。

篇9

隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)一體化浪潮，我國(guó)金融業(yè)也得到了前所未有的蓬勃發(fā)展，金融創(chuàng)新和金融深化日漸顯著。從所屬范疇來(lái)看，金融業(yè)屬于第三產(chǎn)業(yè)，它隸屬于為生產(chǎn)生活服務(wù)的部門。金融業(yè)是與百姓生活息息相關(guān)的行業(yè)，我認(rèn)為，研究金融的發(fā)展，不應(yīng)該只是提出精美的數(shù)學(xué)模型，因?yàn)樗鼈儠?huì)使金融變得玄妙，離我們的生活越來(lái)越遠(yuǎn)。在技術(shù)分析層面達(dá)到一個(gè)高度的同時(shí)，我們應(yīng)該更傾向于研究文化因素對(duì)于金融的影響。從歷史和文化的角度去分析金融體系及金融制度是如何發(fā)展發(fā)展的，從最本源來(lái)看待金融。這樣，我們才可以將它看的更加清楚，更加透徹，從而為現(xiàn)今及未來(lái)的金融發(fā)展提供借鑒和源源不斷的思想精髓。

本文將主要從以下三個(gè)部分來(lái)闡述文化對(duì)金融的影響。

一、制度創(chuàng)新及企業(yè)文化創(chuàng)新在國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革中的應(yīng)用

四大國(guó)有銀行在我國(guó)銀行體系中占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，由于在股份制改革之前，這四家銀行完全由國(guó)家所有。從現(xiàn)在看來(lái)，即使這四大銀行進(jìn)行了股份制改革，但是由于制度目前還不健全，所以在一些方面還存在一些問題。在金融改革之前，由于我國(guó)當(dāng)時(shí)生產(chǎn)力水平相對(duì)還比較低，而且對(duì)外開放程度較低，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過程中所產(chǎn)生的一切風(fēng)險(xiǎn)最終都由中央銀行承擔(dān)，因此，在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)方面和經(jīng)營(yíng)理念方面都有著一定的欠缺。

隨著經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，尤其是加入WTO之后，商業(yè)銀行已經(jīng)成為金融體系中的支柱行業(yè)，我國(guó)商業(yè)銀行股份制改造成為金融改革中最重要的方面，建立新的制度已成為大勢(shì)所趨。由于我們的傳統(tǒng)文化導(dǎo)致我們社會(huì)總體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較差，所以商業(yè)銀行以往的風(fēng)險(xiǎn)最終都?xì)w于中央銀行。新的時(shí)期，隨著人們的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)逐漸增強(qiáng)，商業(yè)銀行需要?jiǎng)?chuàng)建以風(fēng)險(xiǎn)為核心的新制度。同時(shí)，企業(yè)文化對(duì)于商業(yè)銀行也日漸重要，它是商業(yè)銀行在運(yùn)營(yíng)過程中所創(chuàng)造的精神財(cái)富，它與銀行命運(yùn)息息相關(guān)。商業(yè)銀行要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，必須創(chuàng)新具有自身特色的商業(yè)銀行企業(yè)文化。所以在新的時(shí)期，建立健全的制度和時(shí)俱進(jìn)的企業(yè)文化對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行有著重要意義。

二、不同法系的思想和精神對(duì)于金融體系的影響

金融體系不是孤立的，它的發(fā)展要受到法律的影響和制約。對(duì)比美國(guó)金融體系和中國(guó)金融體系，我們會(huì)產(chǎn)生疑問，為什么美國(guó)能發(fā)展一個(gè)良好功能的金融體系？

法律金融理論認(rèn)為，不同的法律傳統(tǒng)在不同程度上注重私人投資者相對(duì)于國(guó)家的權(quán)利的比較，這會(huì)對(duì)金融發(fā)展產(chǎn)生重要的影響。他們同時(shí)認(rèn)為，法律傳統(tǒng)在適應(yīng)不斷變化的條件方面的能力也不盡相同，與僵硬的法律傳統(tǒng)相比，靈活的法律體系能夠迅速適應(yīng)商業(yè)環(huán)境變化以縮小經(jīng)濟(jì)契約需求與法律體制能力間缺口，從而更有效的推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展。

根據(jù)其起源不同，法律可分為兩種，大陸法系和普通法系。大陸法系的起源可以追溯到羅馬法，它是依靠職業(yè)的法官，法典以及成文的法律；普通法系起源于英國(guó)法，它主要依靠未經(jīng)職業(yè)訓(xùn)練的法官，寬泛的法律原則和口頭辯論。在法律體制強(qiáng)調(diào)私人產(chǎn)權(quán)、支持私人契約安排并保護(hù)投資者合法權(quán)利的國(guó)家， 金融市場(chǎng)就會(huì)更為活躍，反之亦然。而且，不同的法律起源會(huì)造就不同的法律體制，并進(jìn)一步塑造不同的金融體系。不同的法系不僅影響股息水平，還會(huì)影響企業(yè)的估值。而且，不同法系不僅通過對(duì)投資者的不同保護(hù)決定了資本的發(fā)展水平和企業(yè)的表現(xiàn)，還影響著金融中介，特別是銀行的發(fā)展。曼哈尼在對(duì)不同法系經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的比較研究中發(fā)現(xiàn)：在1960到1992的33年間，大陸法國(guó)家比普通法國(guó)家每年人均GDP增長(zhǎng)率大約低0.5%。所以我們有理由相信不同法系對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展會(huì)帶來(lái)不同的影響。

所以，在完善社會(huì)主義金融體系相關(guān)法律時(shí)，我們要做到以人為本，與時(shí)俱進(jìn)等基本原則。在現(xiàn)有法律基礎(chǔ)上建立健全金融市場(chǎng)監(jiān)管法，金融投資管理法，金融風(fēng)險(xiǎn)防治法和金融信托管理法，以完善的金融的法律體系促進(jìn)我國(guó)金融的發(fā)展。

三、宗教對(duì)金融體系的影響

篇10

一、什么是零售銀行

零售銀行是相對(duì)于傳統(tǒng)的批發(fā)銀行而言的、是以消費(fèi)信貸、銀行卡業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)銀行及個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)為代表的、向消費(fèi)者和中小企業(yè)提供的金融服務(wù)的銀行或金融機(jī)構(gòu)。

零售銀行起源于600年前，20世紀(jì)90年代以來(lái)得到了迅猛發(fā)展。當(dāng)前，在國(guó)外商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的收入來(lái)源中，零售銀行業(yè)務(wù)的比重通常都在50%以上。與傳統(tǒng)的公司業(yè)務(wù)相比，零售銀行所占用的資本金少、業(yè)務(wù)規(guī)模龐大、單筆業(yè)務(wù)金額有限、創(chuàng)新空間廣闊，能夠更好地分散風(fēng)險(xiǎn)。因此，在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中，零售銀行業(yè)務(wù)日益為現(xiàn)代商業(yè)銀行所重視，成為最具活力和發(fā)展?jié)摿Φ念I(lǐng)域之一。

二、我國(guó)商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)商業(yè)銀行一直偏重于批發(fā)業(yè)務(wù)，零售業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r并不理想。一直以來(lái)，批發(fā)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)中占據(jù)了絕對(duì)主導(dǎo)地位，零售業(yè)務(wù)所占的比例甚至不到20%。

2004年，招行行長(zhǎng)馬蔚華提出要打造“零售銀行”，并在上海成立了第一個(gè)信用卡中心，相繼地，民生、浦發(fā)也都在上海成立信用卡中心，并逐漸實(shí)行成本獨(dú)立核算的內(nèi)部事業(yè)部制。2005年11月，中信實(shí)業(yè)銀行正式并更名為中信銀行，去掉了“實(shí)業(yè)”二字，表明了向零售業(yè)進(jìn)軍的決心。與此同時(shí)，工、農(nóng)、中建四大國(guó)有商業(yè)銀行也都進(jìn)行了經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整，掀開了向零售銀行轉(zhuǎn)型的序幕。

三、我國(guó)商業(yè)銀行選擇向零售銀行轉(zhuǎn)型原因分析

1.發(fā)展零售業(yè)務(wù)是現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行的必然選擇

(1)銀行業(yè)的發(fā)展受監(jiān)管部門和巴塞爾協(xié)議Ⅱ的約束。2004年3月1日，銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》：到2007年1月1日，各商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不低于4%。一方面，銀行的發(fā)展要受到這個(gè)剛性標(biāo)準(zhǔn)的約束，銀行要擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，就需要增加更多的準(zhǔn)備金成本。另一方面，銀行若要持續(xù)而穩(wěn)定的發(fā)展，資本充足率是其生命線。這時(shí)，零售業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備金要求比批發(fā)業(yè)務(wù)少的優(yōu)勢(shì)就開始顯現(xiàn)出來(lái)。

(2)利率市場(chǎng)化將打破了長(zhǎng)期壟斷的資金價(jià)格。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，長(zhǎng)期壟斷的資金價(jià)格將被打破，在目前利息收入作為銀行主要收入來(lái)源的情況下，這無(wú)疑會(huì)影響銀行的存貸款利差收入。當(dāng)前，我國(guó)金融企業(yè)流動(dòng)性普遍過剩，截至2006年3月末，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的存差總額為9.7萬(wàn)億元，是2000年底是4倍多；貸款與存款的比例也從2000年底的80%下降到目前的54%。流動(dòng)性資金的過剩導(dǎo)致銀行間的競(jìng)爭(zhēng)加劇。一旦利率完全市場(chǎng)化，商業(yè)銀行勢(shì)必進(jìn)行削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，這會(huì)導(dǎo)致利差的進(jìn)一步收窄和上存資金利率下調(diào)。

(3)金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)激烈，金融脫媒趨勢(shì)加強(qiáng)。商業(yè)銀行發(fā)展到今天，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)到了白熱化的階段，傳統(tǒng)的批發(fā)業(yè)務(wù)市場(chǎng)經(jīng)過這么多年的發(fā)展已經(jīng)趨于成熟和飽和。而與此同時(shí)，銀行與非銀行機(jī)構(gòu)之間，直接金融與間接金融之間的競(jìng)爭(zhēng)也已硝煙彌漫，金融脫媒現(xiàn)象日益增多，具體表現(xiàn)為：一是直接融資大幅增加。二是大型企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的迅速崛起。三是短期融資券的發(fā)行。2005年短期融資券的發(fā)行規(guī)模超過1400億元，而2006年的整體規(guī)模預(yù)計(jì)將超過3000億元。由于短期融資券的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行貸款利率，大量?jī)?yōu)質(zhì)企業(yè)的流動(dòng)資金貸款被替代掉，對(duì)銀行貸款的穩(wěn)定性和收益率造成直接沖擊。這樣，銀行的長(zhǎng)短期貸款產(chǎn)品在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)均出現(xiàn)了代替產(chǎn)品，銀行整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境更加嚴(yán)峻。

(4)迎接外資銀行挑戰(zhàn)的需要。2006年12月11日，金融業(yè)將全面對(duì)外開放。外資銀行不僅擁有先進(jìn)的技術(shù)、高效的服務(wù)以及豐富的經(jīng)驗(yàn)，而且外資銀行不受國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的約束。這也就使得外資銀行將在我國(guó)享受“超國(guó)民待遇”。而與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)銀行還受“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”機(jī)制的束縛。為了扭轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)上的劣勢(shì)地位，于是國(guó)內(nèi)銀行紛紛主動(dòng)出擊，拓展零售業(yè)務(wù)。

2.在我國(guó)發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)有了現(xiàn)實(shí)的可能