宏觀環境、投資策略與我國壽險公司風險研究
李志輝; 楊旭; 郭娜 南開大學經濟學院; 天津300071; 天津財經大學金融學院; 天津300222
關鍵詞：宏觀環境 投資策略 壽險公司風險 嵌套模型
摘要：近年來,我國壽險公司的投資自主權不斷擴大,隨著"償二代"等政策相繼出臺,保險資金運用風險成為監管者重點關注的問題。有鑒于此,本文構建基準模型,針對我國壽險公司投資策略對公司風險產生的影響進行分析,并進一步構建嵌套模型來分析宏觀環境對投資策略風險效應的間接影響。實證研究發現不同的投資策略對公司風險的影響存在顯著差異,同時,這種投資策略的風險效應會受到宏觀經濟環境的影響。研究結論認為,國內生產總值上升會降低已有的風險水平,利率水平上升會在增加壽險公司償付水平的同時增加公司經營風險。本文研究對經濟新常態下我國壽險公司投資策略選擇和安全經營具有政策啟示。
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