中國(guó)公司債價(jià)差的影響因素分析
關(guān)鍵詞：公司債 利差 信用風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)
摘要：影響我國(guó)公司債券收益率價(jià)差的因素包括宏觀、微觀和資本市場(chǎng)因素三大類(lèi).通過(guò)建立實(shí)證模型,選取89只公司債到期收益率利差的橫截面數(shù)據(jù),對(duì)我國(guó)公司債券收益率利差相關(guān)的影響因素進(jìn)行實(shí)證研究,結(jié)果表明,剩余到期時(shí)間、評(píng)級(jí)及主體總資產(chǎn)回報(bào)率與收益率價(jià)差顯著相關(guān).換手率、擔(dān)保情況、資產(chǎn)負(fù)債率及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與收益率價(jià)差沒(méi)有顯著的相關(guān)關(guān)系.據(jù)此,提出了推動(dòng)市場(chǎng)化改革、完善信用評(píng)級(jí)制度、提升信息披露盾量等政策建議.
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