企業社會資本與現金持有——基于中國滬深A股經驗分析
朱守梅; 花馮濤; 吳臻 安徽師范大學經濟管理學院; 安徽蕪湖241000
關鍵詞：企業社會資本 現金持有 融資約束 投資決策
摘要：企業外部人際關系的構建會影響企業投資和融資行為,進而可能會影響企業高管對現金持有的決策行為,然而相關研究多集中于企業內部高管權力對現金持有決策的影響,有關外部人際關系對企業現金持有影響的研究卻比較缺乏。以中國滬深A股上市公司2007—2016年數據為樣本,分析并檢驗企業社會資本對現金持有水平及其價值的影響,研究發現:(1)企業社會資本和現金持有水平存在負相關關系,企業社會資本可以降低現金儲備動機;(2)企業社會資本和現金持有價值存在正相關關系,企業社會資本能夠提高現金使用的效率。通過研究企業社會資本對企業現金持有的影響,為我國上市公司現金持有決策提供了有益參考。
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