風險投資機構聲譽與投資時空特征的關系研究——基于中國風險投資市場
柳雪萍; 侯立文 上海交通大學安泰經濟與管理學院; 上海200030
關鍵詞：風險投資 聲譽 本地偏好 投資行為
摘要：聲譽是風險投資機構(VC)能力的外在體現。對早期優質項目的挖掘更能體現VC的真實投資能力,故提出用"是否在早期階段作為首個風險投資人投出過獨角獸"衡量VC聲譽。基于91家VC 2011-2017年的投資-退出事件樣本,從投資空間距離、分階段投資、后續融資時間間隔、投資持有時長四個方面對聲譽和投資時空特征的關系進行了實證研究,結果表明:VC的聲譽對本地投資偏好無顯著影響,但投資經驗越豐富,本地偏好越弱;高聲譽VC分階段投資特征更明顯,被投企業的后續融資進程更快,同時VC的投資持有時間也越長。
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