并購傳聞與投資者識別
溫權 中央國債登記結算有限責任公司博士后科研工作站; 中國人民銀行金融研究所
關鍵詞：證券市場 并購傳聞 投資者識別 事件研究法
摘要：本文搜集了2007-2013年中國A股上市公司經公告澄清的并購傳聞,實證檢驗了真假并購傳聞前后的投資者反應。研究結果表明,投資者能夠在傳聞報道日區分并購傳聞真偽,表現為在事件日和事件日后真實傳聞的累積異常收益率顯著高于虛假傳聞。本文為了解新興市場的投資者理性水平提供了直接證據,為完善中國證券市場建設提供了參考。
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