國際原油與我國新能源市場的波動溢出效應研究
任仙玲; 劉俊君 中國海洋大學經濟學院; 山東青島266100
關鍵詞：國際原油 新能源市場 分位數格蘭杰因果檢驗 波動溢出
摘要：本文借助GARCH模型和分位數Granger因果檢驗方法,探討了2015年股災前后國際原油市場與中國新能源股票市場之間的波動溢出效應。首先以偏t-GARCH和EGARCH模型得到不同市場走勢下兩個市場的時變波動序列,然后借助分位數Granger因果檢驗來判斷二者之間是否存在因果關系。實證研究結論如下:(1)股災前,兩市場在高、低分位段均存在波動溢出效應,且在低分位點有2個區間段、高分位點有1個區間段存在雙向波動溢出。(2)股災中,除在3個高分位段內兩市場存在雙向波動溢出之外,其余高、低分位段內僅表現為國際原油市場對我國新能源市場的波動溢出。(3)股災后,僅有高分位點存在波動溢出效應,除3個存在雙向波動溢出的區間段外,其余區間段均表現為我國新能源市場對國際原油市場的波動溢出效應。研究結果表明2015年股災確實對兩市場的相互作用產生了影響,且股災后我國新能源市場的發展越來越完善。
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